Liz Truss fait marche arrière pour calmer les marchés
La Première ministre britannique renonce à réduire le taux d'impôt sur le revenu maximal.
octobre 2022
La dispersion des prévisions boursières manifeste la fébrilité des gestions
Le Panel Actions anticipe une progression d’au plus 3% des places à horizon six mois. Le S&P 500 pourrait reculer dans un an ou rebondir de 25%.
Les marchés financiers européens évoquent un règlement à J+1
L’AFME identifie les avantages, mais aussi d’importants défis techniques et réglementaires liés à cette modernisation.
Liz Truss a peu d’alternatives après la chute des marchés britanniques
La livre et les Gilts se sont repris en fin de semaine grâce notamment à la Banque d’Angleterre mais le gouvernement britannique devra revoir son projet de budget.
septembre 2022
Les Bourses rebondissent malgré Poutine et l’inflation américaine
Les marchés actions se sont repris pour le dernier jour du mois mais ils bouclent septembre en fort repli.
30/09/2022
BlackRock a menacé de cesser les transactions au plus haut du tumulte du marché britannique
BlackRock est accusé de ne pas avoir protégé ses clients fonds de pension en menaçant de stopper les transactions dans certains fonds au plus haut du tumulte du marché obligataire britannique de cette semaine, rapporte le Financial Times. Dans une note envoyée mercredi matin, BlackRock a annoncé à ses clients utilisant des stratégies sous contrainte de passif (LDI) qu’il gèlerait «les fonds dont les actifs sont les plus susceptibles d’être épuisés» et qu’il transférerait les actifs vers des liquidités. Ces actions ont pour conséquence d’empêcher les fonds de pension de prendre des mesures pour protéger leurs membres.
Stéphanie Hubert devient directrice générale de l’Amafi
Le conseil de l’Association française des marchés financiers (Amafi) a nommé Stéphanie Hubert comme nouvelle directrice générale à compter du 3 octobre. Elle succédera à Bertrand de Saint Mars, qui, pour des raisons de santé, a souhaité réduire le temps consacré à ses activités professionnelles et deviendra son conseiller afin de l’assister dans ses nouvelles fonctions. Stéphanie Hubert occupait depuis un an le poste de directrice générale adjointe, notamment en charge des sujets liés à la finance durable. Du fait de l’importance de cet enjeu et de la nécessité d’intensifier l’action menée en la matière et avec les travaux engagés par les autres pôles, l’Amafi crée un pôle dédié en son sein, directement placé sous la responsabilité de la directrice générale.
29/09/2022
CPR AM lance un fonds de fonds actions thématiques avec Quantalys
CPR Asset Management, affilié d’Amundi spécialisé sur la gestion thématique, s’est joint au fournisseur de données sur les fonds Quantalys Harvest Group pour le lancement d’un fonds de fonds actions thématiques, qui vise principalement les conseillers de gestion en patrimoine. Le fonds CPR Quantalys Sélection Thématique va piocher dans un univers de 600 fonds actifs et fonds indiciels cotés (ETF) répartis sur 15 thématiques d’investissement dont le vieillissement de la population, les énergies renouvelables ou encore la robotique. A partir de ces 15 thématiques, Quantalys Harvest Group calcule des moyennes de performance sur chaque thématique et attribue à chacun des fonds un score thématique (indicateur issu d’un classement mensuel quantitatifpermettant de les comparer entre eux et de sélectionner les meilleurs scores par thématique, précise un communiqué. CPR AM procède à l’allocation de fonds en combinant des vues stratégiques, qui reflètent les thématiques les mieux positionnées à horizon 3-5 ans selon son analyse, et des ajustements tactiques pour adapter le portefeuille à l’environnement de marché. L’exposition actions du fonds de fonds, géré par Julien Levy-Kern, est comprise entre 75% et 120%. Il peut investir jusqu'à 30% de son actif dans les fonds d’une même société de gestion. Il peut allouer 20% maximum de ses encours à des fonds ayant moins d’un an d’existenceafin de pouvoir intégrer des fonds ou thématiques nouvellement créés. Enfin, une allocation maximale de 20% des encours sous gestion pourra être réalisée au travers de fonds (y compris ETF) intégrant les vues tactiques du gérant sur les secteurs, les styles, la géographie. Julien Levy-Kern, gérant de portefeuille au sein de l’équipe de gestion flexible et d’allocation d’actifs chez CPR AM, s’occupera de ce nouveau produit.
Stéphanie Hubert devient directrice générale de l’Amafi
Le conseil de l’Association française des marchés financiers (Amafi) a nommé Stéphanie Hubert comme nouvelle directrice générale à compter du 3 octobre. Elle succédera ainsi à Bertrand de Saint Mars, qui, pour des raisons de santé, a souhaité réduire le temps consacré à ses activités professionnelles et deviendra conseiller auprès de la directrice générale afin de l’assister dans ses nouvelles fonctions.
ROYAUME-UNI - La crise de confiance
Les marchés sanctionnent sévèrement le Royaume-Uni et particulièrement sa devise depuis la présentation du « mini-budget », vendredi 23 septembre.
