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Marchés actions

juillet 2013

11/07/2013

Stoxx vend une licence à ICBC Credit Suisse

Pour la première fois, le suisse Stoxx Limited a vendu la licence de son indice Europe 50 pour servir de sous-jacent à un ETF en Chine : cette licence a été acquise par ICBC Credit Suisse, et le contrat a été signé à Pékin le 11 juillet.Actuellement il existe dans le monde six ETF utilisant le Stoxx Europe 50 comme référence.
11/07/2013

Souscriptions record pour les fonds suédois au premier semestre

Bien qu’en juin la collecte nette des fonds suédois soit retombée à 1,8 milliard de couronnes alors qu’elle était ressortie à 9,1 milliards en mai, les souscriptions nettes ont totalisé pour janvier-juin 48,3 milliards de couronnes, soit le montant semestriel le plus élevé depuis 1997.Concernant les flux, les sorties nettes subies en juin par les fonds d’actions (7,7 milliards de couronnes) et d’obligations (0,7 milliard), ont été surcompensés par les 2,5 milliards de collecte nette des fonds diversifiés (balanced) et par les 7,6 milliards qu’ont drainé les fonds monétaires.Durant le premier semestre, les souscriptions nettes ont porté sur 29,2 milliards de couronnes pour les fonds diversifiés, 17,5 milliards pour les fonds monétaires et 13,8 milliards pour les fonds d’actions alors que les fonds obligataires subissaient des sorties nettes de 11,8 milliards.L’association suédoise des fonds d’investissement, Fondbolagens Förening, précise que l’encours au 30 juin s’est inscrit à 2.225 milliards de couronnes (ou 256,4 milliards d’euros), en baisse par rapport aux 2.289 milliards de fin mai.
11/07/2013

Les hedge funds ont basculé dans le rouge en juin

Après sept mois consécutifs de performances, les hedge funds suivis par Hedge Fund Research (HFR) ont accusé leur première perte en juin avec un recul de 1,31 % pour le HFRI Fund Weighted Composite Index. Sur le premier semestre 2013, les fonds affichent néanmoins encore une performance de 3,59 %. La baisse résulte en particulier des marchés émergents, des matières premières et des expositions obligataires.Sur les 27 stratégies couvertes par les indices sectoriels de HFR, seules quatre sont dans le vert pour juin, tandis que huit sont en perte sur janvier-juin, les plus fort reculs étant accusés par le «short bias», avec - 9,96 %, et les marchés émergents d’Amérique latine, avec - 5,43 %.
10/07/2013

NYSE-Euronext : Hausse du volume de transactions sur les ETF

Selon les statistiques mensuelles de NYSE-Euronext, les places européennes de cet opérateur ont affiché pour juin un volume journalier de transactions «on-book» de 290 millions d’euros contre 233,8 millions pour mai (+ 24 %). La hausse par rapport à juin 2012 ressort à 12,5 %. Parallèlement, le montant total des transactions «on-book» a augmenté de 12,7 % sur mai, à 5,80 milliards d’euros, ce qui représente une augmentation de 7,2 % sur le mois correspondant de l’année dernière.Le volume des échanges de blocs (block trades) est ressorti pour sa part à 1,9 milliard d’euros en juin, soit à 51,44 % de plus qu’en mai.Les places européennes de NYSE-Euronext cotaient fin juin 579 ETF, ce qui porte le total, avec les cotations secondaires, à 673 unités, contre respectivement 576 ETF et 600 cotations un mois plus tôt.Le spread médian de juin s’est inscrit à 43,7 points de base contre 38,8 points en mai.
10/07/2013

S&P abaisse à BBB la note souveraine de l’Italie

Le 9 juillet, l’agence Standard & Poor‘s a abaissé à BBB contre BBB+ la note souveraine long terme de l’Italie, en raison de l’impact d’un affaiblissement supplémentaire de la croissance sur la structure économique du pays. De plus, cette note est assortie d’une perspective négative.
10/07/2013

