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11/04/2017

First Trust se développe en Europe

Pour vivre heureux, vivons cachés. L’adage pourrait très bien s’appliquer à First Trust Global Portfolios, la filiale de distribution basée à Londres du groupe de gestion First Trust, installé aux Etats-Unis à proximité de Chicago. Le groupe, qui développe sans tapage ses activités en Europe, a enregistré une collecte nette totale d’environ 5 milliards de dollars depuis le début de l’année, dont 1 milliard de dollars sur les ETF. Ses actifs sous gestion s'élèvent désormais à quelque 115 milliards de dollars contre un peu plus de 104 milliards de dollars à fin décembre 2016. Sur ce total, les seuls ETF représentent environ 45 milliards de dollars. Martin Molère, directeur commercial de First Trust Global Portfolios, de passage à Paris et qui pilote une équipe d’une trentaine de vendeurs, a indiqué le 10 avril à NewsManagers que la collecte d’ETF en Europe avait représenté les trois quarts environ du total de la collecte sur les ETF.Les actifs européens de First Trust, qui ont fait un bond de plus de 50% en 2016, s'élèvent désormais à 2,5 milliards de dollars. Ce qui ne fait pas de la société un acteur de tout premier plan sur le marché européen mais plutôt un outsider qui compte bien toutefois profiter de l’engouement pour la gestion passive et de son expertise sur le segment pour poursuivre son développement en Europe. Pour preuve, la société envisage d’ouvrir un bureau de représentation à Amsterdam, qui viendrait s’ajouter à ceux de Francfort et Paris. En outre, First Trust prépare pour la rentrée un produit dans l’air du temps, à savoir un véhicule d’allocation d’actifs sans rétrocessions, multi-allocataire et multi-spécialistes ETF...
11/04/2017
Fonds

Juno IM ferme un fonds petites et moyennes capitalisations aux nouveaux investisseurs

A compter du 1er juin, le Juno Selection Fund du néerlandais Juno Investment Partners n’acceptera plus ni nouveaux souscripteurs ni nouveaux mandats, la stratégie ayant presque atteint sa capacité maximale, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws.L’encours de ce fonds d’actions de petites et moyennes capitalisations familiales et européennes géré par Frans Jurgens et Lennart Smits se situe à environ 205 millions d’euros, les mandats directs atteignant presque le même montant. Le portefeuille est concentré sur une quinzaine de lignes. Au premier trimestre, le Juno Selection Fund a affiché une performance de 13,4 %.
Fonds
11/04/2017

Bpifrance va faire du cofinancement sur Lendix, en attendant le FEI

Bpifrance a annoncé qu’elle avait rejoint la plateforme de prêts Lendix et son fonds de cofinancement. Elle imite en ce sens d’autres investisseurs comme CNP Assurances, Groupama, Zencap AM (groupe OFI), Matmut ou le fonds « Prêtons Ensemble » géré par Eiffel Investment Group et sponsorisé par Aviva France, AG2R La Mondiale, MGEN et Klesia. Au total, ces investisseurs se sont engagés publiquement sur 75 millions d’euros de cofinancement en février dernier, mais le nom de Bpifrance n’avait pas été donné. Selon un communiqué, le véhicule cible désormais un montant d’engagement de 90 millions d’euros qui pourrait être atteint grâce à des discussions avancées actuellement en cours avec le Fonds Européen d’Investissement. En y ajoutant un véhicule de première génération déjà lancé, cela porterait à 116 millions d’euros les montants apportés par des institutionnels sur Lendix. Ces capitaux ont vocation à être prêtés au cours de l’année 2017 à des TPE et PME françaises, espagnoles et italiennes. Ils viendront s’additionner aux prêts réalisés par des investisseurs particuliers issus également de ces trois pays.
11/04/2017

