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Marchés actions

octobre 2015

02/10/2015

Le réchauffement climatique entraînerait une baisse des actions de 5% à 20%

Selon une étude de Howard Covington, président de l’institut Isaac Newton à l’université de Cambridge, et Raj Thamotheram, collaborateur émérite à l’université d’Oxford, si la hausse des températures confirme les craintes du « scenario du pire » – à savoir un gain de 4 °C d’ici à 2100 –, les actions pourraient perdre entre 5% et 20% dès 2030, rapporte le quotidien Les Echos. Une simple hausse de 1°C coûterait à elle seule jusqu’à 5% de contre-performance boursière. Ainsi, cette chute cumulée de 20%, hors effet liée à la conjoncture, constituerait donc un véritable krach climatique mondial. Le quotidien souligne cependant que ce scénario paraît lointain et pour certains douteux. Et qu’il s’agit d’un risque de long terme qui cadre mal avec le court-termisme des marchés. Les actions ne seraient pas la seule classe d’actifs à être ainsi pénalisées. « Tous les actifs risqués, obligations d’entreprise, immobilier, infrastructures…, seront affectés, et aucune zone géographique ou aucun secteur ne sera épargné », souligne l’étude.
02/10/2015

Le retard des fusions et acquisitions françaises se confirme

Selon L’Agefi, le retard accumulé par les entreprises françaises en matière de fusions et acquisitions s’intensifie. Sur le troisième trimestre 2015, les transactions annoncées impliquant au moins une entreprise française (vendeur, acquéreur, cible) «ont diminué de plus de moitié d’un an sur l’autre pour s'établir à 27,3 milliards de dollars (24,5 milliards d’euros), au plus bas depuis le troisième trimestre 2012», montrent les chiffres de Thomson Reuters. Les opérations sur des cibles françaises, qui s'élèvent à 14,3 milliards de dollars, affichent de leur côté une baisse de 26% d’un an sur l’autre.
01/10/2015

Morningstar passe en revue le marché mondial des ETP strategic Beta

Morningstar a annoncé mercredi 30 septembre la publication de son deuxième guide annuel mondial des produits indiciels cotés « strategic beta». L'étude mondiale de Morningstar analyse l'évolution du paysage des ETP strategic beta, passant en revue leur croissance, les flux d’actifs, le développement des produits et la structure des frais. Parmi les faits marquants, il ressort que le nombre d’ETP strategic beta dans la base de données Morningstar - définis comme une classe de produits d’investissements qui répliquent des indices soit pour améliorer les performances, soit pour modifier le niveau de risque comparé à un indice de référence standard - a augmenté de 673 à 844, du 30 juin 2014 au 30 juin 2015. Les actifs sous gestion dans le monde ont augmenté de 396 milliards de dollars à 497 milliards de dollars sur la même période. D’autre part, les ETP strategic beta représentent 21,2 % des actifs des ETP américains, ce qui constitue le plus grand marché d’ETP strategic beta au monde. En revanche, il ne représente que seulement 2,9 % des actifs des ETP de la région Asie-Pacifique, le plus petit marché, contre 19 % et 1,5 %, respectivement, un an auparavant. Par ailleurs, aux États-Unis, les 10 premiers ETP strategic beta sur la base des actifs sous gestion représentent environ 42 % du marché des ETP strategic beta. iShares et Vanguard regroupent 16,5 % du nombre total des ETP strategic beta, représentant 57,4 % des actifs sous gestion aux États-Unis. Au Canada, le nombre des ETP strategic beta est passé de 88 au 30 juin 2014 à 124 au 30 juin 2015. Sur la même période, les actifs sous gestion ont augmenté de près de 7 % de 7,4 milliards de dollars US à 7,9 milliards de dollars US. En Europe, les actifs sous gestion des ETP strategic beta ont augmenté de 18,6 % au cours des 12 derniers mois à 32,1 milliards de dollars au 30 juin. La part des ETP strategic beta dans l’ensemble du marché ETP européen est passée de 5,7 % à 6,3 % sur le même période. Dans la région Asie-Pacifique, les ETP strategic beta ont augmenté le plus fortement au Japon sur l’année passée, avec un bond de 318 %, suivi par la Corée du Sud, où ils ont augmenté de 53 %. Le total des actifs dans la région a augmenté de 103 %, passant de 3,4 milliards de dollars à 6,9 milliards de dollars du 30 juin 2014 au 30 juin 2015. Sur les marchés émergents, l’Afrique du Sud et le Brésil sont les principaux marchés pour les ETP strategic beta. Aucun de ces marchés n’a connu de lancement d’ETP strategic beta sur l’année écoulée. Le seul ETP strategic beta existant au Brésil a vu ses actifs sous gestion baisser de 50 % du 30 juin 2014 au 30 juin 2015.Enfin, sur la nature des produits, Morningstar précise que les ETP pondérés par les dividendes ou axés sur les dividendes élevés sont à nouveau les plus recherchés des ETP strategic beta si l’on considère les actifs sous gestion dans les différentes régions du monde examinées dans l'étude, sauf dans la région Asie-Pacifique. Les stratégies axées sur la qualité constituent le plus gros sous-ensemble des ETP strategic beta sur la région Asie-Pacifique, ce qui représente 3,8 milliards de dollars et 55,4 % du total des actifs en ETP strategic beta au 30 juin 2015.L'étude peut être consultée en cliquant sur le lien suivant : http://corporate1.morningstar.com/ResearchArticle.aspx?documentId=716188

