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Marchés actions

octobre 2009

14/10/2009

NYSE Euronext : augmentation du nombre d'ETF cotés

A fin septembre, 432 ETF cotés 480 fois et lancés par 13 émetteurs étaient négociés sur NYSE Euronext, indique l’entreprise de marché, précisant que ces produits répliquent 281 indices.Depuis le début de l’année, le nombre d’ETF s’est ainsi accru de 26 %. Au total, 90 ETF ont été admis à la négociation tandis que 6 ont été retirés de la cote.Le spread moyen de tous les ETF cotés s’est situé à 32,53 points de base en septembre.Quant au volume de transactions journalier moyen il s’est accru en septembre de 29,3 % sur août à 340 millions d’euros pendant que le nombre de transactions progressait de 7,9 % à 7.446 unités/jour.A titre de comparaison, le segment XTF de la Deutsche Börse cote actuellement 497 ETF et affiche un volume de transactions mensuel moyen d’environ 10 milliards d’euros.
13/10/2009

70 émetteurs au seuil de la catégorie spéculative

Standard & Poor’s indique dans sa dernière livraison sur les «fallen angels» que 70 émetteurs sont actuellement au seuil de la catégorie «spéculative», dont 16 banques, représentant au total quelque 126 milliards d’euros de dette. Ces émetteurs sont notés «BBB-" avec une perspective négative ou sous surveillance avec implication négative.Depuis le 1er janvier 2009, Standard & Poor’s a abaissé les notes de 67 entités de la catégorie «investissement» à la catégorie «spéculative», représentant près de 152 milliards d’euros de dette. Sur ce total, on compte 12 sociétés financières, 9 banques et 8 utilities.
13/10/2009

Les étrangers ont raflé 90 % des obligations "corporate"

La forte activité d'émission d’obligations par les entreprises espagnoles est attribuable pour la quasi-totalité à la demande des investisseurs institutionnels étrangers, qui ont souscrit environ 90 % des volumes lancés sur le marché depuis le début de l’année, soit 14,9 milliards d’euros sur 16,5 milliards, rapporte Cinco Días. Cela va de 85 % pour l’emprunt de Telefónica à 100 % pour celui de Gas Natural. Les ratios ont été de 90 % pour Iberdrola et de 95 % pour Enagás. Les principaux acquéreurs de la dette émise fin septembre par Abertis sont français, britanniques et allemands.
13/10/2009

Bonne tenue des stratégies alternatives en septembre

Hedgeweek rapporte que les hedge funds ont enregistré, dans leur ensemble, un gain au mois de septembre. Ainsi, le HFRI Fund Weighted Composite Index affiche une hausse de 3 % - selon Hedge Fund Research. Compte tenu de cette forte progression, la performance de l’indice composite ressort à plus de 17 % depuis le début de l’année - après des pertes record en 2008 de plus de 19 %. Parmi les stratégies alternatives, la plus performante du mois - event driven - affiche un gain de plus de 4,2 %. A l’inverse, la stratégie «short Bias» est la seule qui a baissée en septembre, en recul de 4,9 % qui porte sa perte à plus de 19 % depuis le début de l’année - contre une progression de 28,4 % en 2008.
13/10/2009

Eurex lance un contrat à terme sur le MSCI Japon

A compter du 26 octobre, Eurex admettra à la négociation un contrat à terme sur actions utilisant l’indice MSCI Japan comme sous-jacent. Ce sera le premier contrat sur le marché à terme germano-suisse à s’appuyer sur un indice asiatique. Le MSCI Japan couvre environ 80 % de la capitalisation bourière japonaises et comprend environ 350 des titres les plus importants.Le nouveau future sera libellé en dollars.
13/10/2009

Des sociétés de gestion naissent encore

Selon le site H 24 Finance, vingt-quatre sociétés de gestion ont été créées en France en 2009, ce qui porte à 580 le nombre de sociétés de gestion enregistrées.En dix ans, elles ont quasiment doublé.
12/10/2009

Centres financiers : le Royaume-Uni vole la vedette aux Etats-Unis

Le Royaume-Uni s’inscrit en tête du dernier classement réalisé par le World Economic Forum (Financial Development Report) qui analyse l'évolution de 55 systèmes financiers à travers le monde au travers de quelque 120 critères allant de la stabilité du marché des capitaux à la stabilité financière en passant pas l’environnement institutionnel. Malgré l’acuité des problèmes rencontrés par le système bancaire britannique, le Royaume-Uni a ravi la première place aux Etats-Unis, avec une note en recul de 0,55 à 5,28 sur sept, contre 5,12 (-0,73) pour les Etats-Unis. L’Australie occupe la deuxième place avec un score de 5,13.Parmi les mouvements les plus spectaculaires, on observe la dégringolade de la France et de l’Allemagne, qui ne figurent plus dans le peloton des dix premiers et se retrouvent en onzième et douzième position repectivement, alors que les grands gagnants ont été l’Australie qui avant d’occuper la deuxième place était onzième, et Singapour qui passe de la dixième à la quatrième place.France et Allemagne affichent toutefois des notes de stabilité financière nettement plus élevées que celles du Royaume-Uni ou des Etats-Unis. Ce qui pourrait suggérer que la suprématie des grandes places financières anglo-saxonnes est déjà sérieusement entamée.
12/10/2009

