Le gestionnaire d’actifs allemand Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a annoncé, ce 7 décembre, le lancement d’un nouvel ETF aux Etats-Unis, baptisé Deutsche X-trackers USD High Yield Corporate Bond. Ce nouveau véhicule offre aux investisseurs un accès aux obligations à haut rendement sur le marché américain. « Dans le contexte actuel de faible taux d’intérêt, les obligations high yield offrent aux investisseurs une source potentielle de revenus, juge Fiona Basset, responsable de la gestion passive pour les Amériques, citée dans un communiqué. En outre, alors que le marché anticipe une hausse des taux de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed), le marché high yield a tendance à être moins impacté par des mouvements sur les taux d’intérêts, protégeant ainsi les investisseurs contre une éventuelle volatilité. » La plateforme américaine de Deutsche AM propose également un autre ETF, le Deutsche X-trackers High Yield Corporate Bond Interest Rate Hedge, qui offre une exposition aux obligations à haut rendement tout en réduisant le risque de taux d’intérêt dans un portefeuille d’investissement.

Le gestionnaire d’actifs autrichien Erste Asset Management a dévoilé, ce 7 décembre, une profonde réorganisation de son département de gestion diversifiée (ou multi classes d’actifs). Dans ce cadre, la division dédiée à la gestion de portefeuille discrétionnaire devient un département totalement indépendant à compter du début du mois de décembre. En revanche, le pôle dédié aux fonds mixtes à destination des investisseurs institutionnels et particuliers reste au sein du département de gestion diversifiée.Cette réorganisation s’accompagne de plusieurs nominations. Alexander Lechner, jusqu’ici gérant de fonds chez Erste AM, est ainsi promu au poste de responsable du département de gestion diversifiée (« Head of Multi Asset Management »). Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il supervisera les principales stratégies destinées aux clients institutionnels et « retail » et sera chargé du développement des processus d’investissement, en collaboration avec Gerold Permoser, directeur des investissements chez Erste AM. En outre, le gérant de fonds senior Jürgen Wurzer, rejoint l’équipe d’Erste AM en provenance de Macquarie Investment Management.En parallèle, Thomas Bobek est nommé à compter du mois de décembre au poste de responsable du département de gestion de portefeuille discrétionnaire (« Head of Discretionary Portfolio Management »). A ce titre, il sera responsable de l’ensemble des solutions discrétionnaires pour l’ensemble de la société de gestion et devrait s’assurer de la bonne mise en œuvre des processus d’investissements sur les différents marchés d’Erste AM. L’intéressé, qui a notamment travaillé chez Credit Suisse Asset Management à Vienne, arrive en provenance d’Erste-Sparinvest où il était responsable des actions.

Isatis Capital, spécialiste du financement en capital-développement des PME françaises, a réalisé le premier closing, «au-dessus de l’objectif fixé», selon un communiqué, du FPCI Crescendo pour un montant de 42 millions d’euros collectés auprès d’une clientèle institutionnelle française. Le second et dernier closing est engagé avec l’objectif d’atteindre 100 millions d’euros avec un «hard cap» à 120 millions d’euros, explique la société issue d’un spin-off de BNP Paribas Private Equity en 2013,.Simultanément à son premier closing, le FPCI Crescendo a réalisé son premier investissement dans le capital d’une ESN spécialisée dans le conseil et l’accompagnement des grands comptes dans leur transformation digitale. Cette opération sera annoncée prochainement.Les secteurs d’investissement privilégiés sont : -NTIC (logiciels, informatique, digital, numérique) -Medtech, e-santé, services à la personne et nutrition -Industries de pointe à forte valeur ajoutée.L’équipe en charge du fonds a vocation à financer des opérations de croissance interne ou externe. Dans certains cas, ces opérations peuvent être accompagnées d’une partie « transmission » lors de la sortie d’un actionnaire historique. Cependant, le levier financier reste modéré afin de préserver la croissance de l’entreprise concernée

La firme américaine de capital-investissement KKR a annoncé, ce 7 décembre, le « closing » final de son fonds KKR Next Generation Technology Growth doté de 711 millions de dollars. Ce nouveau véhicule investira principalement dans les secteurs des technologies, des médias et des télécommunications en Amérique du Nord, en Europe et en Israël. Ce fonds est intégré à la plateforme de capital-investissement TMT (technologies, médias, télécommunications) de KKR, dirigée par Herald Chen et Richard Sarnoff aux Etats-Unis et Philipp Freise en Europe. Cette nouvelle stratégie a été confiée à David Welsh, un spécialiste des technologies recruté en octobre par KKR en provenance d’Adam Street Partners.Le fonds Next Generation Technology Growth pourra investir des tickets unitaires allant jusqu’à 100 millions de dollars et se concentrera sur les thématiques comme les logiciels « B-to-B », les technologies de l’information, les objets connectés, les médias numérique ou encore la cybersécurité.