septembre 2015

30/09/2015

Le poids des non‑résidents dans le CAC 40 a diminué

À la fin de l’année 2014, les non‑résidents détenaient 491 milliards d’euros d’actions des sociétés françaises du CAC 40, sur une capitalisation boursière totale de 1.084 milliards d’euros, soit un taux de détention de 45,3 %. Cette proportion est en diminution par rapport à la fin de l’année précédente (47,6 %), précise la Banque de France dans son bulletin trimestriel. Cette proportion est néanmoins supérieure au point bas observé en 2007 (41,2 %). La baisse constatée fin 2014 résulte notamment de ventes nettes d’actions de la part des non‑résidents à hauteur de 6,4 milliards d’euros. Les pays de la zone euro continuent à être les principaux détenteurs des sociétés du CAC 40. Mais, depuis cinq ans, leur part dans la détention non résidente diminue au profit de celle des États‑Unis et du Royaume‑Uni. En 2014, la détention hors zone euro s’établit à 26,1 %. Les dividendes versés aux non‑résidents par les sociétés du CAC 40 s’élèvent à environ 17 milliards d’euros. Mais les groupes du CAC 40 ont perçu dans le même temps d’importants revenus d’investissements directs à l’étranger, évalués à 46 milliards d’euros, indique la Banque de France.
30/09/2015

Les actions s’acheminent vers leur plus mauvais trimestre depuis 2011

Les actions américaines et mondiales devraient enregistrer leur plus mauvaise performance trimestrielle depuis 2011, rapporte le Financial Times. Le S&P a chuté de 8,5 %, soit le pire déclin depuis le troisième trimestre 2011. La question est maintenant de savoir si les investisseurs sont prêts pour la première année de baisse depuis 2011 et la pire année depuis les mauvais jours de 2008, interroge Howard Silverblatt, analyste de S&P Dow Jones Indices.
30/09/2015

