Le Livret A et le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) ont enregistré en octobre une décollecte nette pour le deuxième mois consécutif, à hauteur de 2 milliards d’euros, selon les informations publiées mardi par la Caisse des dépôts. Il s’agit de la performance la plus mauvaise depuis deux ans pour les deux livrets défiscalisés, octobre étant généralement un mois faible du fait du paiement des impôts locaux. Pour le Livret A, la décollecte atteint 1,58 milliard d’euros. Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte cumulée du Livret A et du LDDS reste largement positive à 11,99 milliards d’euros (dont 10,47 milliards pour le Livret A), contre 0,14 milliard un an plus tôt. L’encours des deux livrets, qui affichent un taux d’intérêt de 0,75%, s'élevait à 372,9 milliards d’euros fin octobre, dont 270 milliards pour le Livret A.

La justice américaine a acquitté mardi un ex-banquier suisse de 37 ans qui était accusé d’avoir aidé de riches Américains à dissimuler des millions de dollars sur des comptes à l'étranger pour échapper au fisc. Stefan Buck, ancien responsable de la banque privée de la défunte banque zurichoise Bank Frey & Co, a été reconnu non coupable de «conspiration pour voler les Etats-Unis» par un jury fédéral à New York. Stefan Buck avait été inculpé en avril 2013 en même temps qu’un autre coaccusé qui avait accepté de plaider coupable et de négocier une peine. Il avait accepté par la suite d'être extradé de Suisse vers les Etats-Unis en novembre 2016 pour être jugé. Bank Frey a annoncé en octobre 2013 la cessation de ses activités à la suite de plusieurs procédures judiciaires aux Etats-Unis. Selon les procureurs américains, 44% des 2,1 milliards de dollars d’actifs gérés par Bank Frey en septembre 2012 appartenaient à des contribuables américains, une proportion qui avait fortement grimpé depuis l’arrangement de mars 2009 entre la banque UBS et les autorités américaines sur le même sujet.

Les deux instances ont demandé à la Commission de reculer de février à octobre 2018 l'entrée en vigueur du texte.

Crédit Agricole Assurances utilise les facteurs via deux canaux : en gestion dédiée et en gestion collective. «Pour les fond ouverts, nous regardons l’offre que proposent les sociétés de gestion, nous explique Pierrick Louis, gérant de portefeuille Assurances au sein de la compagnie. Il existe un certain nombre de solutions clé en main proposées par les grands gestionnaires d’actifs. Nous croisons alors nos objectifs avec leur offre. Nous investissons pour le moment dans seulement deux fonds, mais nous en regardons d’autres.» Ces fonds ouverts investissent au travers de facteurs de risques dans un cadre multiasset. «Dans la mesure où il s’agit de fonds long/short, nous les avons classés dans notre poche gestion alternative, indique Pierrick Louist. L’approche long/short étant plus élaborée, il est pour le moment plus intéressant de le faire via des fonds collectifs. Nous verrons à l’étendre plus tard à la gestion dédiée». En gestion dédiée, Crédit Agricole Assurances inclut des facteurs de style dans un fonds actions américaines long only. Dans ce fond dédié, une approche dynamique systématique combine l’ensemble des facteurs, car ceux-ci sont cycliques et il faut profiter des mouvements de marchés. «Par exemple, les facteurs « valorisation » et « capitalisation » ne fonctionnent pas tout le temps, ni en même temps : il faut donc avoir une approche dynamique et rebalancer régulièrement le portefeuille», souligne Pierrick Louis. L'équipe interne est en charge du sujet et travaille avec une société d’asset management, Amundi, afin de déterminer les meilleurs investissements. Elle réfléchit également à étendre les facteurs de style à d’autres classes d’actifs, et à la façon dont ils pourraient être intégrés à l’analyse ALM du portefeuille. «Mais nous estimons que le poids de l’investissement factoriel restera limité dans notre gestion tant que cette approche ne fera pas ses preuves en termes de réduction du SCR, poursuit Pierrick Louis. La gestion par les facteurs est d’ailleurs plus intéressante pour les assureurs en méthode avancée que pour nous qui sommes en méthode standard.»

