06/02/2020
Les taux ne remonteront pas en 2020
L’analyse de... Franck Dixmier, directeur des gestions obligataires, Allianz Global Investors
février 2020
05/02/2020
Schroders va lancer un fonds pour investir sur l’infrastructure core en France
Schroders va lancer un fonds d’infrastructures equity «core » cet été, a appris Newsmanagers. Le véhicule investira dans les infrastructures essentielles dans les domaines de la transition énergétique, du numérique et de la mobilité en France. Le fonds, qui n’est pas encore baptisé, souhaite réorienter les investissements des investisseurs institutionnels sur le territoire français. Charles Dupont, le responsable du financement des infrastructures chez Schroders, a indiqué que le fonds, géré par Schroder Aida, allait répliquer dans l’Hexagone une stratégie d’investissement déjà appliquée au niveau européen par le fonds Core Equity Infra Fund. « Nous continuons d’investir dans les infrastructures stratégiques, celles qui ont un rôle clé dans le développement régional et la création d’emplois, comme nous le faisons déjà depuis 5 ans. Ce fonds visera plus particulièrement les entreprises de taille moyenne françaises et le financement de leurs services essentiels à la population», a expliqué Charles Dupont.
05/02/2020
Les dettes subordonnées bancaires ont encore du potentiel
Recherche de rendement et amélioration des fondamentaux doivent les soutenir durablement.
04/02/2020
Le marché high yield en euros teste les investisseurs
L’appétit pour le rendement permet à des émetteurs atypiques de se refinancer sur ce marché.
03/02/2020
Le Panel Taux voit le premier semestre comme une transition
Taux courts et longs devaient peu évoluer du fait d’une croissance et d’une inflation faibles, hors coronavirus.
03/02/2020
Les taux américains reflètent de nouveau un risque sur la croissance
La courbe des taux outre-Atlantique s’est de nouveau inversée sur la partie 3 mois-10 ans en réaction à l’épidémie de coronavirus.
03/02/2020
Le Panel Crédit adopte un biais prudent
La valorisation élevée du marché du crédit incite les investisseurs à la réserve.
janvier 2020
31/01/2020
Les pays émergents se ruent sur le marché de dette en euros
Ces émetteurs profitent de coûts de financement attrayants et d'une forte demande.
30/01/2020
L’Autriche place 3,25 milliards d’euros à 10 ans
Les émetteurs souverains continuent d’affluer sur le marché euro. Après la France et la Grèce mardi, l’Autriche a émis hier un nouvel emprunt à 10 ans (échéance février 2030) d’un montant de 3,25 milliards d’euros avec un rendement de -0,111% à l’émission. L’Autriche a recueilli 30 milliards d’intérêts pour cette opération, ce qui lui a permis de réduire le spread à l’émission à -10 points de base (pb) par rapport aux midswaps (-12 pb au moment du lancement de l’opération).
29/01/2020
La Grèce a redoré son blason auprès des investisseurs
Le pays a réussi à placer une émission obligataire à 15 ans, la première sur une maturité aussi longue depuis 2009.
29/01/2020
La France choisit la bonne fenêtre pour émettre à 30 ans
L’AFT a bénéficié de la forte demande des investisseurs et de la baisse récente des rendements pour cette nouvelle obligation.
28/01/2020
La France réussit le placement d’une nouvelle obligation à 30 ans
L’Agence France Trésor (AFT) a émis, ce jeudi, 5 milliards d’euros d’une nouvelle obligation de référence à 30 ans, via une syndication. Cette opération a recueilli plus de 26 milliards d’euros de demande. Une demande inférieure aux 38 milliards comptabilisés en matinée en raison de la baisse du spread à l’émission.
28/01/2020
La France bat un record de demande pour son émission à 30 ans
L’offre d’obligations à 30 ans par la France recueille, ce matin, 38 milliards d’euros d’intérêts, selon Bloomberg. L’Agence France Trésor (AFT) a lancé, via une syndication, le placement d’une nouvelle souche obligataire à 30 ans (échéance 25 mai 2052) offrant un coupon de 0,75%.
28/01/2020
La Grèce revient sur le marché avec une obligation à 15 ans
La Grèce a lancé, ce matin, le placement d’une émission souveraine à 15 ans, la première sur une maturité aussi longue depuis 2009. Cette opération, qui intervient après le relèvement de sa note par par Fitch Ratings, recueille plus de 14 milliards d’euros de demande, selon Bloomberg. Le spread à l’émission se resserre légèrement à 170 points de base (pb) au-dessus des midswaps, par rapport à un spread indicatif avant l’émission de 175 pb.
28/01/2020
Le marché high yield accueille sereinement Atlantia
Le groupe italien de concessions va intégrer les indices «haut rendement euro» après sa rétrogradation par S&P.
27/01/2020
L’AFT crée une nouvelle OAT à 30 ans
Comme envisagé dans le cadre du programme de financement de l'État pour 2020 publié en décembre, l’Agence France Trésor (AFT) a annoncé lundi la création d’une nouvelle obligation de maturité 30 ans, l’OAT 25 mai 2052. Cette nouvelle obligation, dont les caractéristiques seront annoncées ultérieurement, sera émise par syndication dans les prochains jours, en fonction des conditions de marché. Les chefs de file de l’opération seront BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Goldman Sachs Int. Bank, HSBC et JPMorgan. L’ensemble des SVT fera partie du syndicat.
27/01/2020
Bpifrance émet sur le marché obligataire en livres sterling
La banque française publique d’investissement Bpifrance a effectué, jeudi, pour la première fois un placement sur le marché obligataire en livres sterling. Cette émission, de 250 millions de livres (296 millions d’euros) à échéance juillet 2022 avec un rendement de 0,75%, a été largement sursouscrite, selon la banque. Elle a été placée notamment auprès d’investisseurs britanniques (34%). La forte demande a permis à l’institution d’atteindre des niveaux de financement similaires à ceux du marché euro et «de clôturer l’émission à un ‘spread’ de 39 points de base (pb) au-dessus du Gilt, ce qui correspond à un ‘spread’ de 26,5 pb au-dessus du rendement de l’OAT interpolée», indique Bpifrance. L’émission est notée Aa2 par Moody’s et AA par Fitch.
27/01/2020
«Nous avons augmenté le risque crédit, en particulier sur les cycliques»
Olivier Debat, spécialiste investissements obligataires chez UBP
27/01/2020
Le Liban va devoir restructurer sa dette
Après plusieurs mois de contestation, le Liban fait face à sa plus grave crise économique et financière depuis la guerre civile (1975-1990). Le nouveau gouvernement doit agir vite.