Les obligations avec objectifs de développement durable en expansion
Marchés. Les émissions d’obligations avec objectifs de développement durable (sustainability linked bonds, SLB) gagnent du terrain. Au premier semestre 2022, les émissions SLB ont atteint 147 milliards de dollars et représenté 10 % du total des émissions obligataires ESG, indique Sustainable Fitch dans un rapport récent sur le sujet. Assorties d’objectifs ambitieux, précis et chiffrés à moyen et long terme, ces opérations ne sont plus l’apanage des secteurs de l’énergie, des services aux collectivités, des émetteurs souverains ou financiers. On a vu par exemple le groupe Teleperformance SE réaliser une émission de 500 millions d’euros en juin dernier. Le marché ne différencie pas encore les ambitions et la qualité des émetteurs, comme l’atteste le renchérissement du coupon quand les indicateurs clés ne sont pas atteints, uniformément fixé à 0,25 %. Mais l’Association internationale des marchés de capitaux (Icma) travaille à des propositions en ce sens. Signe du dynamisme du marché, des émetteurs d’un type nouveau, véhicules de titrisation ou émetteurs de titres à court terme, commencent à réaliser des opérations SLB.
Schneider Electric veut devenir seul maître à bord d’Aveva
Offensive. Actionnaire de contrôle d’Aveva depuis mars 2021, Schneider Electric a déposé une offre publique d’achat sur sa filiale britannique d’édition de logiciels pour détenir 100 % du capital. A 31 livres par action, l’offre valorise Aveva 9,48 milliards de livres, soit 10,85 milliards d’euros. Schneider Electric devra ainsi débourser 4,4 milliards d’euros et prévoit de finaliser l’opération au premier trimestre 2023. Le groupe français indique que le comité indépendant mandaté par le conseil d’administration d’Aveva devrait recommander l’offre à ses actionnaires. Deux actionnaires ont déjà indiqué qu’ils rejetaient l’offre de Schneider : M&G Investments et Mawer Investment Management. Le second est l’un des dix premiers actionnaires d’Aveva et considère l’OPA comme opportuniste et ne reflétant pas, selon lui, la valeur à long terme de la société.
Le CAC 40 tombe à un plus bas depuis février 2021
Les principaux indices actions européens plongent dans le rouge mercredi, lestés par les craintes de récession au niveau mondial et un contexte géopolitique tendu.
Les actifs britanniques encaissent le choc sur la livre et les taux
Après la chute de la livre et le bond des taux, au Royaume-Uni, les entreprises font les comptes.
La Chine veut limiter les fluctuations de marché les prochaines semaines
Les régulateurs chinois ont récemment demandé à certains acteurs de marché d’éviter les ventes ou les achats massifs d’actions à l’approche du XXè Congrès du Parti communiste, qui se tiendra le mois prochain, selon des sources citées par Reuters.
27/09/2022
Les régulateurs chinois demandent aux fonds de stabiliser les marchés avant le congrès du parti communiste
Les autorités chinoises de régulation des valeurs mobilières ont récemment demandé à certains gestionnaires de fonds et courtiers d'éviter les ventes massives d’actions avant le Congrès du Parti communiste du mois prochain, dans le but d'éviter de fortes fluctuations du marché, ont déclaré à Reuters deux sources ayant une connaissance directe de la situation. Les instructions ont été données verbalement par les Bourses de Shanghai et de Shenzhen par le biais de ce que l’on appelle les «window guidance», ou directives politiques non officielles sans document écrit, a déclaré l’une des sources. «Elles nous ont demandé d'éviter les activités commerciales anormales, notamment les ventes et les achats massifs. Il s’agit essentiellement d’une mesure visant à stabiliser le marché», a déclaré la source. Le parti communiste ouvrira son congrès le 16 octobre prochain.
26/09/2022
Les family office se multiplient en Italie
Les family office sont au nombre de 214 en Italie, selon une récente étude de l’observatoire du family office en Italie. La grande majorité se situe en Lombardie, et plus particulièrement à Milan. Cet univers se compose pour 52,8 % de multi-family office professionnels ou d’origine bancaire et pour 47,2 % de single family office. Le phénomène du family office a connu une accélération décisive depuis 2000, note l’étude. «Près des deux tiers des family office sont nés ces 20 dernières années», confirme Alfredo De Massis, l’un des auteurs de l’étude. Ces dix-huit derniers mois, 42 structures ont vu le jour. En termes d’investissements, les deux tiers des single family office ont augmenté le poids du private equity dans leurs allocations entre 2020 et 2021. Et tous les family office ont annoncé leur intention d’augmenter la part du private equity dans leurs allocations sur les cinq prochaines années. Actuellement, la part du private equity dans les allocations des family office est de 14 % environ. Le lien de l'étude, en italien et en anglais, est ici
Les investisseurs locaux font le marché des actions émergentes
Les flux des investisseurs étrangers vers les actions émergentes ne sont plus corrélés à la performance.
«Les prévisions de résultats restent trop optimistes»
Christian Ginolhac, président directeur général de Gaspal Gestion
22/11/2024