123 Investment Managers a recruté Vincent Chabriel, ancien commercial senior chez Fidelity International au poste de directeur de la clientèle Institutionnelle.

Alliance Entreprendre, filiale à 100 % de Natixis Investment Managers spécialisée dans le capital développement et capital transmission dédié aux PME et ETI, vient d'annoncer une prise de majoritaire dans Galia Gestion, acteur du capital investissement dans le Grand Sud-Ouest. La nouvelle structure atteindra les 520 millions d'euros gérés ou conseillés. Le rapprochement de ces deux entités s’accompagne d’ambitions sur le segment du small cap.

Deux proches alliés d’Angela Merkel ont exhorté mardi la classe politique allemande à faire les compromis nécessaires pour former un gouvernement stable et sortir la première puissance économique européenne de l’impasse politique dans laquelle elle se trouve. Les discussions entamées il y a plus d’un mois par le bloc conservateur CDU-CSU de la chancelière, les écologistes des Grünen et les libéraux du FDP ont échoué tard dimanche soir et le SPD social-démocrate refuse de participer à nouveau à une coalition. L’ancien ministre des Finances de Merkel, Wolfgang Schäuble, aujourd’hui président du Bundestag, et le secrétaire de la chancellerie, Peter Altmaier, ont à leur tour plaidé pour un compromis. «Nous devons être en mesure de clarifier dans les trois prochaines semaines s’il est possible de trouver un gouvernement stable sur la base des résultats des dernières élections», a ajouté Peter Altmaier à la chaîne ZDF.

Les députés français ont adopté mardi, à une majorité de 356 voix contre 175, l’ensemble du projet de loi de finances pour 2018 qui prévoit une réforme en profondeur de la fiscalité conformément aux engagements de campagne d’Emmanuel Macron. Le premier budget du quinquennat intègre ainsi la suppression de l’Impôt sur la fortune (ISF) et la création d’un Prélèvement forfaitaire unique (PFU) sur les revenus du capital, des mesures dénoncées à gauche mais justifiées par le gouvernement par la nécessité de réorienter l'épargne vers les entreprises.

Le gouvernement britannique est prêt à améliorer son offre pour régler la facture du Brexit en échange de garanties de la part de Bruxelles sur un futur accord commercial entre le Royaume-Uni et l’Union européenne (UE), ont indiqué mardi plusieurs sources à l’AFP. La Première ministre Theresa May et plusieurs membres de son gouvernement, réunis lundi après-midi à Downing Street, étaient tombés d’accord pour augmenter l’offre proposée à Bruxelles, sans donner de chiffre. Elle a obtenu leur accord pour doubler l’offre financière destinée au règlement de la facture du divorce, qui passerait ainsi à une quarantaine de milliards d’euros, avance le Times. Ce montant reste toutefois en deçà des quelque 60 milliards d’euros réclamés par l’UE.

The Allianz group on 17 November announced that it has signed a partnership with TH Real Estate to create ERES APAC II – China Outlets, a closed real estate fund, denominated in US dollars and dedicated to premium outlet shopping centres in China. The transaction has been executed by Allianz Real Estate, the real estate asset management affiliate of the German insurer. “This operation is an integral part of the strategy at Allianz to allocate about 5% of its global portfolio to the Asia Pacific region,” the group says in a statement. The ERES APAC II – China Outlets fund plans to raise USD750m in capital (EUR640m) to acquire two shopping centres, namely Florentia Village Jingjin (located between Beijing and Tianjin) and Florentia Village Shanghai. Allianz will be the principal investor, and will control 30% of the platform, while the remainder will be controlled by long-term institutional investors, including TH Real Estate on behalf of TIAA. TH Real Estate will act directly as a fund manager. The RDM Asia company, a member of the Italian Fingen group, will manage the properties. The Chinese platform marks an expansion of the relationship between Allianz and TH Real Estate and an extension of their partnership in outlet shopping centres, following similar investments in Europe in 2004 and the United Kingdom in 2008.

