Aramco cajole les investisseurs obligataires
Alors que son introduction en Bourse est prévue en 2018, le groupe pétrolier saoudien émet la première tranche de son programme de sukuks
mars 2017
Les tensions s’apaisent sur la dette d’Etat française
Le spread entre l’OAT à 10 ans et le Bund allemand s'est resserré de 22 pb depuis le 21 février pour revenir à ses niveaux de janvier.
Les tensions s’apaisent sur la dette française
Le spread entre le rendement de l’OAT française à 10 ans et celui du Bund allemand de même maturité s’est resserré de 12 pb depuis le début de semaine dernière et de 22 pb depuis son point haut de près de 80 pb atteint le 21 février dernier. A 56 pb ce matin, il est revenu à son plus bas niveau depuis le mois de janvier, tout en restant supérieur de 20 pb à ses niveaux moyens de 2016 avant l’intégration du risque politique sur l’issue de l’élection présidentielle dans un contexte de montée des partis anti-euro.
Les émetteurs français et allemands dynamisent le marché du crédit
Depuis la semaine dernière, Volkswagen, HeidelbergCement, Suez, Teleperformance, BMW et Edenred ont émis environ 13 milliards d'euros.
Teleperformance réalise sa première émission obligataire
Le spécialiste de la relation clients Teleperformance a annoncé hier avoir réalisé la première émission obligataire de son histoire, pour notamment achever le refinancement de la récente acquisition de LanguageLine Solutions LLC pour 1,5 milliard de dollars (1,38 milliard d’euros). L’exploitant de centres de contacts a émis pour 600 millions d’euros d’obligations présentant un coupon de 1,5% à échéance 2024, a-t-il précisé dans un communiqué. L’opération a été sursouscrite près de 6 fois par une base d’investisseurs diversifiée, a-t-il souligné.
Loxam prépare son refinancement obligataire
Le spécialiste de la location de matériel et d’outillage a engagé hier des rencontres avec les investisseurs en vue d’un placement obligataire high yield de 810 millions d’euros. Loxam se servira notamment du produit de l’opération pour refinancer les prêts-relais ayant servi au rachat du britannique Lavendon. Les roadshows s'étaleront jusqu'à demain. Le placement sera divisé en deux tranches: une ligne senior secured de 560 millions d’euros à 7 ans, et une ligne subordonnée de 250 millions d’euros à 8 ans. Toutes deux pourront être rachetées par anticipation à partir de 3 ans. La tranche senior sera notée BB- et la tranche subordonnée B par l’agence S&P. Deutsche Bank, Crédit Agricole CIB, Natixis et la Société Générale dirigent le placement.
Suez refinance son rachat de GE Water
Suez a annoncé hier avoir levé 1,2 milliard d’euros à l’issue d’un placement composé de deux tranches d’obligations à 8 et 12 ans. L’opération doit servir à refinancer l’acquisition du spécialiste du traitement de l’eau GE Water & Process Technologies, racheté par Suez au début du mois en partenariat avec la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ). Suez a placé 500 millions de titres à échéance 2025 avec un coupon annuel de 1% et 700 millions de titres à échéance 2029 avec un coupon annuel de 1,5%. La clôture du placement devrait avoir lieu le 3 avril, a indiqué Suez.
Loxam lance son refinancement obligataire
Le spécialiste de la location de matériel et d’outillage a engagé lundi des rencontres avec les investisseurs en vue d’un placement obligataire high yield de 810 millions d’euros. Loxam se servira notamment du produit de l’opération pour refinancer les prêts-relais ayant servir au rachat du britannique Lavendon. Le groupe français a mis la main en février sur Lavendon en valorisant ce dernier à 620 millions de livres dette incluse (720 millions d’euros), une opération qui faisait suite au rachat de l’espagnol Hune. Il avait fait part mi-mars de son intention de lever une dette obligataire.
SNCF Réseau émet une nouvelle obligation verte
Le gestionnaire du réseau ferré a émis hier une nouvelle obligation verte (green bond) d’un milliard d’euros et d’une maturité de 17 ans. «Il s’agit de la plus longue émission ‘green’ jamais réalisée par une entreprise ou une agence française et le montant le plus important émis par une entreprise ou une agence européenne sur une maturité supérieure à 12 ans», indique le groupe. Les obligations, qui paient un coupon de 1,875%, ont été placées à 99,597% du pair, faisant ressortir un taux global de 1,903%. SNCF Réseau avait émis son premier green bond en octobre 2016, pour un montant de 900 millions d’euros à 15 ans.
Volkswagen revient par la grande porte sur le marché obligataire
Le constructeur allemand a levé près de 8 milliards d’euros, 18 mois après le dieselgate. La demande a atteint 25 milliards.