Les Suisses restent les plus fortunés du monde

Les Helvètes sont toujours les plus riches en termes de fortune par habitant. Les actifs financiers nets par habitant ont atteint 157.450 euros en Suisse l’an dernier, contre 146.540 euros en 2013, selon le Global Wealth Report de l’assureur Allianz publié le 29 septembre. La Suisse occupe la tête du classement depuis 2000.La Suisse occupe également la première marche du podium en termes de dette même si cette dernière n’a que peu augmenté ces dernières années. Les ménages suisses présentent toujours la dette la plus élevée du monde avec une moyenne de 80.000 euros par personne. Le taux d’endettement en pourcentage du produit intérieur brut (PIB) est, cependant, resté élevé, en 2014, à 122%. A titre de comparaison, le niveau de dettes est de 55% en Allemagne et de 51% en Autriche.Sur le plan mondial, les actifs financiers nets ont progressé de 8,1% en 2014. Ils se sont élevés à un niveau record de 100.600 milliards d’euros, selon le classement qui analyse le patrimoine et l’endettement des ménages dans plus de 50 pays. L’Asie (hors Japon) a tiré ce chiffre vers le haut. Ses actifs financiers nets ont augmenté de 18,2% l’année passée. Et, depuis l’an 2000, la part de cette région dans le patrimoine mondial a plus que triplé.Les autres régions émergentes, l’Amérique latine et l’Europe de l’Est, ont affiché une hausse beaucoup plus modérée de leurs actifs financiers nets. Ces dernières se sont chiffrées à respectivement 4,2% et 8,6%. En zone euro, la situation s’avère plutôt encourageante. Pour la première fois, avec 6,2%, cette région du monde a enregistré une croissance supérieure à celle de l’Amérique du Nord (5,3%). Ce bon résultat est à mettre sur le compte de nombreux pays européens qui ont poursuivi leur processus de désendettement.
30/09/2015

Les obligations du Nigeria sont exclues de l'indice émergent de JPMorgan

L’Agefi rapporte que la moitié des obligations émises par le Nigeria sera retirée aujourd’hui du GBI-EM, l’indice obligataire souverain des marchés émergents créé par JPMorgan, tandis que le reste sera retiré le mois prochain, a déclaré la banque hier, conformément à sa décision du 8 septembre. Celle-ci est motivée par la politique restrictive de change mise en place par la Banque centrale du Nigeria.
30/09/2015

Le régulateur doit soutenir les small/mid caps européennes

Petites valeurs attention danger ! Sur les sept dernières années, le nombre de micro/small caps (*) cotées en bourse en Europe a baissé de 20 %. Or, le segment des petites valeurs est considéré comme le moteur des marchés européens puisque pas moins de la moitié des grandes valeurs en 2014 étaient des small/mid caps en 2000… Telles sont les conclusions d’une étude menée par La Financière de l’Echiquier et l’Institut de Recherche Middlenext au niveau paneuropéen sur les petites et moyennes valeurs. «Les micro/small caps sont confrontées à trois défis majeurs», recense l’étude qui relève que le régulateur affiche un tropisme fort envers les large caps et ne mesure pas l’impact de ses régulations sur ce segment clé de la cote. Car cette situation ne pousse pas les acteurs de l’industrie financière à investir dans ces niches, ce qui se traduit par moins d’introductions en Bourse et moins de suivi. Sachant de surcroît que du côté des émetteurs, les contraintes et les coûts de cotation ont pour conséquence de masquer les avantages de la cotation. Dans ce cadre, les deux auteurs de l’étude insistent pour que le régulateur prenne conscience de l’importance et de l’interdépendance des segments de l’écosystème boursier afin de créer un environnement plus propice à ces petites sociétés. En outre, la Financière de l’Echiquier et l’institut de recherche mettent en lumière quelques propositions. A l’égard des entreprises tout d’abord, il serait question de créer un statut européen de micro/small prévoyant un allégement des coûts de cotation et un allègement des contraintes obligatoires non essentielles à la bonne information. En contrepartie, précisent La Financière de l’Echiquier et l’institut de Recherche, les entreprises cotées en question auraient l’obligation de souscrire à un contrat de suivi en analyse tant que les volumes de transaction sont insuffisants. Les acteurs économiques ne sont pas mis à l’écart puisqu’il est question de drainer l’épargne sur le segment en question au niveau européen. Pour cela, ils proposent de créer un cadre réglementaire et fiscal spécifique au fonds micro/small caps. Par ailleurs, il est également proposé de mettre en place un avantage fiscal sous le forme d’un crédit d’impôt pour les analystes « sell side » spécialisés sur ces segments de marché (micro/small). Enfin, parmi les propositions, figure également un allègement des contraintes auxquels sont soumis les assureurs. (*) Micro caps : inférieur à 150 millions d’euros/Small caps entre 150 millions et 1 milliard/Mid caps entre 1 milliard et 5 milliards
28/09/2015