Recrutement en hausse mais rémunération en baisse dans la finance

Selon le baromètre trimestriel du réseau social professionnel Dogfinance spécialisé dans les métiers financiers, le secteur de la finance a vu le volume de recrutement progresser de 1,73%. A l’inverse, la rémunération moyenne constatée à l’embauche est passée de 46.046 euros à 45.439 euros brut par an, soit une baisse de 607 euros (-1,33 %). A titre d’explication, Dogfinance avance que le secteur de la comptabilité est passé devant le secteur banque / assurance ces trois derniers mois, et que la rémunération en comptabilité est plus faible.La gestion d’actifs représente 4,12% du volume total du recrutement en finance. Dans le détail, la M&A représente 1,71%, la banque de financement 0,2%, le private equity 1,21% et les produits dérivés 0,51%. Le salaire moyen à l’embauche est de 57.382 € brut par an soit une baisse de 3,84%.Une fois encore, le secteur IT se montre de loin le plus dynamique avec une hausse du recrutement de 12,69% depuis trois mois. Ce secteur est aussi celui avec l’immobilier où le volume de juniors par rapport aux confirmés est le plus élevé (respectivement 34,23 % et 33,77 %).Détails du baromètreLes secteurs qui recrutent :Secteur Poids dans le recrutement financier/Variation par rapport à Avril 2013Comptabilité 24,41%/+2,21%Banque et Assurance 25,46%/-3,73%IT Finance 19,22%/+1,87%Audit / Contrôle de gestion 10,99%/-0,52%Immobilier 8,89%/+0,28%Fiscalité / Droit financier 7,31%/+0,30%Direction administrative et financière 3,72%/+0.64Par secteur Rémunération moyenne fixe brute /Variation par rapport à Avril 2013Direction administrative et financière 56 043 €/+0,04%Fiscalité - Droit financier 47 513 €/-1,03%Immobilier 47 263 €/-2,09%Banque et Assurance 47 211 €/+3,54%Audit / Contrôle de gestion 46 443 €/-3,47%IT Finance 45 476 €/-3,16%Comptabilité 38 880 €/-3,31%ExpérienceConfirmés : 74,38% (-0,35%)Juniors : 25,62% (+0,35%)Par secteur Volume de juniors par rapport aux confirmésIT Finance 34,23%Immobilier 33,77%Banque et Assurance 26,24%Audit / Contrôle de gestion 23,88%Fiscalité / Droit financier 23,67%Comptabilité 18,47%Direction administrative et financière 15,50%Types de contratsCDI : 85,05% (-2,23%)CDD / Intérim : 14,95% (+2,23%)Par secteur Volume de CDI par rapport aux CDD/Variation par rapport à Avril 2013IT Finance 96,54%/-1,25%Immobilier 92,69%/+1,08%Direction administrative et financière 89,92%/+2,70%Banque et Assurance 87,35%/-2,59%Audit / Contrôle de gestion 80,97%/-6,11%Comptabilité 76,94%/+0,67%Fiscalité / Droit financier 69,82%/-9,39%
10/07/2013

Les 100 premiers gestionnaires alternatifs gèrent 3.100 milliards

A fin 2012, les actifs gérés par les cent premiers gestionnaires alternatifs mondiaux se situait selon une estimation de Towers Watson à 3.100 milliards de dollars. Le rapport couvre sept classes d’actifs et sept types d’investisseurs. Il montre que les gérants immobiliers affichent la part la plus importante des encours (34 % avec plus de 1.000 milliards de dollars) devant les fonds de private equity en direct (23 % et 717 milliards de dollars), les hedge funds directs (20 % et 612 milliards), les fonds de fonds de private equity (10 % à 31 milliards), les fonds de hedge funds (6 % et 176 milliards), les fonds d’infrastructures (4 % et 128 milliards) et enfin les fonds de matières premières (4 % et 118 milliards).Au total, l’encours des fonds alternatifs représente 5.100 milliards de dollars, avec une répartition similaire à celle constatée pour les cent premiers acteurs du secteur, à l’exception de l’immobilier, qui ressort à 26 % et des hedge funds directs, également à 26 %.Towers Watson a également établi que les fonds de pension sont à l’origine de 36 % des encours des cent premiers gestionnaires alternatifs, contre 19 % pour les gestionnaires de fortune, 9 % pour les compagnies d’assurances, 6 % pour les fonds souverains, 5 % pour les banques, 3 % pour les fonds de fonds et 2 % pour les fondations.Les trois premiers gestionnaires alternatifs par les encours sont Macquarie Group (94,84 milliards de dollars), Bridgewater Associates (84,04 milliards) et CBRE Global investors (80 milliards). Le premier acteur français est Axa Real Estate, qui se classe sixième avec 65,45 milliards de dollars.
09/07/2013

