Despite uncertainty related to Brexit, the British asset management firm Jupiter Fund Management has posted net inflows in third quarter of GBP789m, compared with net inflows of GBP92m in second quarter, and GBP77m in third quarter 2015, according to statistics released on 13 October. Assets under management, which were subject to the positive impact of markets and a weak pound sterling, rose by GBP3.3nb, to a total of GBP40.4bn.Jupiter states that open funds posted positive net inflows of GBP767m, while mandates had net inflows of GBP31m.

Assets under management at the British firm Hargreaves Lansdown rose by nearly GBP6bn in third quarter 2016, to a record total of GBP67.6bn at the conclusion of third quarter, the asset management firm announced on 13 October. Despite the good performance of the markets, which contributed to the increase in assets, net inflows were down by over 20% compared with third quarter 2015, at GBP1.11bn.

“We are in the midst of an exceptional revolution, a paradigm change,” Stéphane Mallard digital evangelist at Blu Age, claimed at a conference dedicated to big data and artificial intelligence, held as part of Agefi AMtech Day. “We are in the process of moving from a digital technology of knowledge to a digital technology of intelligence,” he explains. “Before, we programmed software to run according to scripts. Since 2005-2007, we have been creating software programmes which come closer to what we are capable of doing with our brains.”There are numerous applications: automotive, telecommunications, etc. In our universe, artificial intelligence is beginning to be used on finance markets, says Mallard. The objective is to teach the machine to maximise the payoff and minimise the risks, as in a video game.“the problem is that if the machine is able to maximise the payoff, it is impossible to explain why it has taken this or that position,” Mallard continues. “But if an asset management firm is unable to explain this, the regulator will reject it.”Meanwhile, quantitative management is developing and improving. But managers seem to be remaining in control of their models, and we are still far from the Google Car of asset management. Pierre Valentin, chairman of the board at Ecofi Investissements, explains that there is a risk of “runaway” with the model when events such as Brexit or US elections run the risk of creating a new market situation occur. Cyrille Collet, director of equity management and a member of the executive board at CPR Asset Management, confirms that the quantitative manager remains a pilot.In a sign of the times, Collet adds that the profile of managers “has changed a lot in the past five years. Preivously, managers mostly had macroeconomic backgrounds and training in financial analysis. Now, we see more engineers with more training in programming.Artificial intelligence will also have an impact on marketing and distribution of products, says Mallard. “Before companies functioned on the basis of ‘product push.’ But now, with artificial intelligence, we are on to ‘client pull.’ In other words, the maintenance of the relationship and the quality of the relationship will count.”

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Société Générale Private Banking Suisse is planning to reduce personnel. It is planning to lay off 80 employees at its three sites in Geneva, Lausanne and Zurich, the specialist website finews reports. “The bank has opened a consultation period,” it announced on Thursday, in a statement confirming reports on La Télé. The firm, which has about 420 employees in Switzerland, is thus reportedly planning to lay off about one fifth of personnel in its private banking activities in Switzerland. The firm has also decided to transfer its activities from Lausanne to its new Swiss headquarters in Geneva. This means that the bank will now carry out its Swiss activities from Geneva and Zurich.

Neuf sociétés réparties dans six catégories ont été récompensées jeudi 13 octobre lors de la cérémonie de remise des Agefi AMTech Day Awards, en clôture du salon organisé à Paris.

Man Group, le plus grand hedge fund coté, a gagné jusqu'à 17% à la Bourse de Londres après avoir annoncé ce matin une hausse de ses encours sous gestion au troisième trimestre, une acquisition et un plan de rachat de 100 millions de dollars d’actions. A la clôture jeudi soir, le cours de Man avait perdu près de 40% depuis le début de l’année.

Selon le rapport d’UBS et de PwC dans 14 grands marchés, successions, chute des matières premières et hausse du dollar expliquent que les milliardaires aient vu leur fortune fondre de 300 milliards de dollars (272 milliards d’euros) en 2015, à 5.100 milliards de dollars (4.618 milliards d’euros). Le rapport observe qu’il se produira dans les 20 ans à venir un transfert de richesse d’une ampleur sans précédent, moins de 500 personnes léguant à leurs héritiers et ayants droit plus de 2.100 milliards de dollars, une somme à peu près équivalente à l'économie de l’Inde.

Les inscriptions au chômage lors de la semaine au 8 octobre se sont établies à 246.000, un creux depuis novembre 1973 et un chiffre identique à celui de la semaine précédente, révisé en baisse de 3.000, a annoncé hier le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne une hausse à 254.000 inscriptions au chômage. La moyenne mobile sur quatre semaines a baissé de 3.500 à 249.250 inscriptions, là encore un plus bas depuis novembre 1973.

Deux semaines après le début de son programme, la Banque d’Angleterre (BOE) a déjà réalisé plus de 10% de son objectif d’achats d’obligations d’entreprises. Elle en a acheté pour 535 millions de livres depuis jeudi dernier, ce qui porte le montant des achats déjà réalisés à 1,042 milliard de livres, a-t-elle annoncé hier. La Banque centrale a prévu d’acquérir pour 10 milliards de livres (11 milliards d’euros) d’obligations sur 18 mois.