La Chine va lancer en 2017 un marché national du carbone

La Chine a annoncé le 25 septembre la création en 2017 d’un marché national du carbone dans le cadre d’une déclaration commune avec les Etats-Unis destinée à promouvoir la conclusion d’un pacte mondial sur le climat lors de la conférence COP21 à Paris. Une «déclaration présidentielle commune» prononcée à l’occasion de la venue de Xi Jinping à la Maison Blanche, dans le cadre de la visite d’Etat du président chinois aux Etats-Unis, où il est arrivé en début de semaine. Les Etats-Unis et la Chine ont franchi un pas important l’an dernier en se fixant des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre au-delà de 2020. Pour la première fois, la Chine officialise 2017 comme année de lancement d’un marché d'échanges de crédits carbone qui devra servir son objectif de réduire ses émissions de gaz à effet de serre après un pic en 2030. Le marché, qui s’appuiera sur l’expérience de sept marchés pilotes déjà lancés au niveau régional, couvrira des secteurs clés comme la production d'électricité, la sidérurgie, la chimie et le ciment. La prochaine conférence des Nations unies sur le climat (COP21) a lieu du 30 novembre au 11 décembre à Paris. L’Onu espère qu’elle aboutira à un accord universel sur une réduction des émissions de gaz à effet de serre permettant de contenir le réchauffement climatique à 2°C d’ici la fin du siècle.
28/09/2015

Franklin Templeton se rapproche des conseillers financiers en Espagne

EFPA Espagne, la délégation espagnole de l’Association Européenne de Planification Financière et des conseillers financiers (EFPA selon le sigle anglais), a signé un accord de collaboration avec la société de gestion Franklin Templeton en vertu duquel les deux entités s’engagent à travailler conjointement pour développer la formation continue des conseillers financiers via l’organisation de cours, de conférences et de séminaires visant à obtenir la certification «European Financial Advisor» (EFA) et «European Financial Planner» (EFP).En vertu de cet accord, Franklin Templeton participera à toutes les actions de soutien au travail de qualification et de certification professionnelle de EFPA Espagne dans le secteur financier et à toutes autres initiatives visant à faciliter une meilleure et plus adéquate distribution des produits financiers auprès des investisseurs en accord avec la législation et les recommandations en vigueur en Espagne.Franklin Templeton a ouvert son bureau espagnol, à Madrid, en 1998 et il compte aujourd’hui 3,5 milliards d’euros d’actifs sous gestion en Espagne, au Portugal et à Andorre.
24/09/2015

Les CGPI doivent être un rempart contre les décisions émotionnelles de leurs clients