Six des premiers promoteurs européens d'ETP ont décollecté en juin

Parmi les dix premiers promoteurs d’ETP en Europe, six (db x-trackers, Lyxor, ETF Securities, Source, Amundi et BCZ) ont accusé des sorties nettes en juin, et un autre (ComStage) affiche un bilan juste équilibré entre souscriptions et rachats, selon le BlackRock Institute. Au total, les 2.134 ETP européens, dont l’encours se situait fin juin à 354,6 milliards de dollars, ont subi des sorties nettes de 2,3 milliards de dollars le mois dernier, ce qui réduit les rentrées nettes du premier semestre à 3,6 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les encours totaux ont diminué de 12,9 milliards de dollars.iShares (Blackrock demeure le leader incontesté du secteur, avec une collecte nette de 0,4 milliard de dollars en juin et un encours de 146,9 milliards au 30 juin (+ 6,9 milliards en janvier-juin).db x-trackers (Deutsche Bank) a subi en juin des sorties nettes de 0,8 milliard et de 0,4 milliard pour le premier semestre, avec un encours en fin de période de 49,9 milliards de dollars.Lyxor (Société Générale) a subi des sorties nettes de 0,2 milliards le mois dernier et de 4,3 milliards sur le premier semestre, ses actifs sous gestion ressortant à 38 milliards de dollars au 30 juin.
09/07/2013

L'immobilier de bureaux francilien chute de près de 20 %

19 %. Tel est, selon Immostat-IPD, le recul des transactions en un an constaté au 1er semestre 2013 commercialisés sur le marché des bureaux franciliens en l’espace d’un an. La chute concerne à la fois les petites surfaces inférieures à 500 m² (- 21 %) que les grandes surfaces de plus de 10 000 m² (- 48 %), indique un communiqué. La faiblesse des opérations en compte propre et clé en main explique en grande partie cette tendance, qui avait porté le marché des grandes surfaces en 2011 et 2012. À l’inverse, «on note une bonne résistance des moyennes surfaces et une augmentation significative du volume commercialisé sur le créneau 5 000 – 10 000 m² (+ 38 %) avec notamment l’extension de BNP Paribas à Pantin sur 7 000 m²". Cela étant, le volume global de transactions du 1er semestre reste nettement en deçà de sa moyenne de longue période qui s’établit à 1 111 000 m². De son côté, l’offre à un an a légèrement progressé depuis le début de l’année (+ 2 %) pour atteindre 4,8 millions de m². Ces chiffres sont à mettre en perspective avec la croissance économique prévue en repli (- 0,4 %) ainsi que la dégradation du marché de l’emploi francilien (- 25 000 postes attendus).Sur l’ensemble de l’année 2013, le recul du volume des transactions est attendu autour de 1,8 million de m², ajoute Immostat-IPD.Par ailleurs, en termes de rendements, les actifs «core» affichent une orientation baissière des taux «prime» depuis plusieurs trimestres. À l’inverse, pour les actifs dits «secondaires», une tension sur les taux est observée, les investisseurs tenant à préserver une prime de risque significative.
09/07/2013