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La Banque Postale Asset Management (LBPAM) a annoncé le premier closing de son nouveau fonds de dette d’entreprises à hauteur de 240 millions d’euros. La société de gestion a par ailleurs dévoilé le deuxième closing de deux fonds de dette infrastructure et immobilière, après avoir réalisé en avril un premier closing de 533 millions d’euros. Totalisant désormais 413 millions d’euros pour le premier et 400 millions pour le second, ces deux véhicules sont encore accessibles à la souscription pendant le premier trimestre 2017.

La Banque du Canada a maintenu ses taux d’intérêt à 0,5%: elle note que l’inflation était toujours en deçà des attentes et anticipe une croissance plus modérée au quatrième trimestre. La décision de la Banque centrale, anticipée, souligne la divergence de politique monétaire avec la Réserve fédérale américaine qui, selon toute vraisemblance, devrait relever ses taux la semaine prochaine. La Banque du Canada prévoit une croissance modérée au quatrième trimestre après un net rebond au troisième, et juge toujours décevants les investissements des entreprises et les exportations de biens non énergétiques. Elle relève que l’inflation, actuellement proche de 2%, est encore légèrement inférieure aux attentes.

Les stocks américains de pétrole brut ont baissé plus fortement que prévu la semaine dernière, selon l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Ils ont reculé de 2,4 millions de barils à 486,76 millions. Les économistes attendaient en moyenne une baisse de 1 million de barils. Les stocks d’essence ont à l’inverse augmenté de 3,4 millions de barils à 229,55 millions, alors que les économistes anticipaient une hausse de 1,9 million. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a augmenté de 0,6 point à 90,4%.

Le fonds Total Return de Pimco a accusé 2 milliards de dollars de décollecte au mois de novembre et n’affiche plus désormais que 78,5 milliards de dollars d’encours, selon les chiffres de Morninstar communiqués hier. Ce montant porte la décollecte depuis le début de l’année à 12,9 milliards, alors que le véhicule était, du temps de sa splendeur, le fonds le plus important au monde (292,9 milliards de dollars d’encours à son zénith en avril 2013). Pimco Income Fund, considéré comme le nouveau véhicule phare de la filiale de gestion d’Allianz, affiche une collecte nette de 661 millions de dollars, portant son afflux net à 12,1 milliards depuis le début de l’année. Son encours total atteint 68,15 milliards de dollars.

Le gouvernement proposera le maintien du dispositif de suramortissement pour les investissements des entreprises au-delà du mois d’avril, mais uniquement pour ceux qui connaissent un début de réalisation ou auront donné lieu à des commandes fermes, a annoncé aujourd’hui Bernard Cazeneuve. Le nouveau Premier ministre, qui s’exprimait lors des questions au gouvernement, a indiqué qu’un amendement en ce sens serait présenté dans le cadre de l’examen du projet de loi de Finances rectificatives de fin d’année.

La Commission européenne a obtenu hier l’accord des 28 pays de l’Union européenne pour superviser leurs accords gaziers avec la Russie afin d'éviter des pratiques anticoncurrentielles et des problèmes d’approvisionnement. Cet accord soulevait pourtant des résistances en raisons de craintes d’abandon de souveraineté de la part de certains membres. Bruxelles le présente comme un pas vers l’unification du marché européen de l'énergie et la limitation de la dépendance vis-à -vis du gaz russe. Les nouvelles règles «garantiront qu’aucun accord sur l'énergie ne menace la sécurité de l’approvisionnement d’un pays européen ni ne pénalise le fonctionnement du marché de l'énergie dans l’UE», a déclaré le commissaire européen au Climat et à l’Energie, Miguel Arias Canete.

Le chef du gouvernement italien Matteo Renzi a remis hier soir sa démission au président Sergio Mattarella. Il avait fait savoir dans la journée qu’il démissionnerait après l’adoption du budget 2017, initialement prévue vendredi. Rejetant tous les amendements pour accélérer son adoption, le Sénat a approuvé mercredi la loi de finances. Sergio Mattarella a accepté la démission de Matteo Renzi et lui a demandé d’assurer l’intérim le temps de mener les consultations.

