John Hancock Investments a nommé Neil Kay en tant que managing director, ETF, pour la Côte Ouest, dans le cadre du renforcement de l’équipe ETF de la société de gestion américaine qui fait partie de Manulife. L’intéressé, qui vient de Lattice Strategies/Hartford Funds à San Francisco, sera rattaché à Michelle Fuller, senior managing director, ventes institutionnelles, distribution ETF pour John Hancock Investments. Il sera basé à San Francisco.« Avec le recrutement de Neil, notre équipe de spécialistes ETF est désormais au complet », commente Michelle Fuller. Avant Lattice Strategies, Neil Kay travaillait chez iShares (BlackRock) et Fisher Investments. Par ailleurs, John Hancock a nommé Nino Balduzzi en tant que senior managing director pour diriger l’équipe RIA et a promu Jackson Fallon en tant que managing director RIA pour la Côte Ouest.

Hexagone Finance ajoute une corde à son arc. Le sélectionneur de produits financiers vient en effet de conclure un accord de distribution avec TwentyFour AM, filiale de Vontobel Asset Management (voir NewsManagers d’hier). Dans le cadre de ce partenariat, Hexagone Finance va ainsi distribuer, dans un premier temps, deux fonds obligataires de TwentyFour AM : le Global Unconstrained Bond, co-géré par Eoin Walsh, et le fonds Absolute Return Credit, géré par Chris Bowie et axé sur les obligations d’entreprises. Lancé un août 2015, « ce véhicule affiche aujourd’hui 700 millions d’euros d’actifs sous gestion », a expliqué à NewsManagers Chris Bowie, de passage à Paris. Ce produit vise principalement la clientèle institutionnelle. L’objectif du véhicule est de dégager une performance absolue de l’Euribor 3 mois + 250 points de base après les frais, « tout en maintenant une volatilité inférieure à 3% », a indiqué le gérant. « Ce fonds adopte une approche ‘long only’, sans effet de levier, sans commissions de performances et sans prendre de positions ‘short’ », a tenu à souligner Chris Bowie. Ce véhicule d’investissement cible principalement des obligations notées « investment grade » (IG), d’une duration comprise entre 0 et 5 ans, émises en euro, en livres sterling et en dollar américain. De fait, son cœur de portefeuille est composé au minimum de deux tiers d’obligations IG à courte duration. « Nous n’investissons pas dans des obligations IG ayant des durations longues car il est alors impossible de respecter notre objectif de volatilité inférieure à 3%, a expliqué Chris Bowie. En outre, nous ne pouvons pas investir dans des dettes dont la notation est inférieure à BB. » Le solde du portefeuille est investi, entre autres, dans des obligations « high yield » ou des « asset backed securities » (ABS) européens. « Aujourd’hui, nous avons ainsi 8% de dettes ‘high yield’ dans le portefeuille, a observé Chris Bowie. Nous avons également 2% d’ABS depuis les élections françaises et nous pourrions en rajouter avec les hausses de taux de la Réserve fédérale américaine, mais sans aller au-delà de 5%. »Le fonds, qui totalise actuellement 95 valeurs, investit quasi-exclusivement dans des entreprises européennes même si l’équipe de gestion de Twenty Four AM dispose de deux personnes à New York lui permettant d’avoir une exposition aux entreprises américaines. Fait notable : « près de 70% de notre portefeuille est investi dans des obligations d’entreprises britanniques car la dette en livre sterling est clairement moins cher, notamment depuis le Brexit, et elle offre un meilleur rendement », a noté Chris Bowie. En termes de secteurs d’activités, « nous estimons que les financières apportent actuellement le plus de valeur, ce qui explique qu’elles représentent près de 26% du portefeuille, a indiqué Chris Bowie. Nous ciblons principalement des compagnies d’assurances ».La performance du fonds, pour sa part libellée en euro (code ISIN : LU133178917), était de +3,82% en 2016 et s’élève à 2,87% depuis le début de l’année (performance arrêtée au 12 juin 2017) avec une volatilité à 1 an de 1,69 et ratio de Sharpe de 3,26.