The Swiss UBS group has announced that its Shanghai-based affiliate has launched the UBS (CN) China Equity Private Find Series 1, making it the first foreign asset management firm to offer onshore equities in China. The fund, which will invest primarily in the A equity market, is available both to institutional and high net worth investors (HNWI), a statement says.

Solactive is announcing the launch of the Solactive-ProShares Bricks and Mortar Retail Store Index, the first public index composed of leading brands in the U.S. retail sector that rely principally on in-store sales. The index is exclusively licensed to ProShares. The starting universe for the index includes companies domiciled and listed on a U.S. stock exchange with a market capitalisation of at least USD500 million and 6-month ADV of at least USD1 million. To be included in the index, at least 50% of global revenues must come from retail operations, of which 75% must be generated from in-store sales. As of November 15, the index was composed of 56 companies that included department stores, supermarkets and sellers of apparels, consumer electronics and home improvement items. Examples of constituents comprise brands such as Macys, Sears, Gap, and Tiffany.

Jupiter Asset Management has signed a distribution agreement in Italy with Deutsche Bank Wealth Management, a structure from Deutsche Bank dedicated to high net worth clients. This will allow clients to access 19 sub-funds from the asset management firm registered for sale in Italy.

Robeco has launched Robeco Global FinTech Equities. The fund invests in stocks of listed companies which benefit from the increasing digitization of the financial sector. Robeco Global FinTech Equities is a benchmark-agnostic fund and holds a concentrated portfolio of equities. Companies in the proprietary constructed investment universe will be part of one of the three following segments: today’s winners, Fintech enablers and challengers. Today’s winners include companies that already have a competitive advantage in this space, FinTech enablers include companies that facilitate the digitization trend, and challengers are the companies that could be the future winners. This spread across segments ensures that the fund is diversified over different drivers and risk characteristics.Patrick Lemmens, who also manages Robeco New World Financial Equities, and Jeroen van Oerle, both part of Robeco’s Trends Investing team are the portfolio managers of the fund. The fund is domiciled in Luxembourg and is after registration available in Robeco’s key markets according to investor demand. The Trends Investing team manages approximately EUR 3.2 billion (end September 2017) and the current Trend product range includes: Robeco Global Consumer Trends Equities, Robeco New World Financial Equities, Robeco Global Industrial Innovation Equities, Robeco Property Equities, Robeco Global Growth Trends Equities and Rolinco.Robeco adds that the current name of the fund, Robeco Global FinTech Innovation Equities, will be changed to Robeco Global FinTech Equities per December 2017.

BNP Paribas Asset Management has hired Neil Johnson as head of US institutional business development. He joins BNPP AM from RobecoSAM, where he worked for nearly seven years and served as executive director, head of sales US as well as head of global clients and marketing. He was also a member of the executive committee. Prior to joining RobecoSAM he worked for Credit Suisse Asset Management, AIG Global Investment Group and Neuberger Berman.In his role, Neil Johnson will lead BNPP AM’s US business development strategy with asset owners in all market segments and assist the firm with its US product strategy. He will report to Daniel Klein, CEO of BNP Paribas Asset Management, North America, and will be based in New York.

La Française Real Estate Partners on 20 November announced that it has signed the lease for the first Aldi supermarket in Paris, at a property it manages on behalf of an institutional investor. The property is located at 129 boulevard Davout (20th district of Paris), directly next to a new student residence. The Aldi group is a major player in retail distribution, with 8,000 locations. It will develop a new concept adapted to city centres, in a total area of 980 m². Customers will have 95 parking spaces situated immediately next to the shop. Opening is scheduled for 22 November.