Dans le cadre du Questionnaire des Coupoles Distrib Invest 2017, Gérald Grant, responsable multigestion long only chez Edmond de Rothschild Asset Management présente ses axes de développement sur des offres de gestion pilotée et conseillée qui s'appuient sur une méthodologie de sélection de fonds à la fois humaine et technique.

Benoît Jullien, directeur financier de Thélem Assurances à la rédaction d’Option Finance, dans le numéro daté du 14 novembre 2016 : «Notre allocation d’actifs comprend aujourd’hui 54 % d’obligations, 12 % de monétaire, 10 % d’actions et de convertibles et surtout 24 % d’immobilier. Cette dernière part, très importante dans notre allocation, nous permet, grâce aux loyers que nous percevons, de nous assurer un rendement régulier chaque année. En moyenne, il s’élève aujourd’hui encore à 5 %, soit un niveau très supérieur à celui offert actuellement par l’immobilier de bureau parisien qui est compris entre 1 % et 2 %. Notre politique en immobilier a en effet démarré depuis assez longtemps, ce qui nous a permis d’acquérir des biens de qualité à moindre coût. Ce sont généralement des immeubles de bureaux dans le quartier central des affaires à Paris ou plus marginalement dans de grandes agglomérations françaises. Compte tenu de notre taille, plus petite que celle de la plupart des investisseurs avec lesquels nous sommes en compétition sur le marché parisien, nous pouvons encore y trouver quelques opportunités aujourd’hui. Nous venons par exemple d’acquérir un petit immeuble à rénover rue de Monceau qui devrait également rapporter environ 4,9 % après travaux. Compte tenu du prix de l’immobilier de bureaux qui est devenu aujourd’hui très élevé, voire prohibitif à Paris, nous nous interrogeons sur notre stratégie à l’avenir. Comme nous avons actuellement environ 55 % de plus-values latentes sur cette classe d’actifs, nous pourrions envisager de céder quelques biens pour nous repositionner sur des actifs plus rentables dans d’autres agglomérations, comme Lyon, Bordeaux, etc.»

L’Union Nationale Mutualiste Interprofessionnelle (UNMI) a sélectionné, en juillet 2016, CamGestion, filiale de BNP Paribas Investors Partners, pour un mandat de gestion diversifiée. L’UNMI travaillait auparavant avec Fédéris Gestion d’Actifs dont les activités ont fusionné avec La Banque Postale AM (LBPAM) à la fin avril 2016. LBPAM dispose, elle, du second mandat en gestion diversifiée confié par l’UNMI qui a souhaité garder deux partenaires. Ces deux sociétés gèrent 90% du portefeuille de l’UNMI dont l’encours atteint 225 millions d’euros, avec un objectif de 2,8% de rendement comptable.

La Banque du Canada a maintenu ses taux d’intérêt à 0,5%, relevant que l’inflation était toujours en deçà des attentes et tablant sur une croissance plus modérée au quatrième trimestre. La décision de la Banque centrale était anticipée et elle souligne la divergence de politique monétaire avec la Réserve fédérale américaine, qui devrait, selon toute vraisemblance, relever ses taux la semaine prochaine.

Le gouvernement britannique publiera une déclaration sur sa stratégie de négociation avec l’Union européenne avant d’invoquer l’article 50 du Traité de Lisbonne régissant la procédure de sortie du bloc communautaire, a indiqué le ministre David Lidington aujourd’hui. «Avant d’invoquer l’article 50, nous publierons une déclaration sur notre stratégie de négociation et sur nos objectifs», a promis David Lidington, ministre en charge des relations avec le Parlement, devant les députés britanniques.

Le gouvernement proposera le maintien du dispositif de suramortissement pour les investissements des entreprises au-delà du mois d’avril, mais uniquement pour ceux qui connaissent un début de réalisation ou auront donné lieu à des commandes fermes, a annoncé aujourd’hui Bernard Cazeneuve. Le nouveau Premier ministre, qui s’exprimait lors des questions au gouvernement à l’Assemblée nationale, a indiqué qu’un amendement en ce sens serait présenté dans le cadre de l’examen du projet de loi de finances rectificatives de fin d’année.

