La Commission européenne a annoncé hier l’ouverture d’une enquête approfondie sur le projet de fusion des filiales mobiles italiennes d’Hutchison et de Vimpelcom, l’exécutif européen craignant qu’il n’aboutisse à une hausse des prix et à une chute des investissements. Le rapprochement entre 3 Italia et Wind Telecommunicazioni ramènerait le nombre d’opérateurs télécoms mobiles en Italie de quatre à trois et créerait le premier opérateur mobile du pays. Bruxelles a jusqu’au 10 août pour se prononcer.

L’inflation allemande est passée en territoire positif en mars, selon les premières estimations publiées mercredi par l’Office fédéral de la statistique, ce qui semble montrer que la politique d’expansion monétaire menée par la BCE pour lutter contre la déflation en zone euro commence à porter ses fruits. Les prix à la consommation, harmonisés aux normes européennes (IPCH), ont augmenté de 0,1% sur un an outre-Rhin, tout en progressant de 0,8% sur un mois. Le consensus tablait sur une inflation à -0,1% sur un an et +0,7% sur un mois.

Le Conseil d’Etat chinois vient notamment d’assouplir les procédures d’attribution de mandats par le fonds de pension public NSSF.

Dans le cadre du Questionnaire des Prix des Coupoles Distrib Invest 2016, Jean-Marc Stenger, directeur du département Investment Partners et directeur des investissements alternatifs chez Lyxor AM, détaille les transformations en cours au sein de la sélection de fonds externe chez Lyxor, et les chantiers de recherche afférents.

La Mutuelle Prévifrance vient de sélectionner Groupama AM pour un mandat de gestion obligataire d’un montant de 60 millions d’euros, à l’issue d’un appel d’offres mené par Alpha Institutionnels Conseil. La société de gestion reprend ainsi le mandat qui était confié précédemment à AXA IM.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté moins qu’attendu la semaine dernière et ceux d’essence et de produits distillés ont diminué, a annoncé l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont enregistré une hausse de 2,3 millions de barils à 534,8 millions. Les économistes attendaient en moyenne une augmentation de 3,3 millions de barils. Les réserves de brut à Cushing (Oklahoma), principal terminal de livraison du pays, ont diminué de 272.000 barils, baissant pour la deuxième semaine d’affilée après avoir inscrit un record historique. Les cours du pétrole ont amplifié leur hausse après la publication de ces chiffres. En milieu d’après-midi, le brut léger américain gagnait 2,8%, à 39,35 dollars le baril. Le Brent prenait 2,53% à 40,15 dollars.

La Commission européenne a annoncé mercredi l’ouverture d’une enquête approfondie sur le projet de fusion des filiales mobiles italiennes d’Hutchison et de Vimpelcom, l’exécutif européen craignant qu’il n’aboutisse à une hausse des prix pour le consommateur et à une baisse des investissements. Le rapprochement entre 3 Italia et Wind Telecommunicazioni ramènerait le nombre d’opérateurs télécoms mobiles en Italie de quatre à trois et créerait le premier opérateur mobile du pays en nombre d’abonnés. La Commission dispose de 90 jours, jusqu’au 10 août, pour se prononcer.

Le Conseil d’Etat a annulé mercredi la décision du Conseil supérieur de l’audiovisuel (CSA) d’abroger l’autorisation de diffusion de la chaîne Numéro 23, qui devait cesser d'émettre le 30 juin prochain. Le CSA s’est opposé en octobre dernier à la cession de cette chaîne à NextradioTV qui devait être, lors de son lancement en 2012 par Diversité TV, celle de l’ouverture sur le monde et a pris la décision inédite de lui retirer son agrément. «En l’espèce, le Conseil d'État estime que l’existence d’une fraude à la loi n’est pas démontrée par le CSA», estime la plus haute juridiction administrative dans un communiqué.

L’inflation allemande est passée en territoire positif en mars, selon les premières estimations publiées mercredi par l’Office fédéral de la statistique, ce qui semble montrer que la politique d’expansion monétaire menée par la Banque centrale européenne (BCE) pour lutter contre la déflation en zone euro commence à porter ses fruits. Les prix à la consommation, harmonisés aux normes européennes (IPCH), ont augmenté de 0,1% sur un an outre-Rhin, tout en progressant de 0,8% sur un mois. Le consensus tablait sur une inflation à -0,1% sur un an et +0,7% sur un mois.

