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Marchés actions

avril 2009

21/04/2009

EIRIS constate un déficit de gestion des risques ESG chez les financières

Selon la dernière enquête de l’agence EIRIS portant sur la manière dont les risques non financiers environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont traités à l'échelon du board des 2.200 entreprises du FTSE All-World Developed Index, seul un quart des sociétés affichent un score satifaisant. Mais près d’un quart des financières n’ont pas publié pas de données sur la gestion des risques ESG en 2008, une porportion double de celle de tous les autres secteurs.EIRIS constate également que les progrès sont limités : entre 2005 et 2008, le nombre d’entreprises réalisant un score global moyen en matière de gestion des risques ESG n’a augmenté que de 7,4 %. Enfin, l'étude montre que les meilleurs résultats sont enregistrés par le secteur des ressources naturelles, ce qui s’explique par le fait que les sociétés de ce secteur sont les plus exposées aux critiques de l’opinion publique, à cause de problèmes spectaculaires comme la pollution dans le Golfe du Niger ou l’explosion dans une raffinerie au Texas.
21/04/2009

Les actions de sociétés immobilières ont six mois d'avance sur le marché physique

En général, les actions des sociétés immobilières ou des REITS ont tendance à afficher une avance de l’ordre de six mois par rapport au marché direct sous-jacent, indique une étude de l’European Public Real Estate Association (EPRA) réalisée par la société de gestion d’actifs américaine Cohen & Steers. Il semble en effet que la liquidité offre une plus grande transparence de la formation des prix (pricing transparency) et un transfert d’informations plus rapide que le marché physique, moins liquide.L'étude publiée lundi montre aussi que les marchés de l’immobilier coté marquent des hauts et des bas plus prononcés que les marchés directs, ce qui pourrait être lié au fait que les séries sur la performance des titres immobiliers cotés intègrent l’effet de levier ce qui n’est pas le cas pour le marché physique, même si les investisseurs directs recourent aussi à l’effet de levier.Enfin, Cohn & Steers estime que si les actions du secteur immobilier affichent des niveaux de risque plus élevés que l’immobilier physique, il est probable que le risque sous-jacent réel du marché direct est fortement sous-estimé en raison de l’effet de lissage des évaluations (appraisal smoothing). Par exemple, l'écart-type (standard deviation) du marché physique aux Etats-Unis est à peine supérieur à celui des obligations gouvernementales et, pour les marchés physiques britannique et australien, il est même inférieur à celui de la dette souveraine.
21/04/2009

Les femmes perdent moins pendant la crise

La majorité des 6 millions d'épargnants de la plate-forme de retraite suédoise PPM ont perdu entre 30 % et 40 % en 2008, selon le dernier rapport annuel de PPM cité par Citywire. En regardant les épargnants suédois ayant choisi activement leurs fonds, PPM montre que les femmes (-27,9 %) ont moins perdu que les hommes (-29,4 %).
21/04/2009

AIB va lever 1,5 milliard d?euros supplémentaires

Allied Irish Banks a cédé à la pression du gouvernement irlandais et annoncé qu"elle allait lever 1,5 milliard d"euros supplémentaires dans le cadre d"une recapitalisation de 5 milliards soutenue par l"Etat, rapporte le Financial Times. Le gouvernement irlandais a déjà accepté d"investir 3,5 milliards d"euros d"actions préférentielles dans la banque.
21/04/2009

Les porteurs d?obligations Alitalia s?en prennent au Trésor

Les porteurs d"obligations d"Alitalia s"apprêtent à se retourner contre le Trésor italien. C"est ce qu"a annoncé la société de gestion Anima Sgr. Le Trésor italien a en effet décidé de ne rembourser que 30 % de la valeur nominale des obligations Alitalia.
21/04/2009

Etats-Unis - Bank of America triple son bénéfice avec Merrill Lynch

Bank of America a annoncé un bénéfice net de 4,2 milliards de dollars au premier trimestre, presque triplé d’une année sur l’autre : celui-ci a été dopé par plus de 3 milliards de bénéfices dégagés par la banque Merrill Lynch, acquise en janvier. Ce résultat est à comparer avec un bénéfice net de 1,2 milliard de dollars à la même période de 2008, après une perte nette de 1,7 milliard au quatrième trimestre 2008.
21/04/2009