Les stocks américains de pétrole brut ont baissé plus fortement que prévu la semaine dernière, selon les données publiées par l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Ils ont reculé de 2,4 millions de barils à 486,76 millions. Les économistes attendaient en moyenne une baisse de 1,0 million de barils. Les stocks d’essence ont à l’inverse augmenté de 3,4 millions de barils à 229,55 millions, davantage que la hausse de 1,9 million qu’anticipaient les économistes. Les réserves de produits distillés, qui incluent le fioul domestique, ont elles aussi augmenté plus que prévu, de 2,5 millions de barils à 156,7 millions, alors que le marché tablait sur une hausse de 1,8 million. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a augmenté de 0,6 point à 90,4%.

Le président du Conseil italien Matteo Renzi remettra sa démission au président Sergio Mattarella ce soir à 19h00, conséquence directe de sa nette défaite au référendum sur le projet de réforme constitutionnelle qui lui était cher. Sa démission interviendra dans la foulée de l’adoption du budget 2017 par le Parlement, condition que le chef de l’Etat voulait voir remplie pour que le président du Conseil puisse reprendre sa liberté. Rejetant tous les amendements pour accélérer son adoption, le Sénat a approuvé aujourd’hui la loi de finances par 173 voix pour et 108 contre.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Partech Ventures on Tuesday, 6 December announced the final closing of its second seed fund, Partech Entrepreneur II, with EUR100m, exceeding its initial objective of EUR80m. In fact, the fund has attracted three times more capital than its predecessor, Partech Entrepreneur I, which had EUR30m. The recent round of fundraising involved a circle of 90 entrepreneurs, business angels and senior heads of technology companies. The new vehicle will aim to finance about 80 startups in Europe and the United States, at a an average rate of three new investments per month. Over the past 18 months, the Partech Entrepreneur II fund has already invest in more than 50 projects across a dozen countries, the firm states.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The market operator Euronext has announced that Lyxor is listing a new ETF on Euronext Paris from 8 December. The new strategy, Lyxor BND Short X1, uses the SGI Short x1 Euro Bund Futures as its underlying index. The new product charges 0.20%.

Schelcher Prince Gestion, an 85%-owned affiliate of Crédit Mutual Arkéa, on Tuesday appointed Thomas Guyot as its chairman, following the retirment of Humbert de Fresnoye, Newsmanagers has learnt. Guyot is technical and financial director of Suravenir, the life insurance and retirement planning company of the group, a position which he will retain.Simultaneously, Laurent Keller has been appointed as deputy CEO of Schelcher Prince Gestion, succeeding Bruno Promonet, who has also left the firm. Promonet had previously been head of compliance and internal controlling at the asset management firm. He will be replaced in this position by a new recruit.Sébastien Barbe will remain as CEO of Schelcher Prince Gestion. He is also head of management.As of the end of September, Schelcher Prince had assets under management of EUR4.2bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Stéphane Cadieu is leaving his role as head of investments at Federal Finance Gestion, a position which he had held since 2009. He has been appointed as director of financial markets at the Crédit Mutuel Arkéa group, the parent company of the asset management firm. The position of director of management has been temporarily assigned to Jean-Michel Maingain, who had previously served as co-head, a spokesperson for the firm has told Newsmanagers. Another person will be appointed at a date which has not been specified. Cadieu joined the Crédit Mutuel Arkéa group in 2001, after serving as equity manager at Rothschild & Cie Gestion. He was initially head of equity management at Suravenir, the life insurance and retirement planning company of the group. He joined Federal Finance Gestion in 2004.

