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Marchés actions

mai 2009

27/05/2009

Formations validantes pour les conseillers en gestion de patrimoine indépendants

Vie Plus, la filière de Suravenir (groupe Crédit Mutuel Arkéa), dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants, vient de signer pour 2009 une «Charte departenariat privilégié actif «avec treize sociétés de gestion : adequity, Amiral Gestion, DNCA Finance, Invesco Asset Management, Keren Finance, La Financière de l’Echiquier, La Française des Placements, Lazard Frères Gestion, Neuflize OBC Asset Management, OFI Asset Management, Rivoli Fund Management, Rothschild & Cie Gestion et Rouvier Associés. Cette charte prévoit la réalisation de réunions financières, de « road shows » et de formations validantes auprès des CGPI.
26/05/2009

Le marché des certificats a gonflé de 1,7 milliard d'euros en mars

Le marché allemand des certificats a presque atteint 80 milliards d’euros fin mars, ce qui représente un gonflement de 1,7 milliard en un mois, dont 500 millions provenant de souscriptions nouvelles, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La stabilisation observée depuis le début de l’année se poursuit, après une forte chute des volumes entre septembre et décembre à cause de l’aggravation de la crise financière et de la faillite de Lehman Brothers.
26/05/2009

Transactions transfrontières : l'automatisation se poursuit

Les acteurs des marchés de fonds continuent d’automatiser leurs opérations. Selon une étude conjointe réalisée par l’Association européenne de la gestion d’actifs et Swift, le taux d’automatisation des ordres transfrontières traités par des agents de transfert au Luxembourg a progressé au quatrième trimestre de 7,6 points de pourcentage pour atteindre 66%. L’essentiel de cette hausse, 6,3 points sur les 7,6 points, est à mettre sur le compte de l’adoption par les acteurs du standard de messagerie ISO. Le pourcentage d’ordres automatisés basé sur le standard ISO s’est élevé à 41% au quatrième trimestre, le reliquat de 25% représentant des ordres automatisés sur la base d’accords bilatéraux liés à des formats propriétaires. Autre enseignement de l'étude, 65% des ordres reçus par les gents de transfert du Luxembourg sont envoyés par des donneurs d’ordres situés en Europe, au Moyen-Orient ou en Afrique. Pour le reste, 30% des ordres proviennent de la région Asie-Pacifique, 5% des Amériques. Le taux de standardisation atteint 47% dans la région EMEA, 47% également pour la zone Amériques, mais seulement 8% pour la zone Asie-Pacifique. Selon Peter de Proft, directeur général de l’Efama, l’attractivité des produits Ucits en Asie pourrait être encore accrue en avbandonnant le traitement manuel des ordres pour passer au STP. «L’Efama a la volonté d’identifier les mesures possibles pour atteindre cet objectif», souligne Peter de Proft. De son côté, Jean Sonneville, responsable de Funds Solutions chez Swift, espère accélérer le rythme d’adoption du standard ISO par le biais de la mise en œuvre des recommandations de meilleure pratique de l’Efama ou encore de l’application du schéma universel de messages Iso 20022 au traitement des ordres émanant des fonds.
26/05/2009

Les banques vont se recentrer sur le retail

De nombreuses banques européennes devront se concentrer sur leurs activités retail nationales dans le cadre de leur réorganisation, a déclaré Neelie Kroes, commissaire européenne à la concurrence, dont les propos sont rapportés par le Financial Times. Pour elle, il s’agit de la seule façon de créer de la stabilité, et une base solide pour une future intégration financière.
26/05/2009

De nouveaux indices TOBAM

La société de gestion française TOBAM, - ex Lehman Brothers AM France – vient d’annoncer le lancement de cinq nouveaux indices : Maximum Diversification Euro, Maximum Diversification Japan, Maximum Diversification UK, Maximum Diversification US et Maximum Diversification Global Equity. Ces références qui figureront sur le site wwww.tobam.fr ont été bâties avec pour objectif de disperser le risque de façon maximale en analysant les corrélations des titres entre eux, et ce afin de constituer le portefeuille le plus diversifié possible. Dans la pratique, un Comité Scientifique veillera à la sélection des valeurs éligibles à l’indice et aux autres éléments nécessaire à son calcul.
26/05/2009

Danone va lever 3 milliards d’euros

Selon Les Echos, Danone a annoncé son intention de lever prochainement environ trois milliards d’euros de fonds propres au moyen d’une augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription pour les actionnaires. Cette augmentation de capital a pour but de ramener le ratio dette sur Ebitda à 1,7 contre 2,8 aujourd’hui. Le groupe ajoute vouloir accroître sa flexibilité financière et stratégique en vue de soutenir sa stratégie de croissance organique et de financer des acquisitions de taille petite ou moyenne.
26/05/2009