Les bonus des patrons des sociétés de gestion sont en berne en 2016

Les dirigeants des grandes sociétés de gestion cotées britanniques ont souffert d’une baisse substantielle de leur rémunération en 2016, suite au vote sur le Brexit qui a provoqué un déclin de la rentabilité de leurs entreprises, et des sorties de cash de la part des clients. Selon le Financial Times FM, le montant total payés aux dirigeants de Jupiter, Ashmore, Aberdeen, Henderson et Intermediate Capital Group ont chuté de 10% à 65% selon les groupes, en raison d’une chute des bonus. Andrew Formica par exemple, directeur général d’Henderson, une société de gestion qui a annoncé sa fusion avec Janus Capital et qui a été confrontée aux plus importantes sorties d’argent de la part des clients, a vu sa rémunération totale chuter de 62% à 2 millions de livres sterling. Celle de Martin Gilbert, patron d’Aberdeen et qui va fusionner avec Standard Life, a chuté de 35%. Seul Peter Harrison, patron de Schroders, a vu sa rémunération totale augmenter de 39% à 6,3 millions de livres, suite à sa nomination.
11/04/2017
Fonds

Neil Woodford a potentiellement perdu 35 millions de livres sur Allied Minds

Le gérant star britannique Neil Woodford, est confronté à une perte latente dans ses fonds de 35 millions de livres sterling sur son investissement dans Allied Minds, une société qui commercialise des brevets développés par les universités, écrit le Financial Times FM. Mercredi de la semaine dernière, le titre Allied Minds s’est en effet effondré de 29% en séance après que l’entreprise ait indiqué qu’elle passait 146,6 millions de livres de dépréciations car sept de ses filiales sont «peu susceptibles de produire les rendements financiers prévus». Rapportant des données de Morningstar, le FTFM indique que Neil Woodford détenait 47,8 millions d’actions dans la société à travers ses fonds Woodford Equity Income et Woodford Patient Capital. Le gérant a en outre assuré au journal ne pas vouloir réduire son investissement.Selon le FTFM, un autre gérant possède également une très grande position sur Allied Minds: il s’agit de Mark Barnett, chez Invesco Perpetual, qui détiendrait 60 millions d’actions pour le compte de ses clients. Il a hérité de ces positions dans ses fonds en 2014 lorsqu’il a pris la suite de... Neil Woodford, parti créer sa propre société. Ces positions étaient alors plus importantes, le gérant ayant commencé à les réduire en mai 2015, assure-t-il toutefois au journal.
Fonds
11/04/2017

Les banques privées singapouriennes en pleine croissance

Les banques privées locales de Singapour ont fait reculer leurs concurrents mondiaux l’année dernière dans la bataille pour les riches clients de la région, rapporte le Financial Times. Bank of Singapor, la banque de gestion de fortune de la banque OCBC, a vu ses actifs sous gestion augmenter d’environ 44 % en 2016 pour s'établir à 79 milliards de dollars, tout en ajoutant environ 80 conseillers clientèle à son équipe désormais de 400 personnes, selon les données de Asian Private Banker. La banque a gagné quatre places dans le classement régional.UOB Private Bank, également basée à Singapour, a augmenté ses encours 32 milliards de dollars, soit une augmentation de 23%, après le lancement des services de patrimoine il y a tout juste deux ans. DBS à Singapour est toujours la plus grande banque privée locale d’Asie avec 81 milliards de dollars d’actifs, en croissance de 8,3% l’année dernière.Ces taux de croissance sont supérieurs à ceux qu’ont enregistré les plus grandes banques privées implantées là-bas que sont UBS, Credit Suisse et Citi.
11/04/2017

BlueOrchard mandates SGSS for fund of woman micro-entrepreneurs

Société Générale Securities Services (SGSS) Luxembourg has announced that it has been mandated by BlueOrchard Finance Ltd, an investment company specialised in microfinance and sustainable growth, to provide services for its recently-launched fund, Japan ASEAN Women Empowerment Fund (JAWEF), a Luxembourg-registered investment fund. The fund will invest USD120m in a diversified portfolio composed of financial institutions which primarily finance woman micro-entrepreneurs, to contribute to their independence in countries of South and South-East Africa. BlueOrchard was founded in 2001 by the United Nations as a first-generation international microfinance lender. So far, the firm has invested over USD3.5bn in institutions in 60 emerging markets, providing access to financing and associated services to over 30 million disadvantaged people.
11/04/2017