Les hedge funds ne sont pas à mettre entre toutes les mains

Dans une interview à Die Welt am Sonntag, Karsten Schroeder, fondateur du hedge fund Amplitude Capital (1 milliard d’euros gérés exclusivement pour des investisseurs institutionnels) explique qu’il n’accepte pas de clients particuliers parce que comprendre comment fonctionne un hedge fund est une affaire de professionnels. Néanmoins, cela peut fonctionner si on conditionne ces produits dans des fonds de fonds comme le font les banques japonaises Sumitomo et Nomura, par exemple, avec les fonds de contrats à terme (managed futures).
12/10/2009

Madrid a manqué le train des fonds souverains

Selon une étude du consultant A.T. Kearney, les participations des fonds souverains des pays en voie de développement dans les sociétés de l’Ibex ne pèsent que 0,6 % de la capitalisation, contre 1,3 % de celles des firmes du Dax allemand, 1,7 % de celles du CAC 40 français et 5,1 % de celles du FTSE 100, rapporte Cotizalia.La faiblesse du ratio s’explique notamment par les mauvaises expériences de la fin des années 80 et par la législation espagnole qui restreint les participations étrangères dans les secteurs stratégiques, notamment énergétique ou financier.Le plus gros investisseur émergent en Espagne est le Brésil, avec 52 % du total, devant le Koweit, le Mexique et l’Inde.
12/10/2009

Christine Lagarde doit redonner des couleurs à Alternext

L’Agefi rapporte que Christine Lagarde présentera aujourd’hui un vaste chantier destiné à doper l’accès des PME aux marchés boursiers. Ce plan devrait reprendre en grande partie les trente mesures d’ordres administratif et fiscal préconisées dans le rapport de Thierry Giami et Marc Lefèvre remis à Bercy le 7 septembre dernier. Entre autres, le médiateur du crédit, l’Autorité des marchés financiers (AMF), Nyse Euronext et la Caisse des Dépôts et Consignations doivent contribuer à faciliter l’accès des PME à Alternext, précise le quotidien.
09/10/2009

Credit Suisse lance deux nouveaux indices de matières premières

Jeudi, Credit Suisse a annoncé avoir développé deux nouveaux indices de matières premières qui devraient générer une surperformance par rapport aux indices traditionnels, et les particuliers pourront en profiter sous forme de certificats.Le Credit Suisse GAINS S&P GSCI Excess Return est un indice géré activement. L’ajustement mensuel de la pondération des différentes sortes de matières premières permet de piloter le portefeuille et le degré d’exposition. Ce produit a été développé avec les spécialistes des matières premières de Glencore, qui déterminent les sous et surpondérations ou la neutralité de l’indice.Le Credit Suisse Commodity Benchmark Index prend en compte la production mondiale des différentes sortes de matières premières et le volume des transactions boursières. Sa composition est ajustée mensuellement pour assurer une bonne diversification sur la durée en réduisant la volatilité. Il réplique des investissements en contrats à termes arrivant à échéance durant les trois prochains mois, avec une période de roulage assez longue de 15 jours.
09/10/2009

Bernard Frenay rejoint Euroclear

Directeur financier adjoint chez BNP Paribas Fortis et responsable du reportung financier de Fortis Bank, Bernard Frenay rejoindra Euroclear au 1er décembre en tant managing director et directeur financier. Il fera également partie de l’Euroclear Group Management Team.
09/10/2009

ENQUETE : Que pensez-vous de votre nouvelle plateforme NEWSmanagers ?

Cher abonné, Depuis bientôt 5 mois, vous utilisez la nouvelle plate-forme de NEWSManagers. Pour concevoir cette nouvelle plate-forme, nous avons écouté vos besoins : davantage d’ergonomie dans la navigation et de confort pour votre lecture. Mais également plus de richesse, tant au niveau du contenu que des services qui vous sont proposés. Aujourd’hui, nous souhaitons savoir si nous avons bien répondu à vos besoins. Donnez-nous votre avis sur NEWSManagers en répondant à notre enquête.Ce questionnaire ne vous prendra pas plus de 5 minutes. Pour y accéder : http://www.areyounet.com/runet/client/profilReponse?d=83483&kd=vYBvq&source=NMNEWSManagers évoluera avec vous : nous comptons sur votre participation ! Très cordialement,Jean-François TardiveauRédacteur en chef adjoint
09/10/2009

