«Le risque et la faible liquidité du marché du crédit euro sont mal rémunérés»
Fanny Jacquemont, gérante taux et crédit chez CPR AM
avril 2017
La France signe son premier refinancement de PPP sous format obligataire
La société Opale Défense a placé 603,8 millions d’euros d'obligations 2041 pour refinancer les nouveaux locaux du Ministère de la Défense.
Morgan Stanley fait florès dans le courtage obligataire
Tranchant avec les résultats décevants de sa concurrente Goldman Sachs, Morgan Stanley a presque doublé ses revenus tirés du trading d’obligations.
Les marchés restent prudents avant les élections en France
Le retour du spread OAT-Bund vers sur ses plus hauts de janvier s’inscrit dans un contexte de baisse des rendements et de légère hausse de l’euro.
«Nous privilégions les financières pour leur trajectoire fondamentale»
Anne Velot, responsable de la gestion euro-crédit d'Axa IM
L'AFT adjugera jeudi entre 0,75 et 1,25 milliard d’euros d'OAT indexées
L’Agence France Trésor (AFT) a annoncé ce matin l’adjudication, le jeudi 20 avril, d’un montant compris entre 750 millions et 1,25 milliard d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) indexées sur l’inflation en France (OATi) et dans la zone euro (OATei) à échéance 2021, 2025 et 2047.
L’Arabie saoudite revient en force sur les marchés internationaux
L’Arabie saoudite, épaulée par Citigroup, HSBC, JPMorgan Chase, BNP Paribas, Deutsche Bank et NCB Capital, a réussi à placer aujourd’hui un montant plus élevé que prévu de 8 milliards de dollars d’obligations sukuks répondant aux exigences de la finance islamique grâce à une demande des investisseurs supérieure à 33 milliards de dollars, selon les premières sources de marché. Ce fort appétit a en outre permis de réduire de 15 pb le spread consenti par le pays sur les deux souches à 5 et 10 ans, à respectivement 100 pb et 140 pb au-dessus du taux midswap de référence.
Le marché européen de la dette bancaire séduit
Le marché primaire a accueilli avec appétit les émissions du Crédit Agricole, Intesa et ING, ainsi que la deuxième émission d'AT1 réalisée par Erste Bank.
Le Crédit Agricole place des dettes seniors non préférées
La banque verte a placé mardi un milliard d’euros d’obligations seniors non préférées, cette nouvelle catégorie de dette qui permet de mettre ses détenteurs à contribution dans le cadre d’une résolution. Le livre d’ordres a atteint 1,95 milliard d’euros et les titres à taux variable ont été placés à un spread de 80 points de base (pb) au-dessus de l’Euribor 3 mois, au lieu d’une indication initiale de 95 pb ramenée à 85 pb. L'émission, de maturité 5 ans, est notée Baa2/BBB+/A. BayernLB, Banca IMI, BBVA, CaixaBank, et Deutsche Bank ont épaulé le Crédit Agricole.
Le ralentissement des achats de la BCE préserve le marché du crédit
Les achats de dette corporate sont remontés à 2,4 milliards d'euros la semaine dernière.
UniCredit boucle son émission obligataire américaine
La première banque italienne a finalisé hier sa première émission obligataire depuis une décennie sur le marché américain. Elle a placé pour 2 milliards de dollars d’obligations réparties sur des échéances de 5 et 10 ans, avec un coupon annuel respectif de 3,8% et 4,6%. UniCredit a précisé que la forte demande exprimée par les investisseurs avait conduit à un resserrement des spreads par rapport au niveau des obligations d’Etat américaines.
Airbus Group se finance à 30 ans
Airbus Group a annoncé ce matin avoir placé pour 750 millions de dollars d’obligations en dollar américain avec une maturité de 30 ans et un coupon fixe de 3,95%. Le fabricant d’avions a également émis pour 750 millions de dollars d’obligations, toujours en dollar américain, avec une maturité de 10 ans et un coupon fixe de 3,15%.
Le marché des obligations sociales a trouvé son parrain
Les 500 millions d’euros émis par la Banque de développement du Conseil de l'Europe pourraient donner de l’élan aux «social bonds».
L’état du marché obligataire milite pour la diversification
Certains pans du marché ne compensent plus les investisseurs pour le risque auquel ils s’exposent.
Le Panel Taux continue d’entrevoir une légère hausse des rendements
Les incertitudes sur la réforme fiscale et le rythme de resserrement de la Fed aux Etats-Unis incitent à la prudence.
Le Panel Crédit conserve sa position attentiste
Les panélistes restent neutres tant sur leur exposition au crédit que dans leurs perspectives d'évolution des spreads et renforcent la part de cash.
mars 2017
Aramco cajole les investisseurs obligataires
Alors que son introduction en Bourse est prévue en 2018, le groupe pétrolier saoudien émet la première tranche de son programme de sukuks
Les tensions s’apaisent sur la dette d’Etat française
Le spread entre l’OAT à 10 ans et le Bund allemand s'est resserré de 22 pb depuis le 21 février pour revenir à ses niveaux de janvier.
Les tensions s’apaisent sur la dette française
Le spread entre le rendement de l’OAT française à 10 ans et celui du Bund allemand de même maturité s’est resserré de 12 pb depuis le début de semaine dernière et de 22 pb depuis son point haut de près de 80 pb atteint le 21 février dernier. A 56 pb ce matin, il est revenu à son plus bas niveau depuis le mois de janvier, tout en restant supérieur de 20 pb à ses niveaux moyens de 2016 avant l’intégration du risque politique sur l’issue de l’élection présidentielle dans un contexte de montée des partis anti-euro.
Suez refinance son rachat de GE Water
Suez a annoncé hier avoir levé 1,2 milliard d’euros à l’issue d’un placement composé de deux tranches d’obligations à 8 et 12 ans. L’opération doit servir à refinancer l’acquisition du spécialiste du traitement de l’eau GE Water & Process Technologies, racheté par Suez au début du mois en partenariat avec la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ). Suez a placé 500 millions de titres à échéance 2025 avec un coupon annuel de 1% et 700 millions de titres à échéance 2029 avec un coupon annuel de 1,5%. La clôture du placement devrait avoir lieu le 3 avril, a indiqué Suez.