Garder son calme. C’est, selon la dernière étude de Natixis Global Asset Management menée par Core Data auprès de 2 400 CGP dans le monde entre le mois de juin et le mois de juillet, le meilleur conseil que peuvent donner aujourd’hui les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) à leurs clients, rapporte L’Agefi Actifs de ce jeudi 24 septembre. En effet, 74 % d’entre eux (et 79 % pour la France) estiment que la principale erreur des investisseurs est de prendre des décisions d’investissements guidées par les émotions ou, pour 67 % (70 % en France), de se focaliser sur les mouvements du marché à court terme.« Les CGP assument aujourd’hui un véritable rôle de coach vis-à-vis de leurs clients. Nous l’avons encore constaté cet été car, malgré des marchés très chahutés, les conseillers ont réussi à convaincre leurs clients de garder la tête froide », note Christophe Point, directeur de Natixis Global AM Distribution France.Cela étant, l’évolution des marchés n’est pas le seul écueil auquel doivent faire face les conseillers en gestion de patrimoine, du moins en France. Ainsi, pour les conseillers français, l’intensification des exigences réglementaires demeure le principal frein à la croissance de leur activité (pour 28 % d’entre eux), ensuite seulement viennent la progression ou la volatilité des marchés (21 %). « Les conseillers arrivent très bien à intégrer les nouvelles réglementations, mais il est vrai que l’empilement des textes peut leur sembler sans fin. A chaque nouvelle règle en succède une autre, entraînant parfois, pour eux, des frais supplémentaires », constate Christophe Point. A noter qu’au niveau mondial, l’ordre de ces préoccupations est inversé, l’évolution des marchés étant citée en premier (à 26 %), suivie par les problématiques réglementaires (23 %). Le poids de la réglementation n’empêche cependant pas les CGP en France d’attendre une croissance de leurs revenus de 7,6 % pour l’année prochaine, même si ce taux de croissance demeure sensiblement plus faible que la moyenne mondiale (12,3 %).Cette croissance proviendra à la fois de nouveaux clients (pour 67 % des CGP français et 75 % au niveau mondial) et d’encours supplémentaires de clients existants (pour 67 % des Français et 71 % dans le monde). Mais les conseillers sont conscients qu’ils doivent suivre les évolutions, aussi bien financières que démographiques ou technologiques. Sur le plan financier, d’abord, 60 % des CGP français (et 70 % au niveau mondial) estiment qu’une allocation traditionnelle répartie à 60 % en actions et 40 % en taux n’est plus la meilleure manière, pour un investisseur, de rechercher du rendement et de gérer son risque. D’ailleurs, 50 % des CGP français utilisent, pour leurs clients fortunés (entre 1 et 5 millions d’euros de patrimoine financier), des stratégies alternatives – au sens large -, comme des produits flexibles, d’arbitrage, des stratégies liées aux matières premières, aux changes ou à l’immobilier. Ils sont également 38 % (« le plus fort pourcentage mondial », précise l’étude) à les utiliser pour leur clientèle au patrimoine inférieur à 500.000 euros. Les conseillers français jugent aussi crucial (pour 83 % d’entre eux) de se préparer à l’arrivée de la nouvelle génération (la génération Y), même si 87 % de leurs clients actuels ont plus de 35 ans (et 56 % plus de 50 ans). Y compris aux nouvelles technologies. Enfin, ils devront faire face à l’arrivée des nouvelles technologies, et plus particulièrement des « robo-advisors », ces algorithmes d’aide à la décision financière qui se développent aujourd’hui dans le monde et commencent à éclore en France. Mais sur ce point, les conseillers, inquiets de la place que peuvent prendre les robo-advisors, restent très minoritaires (seuls 25 % des CGP interrogés considèrent que les systèmes automatisés rendront les modèles traditionnels obsolètes). Au contraire, ils estiment à 69 % en France (66 % dans le monde) que ces nouvelles technologies les encourageront à démontrer la valeur ajoutée du conseil traditionnel à leurs clients. « Les conseillers se sentent prêts à démontrer que leur rôle d’accompagnateur sur la durée pour élaborer des stratégies adaptées à leurs clients fait la différence avec les algorithmes. Ils estiment par ailleurs que la digitalisation de certaines tâches pourra aussi leur permettre de gagner en productivité et d’accroître la qualité de leur conseil », déclare Christophe Point.
24/09/2015