Le private equity crée de la valeur

Une étude de l’Université de Munich montre qu’en moyenne la valeur a été multipliée par 2,7 entre l’achat et la vente pour celles des 241 entreprises achetées entre 1989 et 2006 en Allemagne par des capital-investisseurs et qui n’ont pas fait faillite, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cet accroissement de valeur est attribuable seulement un tiers à des financements externes, la plus grande partie venant de la partie opérationnelle des entreprises en portefeuille et de l’accroissement des ebitda.Le Pr. Ann-Kristin Achleitner, qui a travaillé avec son équipe sur des données fournies par le gestionnaire suisse Capital Dynamics, souligne que l’impression selon laquelle les capital-investisseurs priorisent la destruction d’emplois pour augmenter la rentabilité est fausse. En particulier pour les PME, l’augmentation du chiffre d’affaires joue un rôle nettement plus important que l’amélioration des marges au travers de suppressions d’emplois.Toutefois, il n’y a pas encore de données fiables pour après 2006, période où les prix d’achat et l’endettement ont été plus élevés et où l’incidence des financements externes devrait logiquement avoir augmenté, de même que les pertes totales de l’investissement, explique Katharina Lichtner, directrice générale de Capital Dynamics.
09/10/2009

La Bourse de Stuttgart lance le segment ETF Bestx

Le 13 octobre, la Bourse de Stuttgart ouvrira la négociation d’ETF sur un segment spécialisé, ETF Bestx, sur lequel Deutsche Bank (db x-trackers) et Commerzbank (ComState) seront les premiers teneurs de marché et fourniront des cotations fermes à l’achat et à la vente pour plus de 300 produits. Cette offre est spécifiquement taillée sur mesure pour les particuliers. La plate-forme sera accessible de 9h à 20h.
08/10/2009

FCC place pour 450 millions d'euros de convertibles

Pour la première fois de son histoire, FCC a sollicité le marché avec une émission d’obligations convertibles à cinq ans qui s’est soldée en un temps record par la levée de 450 millions d’euros pour une demande de 500 millions, rapporte Cinco Días. La société contrôlée par Esther Koplowitz versera un coupon de 6,5 % au lieu des 5,5-6 % prévus. Les titres ont été proposés par Barclays et Société Générale à des investisseurs institutionnels. La prime de conversion est de 28 %.
08/10/2009

Immobilier d'entreprise : forte baisse de l'activité en Ile de France au troisième trimestre

Selon les estimations provisoires d’Immostat-IPD, le volume global de la demande placée de bureaux en Ile de France a chuté à 346 500 m2 au troisième trimestre 2009, à comparer à 729 200 m2 au troisième trimestre 2008. Sur neuf mois, le volume de la demande placée s’inscrit à 1,22 million de m2 contre 1,91 million pour les trois premiers trimestres 2008.Le montant global provisoire des investissements pour les neuf premiers mois de 2009 s'établit à 2,5 milliards d’euros (bureaux, commerces, locaux d’activité, entrepôts ; montants acte en main, transactions de plus de 4 millions d’euros), à comparer à un volume de 6,86 milliards d’euros pour les trois premiers trimestres 2008. Au troisième trimestre 2009, le montant provisoire global des investissements est estimé à 1,25 milliard d’euros.
07/10/2009

"C'est le moment d'investir dans le non coté" selon Russ Steenberg

Dans une interview donnée à L’Agefi, Russ Steenberg, directeur général de BlackRock Private Equity Partners considère que « c’est le meilleur moment pour investir dans le non-coté »."Aujourd’hui, explique-t-il, le bilan des sociétés accompagnées n’est pas bon, il n’y a plus de financements en LBO, donc pas de transactions, et les fonds ne peuvent pas non plus céder leurs participations «distressed» faute d’acheteurs ou de prix acceptables... Au-delà des quelques placements privés constatés, a t-il ajouté, on va prochainement voir les fonds qui ont de la trésorerie recommencer à acheter, et cela me semble être le meilleur moment pour investir comme institutionnel ou comme gérant».
07/10/2009

HSBC lance son indice pays émergents

Comme annoncé voici un mois (voir notre dépêche du 4 septembre), HSBC a lancé mardi son indice des directeurs d’achats des pays émergents, le HSBC Emerging Markets Index (HSBC EMI). Rétropolé, cet indicateur est passé de 50,7 au deuxième trimestre à 55,3 au troisième, ce qui constitue la plus forte hausse de la production et des services dans les marchés émergents depuis le deuxième trimestre 2008, le plus bas de 43,8 ayant été enregistré pour le quatrième trimestre 2008 avant de remonter légèrement à 44,2 en janvier-mars 2009. Toute valeur inférieure à 50 indique une production en baisse.L’indice EMI se fonde sur des données émanant de 5.000 directeurs d’achats d’entreprises situées dans 13 pays (Afrique du Sud, Brésil, Chine, Corée du Sud, Inde, Israël, Mexique, Pologne, République tchèque, Russie, Singapour, Taiwan et Turquie). La base est constitue par les indices des directeurs d’achat ((Purchasing Managers’ Indexes ou PMI) calculés par Markit.

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