State Street a annoncé mercredi l’acquisition de GE Asset Management, la filiale de gestion d’actifs de General Electric, pour un montant qui s’élèvera à 485 millions de dollars (353 millions d’euros) au maximum. La transaction, qui pourrait augmenter d’une centaine de milliards de dollars les actifs sous gestion de State Street, devrait être finalisée au début du troisième trimestre. Le groupe américain, qui poursuit son désengagement de la finance pour se recentrer sur son pôle industriel, a précisé que le produit de la cession serait reversé à son fonds de pension.

Despite the turbulence in China markets in the second half of 2015, mutual fund assets under management (AUM) expanded by 80.9% year-on-year to hit RMB8.5 trillion (USD1.3 trillion) by end-2015. Mutual fund net new inflows amounted to RMB3.1 trillion last year, supported by net inflows of RMB2.3 trillion to money market funds and RMB0.7 trillion to balanced funds.While growth in mutual fund AUM was impressive, the asset management space in China continues to be dominated by wealth management products (WMPs). WMP AUM crossed the RMB20 trillion mark to hit a record-high RMB23.5 trillion in 2015. This means that banks maintain their leading position in China’s asset management industry ahead of trusts, insurers, and fund management companies.However, banks will face challenges in 2016 because of a shortage of quality investment targets. Along with many maturing quality non-standard products that generated excess returns for banks and a tightening of regulations on investment for these products, the yield of banks’ WMPs is expected to continue to decline this year. Cerulli expects that banks’ outsourcing business will grow, especially via mandates from small and mid-size banks in the mainland, including rural financial institutions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Waverton Investment Management has announced the acquisition of 2CG Senhouse, a long-only asset management firm based in London, specialised in equities from continental Europe and south-east Asia. The operation remains subject to the approval of the relevant regulatory authorities, Waverton IM says in a statement. The transaction renders it possible “to strengthen the engagement of Waverton to invest directly in international equities, and demonstrates the ability of the business to attract experienced talent,” the asset management firm says. “Clients of both companies will be able to benefit from the expertise of teams in the selection of European and Asian equities,” Waverton, which has three Asian and European funds, adds. These funds are the European Capital Growth Fund, European Income Fund, and lastly, Southeast Asian Fund. Waverton IM is also recruiting three experienced professionals. Chris Garsten, formerly of Credit Suisse and currently CEO of 2CG Senhouse, and Charles Glasse, formerly of M&G Investment, who has been investing in European equities since 1990. The two men have been working together at 2CG Senhouse since 2000. Garsten is principal manager of the European Capital Growth Fund and co-manager of the European Income Fund. Glasse is the principal manager of the European Income Fund and co-manager of the European Capital Growth Fund. Brook Tellwright began his career in 1993 in Asia at Cazenove. He joined 2CG Senhouse in 2010, and launched the Southeast Asian Fund in March 2011. According to the internal website at 2CG Senhouse, the firm has USD125m in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS Wealth Management Americas and UBS Asset Management have launched UBS Outsourced Chief Investment Officer or OCIO, a service dedicated to institutional clients and all those who sit on investment board at institutions such as pension funds, charities, endowment funds, religious organizations, or charities. The service gives clients a way to monitor the development of their portfolios while handing off investment decisions to experienced managers.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } ETFs and ETPs listed in Asia-Pacific (ex Japan) have posted net inflows of USD2.42bn in February 2016, according to statistics released by ETFGI. In the first two months of 2016, net subscriptions have totalled a record USD6.41bn. Equity ETFs in February posted USD1.28bn in incoming net inflows, followed by bond ETFs (USD507m in net inflows) and commodity ETFs (USD474m in net inflows). Over the month, the strongest net inflows went to CSOP/China Southern, with USD852m in net subscriptions. This is followed by Yuanta (USD314m in net inflows) and HSBC / Hang Seng (USD253m in net inflows). Since the beginning of the year, Samsung AM has posted the strongest net inflows in the sector, with USD1.08bn, followed by E Fund Management (USD775m) and Yuanta (USD744m). As of the end of February, the ETF and ETP markets in Asia-Pacific (ex Japan) has 817 funds, with a total of USD108bn in assets from 115 suppliers. These funds are listed on 18 stock markets in 14 countries.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Berkshire Hathaway, the financial company of Warren Buffett, on 28 March announced that it has increased its stake in Wells Fargo & Co above 10%, which may trigger an audit by the Federal authorities. Berkshire holds 506.3 million shares in Wells Fargo, with a value of about USD24.7bn (EUR22.1m), largely via affiliates, according to financial statements. The firm spent more than USD13bn on the investment, based on the share price and statements made by Buffett in his letters to shareholders. His stake in the San Francisco bank had been 6.5% at the end of 2009, and 9.8% as of 31 December last year. In a statement released on Monday, Buffett states that Berkshire has “not acquired and does not hold” Wells Fargo shares with the intention of modifying the governance of Wells Fargo.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETP specialist Wisdom Tree on 29 March announced the appointment of Joseph Grogan as head of institutional distribution in the United States. Grogan had been working previously at State Street Global Advisors, where he had been managing director, head of institutional clients for the North-Eastern United States region. Grogan will be responsible for developing and improving relationships with current and future institutional clients in the United States. He will also oversee the development of some segments of the institutional market, such as charity endowment funds, public and corporate pension funds, asset managers and consultants.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Ossiam, a company specialised in ETFs, affiliated with Natixis Asset Management, on Tuesday launched a version of its Minimum Variance ETF for Japanese equities hedged for currency risks, listed one month ago, on the Milan stock exchange. The new Ossiam Japan Minimum Variance NR - UCITS ETF Hedged Index 1C (EUR) (ISIN: LU1254453902) is already listed in Frankfurt and on Euronext Paris.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British wealth management firm Harwood Wealth Management has been listed for trading on the British Alternative Investment Market (AIM). The firm has issued shares at 81 pence, which values Harwood Wealth at GBP45m. Through the offering, the management firm raised GBP13.5m, which will be used to finance new acquisitions and infrastructure costs.

