The Fonds de réserve des retraites (FRR) launched on February, 21st 2017 a request for proposals with a view to selecting few managers for mandates, for the management of the cash backed liabilities or cash flow matching in invested mainly in investment grade sovereign French bonds (OAT’s) and Treasury Bills.Moreover, the selected managers must be able to optimize the overall returns of the abovementioned mandate until 2024.The FRR intends to invest an initial estimated amount of five billions euros which will reduce over the period announced.For this tender, a restricted bidding procedure will be used. A maximum of three (3) management mandates will be awarded. Each of the mandates will run for six years with the possibility of being renewed for a further year.Interested investment companies have until Tuesday March 28th 2017, 12h00 (Paris time), in accordance with the consultation procedure regulations.

Is it a welcome parenthesis or a return to lasting grace? In any case, as the end of February approaches, investors have again exposed themselves to emerging countries. Emerging equity funds posted a seventh consecutive week of positive net cash flows with a net amount of USD 0.4 billion during the period to February 23, according to the weekly Bank of America Merrill Lynch survey, based on data from the global flow monitoring specialist EPFR Global. Emerging bond funds, on the other hand, attracted a net USD 1.2 billion, posting a seventh week of net inflows over the last eight weeks. At the origin of this interest for emerging countries, attractive valuations, the prospect of a moderate rise in the US interest rates, growth signals in the main export markets and a renewed optimism about the BRIC economies (Brazil, Russia , India and China).Equity funds as a whole posted net inflows for the eighth consecutive week, net of USD 8.5 billion. In particular, European equity funds raised USD 1.1 billion, a figure not seen for a little more than a year despite uncertainties on the political front. Institutional investors appear to be pursuing their purchases while retail customers remain very cautious. Japanese equity funds raised USD 1.7 billion, recording their seventh consecutive week of positive net flows. Despite the turbulence of the Trump chair, the US economy remains buoyant and US equity funds posted net inflows of USD 3 billion.Bond funds across all categories recorded net inflows of USD 7.6 billion, the eighth consecutive growth. High yield bond funds continued to attract USD 1.3 billion, while investment grade bond (IG) funds posted net inflows of USD 3.8 billion. Inflation-linked bond funds posted an eleventh consecutive week of net sales, this time for USD 0.8 billion. Unlike the emerging markets, investors, if they are interested in European equities, remain on the sidelines and even reduce their exposure to European bonds.

Alan Howard, le co-fondateur de Brevan Howard Asset Management, est en train de créer un nouveau hedge fund supervisé uniquement par lui, a affirmé Bloomberg vendredi de sources proches. Le nouveau Brevan Howard AH Master Fund gèrera jusqu'à un milliard de dollars (945 millions d’euros) de nouveaux capitaux, ainsi que de l’argent du fonds phare de la société de gestion alternative, baptisé Brevan Howard Master Fund. Il devrait démarrer le 1er mars. Le Brevan Howard Master Fund a cumulé presque trois années de pertes, avant de se redresser fin 2016 pour terminer l’année en hausse de 3%. Ses encours sous gestion sont toutefois passés de 19 à 11,9 milliards de dollars au cours de l’année, en raison de 7 milliards de retraits nets.

Le chômage est resté stable en janvier en France, le recul observé chez les jeunes et les 25-49 ans étant éclipsé par une progression chez les seniors, selon les chiffres publiés vendredi par le ministère du Travail. Le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A, qui avait enregistré en 2016 sa première année de baisse depuis 2007, n’a pas confirmé son rebond de décembre: le nombre d’inscrits dans cette catégorie, qui rassemble les demandeurs d’emploi n’exerçant aucune activité, a progressé de 800 en janvier, soit une hausse de 0,02%, pour s'établir à 3.467.900. En ajoutant les catégories B et C (personnes exerçant une activité réduite), le nombre d’inscrits à Pôle Emploi a augmenté de 0,4%, soit 22.600 personnes en un mois, à 5.486.400 (5.788.200 en incluant les départements d’Outre-mer, également en hausse de 0,4% sur un mois).