The asset management firm Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) on Tuesday, 6 December announced that it has teamed up with BHF Trust, an affiliate of BHF Bank, to create a range of asset allocation products aimed at French investors. Under the agreement, the Multi-Asset Patrimoine and Oddo Optimal Income funds from Oddo Meriten AM will now be managed in close collaboration with BHF Trust, which will serve as adviser to the two products, Oddo Meriten AM says in a statement. The Oddo Optimal Income fund will also “benefit from advising by Frankfurt Trust, an affiliate of BHF Bank,” the asset management firm says.As part of the alliance, the two funds concerned will adopt new names. The Multi-Asset Patrimoine fund will now be known as Oddo BHF Value Balanced from 21 December 2016, while the Oddo Optimal Income fund will adopt the name Oddo BHF Total Return from 5 January 2017.The two strategies from BHF Trust which will be used in Oddo Meriten AM funds are global asset allocation strategies which invest primarily in equities and bonds. These have already been deployed as part of funds available in Germany for over 10 years, managed by an allocation management teeam composed of 11 investment professionals.The Value Balanced strategy from BHF Trust will be used in the portfolio of Multi-Asset Patrimoine, which will be renamed as Oddo BHF Value Balanced. The Total Return strategy from BHF Trust, for its part, will be used as part of the portfolio of the Oddo Optimal Income fund, which will become Oddo BHF Total Return. The ISIN codes and share structures of the two funds will remain unchanged.The Oddo BHF Value Balanced fund will aim to generate annual net returns higher than the Eonia +4% over an investment horizon of 5 years, while seeking to limit the ex-post annual volatility of the fund to 12%. This strategy may invest between 35% and 60% of its assets in equities from OECD countries, and up to 65% in OECD bonds and money market instruments. It may also invest up to 10% in bonds from issuers rated high yield, and expose itself for up to 10% to emerging markets (outside the OECD).The Oddo BHF Total Return fund, for its part, will aim to seek capital gains over an investment horizon of over three years, while seeking to limit the annual volatility of the portfolio to an ex-post maximum of 8%. This strategy may invest between 0% and 40% of its assets in equities from OECD countries, and between 0% and 100% of its assets in bonds and money market instruments from the OECD. It may also invest up to 10% in bond debt instruments from OECD issuers rated high yield, and in emerging markets.The two funds, Oddo BHF Total Return and Oddo BHF Value Balanced, will be released for sale in France. Oddo BHF Total Return will also be registered for sale in Belgium, Spain, Italy, Portugal, Sweden and Switzerland. Oddo Meriten Asset Management and BHF Trust are currently working together to put new asset allocation solutions on the market.Oddo Meriten AM has nearly EUR8bn in assets under management in asset allocation products, aimed largely at French and German institutional investors. BHF Trust, based in Frankfurt, has since 1984 been designing and developing investment strategies aimed largely at private and family enterprise clients, with the objective of creating longevity for investors’ assets over the long term. BHF Trust joined the group in 2016 as part of the acquisition of BHF-Bank in Germany by Oddo. BHF Trust currently manages over EUR5bn in funds and asset allocation mandates.

The US asset management firm Vanguard has decided to grant a large part of the management of the Vanguard Mid-Cap Growth fund, with assets totalling USD4.1bn, to the Victory Capital Management company, via its RS Investments team. Victory Capital Management will manage 50% of the fund, whose management had previously been provided by Chartwell Investment Partners. Scott Tracy, chief investment officer on the team at RS Investment Growth, will serve as co-manager of the portfolio, alongside Steve Bishop, Melissa Chadwick-Dunn and Chris Clark. With this agreement, Vanguard now works with 30 external investment advising companies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Munich-based investment manager Catella Real Estate launches a new open-ended real estate special AIF, Catella Parken Europa. The fund has an equity target of EUR 200 million and will invest in parking garages in selected target markets across Europe.The Catella Parken Europa fund aims to attain an equity target of EUR 200 million and will invest at least 70% in the core countries of Central Europe. In addition, up to 30% of the portfolio will be invested in other European countries, such as Portugal, the Czech Republic and Poland. The fund is designed exclusively for institutional and semi-professional investors, who will be able to participate from EUR 5 million and upward.The properties are being selected by Catella’s Dutch partner Orange Investment Managers, which focuses on the acquisition and asset management of parking garages in Europe. The company is headed by two partners with a combined 25 years of experience in the parking investment business, and who have acquired parking garages across Europe worth more than EUR 800 million.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The stake held by BlackRock in Azimut Holding has fallen below 5%, Bluerating reports, citing Reuters. The US giant controls 4.861% of the Italian asset management firm. However, BlackRock has increased its stake in Enel to 5.049%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US fund provider T. Rowe Price is adding to its distribution team on the German market with the recruitment of Tim Krebs. He will be responsible in particular for the development of sales and client services aimed at small intermediaries. Krebs had previously worked at Mainfirst Bank as a sales trader.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The former hedge fund manager Xu Xiang has pleaded guilty to price manipulation, Bloomberg reports. Xu, who had been known as “hedge fund brother No. 1” due to his winning bets, is accused of participating in price manipulation as part of an operation which begain in 2009 and lasted until 2015. Xu had controlled about 100 trading accounts opened on behalf of associates, employees, and associates of employees. Between 2010 and 2015, he had arrangements with the directors or shareholders in control of 13 publicly-traded companies to obtain information in areas such as dividends and profits.