Atypik Patrimoine écope d’une sanction de 20.000 euros pour avoir, en tant que conseiller en investissement financier (CIF), manqué à son obligation de se comporter avec loyauté et d’agir avec soin et diligence au mieux des intérêts de ses clients, en leur communiquant des informations présentant un contenu inexact ou trompeur. L’AMF lui reproche également d’avoir réceptionné des fonds d’un de ses clients qui n’étaient pas destinés à rémunérer son activité de CIF.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté la semaine dernière, et bien plus que prévu, selon les données publiées hier par l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont augmenté de 4,9 millions de barils alors que les économistes attendaient en moyenne une hausse de 650.000 barils. Les stocks d’essence ont eux diminué de 1,9 million de barils et le taux d’utilisation des capacités des raffineries a diminué de 2,8 points à 85,5%.

Lors des Assises européennes de la gestion, le président de l'Esma a estimé qu'il fallait baisser les prix de cette industrie.

Le Premier ministre Canadien Justin Trudeau, qui recevait son homologue français Manuel Valls, a exhorté jeudi avec véhémence l’Union européenne à approuver l’accord de libre-échange bilatéral CETA. «Si l’Europe est incapable de signer une entente progressiste, commerciale, avec un pays comme le Canada, avec qui pense-t-elle faire affaire dans les années à venir ?», s’est-il interrogé. La Cour constitutionnelle allemande avait autorisé un peu plus tôt dans la journée le gouvernement à approuver le CETA sous certaines conditions.

Le Royaume-Uni pourrait finalement décider de ne pas quitter l’Union européenne, estimait jeudi le président du Conseil européen Donald Tusk, puisque l’UE n’offrira pas de concessions suffisantes pour éviter un Brexit difficile. «Il est inutile de spéculer sur les termes d’un Brexit doux», a-t-il déclaré. «A mon avis, la seule alternative à un Brexit difficile c’est d’y renoncer, même si aujourd’hui presque personne ne croit à cette possibilité.»

Les tableaux ci-contre présentent les performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et françaises en septembre 2016. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-joint représente le taux Fed funds implicite (shadow rate) et la projection à long terme du taux Fed funds du comité de politique monétaire aux Etats-Unis. Le calcul d’un taux implicite permet de traduire en un équivalent taux court les mesures non conventionnelles des banques centrales. Le taux implicite peut ainsi être négatif. Ce graphique montre que depuis 1986, c’est-à-dire la période de grande désinflation, les cycles de resserrement monétaire ont été compris entre 190 pb et 425 pb. Or la normalisation monétaire amorcée avec le tapering équivaut déjà à un resserrement monétaire de 340 pb depuis mai 2014.

La dirigeante écossaise Nicola Sturgeon a annoncé son intention de présenter la semaine prochaine un nouveau projet de loi pour un référendum d’indépendance, estimant que le vote pour le Brexit avait changé les termes d’appartenance au Royaume-Uni. «Je suis déterminée à ce que l’Ecosse puisse reconsidérer la question de son indépendance et ce avant que le Royaume-Uni quitte l’UE si c’est nécessaire pour protéger les intérêts de notre pays», a déclaré Mme Sturgeon à l’ouverture du congrès de son mouvement, le Scottish National Party, à Glasgow.

Le Premier ministre britannique Theresa May chercherait à utiliser le budget d’aide internationale du Royaume-Uni de 12 milliards de livres (13,3 milliards d’euros) pour s’assurer du soutien de certains pays en voie de développement lors de ses futures négociations commerciales, rapporte Bloomberg de sources gouvernementales. L’aide serait dirigée vers des pays pouvant apporter leur soutien au Royaume-Uni au sein de l’Organisation mondiale du commerce (OMC), où le pays sera de nouveau souverain une fois sorti de l’Union européenne, ou prêts à signer des accords commerciaux rapidement.

Malgré un ralentissement en 2015, la gestion sous mandat en assurance-vie a poursuivi sa progression exponentielle. Depuis 2011, les encours en gestion déléguée ont plus que doublé !

À moins d’un mois de la COP22 au Maroc, quatre organisations d’investisseurs institutionnels interpellent les constructeurs automobiles dans un rapport publié mardi 11 octobre. Celui-ci compile leurs attentes envers le secteur en matière de lutte contre le changement climatique.

Lors des Assises européennes de la gestion, le président de l'Esma a estimé qu'il fallait baisser les prix de cette industrie.