Le ministre italien de l’Economie, Pier Carlo Padoan, a démenti hier les informations du quotidien La Stampa, selon lesquelles il aurait menacé de démissionner en l’absence de véritables réformes et de mise en oeuvre du programme de privatisations. Dans un communiqué, le Trésor déclare que l’article est «totalement infondé», ajoutant que les citations attribuées au ministre sont inventées. «Le ministre [...] confirme au contraire sa détermination à poursuivre au cours des mois à venir les efforts de réforme et les décisions visant à rééquilibrer le budget et à soutenir la croissance lancés par le gouvernement italien en 2014», ajoute le ministère. La Commission européenne a demandé le mois dernier à Rome de réduire le déficit budgétaire de 3,4 milliards d’euros de plus que prévu dans le budget 2017.

Les fonds d’investissement collectifs dédiés aux actions ont enregistré une huitième semaine consécutive de souscriptions nettes, avec les nouveaux plus hauts atteints par les Bourses mondiales, souligne Bank of America Merrill Lynch Global Research dans sa revue hebdomadaire. Les souscriptions ont atteint 8,5 milliards de dollars la semaine dernière au 22 février. Les fonds en actions américaines ont collecté trois milliards de dollars, tandis que ceux dédiés aux actions européennes ont bénéficié d’une cinquième semaine consécutive d’entrées nettes pour 1,1 milliard - montant le plus élevé depuis plus d’un an. Les fonds obligataires affichent quant à eux une neuvième semaine consécutive de collecte nette pour 7,6 milliards de dollars.

La Grèce ne doit pas bénéficier d’un renflouement qui impliquerait que ses créanciers acceptent de subir des pertes, a déclaré Jens Spahn, ministre délégué allemand aux Finances, dans un entretien à la radio Deutschlandfunk diffusé dimanche. «Il ne doit pas y avoir de ‘bail-in’», a-t-il dit selon la retranscription de ses propos. «Nous pensons qu’il est très, très probable que nous parviendrons à un accord avec le Fonds monétaire international qui ne nécessite pas une décote» sur le montant de la dette grecque, a-t-il ajouté. Athènes et ses créanciers ont conclu lundi un accord prévoyant de nouvelles réformes, accord que le Premier ministre grec Alexis Tsipras a défendu à l’Assemblée en parlant de «compromis honorable». Les représentants des créanciers sont attendus à Athènes cette semaine pour procéder à une évaluation des réformes prévues par le plan conclu en 2015.

Le projet de rapprochement entre le London Stock Exchange (LSE) et son homologue allemande Deutsche Börse est menacée, après que le LSE a indiqué ne pas être en mesure de remplir une nouvelle condition posée par l’autorité de la concurrence de la Commission européenne. Dans un communiqué diffusé tard hier soir, l’opérateur de marché britannique a expliqué qu’il ne pourrait pas vendre une plate-forme de négoce obligataire italienne MTS dans le délai imposé par Bruxelles. Cette condition surprise a été posée le 16 février et la date butoir a été fixée à aujourd’hui midi.

Bruno Saugnac, co-gérant d’Amundi Patrimoine chez Amundi

Dans une vidéo publiée par nos confrères de Citywire, Philippe Giordan, responsable de l'advisory chez KBL Monaco Private Bankers,revient sur les perspectives du métier de banquier privé ainsi que l'impact des nouvelles réglementations à Monaco.

Dans un entretien accordé à l'Argus de l'Assurance, Suravenir déclare avoir obtenu un collecte brute à plus de 4 milliards d'euros en 2016 et dévoile ses stratégies de développement sur tous les fronts. Pour ce faire, la compagnie d’assurance, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, mise sur les avancées technologiques pour poursuivre la croissance de sa collecte en 2017.

L’entrée en vigueur de la directive MIF 2 en janvier 2018, à laquelle les acteurs se préparent en adaptant leur structure opérationnelle, ainsi qu’un mouvement récent de consolidation au sein du secteur, transforment l’industrie de la distribution de fonds.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) publie un guide pédagogique qui contient un état des lieux des pratiques des sociétés de gestion de portefeuille françaises en matière de tests de résistance (ou « stress-tests »). Ce guide rassemble des exemples de stress-tests de marché et de liquidité. Il a fait l’objet d’une consultation publique en 2016.