Laurent Sécheret, previously director of marketing and communication at La Financière de l’Echiquier, has joined Candriam Investors Group (Candriam) since 20 November, NewsManagers has learnt. Sécheret will serve as Global Head of Communications, succeeding Marion Leblanc-Wohrer, who left the asset management firm several months ago. Sécheret joined La Financière de l’Echiquier in January 2015. He began his career in 2001 at the Axa group in the communications department, as head of internal communciations, and then as international press spokesperson. In January 2010, he joined Axa Investment Managers (Axa IM), first as head of internal communications and press relations, and then as head of internal and external communications. In late 2012, he was promoted to head of communications at the Axa IM group.

BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) on 20 November announced the recruitment of Roger Miners as chief marketing officer. He succeeds Anthony Finan, who will dedicate his time to personal projects outside the BNP Paribas group. Miners will be based in London and will report to Sandro Pierri, global head of client group, the global sales and marketing arm of BNPP AM. Miners had most recently been chief marketing officer at Allianz Global Investors, where he served in a variety of senior positions in sales and marketing over a 15-year period. Miners previously served at CEO UK and global sales manager at RCM/Allianz Global Investors, after leading the product specialist team. Miners holds degrees in business management (1998) from London Business School and in investment management (2003), and attended an executive programme at Harvard Business School (2009).

In the third quarter of 2017 the outstanding amount of shares/units issued by investment funds other than money market funds was EUR269 billion higher than in the second quarter of 2017. This development was accounted for by EUR209 billion in net issuance of shares/units and EUR60 billion in price and other changes, according to the lasts statistics of the ECB. The annual growth rate of shares/units issued by investment funds other than money market funds, calculated on the basis of transactions, was 7.7% in the third quarter of 2017. Within the assets of investment funds other than money market funds, the annual growth rate of debt securities was 8.5% in the third quarter of 2017, with transactions amounting to EUR109 billion during this period. In the case of equity, the corresponding annual growth rate was 4.9%, with transactions of EUR99 billion in the third quarter of 2017. For holdings of investment fund shares/units, the annual growth rate was 10.1% and transactions in the third quarter of 2017 amounted to EUR41 billion. In terms of the type of investment fund , the annual growth rate of shares/units issued by bond funds was 9.5% in the third quarter of 2017. In the same period transactions in shares/un its issued by bond funds amounted to EUR80 billion. In the case of equity funds, the corresponding annual growth rate was 4.5%, with transactions of EUR50 billion in the third quarter of 2017. For mixed funds, the corresponding figures were 8.5% and EUR60 billion.The outstanding amount of shares/units issued by money market funds was EUR1,154 billion, EUR18 billion higher than in the second quarter of 2017

In an interview with the Swedish website Realtid.se, Martin Gilbert, co-CEOof Aberdeen Standard Investments, says that the first step after the merger is integration. This will tate three years. He also poiints out that he has always said he wanted the company to be larger in the United States. The firm is also planning to grow in Japan, Australia and Sweden, organically.When asked about potential layoffs in Stockholm, Gilbert says that there will be none. “We want to grow in Stockholm. Stockholm is going well for us. Northern Europe is a large market for us. (...) Stockholm, Denmark and Finland are doing well.”Gilbert also says that fund management firms have been facing the most difficult period in their history over the past 10 years. “There are a lot of headwinds,” he says. He cites MiFID 2, which will cost the company USD20-25m.