L'assurance-vie sans risques à nouveau plébiscitée

Selon la Tribune, les épargnants s’intéressent à nouveau à l’assurance vie. Après deux ans de baisse en termes de collecte, le regain d’intérêt s’est amorcé en mars. Les cotisations ont notamment augmenté de 5 % depuis le début de l’année - soit 49,9 milliards d’euros selon les chiffres de fédération française des sociétés d’assurance (FFSA) - et de 22 % sur le seul mois de mars 2009. L’attrait des fonds en euros de l’assurance-vie à capital garanti et rémunérés autour de 4 % ne se dément pas, compte tenu de la baisse des taux de l’épargne réglementée et des placements monétaires. Le goût pour la sécurité des épargnants a un prix : fin avril, les supports en unités de compte (Sicav, ou fonds commun de placement) ont reculé de 36 % à 4,9 milliards d’euros.
26/05/2009

Les Bourses traditionnelles en Europe font grise mine

Les Bourses traditionnelles broient du noir, indique la Tribune. En raison des difficultés conjoncturelles mais également d’une révolution structurelle : l’organisation de la concurrence via des plates-formes alternatives et les banques. Le quotidien cite les chiffres du cabinet Equinox Consulting selon lesquels, au premier trimestre 2009, 1.748 milliards d’euros ont été échangés sur les marchés européens, contre 4.621 milliards un an plus tôt, soit 60 % de décrue. Pour les deux tiers, il s’agit de la chute des cours et pour un tiers, d’une baisse des volumes de transactions. A noter, précise la Tribune que les chiffres publiés par le London Stock Exchange ou Deutsche Börse pour le mois d’avril 2009 ne met pas en évidence de retournement de tendance par rapport à la même période un an plus tôt.
25/05/2009

Le MTF Tradegate devient un marché réglementé

Les autorités de marchés du Land de Berlin ont autorisé le système multilatéral de transactions (MTF) Tradegate à se muer en marché réglementé à compter de la rentrée, selon le Börsen-Zeitung. Tradegate, qui proposait au négoce quelque 3.500 valeurs jusqu'à présent va désormais ajouter à sa panoplie les obligations ainsi que les fonds ouverts au public.
25/05/2009

Les banques suisses dans le viseur des espions étrangers

Selon Le Temps, de nombreux font pression sur la Suisse pour qu’elle fournisse des informations bancaires sur leurs citoyens. Cela ne semble pas suffire. «Nous observons une augmentation de l’espionnage à l’encontre de la place bancaire suisse», déclare dans NZZ am Sonntag Jürg Bühler, chef du Service d’analyse et de prévention (SAP) de la Confédération. L’accès aux données bancaires a donc été placée dans le giron des activités des services de renseignement étrangers.
25/05/2009

La gestion de fortune profite de la crise pour accélérer sa mutation

Selon Le Temps, le secteur de la gestion de fortune soigne ses plaies même si les spécialistes du secteur n’ont jamais été mis en danger grâce à leurs bilans solides. En moyenne, pour les principales banques de gestion cotées (Julius Baer, EFG, Vontobel, Sarasin), les analystes anticipent une hausse moyenne du bénéfice de 30 % en 2010. Mais c’est surtout le modèle d’affaires qui doit être ajusté. «Plus que jamais, la stratégie doit porter sur les réels besoins des clients plutôt que la vente de produits», analyse le Temps.
22/05/2009

Des scenarii encore plus sévères pour les " stress tests "

La Banque des règlements internationaux (BRI) reconnaît implicitement que le système actuel, dit de Bâle 2, ne permet pas de mesurer la capacité des banques à résister aux crises, indique la Tribune. L’institution a dévoilé mercredi des aménagements sur « les pratiques de ?stress tests? et de supervision » en incluant notamment des scenarii plus sévères à l’épreuve des « ?stress tests ». Pour l’avenir, la BRI insiste sur « l’environnement plus large » dans lequel les tests doivent être configurés et sur la nécessité de prendre en compte des « risques particuliers » précise le quotidien, comme les stratégies de couverture, le coût de la liquidité ou la résistance des produits structurés complexes. Des banques ont été sauvées de la faillite grâce à l’intervention des pouvoirs publics alors même qu’elles avaient un niveau de fonds propres suffisant selon les règles de Bâle 2, explique un spécialiste. Désormais, en étant bâti des tests sur des scénarios économiques, des taux de croissance, de chômage, taux d’intérêt, etc, les « stress tests » mis en oeuvre par l’administration américaine sur ses dix-neuf principales banques sont considérés comme exemplaires au regard de leur méthodologie. Les banques européennes se préparent à ce type d'évaluation.
22/05/2009