Atypik Patrimoine écope d’une une sanction pécuniaire de 20.000 euros pour avoir, en tant que conseiller en investissement financier (CIF), manqué à son obligation de se comporter avec loyauté et d’agir avec soin et diligence au mieux des intérêts de ses clients, en leur communiquant des informations présentant un contenu inexact ou trompeur. L’AMF lui reproche également d’avoir agi en dehors des limites autorisées par son statut en réceptionnant d’un de ses clients des fonds qui n’étaient pas destinés à rémunérer son activité de conseiller en investissements financiers.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté la semaine dernière, et bien plus que prévu, selon les données publiées jeudi par l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont augmenté de 4,9 millions de barils à 474 millions. Les économistes attendaient en moyenne une hausse de 650.000 barils. Les stocks d’essence ont eux diminué de 1,9 million de barils, alors que les économistes anticipaient un retrait de 1,5 million. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a diminué de 2,8 points à 85,5%. Le brut a nettement reculé en réaction à cette statistique, en fin d’après-midi, le brut léger américain perdait 1,5% à 49,45 dollars le baril. Le Brent de mer du Nord cédait 1,4% à 51,09 dollars.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage se sont maintenues la semaine dernière à un plus bas de 43 ans aux Etats-Unis, signe d’un resserrement continu du marché du travail susceptible d’inciter la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt d’ici la fin de l’année. Les inscriptions au chômage lors de la semaine au 8 octobre se sont établies à 246.000, un creux depuis novembre 1973 et un chiffre identique à celui de la semaine précédente, révisé en baisse de 3.000, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne une hausse à 254.000 inscriptions au chômage. La moyenne mobile sur quatre semaines, qui supprime la volatilité hebdomadaire et rend mieux compte de l'évolution du marché du travail, a baissé de 3.500 à 249.250 inscriptions, là encore un plus bas depuis novembre 1973.

La Banque d’Angleterre (BOE) a réalisé, à l’issue de la deuxième semaine d’un programme qui doit durer 18 mois, plus de 10% de son objectif d’achats d’obligations d’entreprises, fixé à 10 milliards de livres sterling. La BOE a acheté pour 535 millions de livres d’obligations depuis jeudi dernier, ce qui porte le montant des achats déjà réalisés à 1,042 milliard de livres, a-t-elle annoncé jeudi. Lorsque le montant des achats de la première semaine a été annoncé, à 507 millions de livres, Deutsche Bank avait déjà été surpris du démarrage sur les chapeaux de roue de ce programme. Ce jeudi, Commerzbank a estimé qu’un nouveau montant hebdomadaire de même ampleur alimenterait les spéculations au sujet d’une éventuelle décision de la BOE d’augmenter la taille du programme.

Les milliardaires se sont relativement appauvris l’an dernier, si l’on s’en tient à leur fortune cumulée, bien que l’Asie continue de produire un nouveau milliardaire presque tous les trois jours, lit-on dans une étude publiée jeudi. Selon le rapport d’UBS et de PwC dans 14 grands marchés, successions, chute des matières premières et hausse du dollar expliquent que les milliardaires aient vu leur fortune fondre de 300 milliards de dollars (272 milliards d’euros) en 2015, à 5.100 milliards de dollars (4.618 milliards d’euros). Compte tenu qu’il y a 1.397 milliardaires sur la planète, soit 50 de plus en net par rapport à 2014, chacun d’eux pèse en moyenne 3,7 milliards de dollars.

Vanguard cherche à accroître son activité en Chine, ce qui pourrait passer par la création d’une entreprise détenue à 100 % (wholly foreign-owned enterprise) et l’ouverture d’un autre bureau de représentation à Shanghai, rapporte AsianInvestor, citant Bill McNabb, le directeur général. En revanche, ce dernier exclut l’établissement d’une joint-venture. « Les joint-ventures ne sont pas dans notre ADN. Nous aimons être indépendants », indique-t-il.

Le gestionnaire d’actifs américain J.P. Morgan Asset Management (JP Morgan AM) vient de lancer un nouveau fonds actions conçu pour marcher sur les traces de son véhicule Global Income qui affiche 16 milliards d’euros d’encours, rapporte Citywire Selector. Baptisé JPMorgan Investment Funds – Global Income Conservative, le nouveau fonds sera géré par la même équipe qui supervise actuellement le JPM Global Income. Michael Schoenhaut est ainsi le gérant principal du fonds et il est secondé par les cogérants Eric Bernbaum et Talib Sheikh, respectivement basés à New York et Londres. L’objectif de ce nouveau véhicule d’investissement est de dégager un rendement compris entre 3% et 5% avec une volatilité comprise entre 3% et 7%.

Pioneer Investments a lancé une stratégie d’obligations court terme indexées sur l’inflation, Pioneer Global Inflation-Linked Short-Term, rapporte Citywire. Le fonds sera géré par le responsable des obligations gouvernementales, Cosimo Marasciulo, et le gérant de portefeuilles senior, Semin Soher.

Le taux de financement des caisses de pension suisses a progressé de 88,4% à 90,2% au troisième trimestre, selon l’indice établi par Willis Towers Watson, rapporte L’Agefi suisse. Cette évolution encourageante dans une situation toujours préoccupante est due principalement aux bons rendements dégagés notamment sur les actions. Quant à ceux sur les obligations, arrivés à un plancher le trimestre précédent, ils ne se sont pas améliorés. «Les marchés boursiers gardent la forme grâce au soutien des banques centrales qui pratiquent des taux d’intérêt bas dans le monde entier. Les caisses de pension suisses ont donc bénéficié d’un bref répit», selon Guillaume Hodouin, Senior Consultant chez Willis Towers Watson.