Nathalie Pelras, bien connue pour avoir cogéré le fonds Richelieu Spécial, devrait prendre la direction de la société de gestion Fourpoints IM, rapporte le site H24. Fourpoints Investment Managers, dirigée par Béatrice Philippe, est la société issue de la fusion en 2012 de PIM Gestion France et IT Asset Management. Selon H24, la reprise de cette société devrait s’effectuer avec le groupe Herez dirigé par Patrick Ganansia qui gère aujourd’hui plus de 1,2 milliard d’euros. Cette participation d’un groupe structuré comme Herez devrait assurer la pérennité de la société Fourpoints IM, encore de taille modeste, estime le site.

Le groupe britannique Fundageo a annoncé ce 3 octobre le lancement de son premier fonds immobilier européen dédié au viager mutualisé, une des solutions dynamiques développées ces dernières années comme élément de solution aux problématiques tant des investisseurs - rendement, diversification, profil de risque décorellé des marchés financiers - que des seniors - complément de revenu, sérénité. Précurseur sur ce marché, après plusieurs années de gestion de portefeuille immobilier résidentiel acquis en viager, le Groupe Fundageo, par l’intermédiaire Fundageo Life Asset Management, étend son expérience au travers de son premier fonds dédié, Fundageo Vitalinvest, un fonds fermé de long terme (12 ans). Le fonds, qui investit dans des actifs immobiliers résidentiels, principalement en France, acquis en contrat viager, prend la forme d’un SIF luxembourgeois, piloté par une joint venture France constitué de Fundageo et de son partenaire historique Crédit Mutuel Nord Europe. Le fonds entend lever 100 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels et professionnels et commencera à opérer dès qu’il aura 20 millions d’euros d’engagements. Le ticket d’entrée est de 1 million d’euros pour les investisseurs institutionnels et de 200.000 euros pour les investisseurs professionnels. Il est à noter que le fonds a reçu l’accréditation officielle de «fonds d’Impact Investment» du Global Impact Investing Network (GIIN) en août dernier dans la mesure où il apporte une réponse financière et déontologique concrète à une problématique sociale et générationnelle.

Deutsche Asset Management a introduit à la Bourse de Milan deux ETF Xtrackers qui affichent des TFE parmi les plus faibles du marché dans leur catégorie, rapporte Bluerating. Il s’agit du db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF (DR), avec un TFE annuel de 0,20%, et du db x-trackers II iBoxx $ Treasuries UCITS ETF (DR), qui affiche un TFE de 0,15% par an.

Robeco has recently launched seven multi-factor equity indices, providing investors access to attractive risk-adjusted returns at low cost. These indices are a logical extension to the existing quant product range, building on Robeco’s track record in factor investing and the intellectual property it has developed.The Robeco Multi-Factor equity indices target different geographic areas – global, global developed, emerging markets, Europe, US, Asia-Pacific and Japan. Robeco has selected S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) to be the calculation agent for the Robeco Multi-Factor equity indices. The indices use S&P DJI’s traditional market-cap weighted indices as investment universes and will be calculated based on Robeco’s stock ranking and portfolio construction models, which have been extensively tested in historical simulations and used in real time for numerous years.The Robeco Multi-Factor equity indices are designed to provide efficient exposure to four well-rewarded factors, i.e. value, momentum, low volatility and quality, while keeping costs low and preventing the damaging effects of overcrowding and front-running on performance, by making them transparent for clients only. The Robeco Multi-Factor equity indices explicitly integrate ESG criteria in their construction process by ensuring that the weighted sustainability score of the index is at least as high as that of the related cap-weighted benchmark.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AXA Investment Managers - Real Assets has announced that it has raised over EUR1bn for its AXA CoRE Europe fund, since its launch in March 2016, with EUR500m raised initially. AXA CORE Europe is a pan-European open real estate fund, which will aim to provide insitutional investors with stable income over the long-term through the acquisition of Core properties in Europe, capitalising on the dynamism and cycle of the various markets. In the long term, AXA IM – Real Assets is aiming to gradually make AXA CoRE Europe a major European open fund. Engagements received have come from investors throughout Europe, North America and Japan, with 23 third-party clients. AXA IM - Real Assets has already invested EUR830m in raised capital on behalf of the fund, including the acquisition of a pan-European logistical portfolio in July this year alongside a consortium of clients of AXA IM - Real Assets, with 1.2 million square metres in space, from Gramercy. Investment activities continue, and a large number of operations in the pipeline can be expected to attract more new investors and new engagementes from existing investors. With this latest acquisition, the portfolio now has 44 properties in seven countries, which include largely France, Germany, Italy and the United Kingdom, as well as Spain, the Netherlands and Poland, and in the prime office (49%), logistics (35%) and commercial (16%) sectors. Other investments made include the Area Sur shopping centre in Spain, the First tower at La Défense in Paris, the office properties Asticus and Warwick in London, and the office property Via Monterosa in Milan.