Capital croissance PME (CCPME), fonds destiné aux PME de toutes les régions du Québec, atteint une capitalisation de 540 millions de dollars (390 millions d’euros) grâce à une nouvelle participation de Capital régional et coopératif Desjardins (CRCD) et la Caisse de dépôt et placement du Québec (la Caisse) qui annoncent un réinvestissement totalisant 90 millions de dollars (65 millions d’euros). Depuis sa création en 2010, 322 entreprises québécoises ont bénéficié d’un financement de CCPME, dont 247 PME (77 %) établies à l’extérieur de Montréal et de la région de la Capitale-Nationale. Capitalisé à parts égales par la Caisse et CRCD, ce fonds offre aux PME québécoises du financement pour réaliser leurs projets de croissance. CCPME vise à satisfaire les besoins de financement de moins de 5 millions de dollars. « Plusieurs PME du Québec, qui sont des fleurons dans leur domaine, sont sous-capitalisées car elles ont essentiellement recours à de la dette pour s’approvisionner en capital, fait valoir Luc Ménard, chef de l’exploitation de Desjardins Entreprises Capital régional et coopératif. Une telle approche freine leur développement et les rend vulnérables à des acquisitions par des concurrents étrangers. Le financement sous forme d’équité favorise la pérennité de nos fleurons. Pour les financements de CCPME, nous avons d’ailleurs créé le programme Équité PME qui propose une gouvernance plus souple, de même qu’une convention abrégée plus simple et moins coûteuse ». « La Caisse est active à tous les stades de croissance des entreprises québécoises, que ce soit par l’entremise de ses investissements directs ou des fonds qu’elle soutient. D’ailleurs, au cours des sept dernières années, le fonds CCPME a contribué de façon tangible à l’essor de centaines de petites entreprises québécoises en pleine progression, déclare Christian Dubé, premier vice-président, Québec, à la Caisse de dépôt et placement du Québec. Notre implication dans Capital croissance PME sert assurément notre volonté de générer de la croissance partout au Québec et d’appuyer un bassin important de PME, dont certaines deviendront les champions de demain. »

Alan Howard, le co-fondateur de Brevan Howard Asset Management, est en train de créer un nouveau hedge fund supervisé uniquement par lui, affrime Bloomberg ce vendredi de sources proches du dossier. Le nouveau Brevan Howard AH Master Fund gèrera jusqu'à un milliard de dollars (945 millions d’euros) de nouveaux capitaux, ainsi que de l’argent du fonds phare de la société de gestion alternative, baptisé Brevan Howard Master Fund. Il devrait démarrer le 1er mars. Un porte-parole de la société n’a pas souhaité faire de commentaires.

Le groupe Credit Suisse a nommé avec effet au 1er juin Christoph Schumacher au poste de responsable de l’immobilier à l’échelle mondiale au sein de sa filiale de gestion d’actifs, Credit Suisse Asset Management, rapporte Reuters. Il remplace ainsi Beat Schwab, qui gérait cette activité par intérim et qui quittera l’établissement mi-2017, selon Credit Suisse. Christoph Schumacher sera rattaché à Michel Degen, responsable de la gestion d’actifs pour la Suisse, l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Auparavant, l’intéressé avait notamment officié en tant « managing director » chez Union Investment Institutional Property en Allemagne.

Le gestionnaire d’actifs Sartus Capital, basé à Genève, renforce son équipe avec le recrutement de deux nouvelles spécialistes du marché Latam (Amérique latine), rapporte L’Agefi suisse. Lydia Passos, ancienne cheffe de l’équipe Amérique latine chez BNP Paribas, et Uilma Castella, ancienne «relationship manager» également chez BNP Paribas, ont rejoint Sartus Capital en tant que «senior relationship manager». Leur recrutement doit permettre à Sartus Capital de consolider de manière significative sa position sur le marché latino-américain. Sartus Capital est une filiale d’XP Investimentos Group, une plateforme d’investissement internationale basée à Sao Paolo, avec des bureaux à New York et à Miami.