UBS Wealth Management Americas et UBS Asset Management viennent de lancer UBS Outsourced Chief Investment Officer ou OCIO, un service dédié aux clients institutionnels et à tous ceux qui siègent dans des comités d’investissement d’institutions telles que fonds de pension, fondations, fonds de dotation, organisations religieuses ou encore organisations caritatives. Ce service donne aux clients la possibilité de surveiller l'évolution de leur portefeuille tout en déléguant les décisions d’investissement à des gestionnaires expérimentés.

Le gestionnaire d’actifs britannique Thesis Asset Management, qui affiche 10,1 milliards de livres d’actifs sous gestion et sous administration, a étoffé son conseil d’administration en nommant Mike Hughes en qualité d’administrateur non-exécutif, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé travaillait dernièrement en qualité de responsable commercial et marketing pour la plateforme de gestion de fortune Novia Global. Au cours de sa carrière, il a également officié chez Castle Trust et Positive Solutions.

Le gestionnaire de fortune britannique Harwood Wealth Management a été admis à la cotation sur le marché britannique AIM (Alternative Investment Market). La société a émis des actions à 81 pence, ce qui valorise Harwood Wealth à 45 millions de livres. Dans le cadre de cette introduction, le gestionnaire a levé 13,5 millions de livres qui seront utilisés pour financer de nouvelles acquisitions ainsi que des coûts d’infrastructures.Les actifs conseillés ou gérés par Harwood Wealth s'élèvent à 1,25 milliard de livres.

Plusieurs firmes américaines de capital-investissement se positionnent en vue du rachat de l’activité de gestion de fortune du groupe Old Mutual, qui comprend Quilter Cheviot et Old Mutual Global Investors, rapporte The Sunday Times. Advent International, Bain Capital et Carlyle comptent parmi les sociétés qui envisagent de déposer une offre pour la reprise d’Old Mutual Wealth, avance ainsi le journal britannique. Pour leur part, Cinven et Warburg Pincus auraient déjà déposé une offre conjointe. Il y a quelques semaines, le groupe Old Mutual avait dévoilé une scission en quatre activités distinctes appelées à être gérées de manière totalement indépendante.

Le gestionnaire d’actifs britannique Waverton Investment Management (Waverton IM) a annoncé, ce 29 mars, l’acquisition de 2CG Senhouse, une société de gestion « long only » basée à Londres et spécialisée dans les actions d’Europe continentale et d’Asie du Sud-Est. L’opération reste soumise au feu vert des autorités réglementaires compétentes, précise Waverton IM dans un communiqué. Cette transaction permet « de renforcer l’engagment de Waverton à investir directement dans les actions internationales et démontre la capacité de l’entreprise à attirer des talents expérimentés », indique la société de gestion. « Les clients des deux sociétés vont pouvoir bénéficier de l’expertise des équipes sur la sélection de valeurs européennes et asiatiques », ajoute Waverton qui récupère trois fonds asiatiques et européens. Il s’agit des European Capital Growth Fund, European Income Fund et, enfin, Southeast Asian Fund. Waverton IM intègre également trois professionnels aguerris. Chris Garsten, un ancien de Credit Suisse et actuel directeur général de 2CG Senhouse, et Charles Glasse, ex-M&G Investment, investissent dans les actions européennes depuis 1990 et ils travaillent ensemble chez 2CG Senhouse depuis 2000. Chris Garsten est le gérant principal du European Capital Growth Fund et il cogère le European Income Fund. Charles Glasse est le gérant principal du European Income Fund et il cogère le European Capital Growth Fund. Pour sa part, Brook Tellwright a commencé à travailler en Asie en 1993 chez Cazenove. Il a rejoint 2CG Senhouse en 2010 et a lancé le Southeast Asian Fund en mars 2011. Selon le site interne de 2CG Senhouse, la boutique gère 125 millions de dollars d’actifs.