Natixis has announced that it has signed agreements to acquire a majority stake (51.9%) in Investors Mutual Limited (IML), which will become an arm of Natixis Global Asset Management.With IML, a well-known asset managemnt firm with assets under management totalling AUD9.1bn (EUR6.1bn), Natixis GAM makes its first major acquisition in Australia: this will allow the firm to deploy in Australian retail and retirement savings markets. Additionally, with IML, Natixis Global Asset Management adds to its distribution platform in Australia, after the opening of an office in Sydney in 2015.By the terms of the agreement, Natixis GAM acquires the entirety of the stake of Pacific Current Group Limited (ASX: PAC) held in the capital of IML for cash; it is also acquiring a part of the IML equities held by Anton Tagliaferro, founder of IML. The total amount of the stake to be acquired in Natixis Global Asset Management will be AUD155m (EUR103m). The transaction is expected to be completed duting October 2017. The acquisition will be financed with owners’ equity from Natixis.IML is an Australian value equity management firm, founded in 1998, which offers clients a prudent management style that privileges the long term, quality and value in its investment choices.The IML management will remain as shareholders in the business alongside Natixis GAM. The IML chief investment officer, Anton Tagliaferro, will continue to direct the business, assisted by Hugh Giddy, head of research, and the other directors. The management team will remain invested in the business, via a major stake in the capital of IML.In line with the multi-business strategy of Natixis GAM, IML will retain its autonomy, its philosopy and its management style, while benefiting from the support of the group. The modes of functioning at IML and its management will not be modified.

Amiral Gestion has appointed Francisco Rodríguez D´Achille as head of development for institutional activities in Madrid. D’Achille will be based in Madrid, and will work alongside Pablo Martinez Bernal. D´Achille joins the firm from March AM.Amiral Gestion had previously been present in Spain via an office in Barcelona, which will be transferred to Madrid. The firm has EUR200m in assets under management there.

Fidelity International will reduce its annual management fees and put variable management fees in place related to the performance of funds, as the debate intensifies over the value added by active management. The new management cost model will apply to all actively-managed equity management, the asset management firm with USD303bn in assets under management announced on Tuesday.The variable management fee model will function on the basis of risk and performance sharing (in the model, called “Fulcrum.”) “In other words, when we earn outperformance after fees, we will share it with the client, and when the performance is at the same level as or below the benchmark, clients will benefit from lower levels of fees under the new model. The fees paid by clients will be limited to a range and will be subject to a preset ceiling (maximum) and a floor (minimum),” Fidelity explains in a statement.“These changes will more closely tie results at our business to the performance of the portfolios we manage,” explains Brian Conroy, chairman of Fidelity International.Meanwhile, unlike most asset management firms, Fidelity International has announcd that it will be passing the cost of external research on to investors as miFID 2 comes into effect. But the firm states that “reduction of base management fees will be at least equivalent to the cost of external research.”Additionally, “for clients who simply wish to reduce their costs, and who do not want to pay for active management, we will expand our range of low management cost tracker funds, for all our clients,” Fidelity International says.

Les entreprises de la zone euro ont eu du mal à satisfaire la demande en septembre et octobre se présente a priori tout aussi dynamique en termes d’activité. L’indice définitif composite IHS Markit est ressorti à 56,7 en septembre, confirmant la version flash. Il est en hausse par rapport aux 55,7 du mois d’août. Si le sous-indice des nouveaux contrats a lui aussi progressé, celui des contrats non encore honorés est passé de 53,0 à 54,3, au plus haut depuis février 2011, ce qui laisse penser que l’augmentation des cadences ne suffit pas à honorer la demande. Selon Chris Williamson, chef économiste d’IHS Markit, l’indice laisse présager une croissance de 0,7% au troisième trimestre, alors qu’une enquête Reuters parue le mois dernier donnait 0,5%.

Le gérant a fait le choix tranché d’une tarification dépendante de la performance, en échange de facturer la recherche aux clients.