Nathalie Savier joins Axa IM – Real Assets as senior development manager

Axa Investment Managers – Real Assets on 10 April announced the appointment of Nathalie Savier Lacour as senior development manager for France, with immediate effect. Savier Lacour will be based in Paris, and will be responsible for identifying and overseeing real estate development projects in France, in line with the needs of clients of Axa IM - Real Assets in terms of strategy and diversification of their asset allocation. She will report to Germain Aunidas, global head of development.Before joining Axa IM – Real Assets, Savier Lacour had been director of development at Nexity Entreprise since 2015, Before that, she served for five years as chief development officer for coporate real estate at Sefri-Sime. Savier Lacour was previously head and then director of third-party programs at Cogedim. She began her career in 1998 as chief development officer and head of the housing programme at a family-owned real estate development company, and then joined the corporate real estate financial services department at PWC Landwell.
11/04/2017

First Trust scales up in Europe

To live happy, live hidden. The saying might well be said to apply to First Trust Global Portfolios, the London-based distribution affiliate of the First Trust asset management group, based near Chicago in the United States. The group, which has been growing at a fast clip in Europe, has registered total net inflows of about EUR5bn since the beginnin of the year, including EUR1bn for ETFs. Assets under management now total about USD115bn, compared with slightly over USD104bn as of the end of December 2016. Of this total, ETFs alone represent about USD45bn. Martin Molère, director of sales at First Trust Global Portolios, who manages a team of 30 salespeople, told NewsManagers on a visit to Paris on 10 April that ETF inflows in Europe represented about three quarters of total inflows to ETFs.European assets at First Trust, which rose more than 50% in 2016, now total USD2.5bn. This does not make it a top player in the European market, but rather an outsider poised to take advantage of the trand for passive management with its expertise in this segment to continue its growth in Europe. The firm is planning to open a representative office in Amsterdam, in addition to the offices in Frankfurt and Paris. First Trust is also preparing a product for launch in autumn to suit the times, namely an asset allocation vehicle with no commissions, relying on multiple allocators and multiple ETF specialists.
11/04/2017

Solvency II holding back insurers’ return to real estate, says Edhec

In a position paper entitled “The impact of Solvency II prudential regulations on real estate financing by the insurance sector,” the economics and financial analysis and accounting research units at Edhec Business School claim that Solvency II is a factor holding insurers back from the real estate market. The 25% cost in owners’ equity of real estate investment, defined by the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) with reference to the British real estate market, is highly controversial, and often considered one of the major factors preventing increase in the proportion of real estate in the portfolios of insurers. That runs against the need to balance the durations of assets and liabilities and diversification of assets under management, the study claims. “On the basis of several sources of data and several complementary methodologies, the study we have conducted finds that the cost in owners’ equity of 25% for real estate investments is overestimated. The VaRs observed in the study are highly variable geographically, and depend on the nature of the property (higher, in absolute teurms, for offices and in the United Kingdom, than for housing and the euro zone), but they are still noticeably lower than those retained in Solvency II. In other words, the risk considered by this regulation is overestimated. The potential gains of diversification between real estate and financial assets may also seem to have been underestimated,” explains Philippe Foulquier, director of the financial analysis and accounting research unit at the Edhec Business School.
11/04/2017