Le groupe J. Safra Sarasin renforce sa présence à Lugano en nommant Roberto Botta au poste de Branch Manager. Roberto Botta ainsi qu’une équipe de banquiers chevronnés ont rejoint la Banque J. Safra Sarasin à Lugano afin d’y développer les activités suisses, italiennes et internationales. Il sera secondé par Pascal Paltenghi, collaborateur de la banque depuis 2006, et Fabio Bortoli, qui a rejoint plus récemment la banque.Roberto Botta, 55 ans, a plus de 30 ans d’expérience dans la gestion de fortune internationale. Il a exercé diverses fonctions auprès de plusieurs banques suisses.

Sycomore AM annonce l’arrivée d’Alexandre Taïeb en tant que gérant-analyste au sein de l’équipe allocation d’actifs, sous la responsabilité de Stanislas de Bailliencourt, gérant associé. L’intéressé apportera son expertise en matière d’allocation d’actifs et d’analyse macroéconomique. Il aura notamment pour mission de mettre en œuvre la politique d’investissement pour l’activité de gestion sous mandat de Sycomore Avant de rejoindre Sycomore AM, Alexandre Taïeb a occupé le poste d’analyste chez Forward Finance, une société de conseil en gestion d’actifs dédiée aux institutionnels, pendant 6 ans. Il était responsable de l’analyse de l’information économique et financière, de la recherche taux et immobilier, et contribuait à la rédaction de chroniques économiques. Auparavant, il a participé à la création et à l’optimisation d’outils d’analyse de performance et de risque chez Lyxor Asset Management. Alexandre Taïeb est diplômé d’une licence d’Economie de l’Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne et d’un Master 2 Banque Finance, avec une spécialisation en gestion d’actifs, de l’Université Paris-Ouest La Défense. L'équipe de gestion de Sycomore AM compte désormais 19 professionnels.

Les fonds d’investissements gérés par iXO Private Equity et A Plus Finance au côté de Franck Chahinian, président, ont mené une opération de MBO qui vise à structurer aux fins de transmission le groupe indépendant CMT, constitué de trois entités spécialisées dans l’installation de chauffage, de climatisation et de matériel dans la restauration collective et commerciale opérant dans la région PACA. Il s’agit plus précisément de favoriser l’accès au capital et la montée en responsabilité des principaux cadres autour de Patrick Richaud, ancien directeur général de CMT Génie Electrique, et à engager une nouvelle phase de développement. Franck Chahinian, qui a lui-même repris en 2006 la suite de son père, Jean-Claude Chahinian, fondateur de la société CMT, se consacrera plus spécifiquement au développement stratégique du groupe tandis que Patrick Richaud prend des responsabilités opérationnelles élargies à l’ensemble des filiales.

La société de gestion Pro BTP Finance rejoint le Forum pour l’Investissement Responsable. Cette adhésion « vient compléter une démarche engagée dès 2003. Pro BTP Finance a développé au fil du temps ses engagements qui se sont concrétisés par la création d’une gamme de 5 fonds ISR, l’adhésion pour ceux-ci au Code de transparence AFG-FIR-Eurosif, la signature des Principles for Responsible Investment (PRI) et aujourd’hui encore par le lancement du processus afin d’obtenir le label ISR soutenu par le ministère de l’économie et des finances », explique un communiqué.

La société suédoise de capital-investissement EQT a annoncé, ce 23 février, avoir levé 4 milliards d’euros pour son troisième fonds d’infrastructure, baptisé EQT Infrastructure III. Cette levée de fonds a été réalisée en moins de six mois, précise la société. Ce véhicule a vocation à réaliser des investissements dans les secteurs de l’énergie, des transports et de la logistique, de l’environnement, des télécoms et des infrastructures à vocation sociale principalement en Europe et en Amérique du Nord. Le fonds a bénéficié du soutien de plusieurs grands investisseurs internationaux à l’image de AP4, Ardian, BlackRock, Dai-Ichi Life Insurance, Danica Pension, Skandia ou encore Fubon Life Insurance, entre autres. Le fonds EQT Infrastructure III a déjà signé quatre acquisitions.

Lyxor envisage de lancer un fonds Ucits asiatique, qui sera le premier du genre sur sa plate-forme, en partenariat avec une société de gestion basée dans la région, indique Asia Investor. Le produit répliquera la stratégie phare du gestionnaire, selon Stéphane Macresy, responsable Asie de la sélection de hedge funds chez Lyxor. Par ailleurs, la société de gestion française envisage de remettre des stratégies Chine sur sa plate-forme de hedge funds. Elle offre une dizaine de gérants de hedge funds basés en Asie sur sa plate-forme de comptes gérés ou pour des investissements directs sur plus de 100 figurant sur sa liste de gérants approuvés. Mais parmi eux ne figure aucun produit spécialisé uniquement sur la Chine. Cela a vocation à changer.