Dans le cadre de cette reprise, Nathalie Pelras, ancienne gérante du fonds Richelieu Spécial, et responsable de l'allocation d'actifs de Herez depuis le mois de mars, vient d'être recruter par Fourpoints IM afin d'en prendre la direction. François Pasquier, actuellement consultant senior chez Herez rejoindra également la structure.

Un changement important dans l’investissement factoriel est attendu au cours des cinq prochaines années, les investisseurs institutionnels disant vouloir porter leur allocation à 18% d’ici 2022, selon la deuxième enquête publiée par Invesco le 2 octobre 2017. Cette étude, intitulée « Invesco Global Factor Investing Study », a été menée auprès de 108 fonds de pension internationaux, assureurs, fonds souverains, conseillers financiers, consultants en allocation d’actifs, banques privées et intermédiaires dans 19 pays qui représentent au total plus de 7000 milliards de dollars américains en actifs sous gestion. Selon cette enquête on observe une demande croissante des investisseurs notamment nord-américains et européens pour les stratégies obligataires et multi-classes d’actifs. L’allocation factorielle s’inscrit sur une tendance de 14% d’augmentation des actifs sous gestion en 2017. Les assureurs et les fonds souverains tirent la croissance de l’allocation factorielle en Europe. L'étude qualitative et quantitative montre que les réseaux de distribution envisagent d’accroître de manière significative leur allocation factorielle à 17% d’ici 2022, soit à un niveau proche de celui des investisseurs institutionnels, qui anticipent une augmentation de leur allocation à 18% au cours des cinq prochaines années. L’an passé, l’allocation en investissement factoriel est passée globalement de 12% à 14%.

Les fonds souverains ont retiré des milliards de dollars confiés aux sociétés de gestion pour le douzième trimestre consécutif, alors que la faiblesse des cours du pétrole se poursuit, rapporte le Financial Times fund management. Le montant net rapatrié ces trois dernières années a atteint 182 milliards de dollars. Les fonds soutenus par les Etats ont retiré 6 milliards de dollars nets sur les trois mois à fin juin, selon eVestment. Les rachats des fonds souverains ont commencé fin 2014, peu après que les cours du pétrole ne commencent à chuter.

L’agence LuxFLAG (Luxembourg Finance Labelling Agency) a annoncé ce 2 octobre la nomination de Mario Mantrisi au poste de directeur général à partir du 1er janvier 2018. Il remplacera Annemarie Arens qui a décidé de quitter LuxFLAG afin de poursuivre d’autres choix personnels, selon un communiqué. À l’aube de sa deuxième décennie d’existence, LuxFLAG attribue cinq types de labels, ce qui représente 78 produits financiers et 31 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Mario Mantrisi a occupé des postes à responsabilités au sein de banques luxembourgeoises et a fait partie du comité de direction en tant que «Chief Strategy and Research officer» de Kneip, une société de gestion de données et des solutions de reporting pour le secteur de la gestion d’actifs, et plus récemment a été co-fondateur de Inreg. Il est un membre de plusieurs associations européennes de Fonds dont l’Alfi (Association luxembourgeoise des fonds d’investissement).

Caixabank Asset Management renforce ses équipes avec le recrutement de deux gérants issus de BBVA Asset Management. Arturo Ballester rejoint l'équipe actions de Caixabank AM après avoir travaillé chez BBVA AM pendant cinq ans en qualité de gérant de fonds spécialisé sur les PME espagnoles et portugaises. Pour sa part, Agnieszka Suplat rejoint l'équipe spécialisée dans la gestion alternative au sein de Caixabank AM. Elle a travaillé précédemment pendant sept ans chez BBVA AM, au sein de l'équipe dédiée à l’analyse et à la sélection de fonds alternatifs.