London: big winner from IPO boom in first quarter

In first quarter 2017, favourable market conditions, including a low level of volatility, gave a boost to IPO operations in Europe. The most recent edition of the “IPO Watch Europe” report from PwC counted 53 IPOs in Europe, compared with 50 in first quarter 2016, which raised EUR4.5bn, up 28% year over year. London remains the big winner, however, as it has once again become the most active European market for IPOs with 20 operations which raised EUR2.1bn, the same level as in first quarter 2016.After the London market, the Spanish stock market group, Bolsas y Mercados Espanoles (BME), had the largest IPOs in value (EUR1.5bn, for only six operations). Two of the largest European stock market launches in the quarter were in Spain: the security services group Prosegur Cash and the Spanish real estate developer Neinor Homes raised EUR750m and EUR709m, respectively.The Paris market had four initial public offerings in first quarter 2017, totalling EUR80m, a level equivalent to the last two quarters of 2016, but far higher than first quarter last year, which had only one IPO for EUR3m. Aside from the listing without fundraising of the asset management firm Tikehau Capital, valued at EUR1.5bn, biotech firms won the day, with Lysogène and Inventiva raising over EUR70m.It should be noted that the finance sector topped the IPO tables in first quarter 2017: it represents 45% of all funds raised in the period, with funds raised on the London Stock Exchange of EUR705m (GBP610m) for BioPharma Credit. The industry takes second place (38%), marked in particular by the launch of Prosegur Cash on the market for EUR750m.
11/04/2017

Bpifrance to offer co-financing on Lendix

Bpifrance has joined the lending platform Lendix via its co-financing fund. With this move it follows in the footsteps of investors such as CNP Assurances, Groupama, Zencap AM (OFI group), Matmut, and the “Prêtons Ensemble” fund managed by Eiffel Investment Group and sponsored by Aviva France, AG2R La Mondiale, MGEN and Klesia. In total, these investors have engaged EUR75m in cofinancing.According to a statement, the vehicle is targeting a total engagement of EUR90m, which may be achieved thanks to advanced talks now in progress with the European Investment Fund. With the addition of the first-generation vehicle already launched, this would bring the total sums contributed to Lendix by institutionals to EUR116m. Capital will be lent during the year 2017 to French, Spanish and Italian SMBs and small businesses. These come in addition to loans made by retail investors in these three countries.
11/04/2017

Euro zone investor morale at peak since 2008

The morale of investors in the euro zone is continuing to improve. For the fourth time in a row, the Sentix index of current investor sentiment has risen, to 28.8 points in April 2017, its highest point since January 2008, Sentix reports. Worldwide, the index is at 23.9, a peak since August 2007, following 20.7 in March. “The euro zone is breaking free of the trends in the rest of the world,” a statement says, adding that the index is falling for the US economy. Sentix is an independent research institution based in Frankfurt. For the study, 1,035 investors, including 259 institutionals, answered a survey between 6 and 8 April 2017.
11/04/2017

SIX puts automatic exchange of information on the menu

The Swiss stock market regulator SIX has announced that it will now be offering financial institutions a way to simplify the implementation of automatic exchange of information. The launch of the CRS/AA service provides classification nof data so as to permit correct entry of financial information to be reported to financial authorities, SIX announced on 10 April in a statement. The data concerned cover the period from 1 January 2017, with retroactive effect.Since January, all financial institutions based in Switzerland are required to collect data about clients that may be of interest to the tax authorities, so that they can be disclosed to the Swiss federal tax administration. Data is requied to be transmitted in a common standard report format (CRS) shared with other tax authorities.
11/04/2017
Gestion d'actifs

IM Square nomme un responsable des risques

IM Square a annoncé hier la nomination de Philippe Sénéchault au poste de responsable des risques, des systèmes d’information et de la conformité. Effectif depuis le 8 avril, son recrutement permettra à la plate-forme de gestion d’actifs de bénéficier des premières dispositions issues de Frog, le groupe de travail de l’AMF et de l’AFG qui facilite la délégation de gestion à des gestionnaires étrangers. IM Square prévoit ainsi de créer d’ici au troisième trimestre un fonds d’obligations high yield américaines, dont la gestion sera déléguée à Dolan Mc Eniry, dont IM Square détient 45% du capital. D’ici au 30 juin, IM Square bouclera une nouvelle levée de fonds de 200 millions d’euros, pour étendre son portefeuille de participations à six ou sept gérants d’actifs.
Gestion d'actifs
11/04/2017