Le groupe britannique de services financiers Walker Crips a recruté trois anciens gérants de Brewin Dolphin pour renforcer son pôle « Investment » à Londres, rapporte Citywire. Les nouveaux venus sont Peter Land, David Hanrahan et Alan Holton, tous trois nommés en qualité de « investment manager ». Peter Land travaillait chez Brewin Dolphin depuis 2001 tandis qu’Alan Holton avait rejoint la société en 2006 en provenance de Smith & Williamson. Pour sa part, David Hanrahan avait été recruté en 2011 en provenance d’Ashcourt Rowan.

Eurazeo a annoncé le 29 mars son investissement dans le groupe Les Petits Chaperons Rouges (« LPCR »), le deuxième opérateur privé de crèches en France. En investissant 134 millions d’euros en fonds propres et en obligations convertibles, Eurazeo devient actionnaire à hauteur de 41 % du capital aux côtés de Jean-Emmanuel Rodocanachi, co-fondateur et PDG de la société, qui en détient 51%, et de Bpifrance qui prend une participation de 8 %. Créé en 2000 et pionnier des crèches d’entreprise, LPCR est aujourd’hui le deuxième opérateur privé de crèches en France, offrant à ses clients son réseau Chaperons & Cie de près de 850 établissements dont 250 opérés directement par le groupe. Plus de 900 clients (entreprises, administrations et collectivités) font aujourd’hui confiance à LPCR dont notamment de grands groupes tels que Airbus, Air Liquide, Amadeus, Axa, Bouygues, Caisse des Dépôts, Crédit Agricole, Darty, EDF, Hôpitaux de Lyon, Pfizer, Safran, Sanofi, Schneider Electric, Thales, Total ou encore Vinci. LPCR se distingue aussi par son positionnement de leader en France sur les segments en croissance des délégations de service public (DSP, représentant 40 % des berceaux offerts par le groupe) et des micro-crèches (7 % des berceaux, notamment grâce à l’acquisition de Crèches & Malices en 2014). La stratégie de croissance de LPCR repose sur la poursuite des ouvertures de nouvelles crèches et des attributions de DSP, de la croissance externe sélective, l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et le développement de services innovants et / ou connexes à la petite enfance. Le groupe bénéficie d’un important potentiel de développement dans un marché en fort déficit de solutions de gardes et d’éveil, alors que la démographie et l’augmentation du nombre de femmes actives ne font qu’accroître les besoins.

La société de capital-investissement Activa Capital a annoncé, ce 29 mars, plusieurs nominations et promotions « reflétant ses ambitions fortes et les nouvelles opportunités d’investissement sur le marché français du capital-investissement », selon un communiqué. La société a en effet décidé d’ouvrir « le partnership » à trois nouveaux « partners », à savoir Pierre Chabaud, Alexandre Masson et Benjamin Moreau. Jusque là, Activa Capital ne comptait que quatre associés : Charles Diehl, Michael Diehl, Philippe Latorre et Christophe Parier. Par ailleurs, Jean-François Briand devient « Operations Partner ». Pierre Chabaud, 36 ans, est donc nommé Partner. Il a rejoint Activa Capital en 2009 et a participé à de nombreuses transactions y compris Françoise Saget - Linvosges, Sport 2000, Albarelle, Abrisud, La Maison Bleue et Gaz Européen. Avant de rejoindre Activa Capital, Pierre Chabaud a travaillé en conseil en stratégie au sein de Bain & Company et d’Arthur D. Little pour le compte d’industriels et de fonds d’investissement. Alexandre Masson, 37 ans, est également nommé Partner. L’intéressé a rejoint Activa Capital en 2012 en tant que directeur opérationnel et a, lui aussi, participé à de nombreuses transactions y compris Sport 2000, Findis et Alliance Etiquettes. Avant de rejoindre Activa Capital, Alexandre Masson a travaillé pendant 6 ans en conseil opérationnel chez Alvarez & Marsal où il a conduit de nombreuses missions pour le compte de fonds d’investissement et de sociétés familiales. Auparavant, il a travaillé pendant 4 ans au sein de KPMG sur des missions de commissariat aux comptes et de conseil financier. Benjamin Moreau, 38 ans, est nommé Partner. Il a rejoint Activa Capital en 2006 et a participé à de nombreuses transactions y compris Malherbe, Materne - Mont Blanc, ProNatura, Ergalis, Abrisud, Nexeya et Mecadaq. Avant de rejoindre Activa Capital, Benjamin Moreau a travaillé pendant 4 ans au sein du département Transaction Services de PwC, après une année en capital-investissement au sein de BNP Private Equity. Enfin, Jean-François Briand (39 ans) est nommé « Operations Partner ». Il a intégré Activa Capital en 2011 en tant que directeur opérationnel. Avant de rejoindre Activa Capital, Jean-François Briand a travaillé pendant 7 ans chez Brake France où il a été successivement directeur de la stratégie, directeur délégué pour la région Ouest et enfin directeur des opérations pendant 4 ans. Auparavant, il a travaillé pendant 6 ans au Boston Consulting Group à Paris.