On a visit to Paris to present the asset management activities of Degroof Petercam to the French press, Hugo Lasat, chairman of the board of directors at the asset management affiliate, has announced that Degroof Petercam Asset Management (DPAM) currently has EUR39bn in assets under management, out of a total of EUR55bn in assets at the group. “But if we correct for assets counted twice, a very common practice among our competitors, it comes out in fact to EUR29bn,” he explains. This double count is due to the base fund, which invests in house funds. “But some of our competitors may even count the same assets three times, when, for example, they have an insurance allocation constructed out of funds which invest in house funds,” says François Wohrer, CEO of Degroof Petercam France. The director says he is frustrated to have to be stating assets counted double when other companies do not do this, but “we want to be transparent with our clients.”This small disclosure highlights dubious practices in the sector. Wohrer explains that “our objective is to develop asset management, particularly in France, alongside our other activities. We have complete teams, with track records, and the merger of our two firms is complete. A new volume in the story of our development is beginning.”Hugo Lasat, who in the past had been director of Dexis Asset Management, and joined Petercam in 2011, foregrounds the research teams at the Belgian asset management firm, composed of about 20 analysts. “We rely on them a lot, especially at the time of MiFID 2,” he says. The MiFID 2 directive, says Lasat, is the most transformative directive in the sector of the past 10 years. It affects many aspects of management, and in particular requires more transparency on fees and separation between trading costs and costs related to the financial research offerings. “A lot of our fellow asset management firms are currently creating internal research teams., while for 10 years it had been the opposite,” he explains. “We had big consultants telling us that it would be better to outsource research for reasons of efficiency, since with the development of new technologies, it was going to become abundant and virtually free. MiFID 2 changed all that,” he explains.The asset management industry is seeing its profit margins fall each eyar, particularly due to the additional costs of regulation. According to projections by DPAM, revenue margins (revenues as a percentage of assets under management) will drop by an average of one basis point per year over the next few years, starting from a level of 40 to 43 basis points currently. “That means assets will need to increase by 2% per year to compensate,” Lasat notes. “That is an important factor in our industry. We can see giant mammoths of asset management sniffing each other,” he remarks, referring to groups such as Natixis and Axa IM, without naming them. “Degroof Petercam AM may, on its level, be one of the players in consolidation in management in Europe. On the condition that the opportunities which present themselves are complementary. Expertise in private equity, debt or infrastructure has not been ruled out.”

The Banque Neuflize OBC has announced the arrival of Olfa Maalej at the group. She will be a member of the board and director of products, solutions and advising at the Banque Neuflize OBC. The new chairman in place since 1 September, Laurent Garret, 56, has also appointed Sophie Breuil, the new director of clients, and Joop van Gennip, director of support functions, (already a board member since 2013) to the board.A statement explains that the change in governance is a sign of the desire of the new chairman to direct the strategy and development of the bank in a collegial manner: “Profoundly attached to balance, sharing of responsibilities and of ideas, I am pleased to have assembled such personages on this new board. I am very proud to pass the torch to Sophie Breuil as director of clients. I have total confidence in her and I know in advance that her communicative energy will allow sales teams to bring the best out of themselves. I am also delighted to welcome Olfa Maalej, whom I know well because I have worked with her for nearly 10 years. She is a recognised technician, who has perfect command of the current and future requirements of our industry. With her assistance in the position of director of products, solutions and advising, Neuflize OBC will accelerate its offerings in the areas of asset management and advising … Lastly, I welcome Joop van Gennip who takes over as head of the support functions which are so crucial to the smooth operation and digital transformation of our firm. For four years in management at the bank, van Gennip has also brought us his experience at the ABN AMRO group. The board at the Neuflize OBC bank thus formed will have the objective of bringing the bank forward into a new era, to better assist our clients in making their plans a reality.”

SFL on 29 September 2017 signed an agreement to sell the IN/OUT building, located at 46 Quai Alphonse le Gallo in Boulogne-Billancourt (92), France, to Primonial REIM. The transaction has been completed at a net sale price of EUR445m, for a return including fees of 3.7%. The property is currently wholly leased to the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) under a lease to complete in 2027. The property, acquired by SFL in 2000 as part of a sale and lease back operation, has about 35,000 m², and underwent a major restructuring from 2011 to 2013 following the departure of Thomas. As part of collaborative work with the architecture firm DTACC and the design agency Jouin-Manku, SFL has rehabilitated the industrial site to create a unique office campus on the Western outskirts of Paris.

Schroders on 2 October announced the appointment of Reto Schwager as CEO of Schroder Adveq, the private equity affiliate of Schroders. Schwager will succeed from Stephen Mills, the current CEO, from 1 January 2018. Schwager has over 20 years of experience in international finance, and profound knowledge of the private equity sector. He previously worked at the Orix group, where he had been global head of private equity at Robeco and a member of the board at Robeco SAM. His appointment is a sign of a desire on the part of Schroders to develop its activities in the private equity sector. Schroder Adveq, based in Switzerland, has 100 employees worldwide, and works for institutional investors and pension funds, particularly in Switzerland and Germany.

