Les panélistes crédit abordent la fin de l’année 2017 avec plus de prudence
Ils sont désormais neutres sur leurs perspectives d’évolution des niveaux de spreads.
décembre 2017
Pierre & Vacances refinance sa dette
Le groupe de loisirs a émis 100 millions d’euros d’Ornane de maturité avril 2023 portant un intérêt de 2%, avec une prime de 32,5%. Il lance le rachat de ses Ornane 2019.
novembre 2017
Pierre et Vacances émet 100 millions d’euros d’Ornane
Pierre et Vacances a lancé ce matin l’émission d’obligations à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (Ornane) à échéance 1er avril 2023 pour environ 100 millions d’euros. Ces titres feront ressortir une prime d’émission de 30% à 35% et porteront un intérêt annuel de 1,25% à 2%. Une opération destinée à refinancer la dette du groupe. Ainsi, le groupe de loisirs propose concomitamment le rachat de ses Ornanes 2019 dans le cadre d’un livre d’ordres inversé. Les deux opérations sont dirigées par BNP Paribas, Crédit Agricole CIB et Natixis.
La dette subordonnée cherche à se faire une place
Infrastructures
Spread Research lance sa marque sur la notation court terme
Un an après la réforme sur les titres de créances négociables (NEU CP), l’agence a commencé à vendre ce service à plusieurs émetteurs, dont Fimalac en juillet.
165 MILLIARDS
C’est en euros le montant d’émissions de dettes attendues par les banques européennes en 2018, selon les analystes de JPMorgan. La nouvelle dette senior non préférée « à la française », choisie le 25 octobre pour répondre aux exigences des normes MREL et TLAC (total loss absorbing capacity) à partir de 2019, eprésenterait à elle seule 80 milliards.
Alibaba profite de l’appétit pour les émissions obligataires en dollar
Bien noté par les agences, le géant chinois du commerce en ligne a levé 7 milliards de dollars sur cinq tranches allant de 5,5 ans à 40 ans.
Maisons du Monde refinance à moindre coût sa dette bancaire
Le spécialiste de l’ameublement lève 200 millions d’euros grâce à un placement privé d’Oceane portant un taux d’intérêt annuel de 0,125%.
HSBC ouvre le marché des sustainable bonds au secteur corporate
La banque britannique a été le premier émetteur privé à émettre un milliard de dollars d'obligations de ce type jeudi dernier.
Klépierre lève 500 millions d'euros
Le propriétaire de centres commerciaux Klépierre a annoncé hier avoir placé 500 millions d’obligations à 15 ans à 1,625%. «La marge a été fixée à 50 points de base au-dessus du taux de swap», soit la marge la plus faible jamais atteinte par une foncière cotée européenne sur ce type de maturité, a indiqué le groupe. Parallèlement à cette opération, Klépierre a annoncé avoir lancé une offre de rachat portant sur quatre souches obligataires d’un montant total de près de 1,7 milliard d’euros. La clôture de l’offre est fixée au 6 décembre.
Courbe des taux américaine : cette fois, c’est différent
L'aplatissement de la courbe est dû à des facteurs qui ne laissent pas entrevoir un ralentissement, contrairement aux épisodes précédents.
Le marché primaire du crédit corporate signe une nouvelle année record
Le segment investment grade a dépassé les 283 milliards d’euros signés en 2016, et le high yield n’est plus qu’à 5 milliards du record de 2014.
Tikehau lève 300 millions d'euros à 6 ans
Tikehau Capital a annoncé vendredi dans un communiqué avoir procédé avec succès au placement d’une émission obligataire pour un montant de 300 millions d’euros à échéance novembre 2023. Pour sa première obligation senior non garantie, Tikehau a obtenu un rendement fixe de 3%. Le placement obligataire a été mené par Natixis et UniCredit en tant que coordinateurs globaux, assistés de BNP Paribas, Nomura, la Société Générale, UBS et Degroof Petercam.
L’Irak compte revenir sur les marchés de capitaux l’an prochain
L’Irak envisage de lever deux milliards de dollars via un eurobond l’an prochain pour financer son déficit budgétaire, a indiqué dimanche Ali Al-Allaq, le gouverneur de la Banque centrale. Bagdad a levé 1 milliard de dollars en août dernier. L’émission était dirigée par Deutsche Bank, Citigroup, JPMorgan et Trade Bank of Iraq, qui devraient de nouveau être aux manettes l’an prochain, d’après le président de cette dernière.
«Le récent mouvement de correction sur les marchés du crédit a été de courte durée»
Stefan Isaacs, gérant obligataire chez M&G
Verisure repousse les limites du marché « high yield »
Record. Le groupe suédois Verisure a réalisé deux émissions high yield, en euros et en couronnes suédoises, d’un montant total de 1,146 milliard d’euros, lui permettant de faire remonter un milliard à son actionnaire Hellman & Friedman, soit le plus important dividend recap jamais effectué en Europe. L’ex-Securitas a obtenu de ses créanciers obligataires un assouplissement de ses covenants en échange d’une commission de consentement de 9,45 millions d’euros. Le ratio dette nette sur Ebitda de l’émetteur noté CCC+ passe ainsi de 5,8 à 7,8 fois.
« Un SI obligataire ne fonctionnera pas comme un SI actions »
La parole à... Mario Muth, responsable du trading électronique fixed income chez Deutsche Bank