Londres retrouve son titre de capitale de la finance mondiale

Londres a repris sa couronne de capitale financière mondiale au détriment de New York, selon la dernière étude du cabinet Z/Yen, établie à partir d’un questionnaire en ligne envoyé à plus de 2.000 professionnels. La capitale britannique a occupé la tête de ce classement semestriel pendant sept ans avant de la perdre au profit de la ville américaine l’an dernier.La victoire sans appel des conservateurs aux élections législatives au Royaume-Uni en mai dernier a permis à Londres de reprendre son trône, selon le cabinet Z/Yen. Derrière New York, suivent dans l’ordre Hong Kong, Singapour et Tokyo. A côté de Londres, Zurich est la seule autre ville européenne à figurer dans le top 10. Zurich figure en septième position alors que Paris reste 37ème, talonnée par Varsovie.
24/09/2015

S&P Dow Jones lance un indice dédié au marché chinois

Le fournisseur mondial d’indices S&P Dow Jones a annoncé, ce 23 septembre, le lancement du S&P China 500 Index, un nouvel indice couvrant toutes les classes de parts chinoises, dont les actions «A-Shares» et les actions «offshore», et représentant un large spectre de secteurs d’activités de l’économie chinoise. Ce nouvel indice a fait l’objet d’une licence auprès de ICBC Credit Suisse Asset Management pour le développement d’un ETF et d’un fonds indiciel, a indiqué S&P Dow Jones dans un communiqué.Le S&P China 500 comprend 500 valeurs sélectionnées parmi les plus grandes et les plus liquides entreprises chinoises. Toutes les classes de parts chinoises, y compris les «A-Shares» et les actions «offshore» cotées à Hong Kong et aux Etats-Unis, sont éligibles à l’indice.
24/09/2015

Londres redevient la capitale de la finance

Londres a retrouvé son titre de capitale financière mondiale, selon L’Agefi. C’est le résultat de l'étude du cabinet Z/Yen établie à partir d’un questionnaire envoyé à plus de 2.000 professionnels, chargés de noter 84 villes selon leur ouverture aux milieux d’affaires, leurs infrastructures, la qualité de leur force de travail et le développement de leur secteur financier. Londres a occupé la tête de ce classement semestriel pendant sept ans avant de la perdre au profit de New York l’an dernier. Paris reste 37ème, talonnée par Varsovie.
24/09/2015

L’actionnariat salarié gagne du terrain en France

D’après une étude menée par la Fédération française des associations d’actionnaires salariés et anciens salariés avec Altedia et Lee Hecht Harrison, 45 % des entreprises interrogées ont atteint ou dépassé le seuil de 3 % d’actionnaires salariés, rapporte le quotidien économique Les Echos. Au sein du CAC 40, 17 entreprises, soit 43 % de l’indice, avaient plus de 3 % du capital aux mains des salariés à fin 2014. Un chiffre en hausse de 2 % par rapport à l’année précédente. Certains groupes vont bien au-delà de ce seuil de 3%, à l’image de Bouygues (23,31 % du capital), Safran (16,04 %), Vinci (9,70 %) ou Essilor (8,40 %). En moyenne, 3,7 % du capital de ces groupes font l’objet d’une détention dans le cadre de plans d’actionnariat salarié. En revanche, pour 9 d’entre eux, la part de salariés est comprise entre 0 % et 1 %. Autre élément notable : parmi les sociétés sondées, 67 % ont mis en place au moins une opération pour favoriser l’accès des salariés au capital au cours des cinq dernières années.
23/09/2015

