Monceau Assurances a annoncé des taux de rendement versés pour l’année 2014, de 3,33 % pour le fonds en euros de son contrat multisupport Dynavie (852 M€ d’encours), diffusé par sa filiale Capma-Capmi et de 3,38 % pour le Carnet Multi-Epargne, fermé à la souscription depuis 1997. Bien qu’en baisse par rapport à ceux de l’an dernier, ces taux restent dans le haut de la fourchette des taux de rendement servis par les assureurs en 2014. « Ces taux illustrent parfaitement les principes de notre gestion financière basée sur des principes d’éthique tels que la gestion cantonnée pour les différents contrats et la distribution de la totalité des revenus acquis dans l’année », signale Gilles Dupin, président directeur général de Monceau Assurances. Il insiste d’ailleurs sur le fait qu’il n’a aucune PPE (Provision pour participation aux excédents), « moyen inopérant en cas de crise majeure et qu’il estime même douteux vis-vis de la communauté des assurés qui n’ont aucune certitude qu’elle leur sera un jour reversée ». Ces taux ont pu être servis malgré une année 2014 marquée par des marchés financiers volatils et des taux d’intérêt à long terme au plus bas, qui pèsent sur le rendement des sommes investies, diluent la performance des fonds en euros et génèrent une valorisation des obligations qui ne profitent pas aux assurés. Dans ce contexte, la stratégie de gestion pour l’année 2015 « est de protéger les portefeuilles contre le risque de tension sur les taux et de poussées inflationnistes, de privilégier les obligations indexées sur l’inflation, de renforcer notre patrimoine immobilier, d’investir sur les actions et de conserver un volant de trésorerie », poursuit Gilles Dupin.

Henri Massdeval, président du groupement de CGP Actualis Associé, et président du cabinet Valorey Finance, est invité sur le plateau d'Erasmus Gestion pour expliquer les atouts de sa profession.

Parole de CGPI avec François Coulanges, fondateur du Cabinet Coulanges Gestion Privée à Lyon. Pour ce conseiller indépendant reconnu en région lyonnaise, le problème des marchés financiers est avant tout éthique. Explications en images avec Bogdan Kowal pour Patrimoine TV KNEIP.

Le premier gestionnaire d’actifs au monde, l’américain BlackRock, a publié jeudi des résultats annuels faisant état d’une hausse de ses encours de 3% sur trois mois et de 8% sur un an. A fin 2014, BlackRock gérait 4.652 milliards de dollars (4.000 milliards d’euros) d ‘actifs. La gestion institutionnelle représente 64% du total, la clientèle de particuliers 12%, et l’activité de produits indiciels cotés iShares 24%. Hors fonds monétaires, la collecte nette s’est élevée à 181 milliards, dont 87 milliards au dernier trimestre.

Le britannique IG Group, qui revendique le premier rang des fournisseurs de contracts for difference (CFD) permettant à des investisseurs de spéculer sur des écarts de prix, est l’une des victimes de la Banque de Suisse. Le pic de volatilité provoqué par l’abandon du peg entre l’euro et le franc pourrait coûter jusqu'à 30 millions de livres au groupe, a annoncé ce dernier dans un communiqué. Coté en Bourse, IG Group indique que le coût final dépendra de sa capacité à recouvrer la dette de certains de ses clients, dont les positions auraient été fermées à des conditions plus favorables que celles du courtier.

Dans son rapport mensuel, l’Organisation des pays exportateur de pétrole (Opep) estime qu’elle aura à répondre à une demande de 28,78 millions de barils par jour (bpj) en 2015, soit 140.000 bpj de moins par rapport à sa précédente estimation. Cette demande estimée est inférieure de plus d’un million de bpj à la production actuelle du cartel. Mais face à cette demande en baisse, les membres du cartel n’ont pas voulu réduire leur production, notamment pour tenir leurs parts de marché face aux sources non-conventionnelles comme le pétrole de schiste américain. Selon le rapport de l’Opep, la baisse actuelle des prix du pétrole «pourrait compromettre la production à partir des sources non conventionnelles», indique le rapport de l’Opep selon lequel la production pourrait commencer à baisser fin 2015.