Credit Suisse Asset Management vient de recruter deux personnes à Milan, rapporte Bluerating, citant Milano Finanza. Anna Paola Marchi, une ancienne de JP Morgan Private Bank, va prendre la responsabilité des relations avec les clients institutionnels, tandis que Daniela Alabiso, qui vient d’Axa IM, sera «client service manager» pour la clientèle retail et institutionnelle.

La Caisse des dépôts (CDC) et ses filiales (Icade, Transdev) ont lancé ce 15 juin un fonds de fonds de 140 millions d’euros dédié aux investissements dans l’innovation. Le fonds, nommé Fonds de Fonds Digital, sera géré par la banque publique Bpifrance et investira exclusivement dans des fonds d’investissement étrangers. Le fonds, abondé à hauteur de 100 millions d’euros par la CDC, de 24 millions par Bpifrance et de 15 millions par CNP Assurances, a vocation à investir dans 12 à 15 fonds étrangers aux Etats-Unis, en Europe et en Asie, pour des montants allant de 5 à 15 millions d’euros.

Le groupe mutualiste Le Conservateur, qui propose une gamme de produits diversifiés en assurance vie, a annoncé, ce 15 juin, la nomination de Bénédicte Mazelier au poste de directrice de la gestion financière. L’intéressée, gestionnaire de portefeuille de formation, compte plus de 16 ans d’expérience acquise à l’international dans de grands groupes européens de bancassurance, à savoir Dexia, Société Générale et Generali. Elle s’est notamment spécialisée dans la conception de stratégies d’investissement. Avant de rejoindre Le Conservateur, Bénédicte Mazellier, 41 ans, était gestionnaire de portefeuille sur des fonds de dette privée pour Generali à Milan.

Le Fonds européen d’investissement (FEI) a annoncé, ce 15 juin, qu’il soutenait la société Medicxi et son fonds MG1(Medicxi Growth 1) qui vient de lever 300 millions de dollars, en y réalisant son " plus gros investissement dans les sciences de la vie». Le montant final n’est toutefois pas dévoilé. Le FEI précise que le fonds est également soutenu par le groupe pharmaceutique Novartis et par Google (via Verily) financièrement mais également sous forme de conseils au board. Le fonds comprend également la plupart des institutionnels qui ont déjà soutenu le premier fonds de Medicxi, ainsi que plusieurs nouveaux investisseurs. «Avec l’investissement de Novartis dans MG1, Medicxi a maintenant des partenariats stratégiques avec trois des plus grandes sociétés pharmaceutiques au monde», indique le communiqué."Grâce à ce nouveau fonds qui investit dans des sociétés biotech ‘en phase tardive’ (late stage), Medicxi aidera à combler une lacune importante en Europe, où les entrepreneurs talentueux des sciences de la vie n’ont pas accès à autant de soutien financier localement que leurs homologues américains pour développer des opportunités passionnantes dans des entreprises plus matures», explique le FEI.

Emmanuel Macron s’est présenté jeudi en chef d’une France «nation des start-ups», en défendant devant des entreprises innovantes son programme de réformes économiques et sociales. «Je suis fier de vous», a dit Emmanuel Macron, provoquant des applaudissements dès le début de son discours, à Viva Technology, un salon de l’innovation et du numérique.Le chef de l’Etat a cité plusieurs secteurs prioritaires dans lesquels il espère que la France pourra devenir «leader» : l’Internet des objets, l’intelligence artificielle, la convergence entre le numérique et les «cleantechs», «les greentechs» et les technologies numériques pour la santé. Ces secteurs bénéficieront en priorité du futur plan de 10 milliards d’euros pour l’innovation promis pendant la campagne. «Il se passe aujourd’hui quelque chose en France, il y a ce qu’on appelle un ‘momentum’», a assuré Emmanuel Macron, selon qui «partout» des femmes et hommes veulent innover». Selon lui, il faut que la France devienne aussi une nation de «licornes», d’entreprises nouvelles de demain qui deviennent de grands groupes.