Lyxor : toutes les stratégies de hedge funds dans le rouge en juin

Le mois dernier, la performance des hedge funds a été affectée négativement par le «de-risking» et le «re-pricing» de toutes les classes d’actifs du fait de la remontée des rendement obligataires. Les fonds alternatifs ont été impactés par le manque de placements refuges de remplacement et par une augmentation de la corrélation entre classes d’actifs.Au total, toutes les 13 stratégies suivies par Lyxor Asset Management ont terminé juin en perte, les plus forts reculs étant accusé par les CTA long terme (- 2,64 %), le long/short equity market neutral (- 2,45 %) et le long/short equity credit arbitrage (- 2,40 %). En revanche, la stratégie long/short equity statistical arbitrage ne perd que 0,11 %.Au total, l’indice Lyxor des hedge funds accuse pour juin une perte de 1,63 %, mais il enregistre encore une performance de 1,85 % par rapport à fin décembre 2012.Depuis le début de l’année, les meilleurs performances ont été affichées par le long/short equity market neural (+ 7,72 %) et le long/short equity long bias (+ 6,77 %). En revanche la stratégie CTA sort terme accuse sur le premier semestre une perte de 5,38 %.
09/07/2013

Assurance vie: le taux moyen des fonds en euros est passé sous les 3 %

Une baisse logique mais somme toute modérée. Dans son suivi des taux de revalorisation des fonds euros des contrats d’assurance vie publié sur son site lundi 8 juillet, l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) a constaté sans surprise une nouvelle diminution en 2012. Concernant les contrats individuels, le taux de revalorisation moyen des contrats (pondéré par les provisions mathématiques correspondantes), net des frais de gestion, s’est fixé à 2,9 % fin 2012 contre 3,0% un an plus tôt. La baisse est donc modeste, compte tenu du recul constaté en 2011 par rapport à 2010. En un an, le taux avait perdu 0,4 point de pourcentage.En dépit de la baisse de l’an passé, l’ACP note que l’environnement financier a été moins dégradé, tant sur les marchés des dettes souveraines que sur les marchés d’actions par rapport à 2011. De fait, «même si la part des provisions mathématiques revalorisées à un taux inférieur à celui de l’année précédente reste prépondérante (66%), elle est néanmoins très inférieure à celle de 2011 (91%)», indique le superviseur. «Une analyse en termes de seuils montre qu’un peu moins de la moitié des provisions mathématiques, soit 46%, affichent en 2012 un taux de revalorisation supérieur à 3,0%», ajoute-t-il. Pour exemple, en 2011, 58% des provisions mathématiques avaient un taux de revalorisation qui dépassait ce seuil. La très grande majorité (83%) des provisions mathématiques est restée revalorisée à un taux supérieur à 2,5% en 2012.Par ailleurs, la dispersion des taux de rendement est stable d’une année sur l’autre, relève l’ACP. En 2012, le taux moyen pondéré des 25% de provisions mathématiques les moins rémunérées a été de 2,3% alors que les 25% de provisions les plus rémunérées l’ont été à un taux moyen de 3,6%. Ces taux étaient respectivement de 2,4% et 3,7% en 2011. Dans la pratique, une très grande majorité d’assureurs procède à une différenciation des taux entre les contrats en 2012 : seulement 8% des sociétés retenues pour l’étude (contre 6% en 2011) ont proposé un taux identique pour tous leurs contrats, ceux-ci représentant 0,3% du total des provisions mathématiques (contre moins de 0,1% en 2011). A contrario, concernant les contrats collectifs, le taux de revalorisation moyen des contrats collectifs et PERP (pondéré par les provisions mathématiques correspondantes), net de frais de gestion, a légèrement augmenté. Entre 2011 et 2012, il est passé de 3,15% à 3,3%. Ainsi, une grande partie des contrats, correspondant à 41% des provisions mathématiques (contre 14% pour les contrats individuels) et 53% du nombre de contrats, a été revalorisée en 2012 à un taux supérieur à celui de 2011. Plus réactifs aux évolutions de marché car plus diversifiés, un certain nombre de fonds liés aux contrats collectifs a bénéficié des conditions favorables en 2012 sur les marchés d’actions et d’obligations d’entreprise, après des performances au contraire en-dessous des attentes en 2011. 38% des provisions mathématiques ont enregistré un repli de leur taux de revalorisation net sur la période (contre 66% pour les contrats individuels), tandis que 21% des provisions mathématiques ont été revalorisés au même taux en 2012 et 2011.Sur les contrats collectifs en cas de vie (notamment les contrats «article 83" et contrats retraite «Madelin»), le taux de revalorisation médian est de 3,4% en légère hausse d’une année à l’autre, avec une dispersion plus forte que pour les contrats individuels. Sur les PERP, le taux de revalorisation médian est de 2,4, la dispersion étant cette fois plus limitée, précise l’Autorité.
09/07/2013

