Le high yield profite de la soif de rendement des investisseurs
Les spreads se sont fortement resserrés en juillet, de 144 points de base, pour tomber à leur plus bas niveau de l'année.
août 2016
Les rendements obligataires espagnols maintiennent un cap baissier
Les rendements des obligations espagnoles ont maintenu leur tendance baissière jeudi matin sur l’espoir d’un déblocage après 8 mois d’impasse politique qui privent le pays d’un gouvernement stable.
En Espagne les rendements obligataires refluent
L'espoir que puisse enfin se former un gouvernement stable se renforce
Le refinancement du LBO sur Veritas touche à sa fin
Un an après son rachat par le fonds Carlyle, Veritas va placer cette semaine la dernière tranche obligataire pour rembourser les prêts relais bancaires.
Microsoft sort le marché du crédit de sa torpeur estivale
Le groupe d'informatique a profité de la quête de rendement des investisseurs pour lever 19,75 milliards de dollars, dont la majorité à plus de 10 ans.
Les rendements périphériques en zone euro tendent vers leurs plus bas
Leur forte baisse depuis le Brexit a entraîné une compression des spreads, qui restent néanmoins toujours supérieurs à leurs plus bas de mars 2015.
juillet 2016
Chypre émet un milliard d’euros d’obligations à 7 ans
La première émission obligataire de Chypre sur les marchés internationaux depuis sa sortie du plan de sauvetage européen en mars dernier a été bouclée hier avec succès. Le montant de son emprunt à 7 ans a atteint un milliard d’euros et le rendement des nouveaux titres est de 3,8%, en dessous des 3,9% initialement indiqués. JPMorgan, Morgan Stanley, la Société Générale et le russe VTB Capital ont été chargés de la syndication. Le pays avait émis un milliard d’euros à 10 ans en octobre 2015. La république de Chypre est notée B1/BB-/B+ par les agences, en catégorie spéculative, ce qui fait que ses emprunts d’Etat ne sont pas éligibles au programme de rachat d’actifs de la Banque centrale européenne (BCE). Chypre a renoué avec la croissance l’an dernier et n’a utilisé que 7,3 milliards d’euros sur les 10 milliards d’euros reçus durant son plan de sauvetage.
Chypre prépare un emprunt à 7 ans
Sauvé par ses partenaires européens en 2012, Chypre a mandaté des banques pour préparer un emprunt en euros à 7 ans. Barclays, JPMorgan, Morgan Stanley, la Société Générale et le russe VTB Capital seront en charge de la syndication, pour laquelle aucun calendrier n’a encore été communiqué. La république de Chypre est notée B1/BB-/B+ par les agences. Les rendements chypriotes évoluent autour de 3,28% pour les obligations mai 2022 du pays, et à 3,67% pour la souche octobre 2025. Le pays avait émis un milliard d’euros à 10 ans en octobre 2015.
«Nous avons baissé notre exposition aux actions européennes»
Peter van der Welle, stratégiste chez Robeco
Le Fonds de garantie des dépôts dope sa gestion obligataire
L’organisme public a choisi Candriam, Axa IM, Edram et La Française AM pour gérer un portefeuille plus flexible.
«Nous restons positifs sur les Treasuries et sur le Gilt britannique à court terme»
Marc Olivier, DG France de Nordea Investment Funds
Les rendements souverains continuent leur chute
Le rendement du Bund allemande à 10 ans a chuté ce matin à un nouveau plus bas historique de -0,20%, alors que le rendement de l’OAT française de même maturité se rapproche de la zone négative, à seulement 0,11%. Au Japon, avec le passage du rendement des JGB à 20 ans à -0,01%, c’est l’ensemble de la courbe qui menace de plonger en territoire négatif. Le taux à 40 ans japonais n’est ainsi plus qu’à 0,06%. Même aux Etats-Unis, le rendement des Treasuries à 10 ans est également tombé à 1,33%, son plus bas niveau historique. Le rendement moyen des pays du G5 (Etats-Unis, Canada, Japon, Allemagne, Royaume-Uni) est désormais proche de zéro sur la partie 2 ans et à 0,5% sur les maturités 10 ans.
Le marché du crédit émergent semble immunisé contre le choc du Brexit
L’univers affiche un rendement total de 11,5% depuis le début de l'année.
L’Argentine capitalise sur son regain d’attrait international
Après l'émission d’avril, le pays vise une deuxième levée de 2,75 milliards de dollars pour racheter une partie de ses titres indexés sur le PIB.
Le Panel Allocation continue à s’écarter des actions
Les actions ne pèsent plus que 45% des portefeuilles, comme en juillet 2012. L’obligataire renoue avec le niveau de fin 2010.
Le vote britannique incite le Panel Crédit à la prudence
Les spreads se sont stabilisés au cours de la semaine dernière, après la violente tension observée le jour du résultat du vote en faveur du Brexit.
juin 2016
Le Brexit a provoqué une forte correction du marché du crédit corporate
Les spreads sur le crédit en euro se sont fortement écartés depuis vendredi. Ils pourraient remonter sur leurs plus hauts niveaux de février dernier.
«L’impact du vote pour le Brexit s’est avéré particulièrement asymétrique»
Laetitia Talavera-Dausse, gérante crédit senior, Allianz Global Investors
«Après le Brexit, nous avons décidé de réduire notre exposition en actions»
Nadège Dufossé, responsable de l’allocation d’actifs chez Candriam
SoLocal met une partie de sa dette en défaut
SoLocal a sollicité la désignation d’un mandataire ad hoc pour l’assister dans une nouvelle procédure de restructuration de sa dette. Maître Frédéric Abitbol a été désigné par le tribunal de commerce de Nanterre. «Cette nomination permettra de faciliter l’obtention dans les meilleurs délais d’un accord équilibré prenant en compte les intérêts de l’ensemble des parties prenantes, dont les actionnaires et les créanciers», indique le groupe d’annuaires et de médias de proximité.