Indosuez Wealth Management, la filiale de gestion de fortune du groupe Crédit Agricole, a annoncé, ce 16 juin, être entrée en discussions exclusives avec Crédit Industriel et Commercial (CIC) en vue d’acquérir ses activités de banque privée à Singapour et à Hong Kong. Cette opération « va renforcer l’ancrage et les positions d’Indosuez Wealth Management en Asie » et doit lui permettre « d’accélérer sa croissance dans des marchés clés, en ligne avec le plan stratégique ‘Shaping Indosuez 2020’ », indique la banque dans un communiqué. La transaction, dont le montant n’a pas été dévoilé, devrait être finalisée d’ici la fin de l’année 2017, sous réserve du feu vert des autorités régulation et après consultation des instances représentatives du personnel en France. L’impact négatif sur les fonds propres « durs » (ratio CET1 non phasé) de Crédit Agricole S.A et du groupe Crédit Agricole devrait être inférieur à 2 points de base, a précisé Indosuez Wealth Management.

Cette année s’annonce mauvaise pour les fonds quantitatifs, rapporte le Wall Street Journal. Chez Two Sigma Investments, le fonds Compass de 45 milliards de dollars perd 2,5 % depuis le début de l’année au 31 mai. En 2016, le fonds a grimpé de 10,33 % sur l’année et de 15 % en 2015. AHL Dimension, un fonds de 5,2 milliards de dollars géré par Man AHL chez Man Group, est en hausse de 2,2 % sur l’année au 9 juin, après un repli de 1,5 % l’an passé. Et le Winton Futures Fund (10,5 milliards de dollars) chez Winton n’a gagné que 1,4 % depuis le début de l’année au 7 juin. Jusqu’ici, toutefois, les investisseurs continuent de s’intéresser à ces fonds. Au premier trimestre, 4,6 milliards de dollars ont été investis dans les fonds quant, selon HFR. Les fonds quant représentent 27 % des transactions en actions américaines par les investisseurs, selon Tabb Group.

ESG criteria now play a primal role. The growing importance given to environmental, social and governance (ESG) criteria may be a dominant factor inciting individual investors of all generations to invest more, or to start to plan for retirement, the ESG 2017 report from Natixis Global Asset Management finds.10,000 people in 22 countries, representing three categories of investors, were surveyed: institutional investors, independent financial advisers, and retail investors (individual investors and contributors to retirement regimes in the United States). The recent examples of Volkswagen, Mylan and Theranos have certainly incited investors to prefer businesses which are managed with sustainable and ethical approached. The report emphasizes that ethics are the aspect which respondents consider most important. Worldwide, three quarters of investors say that it is important to invest in companies which respect personal values. This opinion is shared by all genders, generations and socioeconomic categories of respondents. The study also notes that a large majority of respondents insist on the importance of investing in businesses with a solid environmental balance sheet (70%) and which act in the general good (71%).

L’inflation dans la zone euro a ralenti à 1,4% en rythme annuel en mai, selon le chiffre définitif publié par Eurostat, l’institut européen de la statistique. Cette estimation est identique à la première publiée à la fin du mois de mai. Le taux d’inflation en zone euro était de 1,9% en avril, selon Eurostat. L’inflation a également ralenti dans l’Union européenne (UE) en mai. Le taux d’inflation annuel de l’UE s’est établi à 1,6% le mois dernier, contre 2,0% en avril. Parmi les pays qui ont enregistré le taux d’inflation le plus élevé en mai figure notamment le Royaume-Uni (2,9%) qui a subi une dépréciation de la livre depuis l’annonce du Brexit. Le taux annuel d’inflation le plus faible a été observé en Irlande (0%).

Les négociations entre la première ministre Theresa May et le Parti unioniste démocratique (DUP) d’Irlande du Nord se poursuivent afin de constituer une coalition de gouvernement à la Chambre des communes, a déclaré à Reuters, une source au sein du Parti conservateur, vendredi. La Première ministre britannique a perdu la majorité absolue dont elle disposait aux communes lors des élections législatives anticipées du 8 juin qu’elle avait convoquées pour renforcer son assise politique avant d’entamer les négociations sur le Brexit. Elle a désormais besoin de l’appoint des dix députés du DUP pour disposer à nouveau d’une majorité absolue et de faire ainsi adopter son programme législatif la semaine prochaine alors que doivent débuter lundi les négociations sur le Brexit.