La décision surprise de la Banque nationale suisse d’abandonner le plancher du franc contre euro et d’abaisser d’un demi-point, à -0,75%, le taux négatif sur les dépôts bancaires au-delà d’un certain seuil, a envoyé les rendements en terrain négatif jusqu’au point 9 ans de la courbe. La partie courte de la courbe, jusqu'à 5 ans, traitait déjà en négatif avant cette annonce. Le rendement à 10 ans s'élevait à 0,04% seulement, en recul de 11 pb, jeudi en fin d’après-midi.

L’assujettissement à l’impôt sur la fortune (ISF) des Français résidant à Monaco n’est pas contraire au respect du droit de propriété, a estimé jeudi la Cour européenne des droits de l’homme. La juridiction du Conseil de l’Europe a déclaré irrecevable la requête de huit Français, établis dans la Principauté, qui contestaient l’avenant du 26 mai 2003 à la convention fiscale franco-monégasque par lequel ils devenaient redevables de cet impôt créé en 1989. La loi de ratification de l’accord était entrée en vigueur en 2005 avec effet rétroactif au 1er janvier 2002.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Jupiter Fund Management has posted a net outflow of GBP626m in fourth quarter 2014, its first in two years. In the past quarter, mutual funds from the firm posted net inflows of GBP309m, while segregated mandates and investment trust activities saw redemptions of GBP716m (due to a loss of a large mandate) and GBP219m, respectively. Despite this negative performance in fourth quarter, Jupiter finished the year 2014 with a positive net inflow of GBP860m. Mutual funds alone posted GBP1.4bn in net subscriptions in 2014. However, segregated mandates and investment trust activities finished the year 2014 with net outflows of GBP488m and GBP62m, respectively. As of 31 December 2014, assets totalled GBP31.9bn, compared with GBP31.65bn as of 31 December 2013, for growth of 0.6%. Assets under management stood at a record GBP33.1bn in first half 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Diamant Bleu Gestion will soon announce a merger with another asset management boutique. According to information obtained by Newsmanagers, a merger with a French asset management firm specialised in flexible management is in preparation. A licence has been applied for from the Autorité des marchés financiers. The merger would allow Diamant Bleu, which is 15% controlled by NextAM, to double the size of its management team, which now consists of 7 people, and to gain firepower. The boutique currently has EUR210m in assets under management, and offers a range of five funds.Diamant Bleu, launched in 2009 by Hugues Le Maire and Christian Jimenez, is located in Paris. In the past few years, the asset mangement firm has developed through external growth, with the acquisition of Orchidée Finance in 2012, whose former director, Daniel Larrouturou, has since become deputy CEO. Diamant Beu has also taken its first international steps, with the opening of a Montreal office a little more than a year ago.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After a good year in 2013, 2014 was more complex for AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason. On 31 December 2014, Franklin Templeton revealed stable assets year on year, up by only USD1bn. Its assets under management totalled USD880.1bn as of the end of 2014, compared with USD879.1bn as of the end of 2013. Worse, its assets in December were down by more than 2% compared with USD899.5bn in assets under management as of the end of November. The California-based asset management firm provided no information, however, to explain this downturn month on month. The situation was slightly more encouraging for Invesco. The asset management firm has posted modest growth in its assets of 1.75% in 2014, from USD778.7bn as of the end of 2013 to USD792.4bn as of the end of 2014. However, like its counterpart, Invesco has posted a decline of 1.4% in its assets under management at the end of December compared with USD804bn in assets under management as of the end of November. “This [monthly] decline is due to unfavourable returns on the markets, a net outflow from PowerShares QQQ products, and a negative currency effect,” Invesco explains. The negative currency effect alone led to a decline in assets of USD1.6bn as of the end of December. Contrastingly, Legg Mason managed to do well. Year on year, its assets under management have increased by 4.5%, from USD679.5bn as of the end of 2013 to USD709.1bn as of the end of 2014. Between December and November 2014 (USD707.4bn in assets under management as of the end of November), assets rose by USD1.7bn. This growth was driven by inflows of USD1.7bn to long-term products and USD3.8bn to liquidity products. Like Invesco, the asset management firm also suffered from a negative currency effect, which led to a decline in its assets under management of about USD2bn. The prize for the best annual growth goes to AllianceBernstein. The asset management firm has posted growth of 5.1% in its assets in the space of one year, from USD451bn at the end of 2013 to USD474bn at the end of December 2014. However, like its rivals, its assets under management fell, by 1.5% between November and December 2014. This decline is related both to a negative currency effect and to net redemptions via all distribution channels in December, the asset management firm explains, without offering further details.