Scope attribue la note AAA à 220 milliards d'euros d'obligations sécurisées

L’agence de notation financière Scope Ratings a attribué la notation AAA assortie d’une perspective stable à 340 obligations sécurisées représentant un montant total de 220 milliards d’euros, a-t-elle annoncé dans un communiqué publié le 22 septembre. Les obligations notées sont émises par neuf banques suivies par Scope au Danemark, en France, en Allemagne et en Espagne. Danske Bank A/S (A-/Stable/S-1) - Senior SecuredPool C – SDO; AAA/StablePool D – SDO; AAA/StablePool I – SDO; AAA/Stable BNP Paribas SA (A+ /Stable/S-1); Senior SecuredBNP Paribas Home Loan SFH - Obligation d’habitat; AAA/StableBNP Paribas Public Sector SCF - Obligation foncières; AAA/Stable BPCE SA (A+/Stable /S-1); Senior SecuredBPCE SFH - Obligation d’habitat; AAA/Stable Credit Agricole Group (A/Positive/S-1); Senior SecuredCredit Agricole Home Loan SFH - Obligation d’habitat; AAA/StableCredit Agricole Public Sector SCF - Obligation foncières; AAA/Stable Societe Generale SA (A/Stable/S-1); Senior SecuredSociété Générale SFH - Obligation d’habitat; AAA/StableSociété Générale SCF - Obligation foncières; AAA/Stable Commerzbank AG (A-/Stable/S-1); Senior SecuredÖffentliche Pfandbriefe; AAA/StableHypothekenpfandbriefe; AAA/Stable Deutsche Bank AG (A-/Stable/S-1); Senior SecuredHypothekenpfandbriefe; AAA/Stable Banco Santander SA (A+/Stable/S-1); Senior SecuredCédulas Hipotecarias; AAA/StableCédulas Territoriales; AAA/Stable BBVA SA (A/Stable/S-1); Senior SecuredCédulas Hipotecarias; AAA/StableCédulas Territoriales; AAA/Stable
22/09/2015

Les bonnes performances des fusions-acquisitions tirées par les transactions de taille moyenne

Record de performance au 3ème trimestre 2015 pour les fusions-acquisitions. Selon l’Observatoire trimestriel Towers Watson des fusions-acquisitions réalisé en partenariat avec Cass Business School, les acquéreurs ont, dans leur ensemble, enregistré une surperformance quasiment double de celle du précédent trimestre de 12 points de pourcentage (pp) par rapport à l’indice - le MSCI World utilisé par défaut, sauf mention contraire. Ils atteignent ainsi, après 3 ans de progression continue, un nouveau record depuis 2008, indique un communiqué. Selon l’Observatoire trimestriel Towers Watson des fusions-acquisitions, ce résultat est dû en grande partie aux transactions de taille moyenne (entre 100 millions et 1 milliard de dollars) qui ont permis de surperformer l’indice de 14 points de pourcentage (pp), contre 9 pp de surperformance lors du précédent trimestre. A titre de comparaison, les transactions importantes (d’une valeur de plus d’un milliard de dollars US) ont quant à elles affiché une surperformance de 7 pp par rapport à l’indice sur la même période. Par ailleurs, selon Simon Desrochers, directeur général de Towers Watson France, « la croissance des volumes de fusions-acquisitions n’est plus uniquement générée par les grandes transactions. Les performances des acquéreurs impliqués dans des transactions de taille moyenne démontrent qu’ils arrivent à tirer leur épingle du jeu. Il devient clair désormais qu’un niveau élevé de performance peut être atteint par les acquéreurs quelle que soit leur taille ». L'étude indique également qu’au 3ème trimestre,» le secteur pharmaceutique et le secteur industriel ont permis aux acquéreurs de surperformer l’indice respectivement de 18 pp et 14 pp. D’un point de vue géographique, le succès des acquéreurs dans la région Asie-Pacifique se confirme par rapport à l’Amérique du Nord et l’Europe avec une performance de 38,7 pp au-dessus de l’indice régional. C’est cependant en Amérique du Nord que le nombre de transactions a été le plus élevé (111) suivi de la région Asie Pacifique (51) et enfin de l’Europe (24).»
22/09/2015

Euronext noue une alliance avec la Bourse de Shanghai

L’opérateur boursier européen Euronext a noué un partenariat commercial avec la Bourse de Shanghai (SSE), poursuivant ainsi son développement à l’international, a annoncé le groupe dans un communiqué. Ce partenariat se fera via SSE Infonet, filiale du SSE, permettant ainsi d’"accroître la visibilité et l’accessibilité des sociétés cotées sur Euronext, de ses marchés et produits, rejoignant le plus grand nombre d’investisseurs particuliers au monde», souligne la société dans son communiqué."Il s’agit également d’un pas supplémentaire vers l’internationalisation du SSE», a indiqué pour sa part Bo Que, vice-président du SSE.
22/09/2015