Contrairement aux attentes, la production manufacturière a diminué de 0,4% aux Etats-Unis en mai, a annoncé la Réserve fédérale. Il s’agit de son deuxième recul en trois mois. Après une révision en baisse des chiffres des mois précédents, la production a été plus faible en mai qu’en février. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une petite hausse de 0,1% pour le mois de mai. La production de voitures et de pièces détachées a baissé de 2% et sans l’augmentation de 1,1% de la production chimique, la production manufacturière aurait diminué encore plus. La production industrielle dans son ensemble est ressortie inchangée le mois dernier, l’augmentation de 1,6% de la production minière et de 0,4% des services aux collectivités ayant compensé la baisse de l’activité manufacturière.

Le graphique ci-contre montre les évolutions de la volatilité implicite sur l’indice S&P500 (VIX) et des volatilités macroéconomiques aux Etats-Unis. Depuis le début de l’année, aux Etats-Unis, puis un peu plus récemment en Europe, la volatilité implicite (en vert) et la volatilité réalisée des actions semblent s’être installées dans un régime de risque faible (qui n’empêche pas des rebonds ponctuels). Ce faible niveau se justifie-t-il ? Ou s’agit-il d’une sérénité en trompe-l’œil présageant un rebond marqué de la volatilité ?

Le tableau ci-joint présente les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en mai 2017, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le Sinn Féin a averti hier qu’il s’opposerait à tout accord gouvernemental entre la Première ministre britannique Theresa May et les unionistes du DUP qui affaiblirait les accords de paix en Irlande du Nord. «Nous venons d’achever un entretien avec la Première ministre britannique [...] et nous lui avons dit très directement qu’elle enfreignait l’accord du Vendredi saint», a déclaré le président du parti républicain Gerry Adams, à la sortie du 10, Downing Street. Theresa May a besoin du soutien des dix députés du DUP pour être assurée d’une majorité absolue à la Chambre des communes. Mais le Sinn Féin craint qu’un tel rapprochement ne remette en cause les équilibres en Irlande du Nord, où les partis sont en pleines tractations pour aboutir à un nouvel exécutif biconfessionnel dans la province.

Selon l’accord de principe convenu hier, Athènes recevrait 8,5 milliards d’euros et bénéficierait d’une extension de maturité. Le FMI accepte de s’impliquer sous conditions.

Les négociations sur le Brexit débuteront comme prévu lundi 19 juin, ont conjointement annoncé jeudi Londres et Bruxelles. Elles seront lancées par le ministre britannique chargé de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, David Davis, et par le négociateur en chef de l’UE, Michel Barnier. Le résultat des élections législatives britanniques du 8 juin, qui ont fait perdre à la Première ministre Theresa May sa majorité absolue, avait fait craindre ces derniers jours à des dirigeants européens un report du début des discussions.

À l’occasion de la 20e conférence annuelle de la CGPC, Philippe Bernardi, directeur des assurances de personnes - Fédération Française de l’Assurance, Olivier Potellet, ancien PDG de Gresham et Aida Sadfi, directrice générale d’APREDIA, auteur des livres blancs portant sur le métier des CGPI, étaient invités à réfléchir sur le futur du métier de conseiller en gestion de patrimoine.