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } JP Morgan Chase & Co has announced that its asset management unit (which includes asset management and wealth management activities) has posted growth of 9% of its assets in 2014. As a result, its assets under management totalled USD1.744trn as of the end of December 2014, compared with USD1.598trn as of the end of December 2013. This growth has been driven primarily by net inflows of USD98bn for the past year overall, including USD80bn to long-term products, and USD18bn to liquidity products. In fourth quarter 2014 alone, the activity posted USD37bn in net subscriptions, including USD27bn to liquidity products and USD10bn to long-term products.For the year 2014 as a whole, the asset management unit has earned USD12bn of revenues, up 5% year on year. Its net income, for its part, has increased 3% year on year, to a total of USD2.15bn at the end of 2014, compared with USD2bn at the end of 2013.Taking all of these activities into account, the US banking group reports a 2% decline in its net banking earnings for 2014, to USD97.92bn, compared with USD99.79bn in 2013. In fourth quarter, its net banking proceeds are also down 2%, to USD23.6bn, compared with USD24.1bn in fourth quarter 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Union Bancaire Privée (UBP) on 14 January announced that it has signed a partnership with Hong Chen, “a leading figure in the asset management industry in China,” as an addition to its capacities in Asia, and is creating a new firm in Shanghai, entitled UBP Investment Management (Shanghai) Limited. As part of the agreement, Chen, previously chief investment officer at HFT Investment Management, will be the chief investment officer at the new firm, which will aim to supply local and international investors with investment solutions on Chinese equity and bond markets. “With more than 15 years of experience in Chinese equity management, Chen has one of the best track records in the sector,” UBP says in a statement. UBP has been present in Hong Kong since the early 1990s, but this operation marks its first entry into continental China.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ING Investment Management, which will become known as NN Investment Partners from Spring 2015, has announced the appointment of Bart Oldenkamp to its Integrated Client Solutions (ICS) team from 1 February. Oldenkamp will be responsible for integrated marketing solutions serving Dutch and international innstitutional clients. He reports to Martin Nijkamp, a member of the international management committee. Oldenkamp previously worked at Cardano Risk Management, a boutique specialised in the risk and management of investments based in the Netherlands and the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock is offering European investors an ETF dedicated to US physical real estate, the iShares MSCI Target US Real Estate UCITS ETF, which replicates the MSCI IMI USA Liquid Real Estate Index, which offers very large exposure to all categories of US real estate via publicly traded equities. The index also assigns increased weight to realty companies with lower volatility. The portfolio includes an overlay strategy with bonds indexed to short-term inflation. The total expense ratio is 40 basis points.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Allan Polack, chairman of Nordea Asset Management, is leaving the firm to join the Danish pension fund PFA Pension as CEO, the Danish website FinansWatch reports. He succeeds Henrik Heideby, who has announced his departure in October after 13 years at the fund.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Less than one year after its closure, Kempen Capital Management has decided to reopen the Kempen Global High Dividend strategy. The strategy, which had been closed since 17 February 2014, will be open to new investments from 18 January 2015, Kempen Capital Management indicates in a statement released on 12 January. This is a soft open, in the sense that the size of investments permitted is limited in order to keep the strategy open both to existing investors and to new investors for as long as possible, Kempen Capital Management says. The strategy is broken down into two funds, the Kempen Global High Dividend Fund and the Kempen (Lux) Global High Dividend Fund. The capacity of the strategy is between EUR2.5bn and EUR3bn. The strategy is now short of these levels, Kempen Capital Management says.