SNCF Réseau émet un milliard d’euros de green bonds à 17 ans
SNCF Réseau, le gestionnaire du réseau ferré, a émis une nouvelle obligation verte (green bond) d’un montant d’un milliard d’euros et d’une maturité de 17 ans. « Il s’agit de la plus longue émission ‘green’ jamais réalisée par une entreprise ou une agence française et le montant le plus important émis par une entreprise ou une agence européenne sur une maturité supérieure à 12 ans», indique le groupe.
Les banques portugaises reviennent sur le marché des Cocos
Caixa Geral a engagé depuis lundi des rencontres avec les investisseurs en vue du placement de 500 millions d’euros d’obligations additional tier 1 (AT1). Cette opération ira de paire avec une injection de fonds propres de 2,5 milliards d’euros réalisée par le gouvernement de Lisbonne. Les titres de la banque portugaise devraient être notés B- par Fitch et seraient temporairement effacés si le ratio de solvabilité du groupe passe sous le seuil de 5,125%. Barclays, Citi, Deutsche Bank et JPMorgan sont chargés du placement, aux cotés de Caixa.
Le taux de défaut des sociétés européennes reste très bas
S&P estime qu'il devrait demeurer stable à environ 2% cette année, mais des signes de tension commencent à apparaître sur les niveaux de spreads.
Les investisseurs étrangers sont devenus vendeurs de dette en euro
Les investisseurs qui ne résident pas dans la zone euro ont été l’an dernier vendeurs nets de 192 milliards d’euros de dettes libellées dans la monnaie unique, principalement des titres souverains et bancaires, ce qui constitue une première depuis 1999, montrent des données publiées hier par la Banque centrale européenne (BCE). Les investisseurs de la zone euro ont de leur côté été acheteurs nets de 364 milliards d’euros de dettes émises hors de cette zone, soit juste un peu moins que le montant record enregistré l’année précédente. Ces chiffres suggèrent que les investisseurs ont profité des achats de la BCE pour sortir de la zone euro plutôt que de chercher à bénéficier de rendements plus élevés offerts par la dette de certains pays membres. La BCE a imputé ces flux sortants aux rendements obligataires plus faibles au sein de la zone euro qu'à l'étranger et au vote britannique en faveur du Brexit, qui a ravivé les inquiétudes sur la pérennité du projet européen.
«L’investment grade reste trop dépendant des achats de la BCE»
Fanny Jacquemont, gérante taux et inflation chez CPR AM
Spie fait évoluer les codes de l’obligataire
Le groupe de services a doublement innové lors de l'émission des 600 millions d'euros d'obligations destinées à financer l'acquisition de SAG.
Daimler recourt une nouvelle fois aux «panda bonds»
Daimler s’adresse à nouveau au marché des obligations en yuan (panda bonds), avec une émission de 3 milliards de yuans (environ 400 millions d’euros). Un porte-parole du constructeur automobile allemand a confirmé à l’agence Dow Jones le placement vendredi d’une obligation à un an, au taux de 4,6%. Le groupe est un pionnier parmi les émetteurs étrangers d’obligations en yuan sur le marché chinois.
Daimler émet un nouveau «panda bond»
Daimler s’adresse à nouveau au marché des obligations en yuan (panda bonds), avec une émission de 3 milliards de yuans (environ 400 millions d’euros). Un porte-parole du constructeur automobile allemand a confirmé à l’agence Dow Jones le placement vendredi d’une obligation à un an, au taux de 4,6%. Le groupe est un pionnier parmi les émetteurs étrangers d’obligations en yuan sur le marché chinois.
La France a abondé ses lignes d’obligations indexées
L’Agence France Trésor (AFT) a profité hier de l’appétit retrouvé des investisseurs pour les obligations indexées, depuis le rebond de l’inflation au sein de la zone euro, pour placer un volume total de 1,815 milliard d’euros. Ce sont les lignes d’OAT indexées sur l’inflation française de maturité 25 juillet 2023 de coupon 2,1%, et indexées sur l’inflation européenne de maturité juillet 2030 et juillet 2040 de coupon 0,7% et 1,8% qui ont ainsi été abondées. Les ratios de couverture de respectivement 1,81, 1,55 et 1,76 témoignent d’une demande solide. «Le montant total adjugé est susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu vendredi 17 mars 2017», précise l’AFT.
La France abonde ses lignes d’obligations indexées
L’Agence France Trésor (AFT) a profité de l’appétit retrouvé des investisseurs pour les obligations indexées depuis le rebond de l’inflation en France et au sein de la zone euro pour placer un volume total de 1,815 milliard d’euros ce matin. Ce sont les lignes d’OAT indexées sur l’inflation française de maturité 25 juillet 2023 de coupon 2,1%, et indexées sur l’inflation européenne de maturité juillet 2030 et juillet 2040 de coupon 0,7% et 1,8% qui ont ainsi été abondées. Les ratios de couverture de respectivement 1,81, 1,55 et 1,76 témoignent d’une demande solide. «Le montant total adjugé est susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu vendredi 17 mars 2017», précise l’AFT.