L’Association Française des Investisseurs pour la Croissance (AFIC) affiche sa satisfaction. « 2015 a été une très belle année pour le capital investissement », s’est réjoui Michel Chabanel, président de l’association lors de la présentation annuelle de l’activité des acteurs français du capital-investissement en 2015.Principale bonne nouvelle de l’an dernier, le palier de 10 milliards d’euros investis et des 10 milliards d’euros levés a été franchi. En 2015, les acteurs du capital-investissement français ont investi 10,7 milliards d’euros dans l’accompagnement et l’accélération de 1.645 entreprises engagées dans des projets de transformation, « un fort rebond de 23% par rapport à 2014, et un niveau au plus haut depuis 8 ans », souligne l’AFIC.Du côté des capitaux levés, le total de 9,7 milliards d’euros engagés dans l’économie par les 77 sociétés de capital-investissement établies en France qui les ont collectés s’avère à peu près stable par rapport à 2014 (-4%).Cette stabilité permet de maintenir un niveau proche de la moyenne d’avant-crise, qui se situe à 10,5 milliards entre 2005 et 2008. « Un niveau atteint sans opération exceptionnelle supérieure à 1 milliard d’euros comme ce fut le cas les deux années précédentes, synonyme d’une meilleure répartition des fonds levés auprès de l’ensemble des professionnels du capital-investissement », souligne Michel Chabanel.Concernant les catégories de souscripteurs, l’AFIC constate une forte baisse des fonds de fonds par rapport à 2014 (-24%, à 2,1 milliards d’euros soit 21% de la collecte). En revanche l’association souligne une progression continue depuis 4 ans des personnes physiques et family offices, dont les souscriptions se sont élevées à 1,6 milliard (16% de la collecte). La part des compagnies d’assurance et mutuelles progresse et se rapproche des niveaux d’avant-crise. « Elle représente 1,6 milliard d’euros en 2015 contre 1,9 milliard en moyenne sur 2006-2008 », précise Michel Chabanel. Niveau qui reste selon le président de l’association « insuffisant compte tenu des réserves d’épargne disponibles ». Les industriels, bien qu’ils ne représentent que 4% de la collecte, ont plus que triplé leurs souscriptions en un an à 364 millions contre 111 millions en 2014.

Berkshire Hathaway, la société du financier Warren Buffett, a annoncé le 28 mars avoir porté sa participation dans la banque Wells Fargo & Co à plus de 10%, ce qui pourrait susciter une surveillance des autorités fédérales. Berkshire détient 506,3 millions d’actions de Wells Fargo d’une valeur de quelque 24,7 milliards de dollars (22,1 milliards d’euros), principalement via des filiales, selon des avis financiers.La société a déboursé près de 13 milliards de dollars pour cet investissement, d’après l'évolution des cours de Bourse et les indications fournies par Warren Buffett dans ses lettres aux actionnaires. Sa participation dans la banque de San Francisco était de 6,5% à la fin 2009 et de 9,8% au 31 décembre dernier. Dans l’un de ses avis publiés lundi, Warren Buffett certifie que Berkshire «n’a pas acquis et ne détient pas» ses actions Wells Fargo avec l’intention de modifier la gouvernance de Wells Fargo.