L’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé, ce 14 janvier, la signature d’un partenariat avec Hong Chen, «figure de proue de l’industrie de la gestion d’actifs en Chine», afin de renforcer ses capacités en Asie, en créant une nouvelle société à Shanghai, baptisée UBP Investment Management (Shanghai) Limited. Conformèment à la législation en vigueur en Chine, UBP détiendra 49% de cette nouvelle structure qui a obtenu son agrément en décembre, le solde appartenant à Hong Chen.Dans le cadre de cet accord, Hong Chen, précédemment directeur des investissements chez HFT Investment Management où il supervisait un encours de 12 milliards de dollars , sera le directeur des investissements de cette nouvelle société dont l’objectif est de fournir aux investisseurs locaux et internationaux des solutions d’investissement sur les marchés actions et d’obligations chinois. «Avec plus de quinze ans d’expérience dans la gestion des actions chinoises, M. Hong Chen affiche l’un des meilleurs historiques de performance dans ce secteur», souligne UBP dans un communiqué. Interrogé par L’Agefi, Nicolas Faller, directeur général de la division clients institutionnels d’UBP, annonce avoir des «objectifs prudents en visant une collecte de 800 millions de dollars en 2015 et de 1,5 milliard de dollars en 2016". UBP ciblera en priorité les clients institutionnels et les family offices. Elle va boucler en janvier puis en février deux mandats pour un montant global de 200 millions de dollars. UBP envisage également de recruter deux personnes d’ici le mois de mars. L’UBP est déjà présente à Hong Kong depuis le début des années 1990 mais cette opération marque ses premiers pas en Chine Continentale.

Partners Group, le spécialiste suisse du private equity, a enregistré au titre de l’année 2014 des levées de fonds et des encours records. La société a levé 6,1 milliards d’euros, soit 20 % de plus qu’en 2013, a-t-elle annoncé mercredi 14 janvier. Les encours sous gestion atteignent 37,6 milliards d’euros à fin 2014, soit une hausse de 19% sur un an. La répartition des encours dans les différentes classes d’actifs à fin d’année est la suivante : 23 milliards d’euros sur le private equity, 7 milliards sur l’immobilier non coté, 4 milliards en dette privée et 4 milliards en projets d’infrastructures non cotés. La société précise que 30 % de ses encours sont comptabilisés en dollars. La hausse de la devise, qui a pris 14 % en 2014, a positivement influencé les encours à hauteur de 1,7 milliard d’euros, précise un communiqué.Partners Group indique avoir investi, sur tout le spectre du private equity, un total de 7,9 milliards de dollars pour le compte de ses clients l’an dernier, contre 7,7 milliards en 2013.

L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC ou Canada Pension Investment Board, CPPIB), qui gère 234,4 milliards de dollars canadiens d’encours, s’est associé au promoteur immobilier chinois Longfor Properties Company afin de créer une nouvelle coentreprise visant au développement d’un projet à usage mixte à Suzhou, dans la province du Jiangsu en Chine. Cette nouvelle structure a été officiellement créée le 23 décembre 2014 grâce à un investissement de l’OIRPC d’un montant de 1,25 milliard de yuans (234 millions de dollars canadiens) et vise à développer conjointement le projet Times Paradise Walk à Suzhou, ville de 10 millions d’habitants. «Ce projet à usage mixte intègrera des aires résidentielles, hôtelières, de bureau et de commerce de détail sur une surface totale brute de 735.000 mètres carrés, précise le fonds de pension canadien dans un communiqué. À terme, c’est-à-dire entre 2016 et 2019 selon la phase, il vise à être la destination commerciale de choix tout-en-un de Suzhou.» Cette opération constitue la première participation directe de l’OIRCP dans une coentreprise de développement à usage mixte en Chine, a souligné Jimmy Phua, directeur général et chef des placements immobiliers en Asie pour l’OIRCP. «Nous sommes heureux d’établir avec Longfor un partenariat stratégique à long terme qui permettra à l’OIRPC de continuer à investir dans des projets à usage mixte et des projets de commerce de détail de grande envergure en Chine, un marché où nous entrevoyons un potentiel de croissance à long terme», a-t-il ajouté.Pinnacle Real Estate Capital Partners a agi à titre de conseiller indépendant pour le placement et continuera de jouer un rôle actif auprès de l’OIRCP et de Longfor.

