Le marché primaire du crédit restera très actif en 2017
Les émissions corporates en euros pourraient atteindre 200 milliards. Le marché est sous la menace d'un écartement des spreads.
janvier 2017
Paris lève le voile sur son obligation verte
Ségolène Royal et Michel Sapin, respectivement ministres de l’Environnement et de l’Economie et des Finances, présentent ce matin le cadre de la première obligation verte de l’Etat français. Mi-décembre, l’Agence France Trésor a confirmé le projet d'émission d’un «green bond» souverain. Celui-ci prendra la forme d’une OAT classique dans le cadre du programme d'émission de 185 milliards d’euros à moyen et long terme prévu pour cette année. «A la différence des autres obligations émises par l’AFT, ce «green bond» à la française engage l’Etat à un travail d’identification des dépenses en faveur de la transition énergétique et écologique, et à un reporting des dépenses et investissements qui seront ainsi financés», précise Bercy.
Paris va lever le voile sur son obligation verte
Ségolène Royal et Michel Sapin, respectivement ministres de l’Environnement et de l’Economie et des Finances, présenteront mardi matin le cadre de la première obligation verte de l’Etat français. Mi-décembre, l’Agence France Trésor a confirmé le projet d'émission d’un «green bond» souverain. Celui-ci prendra la forme d’une OAT classique dans le cadre du programme d'émission de 185 milliards d’euros à moyen et long terme prévu pour cette année.
Le Panel Allocation revient en force sur les actions en 2017
Les gestions consacrent 49% de leur portefeuille aux actions, contre 45% en juillet. La part de cash se maintient au niveau élevé de 7%.
Les banques asiatiques ont dominé les émissions de dette hybride en 2016
Leur part de marché dans les obligations AT1 atteint 40%, selon Fitch Ratings.
L’Italie passe sans encombre son dernier test sur les marchés
Malgré l'affaire Monte Paschi, le Trésor a placé 6,75 milliards d'euros dans des conditions plus favorables que lors de l'émission de novembre.
Les rendements européens effacent leur récente poussée de fièvre
Le rendement du Bund allemand est repassé hier sous 0,2% et n'est plus qu'à 6 pb de son niveau de début novembre.
L’Italie précise sa stratégie d’émission de dette
2017 sera une année de tombées élevées. Le Trésor compte consolider la hausse de la maturité moyenne de la dette.
L’EBA renonce à harmoniser de force le marché des obligations sécurisées
L'autorité recommande cependant de durcir les critères qui permettent aux covered bonds de bénéficier d'un traitement privilégié en capital.
Les moteurs d’une rotation reflationnniste sont prêts pour 2017
Accélération cyclique en Chine et aux Etats-Unis, remontée du prix du pétrole, resserrements monétaires dans le G7, autant de facteurs qui alimentent l'attente d'une remontée de la croissance et de l'inflation, selon une analyse de Natixis AM
L’Allemagne complique la politique d’achats de la BCE
Les émissions d’obligations allemandes resteront stables à 152 milliards d’euros en 2017, mais les besoins nets tomberont à 4,5 milliards d'euros.
Fitch abaisse la perspective de la note de Sanofi à négative
Fitch Ratings a annoncé vendredi avoir abaissé la perspective de la note AA- de Sanofi de stable à négative, expliquant prendre ainsi en compte la perspective d’une augmentation des distributions de liquidités aux actionnaires et d’une augmentation du budget alloué aux acquisition. L’agence note aussi, dans un communiqué, que les ventes et les marges du groupe pharmaceutique français sont sous pression en raison de la concurrence des génériques et de l’augmentation de la sensibilité aux prix dans l’ensemble du secteur.
L’Etat français émettra une obligation verte en 2017
Elle prendra la forme d’une OAT dans le cadre du programme de 185 milliards d’euros prévu l'an prochain.
La France lèvera 185 milliards d’euros en 2017
L’Agence France Trésor a confirmé ce jeudi que le pays émettra l’an prochain 185 milliards d’euros de dette à moyen et long terme nets des rachats, un montant stable. Il faudra y ajouter les emprunts à court terme : l’encours de BTF (bons du Trésor à taux fixe et à intérêts précomptés) atteindra 133,9 milliards d’euros à fin 2016, soit une diminution de 18,7 milliards d’euros sur un an, mais il a vocation à rester stable l’an prochain.
La Pologne signe la première émission souveraine d’obligations vertes
La forte demande a permis au pays de lever 750 millions d'euros en concédant un spread de 48 pb au-dessus du taux de référence midswap.
La Cades diminuera ses appels au marché en 2017
La Caisse d'amortissement de la dette sociale émettra 9 milliards d'euros à moyen long terme, dont 4 milliards en dollars, devise qui pèse désormais le tiers de son encours.
Les annonces de la BCE ont rassuré le marché du crédit
La baisse des rachats d’obligations corporates de la BCE devrait être limitée à 2 milliards d’euros par mois à partir d’avril 2017 et prolongée toute l’année.
L’environnement favorise la dette infrastructure à haut rendement
Cette niche de marché se compare avantageusement en termes de rendements ajustés du risque.
«Les banques centrales surveillent de près la remontée des rendements»
Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC.
«Le secteur financier a un réel potentiel d’appréciation»
Christophe Auvity, responsable global du crédit corporate chez BNP Paribas IP.