La Fondation Daniel et Nina Carasso (fils du fondateur de Danone), spécialisée dans les programmes d’agriculture durable, recherche un partenaire financier en gestion de portefeuille et en conseil afin de créer un fonds dédié d’impact investing dans l’alimentation durable. La Fondation compte investir environ 3 millions d’euros au lancement de ce fonds dédié. Par ailleurs, elle souhaite consacrer à l’impact investing une poche particulière de 15 millions d’euros dans son portefeuille global d’actifs de 495 millions d’euros. Pour la constitution de ce fonds dédié, la Fondation est en phase de réflexion. « Nous sommes en train d’identifier des partenaires potentiels et nous espérons mettre en place ce fonds pour l’automne 2017 », a indiqué Marie-Stéphane Maradeix, déléguée générale de la Fondation,lors des Ateliers de la finance responsable d’Axylia. « Nous recherchons un partenaire à la fois gestionnaire et conseiller, qui connaît bien le secteur particulier de l’alimentation durable et qui accepte de gérer un fonds d’ampleur modeste », a-t-elle ajouté. Quant aux types de placements, la feuille de route est encore vierge. « Nous pourrions investir dans de la dette, des prises de participations, de l’equity, des prêts et garanties. Une piste serait de privilégier des investissements de long terme pour participer au conseil d’administration et être dans l’accompagnement des sociétés », a souligné Marie-Stéphane Maradeix. Les entreprises ciblées appartiendraient au secteur de l’économie sociale et solidaire mais aussi au monde des start-ups, avec un prisme pour la France et l’Espagne. Le ticket moyen serait de 100.000 euros. Depuis 2015, la Fondation Daniel et Nina Carasso construit progressivement sa propre stratégie financière en prenant une certaine autonomie par rapport à la Fondation de France dont elle est sous l’égide. Elle est aidée dans cette démarche par le cabinet Amadeis pour établir sa stratégie d’investissement. « Nous souhaitons que notre portefeuille soit plus en cohérence avec nos programmes et nos valeurs », a affirmé Marie-Stéphane Maradeix. Le portefeuille de la Fondation s’oriente de plus en plus vers des investissements responsables avec une approche ESG, une transparence des fonds exigée et des secteurs d’exclusion (tabac, carbone). L’investissement ISR se fait néanmoins « par opportunités », a-t-elle souligné.

Natixis Asset Management, un affilié de Natixis Global Asset Management, a annoncé ce jour avoir commencé à tester la plateforme FundsDLT, qui met la technologie blockchain au service des gestionnaires d’actifs. Annoncé en décembre 2016 à Luxembourg, le concept de FundsDLT est le fruit d’une collaboration entre Fundsquare, InTech (filiale du groupe POST) et KPMG Luxembourg. Cette plateforme permettra aux gestionnaires d’actifs d’utiliser un nouveau canal de distribution pour leurs fonds, mais aussi de réduire sensiblement les coûts d’administration et le délai d’exécution des transactions.

Contrairement aux attentes, la production manufacturière a diminué de 0,4% aux Etats-Unis au mois de mai, a annoncé la Réserve fédérale. Il s’agit de son deuxième recul en trois mois. Après une révision en baisse des chiffres des mois précédents, la production a été plus faible en mai qu’en février. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une petite hausse de 0,1% pour le mois de mai. La production de voitures et de pièces détachées a baissé de 2% et sans l’augmentation de 1,1% de la production chimique, la production manufacturière aurait diminué encore plus. Le taux d’utilisation des capacités a reculé à 75,5% contre 75,8% en avril.

Investors sometimes have trouble finding essential information about smart beta strategies, according to a study which has just been released by the Edhec Risk Institute. Edhec surveyed 211 European investment professionals, 39% of whom work at asset management firms with assets under management of over EUR10bn. The study finds that there is a significant gap between the information which investors request to evaluate smart beta strategies and ease of access to this information. As a result of this, a deficit in transparency is cited as the second most significant obstacle to increased investment in smart beta strategies, after methodological issues.“The fact that information which is considered important is not considered easily accessible raises questions about the information diffusion practices at smart beta providers,” the Edhec Institute says. “In reality, the only area where there is not a pronounced gap between the importance of information and its ease of access is performance data,” the study finds. Information about performance and risk is considered “fairly easily accessible,” and “fairly important.”The two main drivers of adoption of smart beta strategies, according to the study, are improving performance and risk management. The study also finds that 94% of respondents are planning to increase their investment in smat beta products in the next three years. In addition to the need to have complete information, participants would also like custom solutions to be developed and for bond and alternative asset classes to be offered.

The Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management on 14 June announced the appointment of Guy Beech as director of development for activities serving family offices in the United Kingdom. Beech, who has over 30 years of experience in the asset management sector, previously served in senior positions at Threadneedle, Henderson and Stamford Associates, where he was responsible for sales of investment strategies and investment solutions. Beech will be based in London, and joins a team of 20 investment professionals. The appointment is a sign of a desire on the part of kempen to accelerate its development serving family offices in the United Kingdom, as “the United Kingdom is the second-largest market for family offices in Europe,” says John Cras, managing director at Kempen Capital Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Coram Asset Management (Coram AM), an affiliate of the MitonOptimal group, has announced the acquisition of Minerva Fund Managers, a British firm specialised in the management of discretionary funds. The transaction remains subject to approval by the regulatory authorities, Coram AM states. “The operation makes it possible to combine two experienced investment teams, and will allow Coram to add to its range of portfolio modeling services, now including expertise in socially responsible investment,” Coram AM says in a statement. Minerva Fund Managers was founded in 1990. Since its inception, it has notably developed a range of SRI funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } HSBC Global Asset Management has launched its first five ETFs on the Italian stock market, Bluerating reports. The listed products are all based on physical replication. The ETFs are as follows: 1. Hsbc Msci Emerging Markets Ucits Etf (emerging market equities) 2. Hsbc Msci Japan Ucits Etf (Japanese equities) 3. Hsbc S&P 500 Ucits Etf (US equities) 4. Hsbc Msci World Ucits Etf (global equities) 5. Hsbc Euro Stoxx 50 Ucits Etf (European equities)

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNP Paribas Asset Management on 14 June announced the appointment of Simeon Tsonev as currency portfolio manager on its team specialised in emerging market bonds. In his new role, Tsonev will be responsible for decisions which generate alpha in the universe of emerging market currencies. He will be based in London, and will report to Bryan Carter, head of emerging market bonds. Simeon Tsonev has eight years of experience in the area of investment. He previously worked at Credit Suisse, where he was vice president of currency option trading, with priority for emerging market currencies, and he also had market-making responsibilities for currency option markets in Asia, Eastern Europe, the Middle East and Africa. At the Swiss group, he worked successively in New York, London, and most recently, Singapore. Assets under management at BNP Paribas Asset Management in emerging market bonds totalled EUR2.7bn as of the end of May 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French independent asset management firm Horizon AM, a specialist in private equity investment in the residential real estate sector in France and Germany, is initiating construction of a residential complex with 31 units in the city of Bobigny, strategic site of the future Grand Paris Express, in co-promotion with Cytim Immobilier. The residence is located on the outskirts of Paris (3 km from the peripheral ring road and 10 km from the city centre), served by many major roads (A3, A86, RN3°) and near public transportation (bus station, tram T1, metro line 5 and future line 15). The complex, entitled “L’Evidence,” will include 31 extended apartments (from ground to fifth floors), mostly with shared gardens, balconies, or private gardens.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Bordier & Cie (France) S.A., a French affiliate of Bordier & Cie, Geneva-based private bankers since 1844, on 14 June announced that it has opened a location in Brittany. Bordier & Cie (France) S.A., which has been present in Paris since 2006, a specialist in wealth management, is kicking off its first regional branch locations with the opening of offices in Brest and Rennes. This branch “marks our desire to strengthen our proximity with clients and accelerate our growth in France, through regional investment efforts,” says Christophe Burtin, CEO of Bordier & Cie (France) S.A., in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The private equity group Apax Partners on 14 June announced the arrival of Gregory Salinger at Apax Partners MidMarket as chief digital officer. Salinger, who has been active in digital technologies for over 20 years, will work to assist directors of companies in the portfolio to transform digital development at their businesses. Salinger developed and managed GOA, a networked gaming platform launched by France Télécom, and then co-founded and led Chateau Online, which became the largest e-commerce site dedicated to wine in Europe. More recently, he served as chairman of Viedressing, the first marketplace in France specialised in second-hand fashions and luxury goods, which he transformed, completing a strategic transition into mobile fashion tech. He also worked at Microsoft for more than 10 years, firstly as CEO of MSN France, which under his leadership became the top digital media provider in France, a statement says. “He then successively led global strategy, general public online, general public marketing, and advertising monetisation operations.”