Les banques demandent une reconnaissance mutuelle après le Brexit 

L’International Regulatory Strategy Group (IRSG), qui représente les intérêts des banques britanniques, prône la mise en place d’un système permettant au Royaume-Uni et à l’Union européenne (UE) de reconnaître la réglementation bancaire de l’autre après le Brexit, afin de ne pas perturber les marchés. «Les différends pourraient être soumis à un nouveau comité indépendant, composé de spécialistes mondiaux des normes bancaires comme le Conseil de stabilité financière (FSB) ou l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV), ou alors à une nouvelle commission d’experts dont la majorité seraient extérieurs à l’UE ou au Royaume-Uni», suggère l’IRSG dans son rapport.
11/04/2017

Janet Yellen confirme son approche graduelle sur les taux

La Réserve fédérale compte relever les taux de manière progressive de façon à assurer une croissance économique saine et sans risque de surchauffe aux Etats-Unis, a déclaré hier la présidente Janet Yellen. «Nous voulons anticiper les choses et non l’inverse», a-t-elle déclaré lors d’un colloque à l’Université du Michigan, estimant que l'économie américaine était à présent dans une situation saine, avec une croissance à un rythme modéré.
11/04/2017

La BCE pourrait diminuer son bilan en laissant ses obligations arriver à échéance

La Banque centrale européenne (BCE) pourrait réduire naturellement son bilan lorsqu’elle cessera ses achats d’obligations: en laissant les obligations qu’elle détient arriver à échéance, a indiqué hier son vice-président Vitor Constancio au cours d’une intervention au Parlement européen. Mais la banque centrale n’en est pas encore là. Vitor Constancio a au contraire souligné que la BCE se tenait prête à augmenter la cadence de ses achats d’actifs, actuellement de 60 milliards d’euros par mois, pour protéger l'économie en cas de choc (lire aussi l’article sur la Fed).
11/04/2017

Le pétrole termine en nette hausse à New York

Les cours du pétrole ont terminé en nette hausse hier sur le Nymex en raison d’une nouvelle fermeture du plus gros gisement libyen durant le week-end. Les tensions géopolitiques nées de l’intervention aérienne des Etats-Unis en Syrie contribuent également à soutenir l’or noir. Le contrat de mai sur le brut léger américain WTI a gagné 1,61% à 53,08 dollars le baril. Le contrat de juin sur le Brent de Mer du Nord a pris 1,34%, à 55,98 dollars.
11/04/2017
Gestion d'actifs

Pensio B souhaite investir dans un ou deux fonds d'infrastructures

Pensio B, organisme de financement des pensions en Belgique, a choisi de se lancer dans les fonds infrastructures. « Il n’y a pas beaucoup d’opportunités sur le marché belge mais nous souhaitons investir dans un ou deux fonds d’infrastructures dont au moins 50 % des actifs sont en Belgique », nous a indiqué Bernard Caroyez, responsable des investissements. Pensio B gère les pensions de retraite des ouvriers belges du secteur de la construction. Le fonds qui affiche 580 millions d’euros d’encours, cherche aussi à augmenter sa poche actions et les placements privés obligataires. Près de 90 % de la gestion du portefeuille du fonds est assurée en délégation auprès d’une dizaine de sociétés dont plusieurs françaises.
Gestion d'actifs
11/04/2017
Gestion d'actifs

Blueorchard Finance retient un dépositaire au Luxembourg pour l'administration d'un nouveau fonds thématique

Société Générale Securities Services (SGSS) au Luxembourg a été mandaté par BlueOrchard Finance, une société internationale d’investissement spécialisée dans la microfinance et la croissance durable, pour fournir une prestation de services pour son fonds récemment lancé, Japan ASEAN Women Empowerment Fund (JAWEF), un fonds d’investissement de droit luxembourgeois.
Gestion d'actifs
11/04/2017
Gestion d'actifs

Invest Securities recrute l'ancienne directrice générale de la Compagnie Financière Jacques Cœur

