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Marchés actions

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’évolution des Bourses, sur les dynamiques à l’oeuvre sur les marchés actions et sur les principales opérations (augmentation de capital, émissions d’actions...).

janvier 2010

07/01/2010

L'épargne financière des ménages atteint 4.640 milliards d'euros

Après un trou d’air à fin 2008, l'épargne financière des ménages allemands a repris l’an dernier une progression qui n’avait été interrompue qu’une autre fois (en 2003) depuis l’unification. D’après les calculs d’Allianz Global Investors (AGI), en effet, l'épargne financière brute des ménages avait augmenté fin décembre à un nouveau record de 4.640 milliards d’euros contre 4.450 milliards un an plus tôt, le total de 2007 étant ressorti pour sa part à 4.560 millions.De l’analyse très complète effectuée par AGI, on retiendra que le taux d'épargne est demeuré à un niveau élevé de 11,2 % et que 40 % des 190 milliards d’euros d’augmentation de l'épargne financière ont été attribuables à l’effet de marché.D’autre part, le gestionnaire souligne que les placements sous forme de parts de fonds d’investissement ont regagné du terrain par rapport à 2008 et devraient avoir retrouvé fin 2009 leur encours de 2007.
06/01/2010

Nyse Euronext passe sous la milliseconde outre-Atlantique

Selon Les Echos, la Bourse transatlantique Nyse Euronext a indiqué hier être parvenue à augmenter d’un cran la vitesse d’exécution des ordres sur sa plate-forme d'échange d’actions américaines Nyse Arca. Ses utilisateurs pourront désormais exécuter leurs ordres en microsecondes (millionièmes de seconde): 650 microsecondes en moyenne pour les actions cotées par le Nasdaq et 950 microsecondes pour celles cotées sur le New York Stock Exchange ou Nyse Arca. Auparavant, la durée des exécutions d’ordre dépassait la milliseconde (un millième de seconde).
06/01/2010

Les défaillances des émetteurs classés "High Yield" en baisse

Selon les chiffres préliminaires publiés par Standard & Poor’s (S&P), le taux de défaillance des entreprises américaines placées en catégorie spéculative a baissé en décembre 2009 par rapport au mois précédent (10,9% contre 11,28%), rapporte l’Agefi. Le nombre de défauts des entreprises américaines notées en dessous de «BBB-» s’est élevé à 189 l’année dernière. S&P s’attend à une poursuite du repli du taux de défaut de cette catégorie d’entreprises, note le quotidien.
06/01/2010

La justice bloque le négoce d'obligations sur Xetra

La Deutsche Börse a annoncé mardi qu’elle interjette appel contre le référé du Tribunal de Francfort qui l’a obligée à suspendre jusqu'à nouvel ordre les transactions sur les obligations d’entreprises traitées par sa plate-forme électronique Xetra.La justice a considéré que le fait de plafonner à trois le nombre des teneurs de marché (Close Brothers Seydler, ICF et Steubing) constitue une discrimination injustifiée. Cet arrêt a été rendu sur une plainte déposée par les maisons de courtage Hellwig et Renell.Les ordres concernant les obligations d’entreprises continuent d'être exécutés sur le marché à la criée.
05/01/2010

Année 2009 calamiteuse pour la dette publique US

Jamais les emprunts d’Etat américains (Treasuries) n’auront autant sous-performé les actions qu’en 2009, indique L’Echo. Après avoir généré une performance de 14% en 2008, la dette publique américaine, toutes maturités confondues, aurait inscrit l’année passée une perte moyenne de 6,2% (en euros) selon les chiffres d’EFFAS; soit leur pire performance depuis au moins 1978. Le S&P 500 a, sur la même période, rebondi de 23,5%.
31/12/2009

Contraction inédite du marché du crédit en 2009

L’encours de dette corporate dans le monde s’est contracté en 2009 pour la première fois depuis quinze ans, selon Mizuho Securities cité par l’agence Bloomberg. Le volume d’obligations d’entreprises, de papier commercial et de titres ABS s’est replié à 52.900 milliards de dollars au 30 juin contre 53.200 milliards de dollars un an plus tôt. Selon Mizuho qui se fonde sur des données de la Banque des règlements internationaux, le marché mondial du crédit s’est contracté de 2,2% au premier trimestre 2009 par rapport à la période correspondante de 2008, et de 0,5% au deuxième trimestre.
31/12/2009