Bank J Safra Sarasin et un consortium réunissant le singapourien DBS Group Holdings et la française Société générale figurent parmi les banques en lice pour reprendre les activités internationales de Coutts International mises en vente par Royal Bank of Scotland, indique Reuters de sources proches du dossier. Le processus de vente de la banque privée helvétique, dont les encours s'élèvent à près de 36 milliards de dollars, a suscité une dizaine d’offres, laissant espérer un prix d’environ un milliard de dollars (850 millions d’euros). Aucune date n’a été fixée pour le dernier tour des enchères mais toutes les parties retenues ont commencé l’examen des comptes (due diligence), selon les sources. Dans le cas de DBS et de Société générale qui ont choisi de faire équipe, la banque de Singapour lorgne les activités asiatiques de Coutts tandis que SocGen est intéressée par l’Europe, ont-elles ajouté. Julius Baer et la sud-africaine Investec restent également en course après le premier tour, ont-elles encore indiqué. Une autre source a précisé que Credit Suisse faisait aussi partie des présélectionnés. .

Le gestionnaire d’actifs britannique Pemberton Asset Management vient de nommer Jurgen Breuer en qualité de responsable de son activité pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse, rapporte Reuters. L’intéressé travaillait précédemment chez Dresdner Bank et WestLB en Allemagne, en charge des activités de financement d’acquisitions et des financements à effet de levier.

Henderson Global Investors a renforcé son équipe dédiée aux actions paneuropéennes en recrutant Nick Kissack, qui compte plus de 10 ans d’expérience dans le marché de la gestion d’actifs, révèle Citywire Global. L’intéressé, qui a rejoint Henderson à Londres en décembre 2014, arrive en provenance d’Universities Superannuation Scheme où il a travaillé pendant sept ans en tant gérant de portefeuille d’actions paneuropéennes. Avant cela, il avait travaillé pendant trois ans au sein de Clareville Capital.

Paul Atkinson, responsable chez Aberdeen Asset Management des actions nord-américaines, va quitter la société fin juin 2015, rapporte Investment Week. Le gérant basé à Philadelphie a présenté sa démission afin de rejoindre sa famille installée en Europe. La stratégie North American Income, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 354 millions de livres, sera désormais pilotée par Ralph Bassett, qui prend par la même occasion la responsabilité des actions nord-américaines.

Un ancien de HSBC Private Bank, Roberto Islas, va prochainement rejoindre Bordier pour diriger son nouveau desk international, rapporte Investment Week. Roberto Islas devrait rejoindre la société en mars pour mettre en place et développer l’activité internationale de Bordier. Chez HSBC Private Bank, Roberto Islas a occupé différentes postes de responsabilité, dont director au sein de la banque privée où il était très impliqué à l’international. Roberto Islas, qui devrait participer au recrutement de chargés de clientèle senior pour le nouveau desk, va également intégrer le comité directeur de Bordier.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter Fund Management a dévoilé une décollecte nette de 626 millions au quatrième trimestre 2014, une première depuis deux ans. Dans le détail, au cours du trimestre écoulé, ses «mutual funds» ont enregistré une collecte nette de 309 millions de livres alors que ses mandats ségrégés et son activité «investment trusts» ont respectivement subi des rachats de 716 millions de livres (en raison de la part d’un gros mandat) et de 219 millions de livres. Malgré cette contre-performance au quatrième trimestre, Jupiter a conclu l’année 2014 avec une collecte nette positive de 860 millions de livres. A eux seuls, les «mutuals funds» ont enregistré 1,4 milliard de livres de souscriptions nettes en 2014. En revanche, les mandats ségrégés et l’activité «investment trusts» ont terminé l’année 2014 avec des décollectes nettes respectives de 488 millions de livres et de 62 millions de livres.Au 31 décembre 2014, ses encours s’élèvent à 31,9 milliards de livres contre 31,65 milliards de livres au 31 décembre 2013, soit une progression de 0,6%. Ses actifs sous gestion avaient pourtant un niveau record de 33,1 milliards de livres au premier semestre 2014.