Les professionnels sont sensibles aux frais des plate-formes boursières

Les professionnels de la finance sont sensibles à l’offre des plates-formes boursières en général et s’intéressent aux enjeux liés au rachat de NYSE Euronext par ICE, puis par le projet de cotation d’Euronext. C’est ce que révèle une enquête de Morningstar auprès des utilisateurs de son site morningstarpro.fr. Parmi les sondés, 81% font attention à la plate-forme boursière utilisée lorsqu’ils passent leurs ordres en Bourse. Les critères de choix d’une plate-forme sont les frais, pour 43 %, le volume/liquidité (30 %) et l’exécution/rapidité pour 14 %. La localisation n’arrive qu’en 4è position avec 7%.Concernant le rachat de NYSE Euronext par ICE et de la cession d’Euronext, 91 % des professionnels de la finance se disent sensibles à la prise en compte des intérêts des entreprises françaises."Cela démontre que si la Place de Paris veut attirer les professionnels, elle doit surtout être compétitive en terme de frais et d’infrastructures», analyse Morningstar.
09/07/2013

BlackRock estime à 8,2 milliards de dollars les sorties des ETP en juin

Les «remarques» du président de la Fed Ben Bernanke sur le ralentissement des achats d’obligations par la Fed, le 22 mai ont incité nombre d’investisseurs à sortir d’un certain nombre de classes d’actifs et beaucoup d’entre eux ont utilisé les ETP pour mettre en œuvre leur tactique. Cela s’est traduit selon le BlackRock Institute par des sorties nettes de 8,2 milliards de dollars en juin et une forte activité de négoce, au point que les ETF ont représenté en juin 31 % du volume de transactions sur les marchés d’actions aux Etats-Unis en juin, contre 20-25 % les mois précédents. A titre de comparaison, ETFGI a estimé pour sa part les sorties nettes des ETP mondiaux à seulement 3,98 milliards de dollars pour juin (lire Newsmanagers du 8 juillet).Les ETF spécialistes des actions émergentes ont supporté des remboursements nets de 6,6 milliards de dollars, enregistrant ainsi leur cinquième mois consécutif de sorties nettes.Les ETF obligataires ont subi leurs premières sorties nettes depuis décembre 2010, même si, en revanche, les ETF d’obligations à duration courte ont drainé 5,5 milliards de dollars en juin.Concernant l’or, les ETP ont continué pour le sixième mois consécutif à souffrir de sorties nettes pour 4,1 milliards en juin, ce qui porte les remboursements net du premier semestre à 28,2 milliards de dollars.En revanche, les ETP d’actions des pays développés ont collecté 11,8 milliards de dollars en net pour juin, contre 30,3 milliards en mai et 13,2 milliards en avril.
08/07/2013

Les ETP ont décollecté en juin

Pour la première fois depuis plus de deux ans, les ETF et autres ETP dans le monde ont accusé en juin des sorties nettes qui ont totalisé 3,98 milliards de dollars, selon ETFGI, les produits obligataires supportant des remboursements nets de 7,8 milliards tandis que les produits de matières premières ont subi des sorties nettes de 3,8 milliards de dollars. En revanche, les ETF d’actions ont collecté en net 4,8 milliards de dollars.Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes ont totalisé 103,9 milliards de dollars contre 107,2 milliards pour le premier semestre 2012.Vanguard, le troisième promoteur mondial par les encours, a drainé 28,9 milliards de dollars en net depuis le début de 2013 et a été le seul des cinq premiers du classement à afficher des souscriptions nettes en juin.iShares (BlackRock), le numéro un mondial par les actifs gérés, a subi des sorties nettes de 7,9 milliards de dollars pour juin, mais enregistré des rentrées nettes de 23 milliards de dollars sur janvier-juin.Pour sa part, State Street, avec ses ETF de la marque SPDR, a vu sortir en net 2,4 milliards de dollars en juin, ce qui a réduit ses souscriptions nettes du premier semestre à 6 milliards de dollars.Quatrième par les encours, PowerShares a subi des sorties nettes de 586 millions de dollars en juin, mais collecté 7,16 milliards sur les six premiers mois de 2013.Enfin, db x-trackers (Deutsche Bank) a connu une décollecte nette de 751 millions de dollars le mois dernier, mais enregistré des souscriptions nettes de 9 milliards pour janvier-juin.
08/07/2013