Seize banques seraient insolvables

Seize banques américaines seraient insolvables, rapporte Le Figaro, citant le site Turner radio network, qui aurait eu accès aux résultats des tests de santé des banques. «Parmi les 19 principales banques américaines, les cinq premières manqueraient tellement de capital qu’il est possible de douter de leur capacité à poursuivre leur activité», note le site d"information. Seize banques se trouveraient d’ores et déjà «techniquement insolvables» et ne seraient pas en mesure d’affronter un assèchement de trésorerie ou une augmentation du nombre de mensualités non-payées sur les prêts qu’elles ont attribués. Toutefois, le secrétaire d’Etat américain au Trésor, Timothy Geithner, a assuré qu’il n’y aura pas de second Lehman Brothers.
21/04/2009

Tim Geithner dictera ses conditions aux banques

Le Secrétaire au Trésor Timothy Geithner a indiqué dans une interview que la santé individuelle des banques ne sera pas le seul critère entrant en ligne de compte pour autoriser ces établissement à rembourser les fonds qui leur ont été fournis par le gouvernement, rapporte The Wall Street Journal. En effet, il faudra prendre en considération également la santé globale du système financier et les fluxe de crédit. Il faut en effet selon le ministre que le système financier ne soit pas seulement stable mais qu’il ne provoque pas une contraction plus prononcée encore de l’activité économique du pays. Il faut qu’il y ait suffisamment de capital pour soutenir la reprise. Goldman Sachs et JP Morgan Chase, notamment, ont déjà annoncé qu’elles voulaient rembourser les capitaux fournis par Washington.
21/04/2009

L'avenir de Pandit à la tête de Citigroup n?est pas assuré

Vikram Pandit, le directeur général de Citigroup, tentera mardi de convaincre ses actionnaires que son groupe est sur la voie de la reprise, alors que des questions se posent concernant son avenir à la tête du groupe financier, rapporte le Financial Times. De hauts dirigeants de la Federal Deposit Insurance Corporation auraient évoqué en privé le remplacement de Vikram Pandit si la banque avait besoin de davantage d"aides.
21/04/2009

Pas d'augmentation de rémunération pour le nouveau CEO de Fannie Mae

Jusqu'à présent, Michael J. Williams était COO De Fannie Mae. Il vient d'être promu CEO en remplacement d’Herb Allison, qui a été désigné la semaine dernière par la Maison Blanche pour gérer le programme de sauvetage lancé par le Département du Trésor (Troubled Asset Relief Program ou TARP), rapporte The Wall Street Journal. Cependant, Michael Williams n’obtient pas d’augmentation de rémunération (son salaire de base reste à 676.000 dollars par an) et il devra obtenir l’aval du régulateur, la Federal Housing Finance Agency, pour toute décision majeure qu’il souhaiterait prendre. Il n’est pas sûr non plus que le nouveau CEO obtiendra le versement de la prime de fidélisation de 1,04 million de dollars qui était censée lui être payée au début de l’an prochain.
21/04/2009

Jusqu'à ? 853 milliards de colle pour les banques

Le ministre fédéral des Finances Peer Steinbrück présente ce mardi à la chancelière Angela Merkel, au vice-chancelier et à son collègue de l’Economie ainsi qu’aux présidents de la Bundesbank et du Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin) son plan de sauvetage des banques, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le grand argentier estime le risque des actifs toxiques dans les bilans des banques à 853 milliards d’euros maximum. Il propose une formule de bad bank qui devrait surtout séduire les Landesbanken, dont le business model n’est pas viable. Les banques ayant recours à cette formule de défaisance devront payer la garantie de l’Etat en espèces sonnantes et trébuchantes ou en actions, ce qui pourra déboucher ultérieurement jusqu'à une nationalisation, n’exclut pas Peer Steinbrück.
21/04/2009

Les femmes font de meilleurs investisseurs que les hommes

Les femmes réalisent de meilleurs placements en Bourse que les hommes, que le marché soit haussier ou baissier. C’est ce que révèle une étude du courtier allemand DAB Bank, qui a examiné les investissements de 465.000 de ses clients. Ainsi, en 2007, alors que les marchés étaient globalement haussiers, les clientes femmes de DAB Bank ont réalisé une performance de 18 %, contre 14 % pour les hommes (7 % pour le MSCI Monde). Les femmes se montrent également plus performantes lorsque les marchés sont baissiers comme en 2008. Au cours de l’année dernière, elles ont ainsi surperformé le MSCI Monde de 12 points de pourcentage en limitant leur perte à 30 %, contre une baisse de 36 % au sein des portefeuilles des investisseurs hommes. Autre enseignement de l'étude : les femmes ont une approche prudente de l’investissement. Au 31 décembre 2008, elles avaient placé en moyenne 41 % de leurs actifs en actions, contre 48 % pour les hommes. Les obligations représentaient 16 % de leurs placements, contre 13 % pour les investisseurs masculins.
21/04/2009