La finance islamique a perdu de ses vertus

La finance islamique commence à attirer des critiques au sein même de la communauté musulmane. Certains disent que les produits développés ne respectent pas les principes de la shariah, rappelle L’Echo. « Les produits de la finance traditionnelle sont souvent copiés et transposés dans des véhicules respectant la loi islamique. On voit par exemple apparaître des imitations de CDS. Je ne pense pas que ce soit une bonne tendance. Les spécialistes de la shariah se trouvant au sein des conseils d’éthique (shariah board) des banques estiment qu’on n’a pas le choix. Les spécialistes indépendants ne partagent pas cet avis », confirme Habib Ahmed, professeur à l’université de Durham et expert de la finance islamique au journal.
31/12/2009

Le taux d'épargne des Français a encore progressé au 3ème trimestre

Selon les chiffres de l’Insee publiés le 29 décembre portant sur les comptes nationaux du troisième trimestre 2009, le taux d’épargne des Français obtenu en effectuant le rapport épargne brute / revenu disponible brut s’est élevé à 17 %, soit le niveau le plus élevé sur l’année – ce taux était de 16 % au premier trimestre et 16,7 % au deuxième. A titre de comparaison, en 2005, 2006, 2007 et 2008, le taux d’épargne des ménages sur l’année s’est fixé respectivement à 14,9 %, 15,1 %, 15,6 % et 15,3 %.Plus précisément, le taux d’épargne financière – obtenu en effectuant le rapport capacité de financement / revenu disponible brut des ménages - est ressorti au troisième trimestre 2009 à 7,9 % contre 7,3 % au deuxième trimestre et 6,4 % au premier. En 2007 et 2008, ce taux était respectivement de 4,5 % et 4,8%.
31/12/2009

Tous nos voeux pour l'année 2010 !

Cher(e)s abonné(e)s, Ce 31 décembre 2009, toute l'équipe de NEWSManagers vous souhaite d’excellentes fêtes de fin d’année et vous adresse tous ses voeux pour une très bonne année 2010, sous les feux d’une actualité naturellement riche en informations et évènements.Très cordialement Elodie Witting, Laurence Marchal, Paul Sérieys, Eric Jarjat et Jean-François Tardiveau
30/12/2009

Les fonds investis en actions des pays émergents séduisent en 2009

L’Agefi rapporte que selon les chiffres d’EPFR Global (Emerging Portfolio Fund Research), les fonds en actions de sociétés des pays émergents ont réussi à capter, depuis le début de l’année 2009, 82 milliards de dollars de flux financiers dont 1,7 milliard de dollars de fonds à l’issue de la semaine clôturée le 23 décembre dernier, soit le triple de la semaine précédente. L’an dernier, à la même période de l’année, ils accusaient une décollecte nette de 48 milliards de dollars «sous l’effet des rapatriements des investissements étrangers», précise le quotidien.
30/12/2009

Les Etats-Unis font un emprunt record de 118 milliards de dollars

Selon Le Temps, les Etats-Unis compléteront cette semaine leur plus grand emprunt obligataire, soit de 118 milliards de dollars. Une première tranche de 44 milliards a été mise aux enchères lundi, suivie de la seconde, de 42 milliards, mardi. L’ensemble de l’opération sera bouclé ce mercredi. Au premier jour de la souscription, la demande a été inférieure à la moyenne récente, note le quotidien, citant des analystes qui estiment que les investisseurs, gagnés par la confiance d’une économie américaine qui se redresse plus fortement que prévu, pourraient opter pour des placements plus risqués.
29/12/2009

Redémarrage de la gestion de fortune, selon Odyssey Finance

Gregory Conley, directeur général d’Odyssey Financial Technologies, un éditeur de logiciels de gestion d’actifs privés et institutionnels, observe un regain d’intérêt de la part de banques pour leur activité de gestion de fortune, en particulier en Amérique du Nord, en Chine et en Amérique latine. Gregory Conley observe aussi des signes de redémarrage en Europe. «Les plus dynamiques sont les grands acteurs globaux, du moins ceux qui sortent renforcés de la crise. En règle générale, ils veulent développer leurs activités de gestion d’actifs privés. Un autre moteur de la demande est la réduction des coûts, via le remplacement par une plateforme intégrée de solutions développées en interne ou composées de produits de plusieurs fournisseurs», explique Le Temps.
29/12/2009