Invest Securities, société de services d’investissement auprès de fonds et des gérants, vient de recruter Anne Bellavoine, ancienne directrice générale de la Compagnie Financière Jacques Cœur (CFJC), au poste de directrice générale adjointe. De son côté, CFJC a lancé une procédure de recrutement auprès d'un cabinet spécialisé pour la remplacer.
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11/04/2017
Gestion d'actifs

Montpensier Finance mise sur ses méthodes d'analyse pour son développement

« Montpensier Finance s’est construite grâce à l’agrégation de talents qui s’appuient sur des méthodes précises, une démarche ISR, un état d’esprit ouvert sur la nouveauté et surtout, un travail toujours collégial », insiste Guillaume Dard, président de Montpensier Finance, qu’il a racheté en 2004 après quinze ans passées à construire et développer la Banque du Louvre. Montpensier Finance concentre son expertise sur les actions et convertibles européennes et zone euro et n’exclut pas des acquisitions de sociétés de gestion collectives. Elle base son analyse multi-asset sur un processus quantitatif très développé, utilisant des outils propriétaires.
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10/04/2017

Les banques britanniques demandent une reconnaissance mutuelle après le Brexit 

L’International Regulatory Strategy Group (IRSG), un groupe représentant les intérêts des banques britanniques, prône la mise en place d’un nouveau système permettant au Royaume-Uni et à l’Union européenne (UE) de reconnaître chacun la réglementation bancaire de l’autre après le Brexit afin de ne pas perturber les marchés. Ce faisant, il s’efforce d’imaginer le système de «reconnaissance mutuelle» que le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, a appelé de ses voeux la semaine dernière.
10/04/2017
Gestion d'actifs

IM Square nomme un directeur des risques

IM Square a annoncé lundi la nomination de Philippe Sénéchault au poste de responsable des risques, des systèmes d’information et de la conformité. Effectif depuis le 8 avril 2017, son recrutement permettra ainsi à la plate-forme de gestion d’actifs de bénéficier des premières dispositions issues de Frog, le groupe de travail de l’AMF et de l’AFG, qui facilite la délégation de gestion à des sociétés de gestion étrangères.
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10/04/2017

Amundi signe un accord de distribution en Italie avec Deutsche Bank

Amundi et Deutsche Bank ont signé un accord de partenariat qui prévoit que le réseau de conseillers financiers de Finanza & Futuro, les filiales et la banque privée du groupe allemand, distribueront auprès de leurs clients les 70 compartiments de la Sicav Amundi Funds et deux compartiments de la Sicav First Eagle Amundi, rapporte Bluerating. « L’accord en Italie avec le groupe Deutsche Bank consolide notre position dans la distribution externe, privée et retail, toujours plus centrale dans notre stratégie commerciale », commente Paolo Proli, responsable commercial et marketing d’Amundi SGR.
10/04/2017

BNY Mellon IM recrute un responsable des institutionnels en Italie

BNY Mellon Investment Management vient de recruter Armando Piccinno dans son équipe italienne en tant que responsable des ventes institutionnelles. L’intéressé vient de Mercer où il était consultant senior en investissements. Chez BNY, Armando Piccinno sera responsable du marché institutionnel en Italie. Il sera chargé de promouvoir les stratégies de BNY Mellon IM auprès des fonds de pension, caisses de prévoyance, groupes d’assurances, fondations, entités religieuses et family office. BNY Mellon IM a un bureau en Italie à Milan depuis 2001.
10/04/2017

Degroof Petercam AM signe un accord de distribution avec Online Sim

Degroof Petercam AM, la société de gestion de Bank Degroof Petercam avec plus de 50 milliards d’euros d’encours, vient de signer un accord de distribution avec Online Sim, société spécialisée dans la distribution en ligne de fonds d’investissement contrôlée à 100 % par Ersel. A partir de cette semaine, les 30 compartiments de la Sicav DPAM Invest B et DPAM L autorisés à la distribution en Italie seront accessibles pour les clients d’Online SIM, qu’il s’agisse de clients privés, d’investisseurs institutionnels ou de conseillers indépendants.Cet accord fait suite à celui passé récemment par Degroof Petercam AM avec Old Mutual Wealth Italy.

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