Credit Suisse vient de lancer un nouveau fonds daté pour répondre à l’appétit des investisseurs pour les stratégies de dette de ce type dans l’environnement de marché actuel. Le Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity Bond Fund 2022 S-III, qui prend la forme d’un fonds domicilié au Luxembourg, sera piloté par le duo formé par Adrian Chee et Lei Zhu, tous deux basés à Singapour, rapporte le site spécialisé Citywire. Les deux gérants sont déjà en charge du fonds daté à 2019, qui a enregistré une collecte de 3,33 milliards de dollars d’actifs en l’espace de trois mois.Le nouveau fonds s’intéresse en priorité à des obligations corporate et quasi souveraines proposées par des émetteurs asiatiques, notées en catégorie d’investissement (IG) et en catégorie spéculative. Il est ouvert à la souscription jusqu'à fin novembre 2017.

La banque privée allemande Pictet continue de se renforcer sur le marché allemand de la gestion de fortune avec l’ouverture d’une nouvelle antenne à Stuttgart, rapporte le site spécialisé finews. Le nouveau bureau, qui vient s’ajouter à ceux de Francfort et Munich, sera dirigé par Axel Döhner et comptera dès le départ cinq collaborateurs. Axel Döhner, un ancien de BW-Bank, a rejoint Pictet en mai dernier. Il est directement rattaché à Armin Eiche, responsable Wealth Management pour l’Allemagne;Pictet compte déjà une clientèle importante à Stuttgart, mais qui était jusqu’ici accompagnée par le bureau de Francfort.

Sarah Whitley va quitter Baillie Gifford où elle est associée et responsable de l’équipe actions japonaises, rapporte Investment Week. L’intéressée a passé 37 ans au sein de la société et gère le Baillie Gifford Japan trust depuis 2001. Après son départ, Matthew Brett va la remplacer en tant que gérant principal. Donald Farquharson sera responsable de l’équipe japonaise.Stephen Rodger va également quitter Baillie Gifford. Ses responsabilités pour les portefeuilles « investment grade » seront repris par Gregory Turnbull Schwartz. Ken Barker, au service clients pour la gestion obligataire, est également sur le départ.

La société multi-boutiques BennBridge vient de lancer Tellworth Investments, une boutique dirigée par les anciens gérants de Schroders Paul Marriage et John Warren, avec 385 millions de livres sous gestion, rapporte Investment Week. Schroders avait annoncé en juin qu’il avait accepté que BennBridge gère les versions UK Ucits et non-Ucits de son fonds UK Dynamic Absolute Return. BennBridge gérera ces fonds dans le cadre de son partenariat avec Tellworth.

La société britannique de services aux fonds, Calastone, a annoncé, ce 2 octobre, le recrutement de Henning Swabey en qualité de managing director, responsable de l’Europe continentale. Dans ses nouvelles fonctions, Henning Swabey aura pour mission de définir et de mettre en oeuvre une stratégie de développement des activités en Europe et de constituer et diriger une équipe de vente sur tout le territoire de l’Europe continentale..Henning Swabey a travaillé dans plusieurs établissements spécialisés dans les services financières, dernièrement chez RBC où il a développé les activités d’Investor & Treasury Services dans la région Asie-Pacifique et au Royaume-Uni.

Les sociétés de gestion en Europe, dont les marges bénéficiaires sont sous pression, devraient, au moins à court terme, passer davantage de temps à essayer d’extraire des revenus additionnels sur les segments de clientèle et les classes d’actifs lucratifs qu’à mettre en œuvre des mesures de réduction de coûts spécifiques, selon la dernière édition de The Cerulli Edge – Global Edition.« Lorsque nous avons demandé ce qu’elles allaient faire pour protéger la rentabilité sur la fin de 2017 et l’année prochaine, quatre sociétés de gestion sur cinq interrogées par Cerulli nous ont dit qu’elles accorderaient une attention plus grande aux segments de clientèle affichant les plus fortes marges », a commenté Barbara Wall, managing director Europe de Cerulli Associates.Deux tiers des répondants au sondage de Cerulli prévoient aussi de se concentrer davantage sur les classes d’actifs fortement margées comme les placements alternatifs. Un peu plus de la moitié (53 %) a l’intention de réduire leurs coûts d’exploitation afin de protéger leurs marges. L’attention grandissante des régulateurs à l’égard des frais que les sociétés de gestion facturent pour la distribution, le conseil et la gestion augmente la pression sur la rentabilité totale des gestionnaires. Le succès de la gestion passive à bas coût contribue également à ce mouvement.

BMO Global Asset Management vient de nommer Edmund Wangeler en tant que directeur commercial sur le marché suisse, rapporte Investment Europe. L’intéressé vient d’Aberdeen Asset Management où il était chargé du développement pour le marché suisse.