En 2009, le CAC 40 a été pénalisé... par ses qualités

Selon une étude réalisée par Fidelity sur un an glissant – entre le 1er décembre 2008 et le 30 novembre 2009 - le CAC a affiché l’une des plus faibles hausses parmi les indices européens, avec un gain de 19,47% . Et si l’écart est relativement faible face à la performance du DJ Euro Stoxx (22,24%), il est nettement plus important lorsqu’on le compare avec les 36,81 % de hausse de l’indice espagnol IBEX 35.Globalement, l’année 2009 pour les marchés financiers a été marquée par deux phases distinctes. L’une de forte baisse jusqu’en mars, puis de nette hausse jusqu’en novembre. Durant la première partie, le CAC 40 a perdu 18,22% (à 2519 points) avant d’afficher une hausse de 37,69% jusqu’à fin novembre (3680 points). Lorsque l’on compare le parcours des différents indices, il ressort que le CAC 40 après avoir bien résisté dans la phase de baisse, s’est fait distancer dans la seconde partie. Pour Vincent Durel, gérant du fonds d’actions françaises FF France Fund, « la moindre performance de l’indice CAC 40 s’explique par sa meilleure diversification sectorielle par rapport aux autres indices européens souvent plus pondérés en valeurs cycliques, sources de performance cette année ». Une meilleure diversification, qui a donc été pénalisante en 2009 compte tenue de la vitalité de la reprise...Du point de vue sectoriel, note encore l’étude de Fidelity, l’année 2009 signe la rotation entre valeurs défensives et valeurs cycliques. « Au sortir de cette année particulièrement mouvementée, deux tendances se dégagent au sein du classement de l’indice CAC 40 », est-il précisé :• d’une part, trois secteurs « cycliques » affichent des performances très positives : le secteur automobile (Renault +94%, Peugeot +71%, Michelin +40%), le secteur financier (Crédit Agricole +69%, Société Générale +56%, Unibail +56%, Dexia +50%, BNP Paribas +35%) et enfin celui de l’industrie (Schneider +63%, Lafarge +56%, Vallourec +46%, St Gobain +38%, Vinci +29%)• d’autre part, deux secteurs de type « défensif » affichent de faibles performances : les services collectifs (GDF -5%, EDF -10%) et les biens et services de consommation (Vivendi -4%, Danone -2%, Air France sort du classement, Lagardère +8%, Carrefour +13%).Les valeurs qui terminent l’année sur des performances marquantes A la hausse... Ppr 132% Technip SA 105% Renault SA 94% Peugeot SA 71% Crédit Agricole SA 69% LVMH 64% Schneider Electric SA 63% Lafarge SA 56% Unibail-Rodamco SA 56% Société Générale 56% ... Et à la baisseDanone :-2%Vivendi : -4%GDF Suez : -5%EADS Nv : -5%France Telecom : -5%EDF : -10%Source : Bloomberg, performances hors dividendes du 28/11/2008 au 1/12/2009.
29/12/2009

Le PERCO a eu la cote en 2009

En dépit d’une année 2009 économiquement et financièrement difficile, les plans d’épargne pour la retraite collectif (PERCO) ont eu les faveurs des salariés. Arrêté au 30 septembre, les chiffres publiés par l’AFG le 24 décembre mettent en évidence une progression de 49 % de l’encours de ces produits d’épargne sur l’année qui s’établit à 2.687 millions d’euros. Dans le détail, au sein des 93.000 entreprises proposant à leurs salariés ce dispositif volontaire d’épargne retraite - soit deux millions de salariés couverts - ce sont près de 500 000 personnes qui ont déjà effectué des versements, ce qui représente progression de 20% du nombre des épargnants en un an. Du 1er janvier au 30 septembre 2009, les PERCO ont été alimentés via les versements volontaires des salariés (17 %), la participation (27 %), l’intéressement (17 %), le solde étant constitué par l’abondement de l’entreprise. En matière de gestion, plus de 35 % des salariés ont choisi un mode pilotée de leur PERCO, c’est-à-dire une gestion prévoyant une désensibilisation automatisée de l’allocation de leurs actifs au fur et à mesure de l’approche de la retraite. A noter que l’âge moyen de l’adhérent à un PERCO reste stable à 47 ans.Enfin, l’encours moyen détenu par chaque bénéficiaire s’élève à 5.391 euros (soit une progression de 23% en un an), les hommes restant plus fourmis que les femmes sur ce véhicule d’épargne avec un rapport 60%/40%, représentatif de la population active du secteur privé.
24/12/2009