It gets a lot of attention, but bitcoin, launched in 2009, does not dominate the cryptocurrency market. According to the first complete study of the entire cryptocurrency market between 2013 and 2017, no virtual currency showed any major selective advantages compared with the others, and the destiny of all cryptocurrencies remains uncertain."Evolutionary dynamics of the cryptocurrency market,” by Abeer ElBahrawy, Laura Alessandretti, Anne Kandler, Romualdo Pastor-Satorras, Andrea Baronchelli, appears in Royal Society Open Science. The study reveals that investors in cryptocurrencies, a market which represents about USD100m in capitalisation as of June, appear to be allocating all of their money without taking into account factors such as the prices of cryptocurrencies or the properties of the underlying technologies. By adopting an ecological perspective, the authors demonstrate that a simple evolutionary model can produce different key empirical results, such as distribution of cryptocurrencies (1,469 cryptocurrencies were launched between April 2013 and May 2017, and these are appearing and disappearing constantly), the market capitalisation, ro the turnover rate for the first positions. The results suggest that the evolution of the cryptocurrency market has hitherto been controlled by “neutral” forces, in which no cryptocurrency has shown any strong selective advantage over the others. “Bitcoin has regularly fallen when faced with other currencies which compete with it, and users do not appear to have paid much attention to technological progress, so far. However, our results present a scenario in which investors choose the cryptocurrencies they invest in proportionately on the cryptocurrency market, and nothing else. Bitcoin is not the only one, nor is it invincible, and we think that our study represents a first step toward better comprehension of the cryptocurrency market,” comments the coordinator of the study, Andrea Baronchelli, a professor of mathematics at City, University of London.

Most international investors estimate that Europe has become a more attractive place to invest, which can be expected to attract more engagements, according to a survey commissioned by the European venture capital association Invest Europe. The Global Investment Decision Makers Survey was undertaken by Ipsos Mori at the commission of Invest Europe, covering 260 American, Chinese, German, British and French corporate directors.Three quarters of investors in China, and 71% of investors in the United States estimate that Europe is a more attractive investment destination than five years ago. Nine Chinese respondents out of ten feel that investors will increase their investment in Europe in the next five years, while 74% have this opinion of the United States. Lowering taxes should be a priority for European political leaders who want to attract more investment, according to 43% of investors in France, 38% in the United States, and 37% in China. The need for better incentives for investment is considered very important by 37% of US and Chinese respondents, and 26% of German respondents. When investors are asked to compare Europe, the United States and China as investment destinations, 74% of respondents rank Europe first due to its commitment to sustainable development and the environment. Nearly three quarters of respondents feel that sustainability is an important factor in their decision-making. Brexit does not appear to have a very significant impact on investment decisions. 58% of respondents in China sayt that they are more likely to invest in the United Kingdom in the next five years due to Brexit, compared with 47% for the European market. Most US investors do not foresee any change in their investment strategies in the United Kingdom or Europe due to Brexit. However, 55% of investors in Germany, and 52% in France say that the chances they may invest in the United Kingdom are reduced as a result of Brexit.

Deutsche Asset Management, qui a programmé son introduction en Bourse pour 2018, revoit son organisation avec notamment le rapprochement des gestions active et passive au sein d’une même unité. La responsabilité de la gestion active et des ETF est ainsi confiée à Stefan Kreuzkamp, stratège en chef de l’investissement, rapporte le site spécialisé Fondsprofessionell qui a pu consulter une note interne. La nouvelle organisation comprend trois grandes unités, les investissements traditionnels, les investissements alternatifs et les stratégies multi-classes d’actifs. L’unité alternative, qui comprend l’immobilier, les infrastructures ou encore les hedge funds, sera pilotée par Pierre Cherki. Le «multi-asset» sera codirigé par Stefan Kreuzkamp et Pierre Cherki.

Le finlandais Aktia Asset Management et l’allemand Universal Investment ont noué un partenariat stratégique devant permettre la distribution de fonds Aktia sur le marché allemand, rapporte Investment Europe. Le partenariat prévoit notamment le lancement du fonds en devise locale sur les marchés frontières d’Aktia sur la plate-forme luxembourgeoise d’Universal Investment. Universal Investment gère environ 27 milliards d’euros et Aktia environ 12 milliards d’euros.