Allianz porte son "cat-bond" à $ 180 millions

Vu la vigueur de la demande, Allianz a majoré à 180 millions de dollars le volume de son emprunt-catastrophe initialement prévu à 150 millions. Les titres sont assortis d’un coupon de 1350 points de base supérieur au Libor. Ils sont destinés à couvrir la filiale Argos 14 contre les risques de tremblement de terre d’une magnitude supérieure à 5 et contre les ouragans aux Etats-Unis jusqu'à avril 2012. L'émission est notée BB- par S&P. Contrairement aux autres cat-bonds, le nouveau produit d’Allianz n’utilise pas de total return swap : le collatéral sera investi en notes à taux flottant émises par la banque publique KfW, qui bénéficie d’une garantie explicite de l’Etat fédéral allemand.
21/04/2009

Le Crédit Mutuel de Strasbourg se renforce dans le sud

Le Crédit Mutuel de Strasbourg a pris 31 % du capital de la caisse interfédérale de Marseille et Valence, dont les 14 % détenus par Arkea, rapporte Les Echos. S"il reste encore à finaliser la sortie d’Arkea de Camefi Banque, la banque dédiée aux entreprises créée à Marseille, en partenariat avec les Bretons, qui en détiennent 51 %, l"opération accroît l’emprise de la caisse alsacienne au sein du groupe.
21/04/2009

Le nouveau patron de Wendel sera bien payé

Frédéric Lemoine, le nouveau président du directoire de Wendel depuis le 7 avril, percevra une #prime de bienvenue# de 400.000 euros, relate La Tribune dans son édition du 20 avril. Sa rémunération sur deux ans sera comprise entre 3,6 et 4 millions d’euros. Wendel a en outre annoncé dans un document daté du 12 avril «la mise en place d’une clause de départ» pour son nouveau président, dont les modalités seront définies à la fin du mois, indique le quotidien économique.
21/04/2009

Le LSE perd un dirigeant

Le London Stock Exchange a perdu l"un de ses principaux dirigeants en la personne de Martin Graham, directeur des marchés, rapporte le Financial Times. Il a démissionné alors que le groupe est en train de se réorganiser sous la houlette de son nouveau directeur général, Xavier Rolet. Martin Graham sera remplacé par Raffaele Jerusalmi, patron des dérivés.
21/04/2009

Plusieurs sociétés du CAC 40 pourraient lever des fonds

Selon Les Echos, plusieurs sociétés du CAC 40 pourraient procéder à des augmentations de capital. Une étude d’UBS cite notamment Renault, Peugeot, Veolia et Vivendi. #Environ la moitié du CAC 40 pourrait potentiellement faire appel au marché#, estime pour sa part Romain Boscher, directeur de la gestion actions de Groupama AM.
21/04/2009

La BPE veut se développer dans la gestion de fortune

La BPE (Banque Privée Européenne), filiale de banque privée d’Arkea, étoffe son maillage en province par la création deux nouvelles délégations régionales, dans le but de développer sa gestion de fortune d’ici à la fin de l’année, selon Les Echos. L’une se trouvera à Bordeaux et l’autre à Lyon.
21/04/2009

France - L'OFCE prévoit une chute de 2,3% du PIB cette année

L’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE) est plutôt pessimiste : selon son dernier rapport publié hier, la croissance française reculera nettement en 2009 et plus modérément en 2010, avec un taux de chômage qui dépassera 10 % dès le début de l’année prochaine, relate Le Monde. En France, le produit intérieur brut (PIB) s’affaissera de 2,3 % en 2009 et de 0,2 % l’année suivante, selon l"OFCE, alors que le gouvernement table sur un recul du PIB de 1,5 % en 2009 avant un rebond de l’ordre de 1 % l’année suivante.
21/04/2009

Le Crédit Mutuel en profonde transformation

La domination de la fédération de l’Est se renforce au sein du groupe Crédit Mutuel, commente Les Echos, après la dernière opération de la caisse de Strasbourg. Le deuxième groupe bancaire français est un établissement en constante transformation, dont la dynamique est alimentée par la rivalité historique entre les fédérations basées à l’Ouest (dirigées de Brest) et celles basées à l’Est (dirigées depuis Strasbourg), associée à un principe de libre choix des partenariats entre fédérations. Dans ce contexte, le tout récent président d’Arkea, Jean-Pierre Denis, a peu de marge de man?uvre.

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