2000-2009 : première décennie de baisse pour le S&P 500

Entre 2000 et 2009, l’indice S&P 500 a enregistré le premier déclin décennal de son histoire – incluant la Grande Dépression des années 1930 – avec une perte de 10,2 %. Toutefois, certains secteurs ont tiré leur épingle du jeu, comme l'énergie, avec un gain de 144 % et les «utilities» (+62 %).Et sur les 197 derniers jours de transactions depuis le point bas du marché le 9 mars, le S&P 500 a enregistré son plus fort rebond depuis 1933, avec une hausse de 63 %. Le dernier record avait donc été constaté sur les 197 jours avant décembre 1933.
22/12/2009

Nouvelle érosion de l'encours du livret A

Les épargnants ont retiré 2 milliards d’euros de plus que ce qu’ils ont déposés en novembre sur leurs Livrets A et leurs Livrets de développement durable (LDD), rapporte l’Agefi, en raison notamment du taux de rémunération de 1,25 % guère attractif. Néanmoins, compte tenu de la banalisation du livret A dans les banques, l’encours s’affiche encore en hausse de 13,4 milliards d’euros depuis janvier 2009.
21/12/2009

Le Bovespa crée un indice des financières

Vendredi, la Bourse de São Paulo (Bovespa) a annoncé le lancement le 4 janvier du BM&FBOVESPA Financial Index (IFNC), un indice des financières brésiliennes qui sera calculé et disséminé en temps réel. L’IFNC est le quinzième indice de la Bourse : il convrira les valeurs des banques, des institutions financières, des sociétés de gestion, des sociétés de leasing, des émetteurs de cartes de crédit et des compagnies d’assurance. La composition en sera actualisée tous les quatre mois.L’idée consiste à fournir un nouveau sous-jacent pour des dérivés, notamment des ETF. Actuellement, le Bovespa propose quatre ETF répliquant les indices Ibovespa, IBr-X 50, Mid-Large Cap et Small Cap.
21/12/2009

Bovespa et BNDes lancent un indice climat

Pendant la conférence de Copenhague sur le climat, la Bourse de São Paulo (Bovespa) et la Banque nationale brésilienne de développement (BNDes) ont annoncé le lancement en 2010 de l’indice Carbon Efficient qui s’appuiera sur le Brazil Index 50 (IBrX-50) composé des cinquante valeurs les plus actives sur le Bovespa pondérées par leur flottant. La pondération de chaque valeur dans le nouvel indice sera fondée sur celle dans l’IBrX-50 mais sera aussi fonction de l’efficience de la société en matière d'émissions de gaz à effet de serre (GES), l'élément déterminant étant le rapport entre ces émissions de GES et le chiffre d’affaires : plus le ratio sera faible, plus l’efficience sera élevée. De la sorte, des valeurs de sociétés à forte efficience pourront être surpondérées par rapport à leur poids dans l’IBr-50.
21/12/2009

Les banques de la zone euro vont devoir encore passer 187 milliards par profits et pertes

Selon le rapport semestriel de stabilité financière de la Banque centrale européenne (BCE), les charges exceptionnelles des banques de la zone euro pour les exercices 2007 à 2010 sur les titrisations et crédits divers se monteront à 553 milliards d’euros, soit 60 milliards de plus que lors de la dernière estimation. Il restera donc encore 187 milliards d’euros à couvrir, souligne la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La révision à la hausse s’explique surtout par des risques accrus à l'échelon de l’immobilier commercial et à celui des pays de l’Est.
21/12/2009

L'immobilier britannique rebondit

Selon la firme de conseil en immobilier Cohen & Steers, le marché de l’immobilier britannique est entré dans un nouveau cycle. Selon Joseph Harvey, chief investment officer et président de Cohen & Steers, les investisseurs ont repris le chemin du marché britannique.Cohen & Steers, qui prend en charge le Skandia Global Property Securities Fund, un mandat de 300 millions de dollars, à compter du 21 décembre, estime que les titres de l’immobilier affichaient à fin novembre une progression de 130% par rapport à leurs bas niveaux de mars 2009.

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