La monnaie virtuelle a atteint hier son plus haut niveau en plus de trois ans, portée par des spéculations sur une possible approbation aux Etats-Unis d’un nouveau fonds indiciel coté (ETF) qui lui serait dédié, écrit L’Agefi. En sus des 17% engrangés depuis le début de l’année, le bitcoin a progressé de 3% sur la plate-forme européenne d'échanges Bitstamp, à 1.160 dollars (1.096 euros), à portée de son plus haut de 1.163 dollars atteint en novembre 2013. Trois demandes d’autorisation pour des fonds indiciels cotés répliquant la valeur du bitcoin ont été soumises à la Securities and Exchange Commission, l’autorité boursière américaine. Celle-ci rendra sa décision d’ici au 11 mars sur une demande d’autorisation qui lui a été soumise il y a près de quatre ans par les jumeaux Cameron et Tyler Winklevoss, des capital-risqueurs. En cas de feu vert, il s’agirait du premier fonds indiciel coté dédié au bitcoin régulé par une entité américaine.

L'élection de Donald Trump provoque des tensions au sein de la société de hedge funds Renaissance, relate le Wall Street Journal. David Magerman, un démocrate qui se qualifie de centriste, s’est plaint à ses collègues du rôle qu’a joué son patron, Robert Mercer, en tant que soutien important de la campagne du désormais nouveau président des Etats-Unis. En plus d’avoir fourni une aide financière déterminante lorsque la candidature de Trump était à la peine, Robert Mercer et sa fille Rebekah ont conseillé la campagne et suggéré l’installation de deux confidents de la famille, Steve Bannon et Kellyanne Conway, pour diriger la campagne. Ces derniers ont désormais des positions clés à la Maison Blanche. Pour David Magerman, les opinions de son patron «manifestent un mépris pour le filet de sauvetage social dont il n’a pas besoin, alors que c’est le cas pour de nombreux Américains». Selon lui, «il utilise l’argent que j’ai contribué à lui faire gagner pour mettre en oeuvre sa vision du monde» en soutenant Trump. David Magerman est un scientifique et l’un des 100 associés de la société, mais ne figure pas parmi les hauts dirigeants. Jeudi matin, après la diffusion de l’article du WSJ en ligne, David Magerman a reçu un appel de Renaissance. Il a été suspendu de ses fonctions sans rémunération et on lui a signifié qu’il ne pouvait plus avoir de contact avec la société.

Les investisseurs institutionnels sont de plus en plus exposés aux classes d’actifs alternatives. Plus précisément, les institutionnels qui sont exposés à l’alternatif ont tendance à accentuer leurs engagements, même si par ailleurs la proportion d’entre eux qui restent à l'écart reste à peu près constante. Selon l’"Investor Outlook» de Preqin pour le premier semestre 2017, la moitié d’entre eux investissent dans trois ou plus des six classes d’actifs alternatives répertoriées (private equity, hedge funds, immobilier, infrastructures, dette privée et ressources naturelles). Selon Preqin précise que 9% des institutionnels sont exposés aux six classes d’actifs, 20% d’entre eux à cinq ou six, et plus d’un tiers (34%) à quatre ou davantage.Ces chiffres marquent une augmentation significative au cours des douze derniers mois. Il y a un an, seulement 25% des institutionnels interrogés étaient exposés à au moins quatre classes d’actifs, et 13% à cinq ou davantage. Les quatre cinquièmes de l’ensemble des institutionnels sont exposés à au moins une classe d’actifs, soit une progression d’un point de pourcentage par rapport au premier semestre 2016.Cela dit, les institutionnels ont une perception très différenciée des différentes classes d’actifs. Ils sont à l'évidence très satisfaits de leurs engagements dans le private equity, 84% d’entre eux faisant état d’une perception positive de classe d’actifs et seulement 3% étant d’un avis négatif. On observe en revanche sans surprise que 43% des institutionnels sont mécontents de leurs incursions dans les hedge funds. D’ailleurs, près d’un institutionnel sur trois (31%) indique vouloir diminuer son exposition à la classe d’actifs sur le long terme.La dette privée et les infrastructures ont le vent en poupe puisque 62% des institutionnels envisagent d’augmenter leur exposition à la première et 53% pensent faire de même pour l’autre classe d’actifs. Pour l’immobilier, 93% des investisseurs sont satisfaits des résultats mais 37% s’attendent à une détérioration des performances cette année alors que seulement 9% d’entre eux comptent sur une amélioration.