DEKA Immobilien GmbH a cédé un complexe de bureaux situé au Luxembourg à AXA Real Estate Investment Managers pour un montant d’environ 32,5 millions d’euros. L’actif entièrement loué offre 4 450 m² de bureaux environ, 650 m² d’archives et 141 places de parking intérieures. La transaction a été réalisée pour le compte de Caesar Fund, un fonds réglementé destiné à des investisseurs institutionnels italiens, lancé par AXA Real Estate Investment Managers SGR, une filiale réglementée italienne d’AXA Real Estate.Il s’agit de la première acquisition au Luxembourg pour le compte de Caesar Fund. Plus tôt en 2014, le Caesar Fund a acquis ses premiers bureaux à Bruxelles, avec le soutien de BNP Paribas Real Estate Belgium. Dans le cadre de cette transaction, BNP Paribas Real Estate a représenté DEKA Immobilien en qualité d’agent de vente.

Le gestionnaire d’actifs américains JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) est sur le point de consolider ses opérations à Taïwan en combinat son entité dédiée aux titres («securities») avec sa plateforme de gestion d’actifs, rapporte le site spécialisé Asian Asset Management. Ce rapprochement devrait être mis en œuvre en mars prochain. A l’issue de cette opération, les activités de trading de titres, de conseil en investissement et de gestion d’actifs seront centralisées au sein d’une seule et même plateforme. Les entités de gestion d’actifs et de titres de JP Morgan à Taïwan cumulent quelque 300 collaborateurs. Contacté par le site d’information asiatique, un porte-parole de JP Morgan a indiqué qu’aucune suppression de postes n’est envisagée dans le cadre de ce rapprochement. A fin novembre 2014, JP Morgan AM gère 3,8 milliards de dollars d’encours à Taïwan, soit environ 5,4 % de parts de marché.

Allan Polack, le président de Nordea Asset Management, quitte la société pour rejoindre le fonds de pension danois PFA Pension en tant que directeur général, rapporte le site danois FinansWatch. Il succède à Henrik Heideby, qui a annoncé son départ en octobre après 13 ans au sein du fonds.

Moins d’un an après sa fermeture, Kempen Capital Management a décidé de rouvrir aux investisseurs la stratégie Kempen Global High Dividend. Fermée depuis le 17 février 2014 (lire Newsmanagers du 27 janvier 2014), la stratégie sera ouverte aux nouveaux investissements à compter du 19 janvier 2015, indique Kempen Capital Management dans un communiqué publié le 12 janvier. Il s’agit d’une ouverture encadrée («soft open») dans la mesure où la taille des investissements autorisés est limitée pour maintenir la stratégie ouverte le plus longtemps possible tant pour les investisseurs existants que pour les nouveaux investisseurs, précise Kempen Capital Management. Cette stratégie est déclinée dans deux fonds, le Kempen Global High Dividend Fund et le Kempen (Lux) Global High Dividend Fund. La capacité de cette stratégie se situe entre 2,5 milliards d’euros et 3 milliards d’euros. La stratégie est désormais nettement en deçà de ces niveaux, souligne Kempen Capital Management.