BNY Mellon lance un indice ADR

Bank of New York Mellon lance l’indice Classic ADR IndexSM ainsi que 34 sous-indices, y compris deux indices de marché, trois indices régionaux, dix indices sectoriels et 19 indices de pays. Le Classic ADR comprend tous les ADR américains, et les titres négociés sur Nyse, Nyse Alternext US, Nasdaq et OTC.
22/05/2009

La Hongrie inquiète

Sauver la Hongrie, rapporte le quotidien Le Temps, tel est l’engagement ris mercredi par les plus grandes banques occidentales, soumises à une forte pression du Fonds monétaire international (FMI) et de la Commission européenne. L’objectif est d’ éviter un nouveau krach financier en Europe de l’Est, après celui de l’Islande en octobre 2008. Les banques autrichiennes Erste et Raiffeisen, leurs homologues italiennes (Intesa Sanpaolo et UniCredit) et allemande (Bayerische Landesbank), qui possèdent presque la totalité des grands établissements financiers hongrois, doivent recapitaliser leurs filiales, pour juguler l’hémorragie des investissements étrangers et l’affaiblissement croissant du forint (HUF), la monnaie nationale. L’aggravation de la situation sur le marché du travail, la volatilité du forint et le déclin possible des prix de l’immobilier, sont autant de paramètres inquiétants. Dans ce contexte, l’agence londonienne Moody’s a revu mardi à la baisse les notes de huit établissements hongrois. En dépit de l’arrivée d’un gouvernement d’experts le mois dernier, ce qui a rassuré les investisseurs, la récession devrait néanmoins atteindre 6,7% du PIB en 2009, tandis que les déficits publics ont été revus à 3,9% au lieu des 2,9% estimés, après l’aval de Bruxelles et du FMI.
22/05/2009

Les banques espagnoles dans le collimateur de Moody's

Avec des bénéfices cumulés des cinq principales institutions financières espagnoles (Santander, BBVA, La Caixa, Caja Madrid et Banco Popular) en baisse de 18 % au premier trimestre, les banques espagnoles souffrent de plus en plus de la détérioration de la situation économique, indique la Tribune, laissant planer l’éventualité d’une recapitalisation du système financier telle que pratiquée dans d’autres pays a évoqué le ministre de l’économie» ? De son coté, l’agence de notation Moody’s qui anticipe « une poursuite de la détérioration de la qualité des actifs des banques espagnoles », a dégradé les notes de solidité financière de 36 institutions financières cette semaine. L’agence envisage en outre de dégrader les notes de la dette senior de 34 d’entre elles et des titres hybrides de 22 d’entre elles. Si le soutien du gouvernement espagnol est rassurant, l’ampleur de la récession espagnole inquiète car elle peut entamer un peu plus la qualité des actifs détenus par les banques et faire s’envoler le coût du risque. La mauvaise santé notamment du secteur immobilier et de celui de la construction augmentent la proportion d’impayés et pèsent particulièrement sur la qualité du portefeuille de prêts des banques.
19/05/2009

AmEx veut économiser 800 millions de dollars

American Express Co. a lancé le second tour de réductions budgétaires, dans le but d"économiser jusqu"à 800 millions de dollars cette année, indique le Wall Street Journal. 4.000 postes, soit 6 % du total de la société américaine, seront supprimés. Par ailleurs, les dépenses marketing seront réduites.
19/05/2009

Morgan Stanley veut rembourser les aides publiques

Morgan Stanley a soumis à la Réserve fédérale une demande d’autorisation pour pouvoir rembourser les 10 milliards de dollars qu’il a reçus en aides publiques au titre du Troubled Asset Relief Program (TARP), rapporte The Wall Street Journal.
19/05/2009

Infineon parvient à placer un emprunt

Signe apparent que sa situation se détend, Infineon a réussi a placer lundi un emprunt convertible de 203 millions d’euros à échéance 2014, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. L'émission a été plusieurs fois sursouscrite, notamment par des investisseurs institutionnels et des hedge funds anglo-saxons. Le prix d'émission se situe avec 92,80 % dans le haut de la fourchette indicative et le coupon se monte à 7,5 %. En net, Infineon encaisse 188,4 millions d’euros qui viennent s’ajouter à des liquidités de 665 millions d’euros. Toutefois, le fabricant de semi-conducteurs doit rembourser l’an prochain des emprunts convertibles de 600 millions d’euros.

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