Le fonds de pension néerlandais APG a nommé Wim Henk Steenpoorte au poste de directeur des opérations (COO) par intérim, nomination effective à compter du 1er mars 2017. Il remplacera ainsi, de manière temporaire, Mark Boerekamp, qui quitte l’institution financière. L’intéressé sera directement rattaché à Gerard van Olphen, directeur général d’APG. Au cours des deux dernières années, Wim Henk Steenpoorte officiait en tant que consultant en investissement indépendant dans les secteurs de l’assurance et des services financiers. Précédemment, il a longtemps officié en tant que membre du comité de direction et du conseil d’administration de l’assureur néerlandais SNS Reaal.

Brent Smith, un ancien directeur des investissements (CIO) du pôle multiclasses d’actifs de Franklin Templeton, a rejoint le groupe canadien d’investissement ATB Financial au poste de gérant de portefeuille, rapporte Citywire Selector. Selon son profil LinkedIn, l’intéressé a rejoint la société en février 2017 pour prendre en charge des portefeuilles institutionnels. Brent Smith avait officié pendant 18 ans chez Franklin Templeton, notamment en tant que CIO des stratégies multiclasses d’actifs, jusqu’à son départ en mars 2014. Il avait ensuite co-fondé sa propre société de gestion, baptisée Azimut Private Wealth Management dont il était le directeur des investissements.

Les actifs sous gestion du groupe de banques coopératives Raiffeisen ont diminué l’an dernier de 2,9% pour s'établir à 202,8 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié ce matin. Les entrées nettes de 8 milliards de francs n’ont pas pu compenser le recul de 14 milliards de francs qui résulte de la vente de Vescore, précise Raiffeisen. Les résultats financiers sont également en berne. Le groupe a dégagé en 2016 un bénéfice net en recul de 6,6% sur un an, à 754,1 millions de francs. La rentabilité de la banque a fortement décru l’année dernière sous l’effet d’une hausse marquée des charges. Le résultat opérationnel a fondu de 9,4% à 854,7 millions de francs. Une évolution liée à l’augmentation de 4,9% des charges d’exploitation, à 1,98 milliard de francs. Les dépenses ont augmenté suite aux investissements dans les infrastructures informatiques ainsi qu'à un correctif de valeur de 69 millions de francs sur la participation dans Leonteq. Le produit d’exploitation a également progressé, mais de seulement 2,7% à 3,10 milliards de francs.L’exercice 2017 sera marqué par l’introduction du nouveau système bancaire central dans les banques Raiffeisen, chez Raiffeisen Suisse et chez Notenstein La Roche. Cette migration va offrir de nouvelles opportunités de numérisation des activités, souligne le communiqué.

Les actifs sous gestion de Rathbone Brothers se sont accrus l’an dernier de 17,1% pour s’établir à 34,2 milliards de livres à fin décembre, a indiqué le 23 février la société de gestion à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels. Outre un effet marché substantiel, Rathbones a enregistré une collecte nette de 400 millions de livres, en retrait par rapport à l’année précédente (700 millions de livres).Le résultat avant impôts hors exceptionnels marque une progression de 6,4% à 74,9 millions de livres. En tenant compte des frais d’acquisition et de déménagement, le résultat avant impôts marque toutefois un recul de 14,5% à 50,1 millions de livres. Le groupe indique toutefois qu’il poursuit normalement son plan stratégique à cinq ans et qu’il n’hésitera pas à exploiter les opportunités de croissance externe qui pourraient se présenter. Les actifs sous gestion devraient ainsi tutoyer la barre des 40 milliards de livres d’ici à fin décembre 2018.