La banque privée allemande Bethmann Bank doit annoncer ce mardi le départ le mois prochain de Johannes Baratta, membre du directoire de la banque, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. Johannes Baratta partageait jusqu’ici avec Michael Arends la responsabilité des relations avec la clientèle. Michael Arends continuera d’assumer seul cette responsabilité si bien que le nombre de membres du directoire passe de quatre à trois.Ce départ s’inscrit dans la volonté de la filiale d’ABN Amro de diminuer ses coûts. L’objectif est d’améliorer le coefficient d’exploitation à moins de 80% contre 90% actuellement. «Lorsqu’on diminue les effectifs de 20% dans une banque, on ne doit pas épargner le directoire dans cette démarche», souligne Hans Hanegraaf, président du directoire de Bethmann Bank. Sur les neuf premiers mois de l’année, Bethmann a enregistré une collecte nette de 300 millions d’euros. Les actifs sous gestion s'élèvent à 38 milliards d’euros.

John Ventre et François Zagamé, d’anciens gérants de l’activité multi-actifs d’Old Mutual Global Investors, refont surface avec le lancement de leur propre boutique qui vise à fournir des solutions personnalisées aux conseillers financiers, rapporte Investment Week. Kallcap Solutions a été créée en partenariat avec SCD & Co, une société de gestion de fortune, qui gère 20 millions de livres. François Zagamé devient co-gérant aux côtés de Paul Denley et Richard Morrisson, tandis que John Ventre sera consultant stratégique avec un rôle commercial. John Ventre et François Zagamé ont travaillé ensemble pendant 10 ans, d’abord chez Skandia qui a ensuite été racheté par Old Mutual. Ils ont quitté la société en 2014.

Royal Bank of Scotland vient de lancer un service de conseil en investissement automatisé pour ses plus de 5 millions de clients. Ce service de conseil robotisé, qui fonctionne depuis ce 20 novembre, s’adresse aux clients prêts à investir au moins 500 livres. Les clients pourront choisir entre cinq stratégies indicielles classées selon leur niveau de risque sur la plateforme NatWest Invest. Les fonds sont chargés à 0,6% au maximum.

Bridgepoint Advisors évoque une levée de 5 milliards d’euros pour son dernier fonds, rapporte Private Equity News, citant des sources proches du dossier. Le dernier fonds phare de la société a atteint 4 milliards d’euros. Bridgepoint va plafonner son nouveau fonds à 5,5 milliards d’euros. La société gère 12,4 milliards d’euros d’encours.

Les actifs sous gestion de la banque privée suisse Julius Baer ont atteint 393 milliards de francs suisses à fin septembre, en progression de 17% ou 57 milliards de francs sur un an. Cette évolution est due à une collecte importante, à la bonne tenue des marchés et à l’appréciation de l’euro face au franc, indique le groupe dans un communiqué. Le recrutement de conseillers au cours des deux dernières années a permis à Julius Baer de réaliser une bonne collecte qui s’est maintenue au-delà de l’objectif de croissance annualisé de 4-6% des actifs sous gestion, précise la banque. Les marchés émergents et la région Asie/Pacifique ont bénéficié d’une «dynamique forte».L'établissement a étoffé sa présence au Royaume-Uni et engagé de nouveaux conseillers à la clientèle, en raison de la hausse de la demande pour la gestion de fortune plus qualitative après le Brexit. La banque a annoncé l’ouverture de nouveaux bureaux à Manchester, Leeds et Glasgow. Une petite équipe de conseillers sera également présente à Belfast.Le tableau est moins favorable en termes de rentabilité. A fin octobre, la marge brute a reculé «juste en dessous» des 90 points de base, contre légèrement au-dessus de 92 pb douze mois auparavant. Cette érosion est due à une contraction des recettes tirées du négoce des devises enregistrée depuis le mois de juin. Le ratio coûts/revenus «a continué à s’améliorer» et s’approche de la cible à moyen terme située entre 64% et 68%. Au terme des dix premiers mois de l’année, cet indicateur était inférieur à 69%, affirme l'établissement, meilleur que les 69,1% observés à fin octobre 2016.