Les investisseurs reviennent sur les obligations et les actions

Suffisamment d’investisseurs ont été convaincus par les banques centrales européenne et britannique venus soutenir ceux des membres de la Fed disant que la mort de l’assouplissement quantitatif pourrait être moins imminente que les marchés ne le suggèrent, estime EPFR Global.De ce fait, pour la semaine au 3 juillet, les fonds obligataires ont collecté en net 2,11 milliards de dollars tandis que les fonds d’actions drainaient 5,98 milliards, après des sorties de 57,9 milliards en quatre semaines pour les fonds obligataires et de 22 milliards pour les actions émergentes et les obligations à haut rendement.Les souscriptions nettes des fonds actions à dividende ont atteint leur plus haut des cinq dernières semaines, ceux fonds d’actions européennes, leur niveau le plus élevé depuis le début de l’année. Quant aux fonds d’obligations européennes, ils ont signé leurs meilleurs rentrées depuis début mai.En revanche, les fonds alternatifs ont subi leur sixième semaine consécutive de rachats nets tandis que les fonds monétaires, notamment européens, ont accusé des remboursements supérieurs à 16 milliards de dollars.
08/07/2013

Amundi: la BCE va garder une politique accommodante plusieurs années

Dans une interview donnée à L’Agefi, Bastien Drut, stratégiste chez Amundi note que la tentative d’ancrer les anticipations de taux directeurs très bas pendant «une période prolongée» et le ton plus accommodant que prévu employé par Mario Draghi lors de la conférence de presse indique que les taux européens mettront beaucoup plus de temps à monter que les taux américains.L'écart de taux entre les Etats-Unis et l’Europe va continuer à s'élargir et ce, d’autant que la montée des taux européens, en particulier sur les maturités courtes, n’est pas justifiée, ajoute le stratégiste. «La BCE gardera une politique accommodante pendant plusieurs années», conclut Bastien Drut.
05/07/2013

Francfort aspire à devenir le centre du négoce du yuan

Lors d’une réunion tenue dans la capitale financière de l’Allemagne mercredi, tous les participants de haut niveau ont souhaité que Francfort devienne l’un des centres mondiaux de négoce du yuan. Cette manifestation a réuni notamment comme intervenants l’ambassadeur de Chine en Allemagne, un directeur de division du ministère fédéral des Finances, les membres du directoire de la Bundesbank et de la Deutsche Börse, un représentant de la banque centrale de Chine et le directeur financier de Volkswagen, rapporte Die Welt.Selon certaines rumeurs, par ailleurs, la Banque centrale européenne, basée à Francfort, serait sur le point de signer un accord de swap avec son homologue chinoise, sur le modèle de celui récemment conclu entre Londres et Pékin sur 200 milliards de yuans ou 25 milliards d’euros, mais pour une somme qui serait le quadruple de ce montant.
05/07/2013