Les CGP français aiment plus les fonds diversifiés que leurs homologues européens

67 portefeuilles types de CGP français entre janvier et juin 2015 ont été passés au peigne fin par Natixis Global Asset Management, via le baromètre de son Portfolio Research & Consulting. D’où il ressort «des caractéristiques fortes et des spécificités françaises bien marquées». L’étude de Natixis Global Asset Management pointe avant tout le poids prépondérant des fonds en euros, «caractérisé par une volatilité très faible, mais un risque de liquidité bien réel». Par ailleurs, l’équipe d’analystes et de consultants a mis en évidence la présence de fonds de gestion diversifiée (flexibles et patrimoniaux) qui occupent également une place importante dans les portefeuilles types - quel que soit le profil de risque concerné - plus forte que chez leurs homologues européens.Sur la base des portefeuilles soumis pour étude au premier semestre 2015, seuls 20 % des " consigliere " italiens et 7 % des IFAs britanniques utilisaient cesfonds dans leurs portefeuilles types «Equilibré " à fin juin 2015, contre 36 % pour les CGP. Phénomènes domestiques et culture financière expliquent en partie cette différence. Ainsi, les IFAs britanniques présentent un appétit pour les fonds actions, alors que les " consigliere " italiens ont une prédilection pour lesproduits obligataires.En outre, l'étude relève que la part des fonds non-benchmarkés dans les portefeuilles de CGP est en légère hausse sur le deuxième trimestre 2015, « traduisant un repositionnement tactique des portefeuilles » , indique NGAM en précisant que cette réallocation a été faite au détriment des fonds actions, en particulier actions européennes, sujets à de forts rachats en fin de deuxième trimestre. Enfin,le risque des portefeuilles type ‘Prudent’, Equilibré’ et ‘Dynamique’ des CGP s’échelonne très graduellement sur 3 ans, qu’il s’agisse de la volatilité historique, de la ‘value-at’-risk’ ou du risque plus extrême mesuré par les pertes théoriques maximales.
21/09/2015

L’AMF nomme une directrice des relations avec les épargnants

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé, ce 18 septembre, la nomination de Claire Castanet à la tête de la Direction des relations avec les épargnants à compter du 1er octobre 2015. Elle remplace Natalie Lemaire qui quitte l’AMF après cinq années à ce poste. Natalie Lemaire rejoint BNP Paribas en tant que responsable internationale de la primauté des intérêts clients au sein de la direction conformité.Claire Castanet, 53 ans, est diplômée de l’ESCP Europe et titulaire d’un DEA en sciences de gestion de l’université Paris-Saclay. Après diverses expériences dans les domaines du marketing direct, des services informatiques et du consulting, elle rejoint le cabinet de recrutement spécialisé dans le secteur bancaire et financier: Vendôme Associés. Elle intervient sur des missions de recrutement pour la banque de détail et la banque de financement et d’investissement. En 1991, elle devient Associée et développe l’activité Titres, Risques, Conformité et Systèmes d’information. En juillet 2002, elle intègre la Commission des Opérations de Bourse (COB), devenue, un an plus tard, l’Autorité des marchés financiers (AMF). Elle intervient tout d’abord sur des fonctions de développement RH puis, en juillet 2008, est nommée Directrice des ressources humaines.Créée en 2010, la Direction des relations avec les épargnants répond à la volonté de l’AMF d’inscrire au premier rang de ses missions la protection de l’épargne à travers trois axes prioritaires: la veille sur les produits et les pratiques de commercialisation, la pédagogie et l’information des particuliers ainsi que la médiation.

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