La Suisse est le premier centre financier mondial

La Suisse se classe première des centres financiers internationaux les plus attrayants en 2013, selon une étude de PwC. Mais Singapour pourrait la détrôner ces deux prochaines années, alors que Londres rattrape son retard. Par ailleurs le secteur de la banque privée est en profonde mutation à cause du contexte économique, mais également en raison du changement de comportement des clients, selon la «Global Private Banking Survey 2013"."La Suisse reste le centre financier le plus attractif aux yeux des clients», selon l'étude de PwC. Mais la place financière suisse est concurrencée par «des centres financiers localisés dans les pays émergents», notamment en raison des pressions pour plus de transparence."L’avenir pour la Suisse, et tous les centres financiers internationaux, sera de développer des champs d’expertise spécifiques pour se différencier, alors que la hausse de transparence et de régulation a quelque peu nivelé les différences qui existaient entre les centres financiers», indique l'étude.
05/07/2013

Les introductions en Bourse en forte progression au deuxième trimestre

Les introductions en Bourse en Europe ont confirmé leur dynamisme au deuxième trimestre, après un bon début d’année, portées notamment par l’activité de la place de Londres, selon une étude publiée le 4 juillet par le cabinet PricewaterhouseCoopers (PwC).Au deuxième trimestre, 5,2 milliards d’euros ont été levés, soit une hausse de 58% par rapport aux trois premiers mois de l’année (3,3 milliards d’euros). Il n’y avait eu que 838 millions d’euros levés au deuxième trimestre 2012. Au total, 76 opérations ont été enregistrées sur le trimestre, contre 45 au premier trimestre et 93 un an plus tôt. Sur le trimestre étudié, les dix principales transactions ont représenté près de 81% des montants levés. La plus importante introduction en Bourse est l’oeuvre de Bpost, la poste belge, sur la place de Bruxelles pour 812 millions d’euros levés. Elle devance la société d’investissement Platform Acquisition Holdings (682 millions) et l’assureur Partnership Assurance Group (569 millions), tous deux à Londres. Au total, 2,5 milliards d’euros (25 opérations) ont été levés sur la place de Londres. L’opérateur Euronext, qui chapeaute les Bourses de Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne, arrive loin derrière avec 922 millions d’euros (9 opérations). La performance des opérations financées par des capitaux privés en 2013 est encourageante, notamment à Londres où les cours d’introduction de ces introductions se sont améliorés de manière significative et ont même sur-performé l’indice FTSE sur la période suivant l’entrée en bourse. Ailleurs en Europe, à l’exception de Moleskine et d’Evonik, dont le cours est inférieur à leur cours d’introduction, la majorité des opérations financées par des capitaux privés ont réussi à maintenir leur cours d’introduction, et sont restées généralement alignées sur le marché.PwC relève dans son étude que le marché des introductions en Bourse est passé par deux phases sur le trimestre. En avril et mai, il a bénéficié d’un regain de confiance des investisseurs dans la zone euro et des niveaux très élevés atteints par les indices boursiers. En revanche, en juin, «la volatilité a fait son retour sur les marchés de capitaux mondiaux», en raison du ralentissement de l'économie chinoise et de la perspective d’un retrait des mesures de soutien de la banque centrale américaine (Fed), prévient le cabinet.Selon Philippe Kubisa, associé chez PwC, «en dépit de conditions de marché difficiles le mois dernier, le marché des introductions s’est montré relativement résistant, avec près de 55% des fonds du trimestre levés en juin. Nous observons qu’un nombre déjà important et croissant de sociétés prévoient des introductions, encouragées par la réussite des opérations récentes et leur performance sur les marchés secondaires. Selon nos prévisions, la dynamique créée au premier semestre 2013 devrait se poursuivre dans la deuxième moitié de l’année.»
05/07/2013

Reprise des fusions-acquisitions en France au premier semestre

Les fusions et acquisitions en France ont totalisé 14,5 milliards d’euros au premier semestre 2013, en progression de 50,9% en valeur par rapport au premier semestre 2012 (9,6 milliards d’euros), selon des statistiques communiquées par Mergermarket.En Europe, les fusions et acquisitions ont reculé de 23,4% à 272,7 milliards de dollars en rythme annuel au premier semestre. L’institut souligne que ce montant, qui porte sur 2.342 opérations répertoriées, «est à son plus bas niveau depuis le premier semestre 2010". Il se compare à un marché mondial en repli de 12,2% à 899,1 milliards de dollars, également au plus bas depuis 3 ans.

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