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Marchés actions

avril 2016

19/04/2016

Natixis lance une plateforme pour les indices NXS

Natixis vient de lancer une plateforme regroupant l’information nécessaire sur sa gamme d’indices(*). La plateforme est composée d’une cinquantaine d’indices classés en 10 grandes familles (Risk Premia, Smart Beta, Conviction de Marché, Alternatif, Dividendes, Allocation Dynamique, ISR/Climat, Arbitrage Statistique, Volatilité, Thématique). Chaque indice fait l’objet d’une page détaillée qui précise ses caractéristiques, son objectif, sa stratégie d’investissement et son rendement/risque depuis sa date de lancement. Les utilisateurs disposeront également d’un moteur de recherche avancée pour retrouver leurs indices favoris. L’offre indicielle s’enrichira chaque semaine des nouveautés lancées par les équipes dérivés actions, indique Natixis. (*) www.nxsindices.com
18/04/2016

L'Argentine de retour sur les marchés pour rembourser les fonds vautours

L’Argentine retourne ce lundi 18 avril sur les marchés financiers lever des fonds pour la première fois depuis son défaut de paiement il y a quinze ans, rapporte Le Figario. L'émission de 12 à 15 milliards de dollars qui devrait être bouclée mardi servira à relancer l'économie du pays mais surtout à rembourser les «fonds vautours». La question est désormais de savoir à quel taux d’intérêt l’Argentine pourra emprunter. Alors que les pays sud-américains empruntent entre 3 % et 4 %, les banques ne devraient pas lui accorder des taux aussi bas.
18/04/2016

Dong Energy pourrait entrer en Bourse cette année

L’introduction en Bourse de Dong Energy pourrait avoir lieu dès cette année. Selon Bloomberg, le gouvernement danois et Goldman Sachs, les actionnaires du groupe d'énergie, envisagent d’accélérer la mise en oeuvre de l’opération, initialement annoncée pour 2017. Récemment, le ministre des Finances Claus Hjort Frederiksen a indiqué qu’elle dépendra plus des conditions de marché que de l'évolution des cours du pétrole. En début d’année, Dong Energy a déprécié de 2,4 milliards de dollars la valeur de ses actifs.
15/04/2016

Dong Energy pourrait entrer en Bourse cette année

L’introduction en Bourse de Dong Energy pourrait avoir lieu dès cette année. Selon Bloomberg, le gouvernement danois et Goldman Sachs, les actionnaires du groupe d'énergie, envisagent d’accélérer la mise en oeuvre de l’opération, initialement annoncée pour 2017. Récemment, le ministre des Finances, Claus Hjort Frederiksen, a indiqué que le lancement de l’opération dépendra plus des conditions de marché que de l'évolution des cours du pétrole. En début d’année, Dong Energy a déprécié de 2,4 milliards de dollars la valeur de ses actifs pétroliers et gaziers.
14/04/2016

Europerformance: les fonds européens ont enregistré les plus forts mouvements de capitaux

La gestion d’actifs française se rapproche du seuil des 800 milliards d’euros. Fin mars, après des sorties nettes de 8,736 milliards d’euros durant le mois, les actifs sous gestion des fonds de droit français s’élèvent exactement à 810,276 milliards d’euros, selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs. Encore faut-il noter que l’effet performance durant le mois passé a été positif. Dans les grandes lignes, la classe d’actifs monétaire a eu un rôle prépondérant dans la décollecte avec des sorties nettes de 7,715 milliards d’euros. Cela étant, les catégories de fonds actions ont perdu 2,015 milliards d’euros et celles des obligations convertibles, 246,95 millions d’euros. Seuls les fonds obligataires ont fait recette avec une collecte nette de 1,251 milliards d’euros. Plus en détail, l’Europe a finalement fait la pluie et le beau temps au sein des différentes classes d’actifs. Côté actions, les fonds investis sur l’Europe ont perdu 1,886 milliard d’euros contre 503,71 millions pour les fonds actions Amérique et 99,05 millions pour les fonds «Asie / Pacifique». A l’inverse, les fonds composés d’actions internationales ont collecté en net 480,97 millions. Pour les fonds d’obligations convertibles, ceux investis sur la zone euro et sur l’Europe ont connu des rachats de 105,65 millions et de 124,12 millions respectivement. Soit l’essentiel des sorties nettes. Enfin, en ce qui concerne les fonds obligataires, ceux investis sur la zone euro ont capté 1,091 milliard - sur les 1, 251 milliard collectés. A noter à l’inverse les sorties sur les fonds d’obligations internationales de 110,91 millions d’euros et les souscriptions nettes de 128,33 millions pour les fonds d’obligations à haut rendement. Pour sa part, l’effet marché a donc joué positivement ce mois de mars. En moyenne, la classe d’actifs actions a progressé de +2,55 % - avec une hausse moyenne des fonds sur l’Asie/Pacifique de +3,02 % et ceux investis sur les actions internationales de +3,11 %. De leur côté, les fonds d’obligations convertibles ont progressé en moyenne de +1,91 % avec de fortes progressions pour les fonds d’obligations convertibles de la zone euro (+2,09 %) et ceux investis en Europe (+2,03 %). Enfin, au sein de la classe obligataire, on notera les fortes progressions des fonds d’obligations internationales et de ceux investis dans des titres à haut rendement (+1,40 % et +2,60 % respectivement).
11/04/2016

Les encours des fonds espagnols reculent de 1,7% au premier trimestre 2016

Début d’année compliqué pour le secteur de la gestion d’actifs en Espagne. Au cours du premier trimestre 2016, les encours des fonds communs de placement espagnols ont en effet accusé un repli de 1,67%, selon des données publiées par le cabinet VDOS. Ainsi, à fin mars 2016, les actifs sous gestion ressortent à 219,38 milliards d’euros contre 223,16 milliards à fin 2015. Au cours des trois premiers mois de l’année, le secteur a subi une décollecte nette 464,7 millions d’euros tandis que la performance des fonds a terminé dans le rouge à -3,77 milliards d’euros. A l’issue de ce premier trimestre, la palme de la plus forte collecte nette revient à Santander qui a engrangé 495,4 millions d’euros de souscriptions nettes. La banque espagnole devance Kutxabank (384,3 millions d’euros de collecte nette), Bankia (266,5 millions d’euros), Valira Asset Management (199,8 millions d’euros) et, enfin, Banco Sabadell (170,5 millions d’euros).A l’inverse, CaixaBank a subi la plus forte décollecte nette du secteur avec 725,7 millions d’euros de sorties nettes. Suivent BBVA (-663,2 millions d’euros), Allianz (-254,5 millions d’euros), Mutua Madrileña (-242,2 millions d’euros) et, enfin, UBS (-130 millions d’euros).
11/04/2016

La gestion d’actifs en Chine pèsera 27.000 milliards de dollars en 2020

L’industrie de la gestion d’actifs en Chine devrait connaître une croissance exponentielle au cours des prochaines années. Selon une étude réalisée par China Everbright Bank et Boston Consulting Group, reprise par le site spécialisé Asia Asset Management, le marché chinois de la gestion d’actifs devrait en effet enregistrer une croissance de 87% pour atteindre 174 milliards de renminbi (soit 26.890 milliards de dollars) à horizon 2020 contre 93 milliards de renminbi à fin 2015. Cette étude précise que le secteur a connu une croissance annuelle moyenne de 51% entre 2012 et 2015. Les auteurs de l’étude prédisent désormais que la croissance devrait ressortir à 13 % par an au cours des cinq prochaines années. Pour David He, associé et « managing director » au sein du Boston Consulting Group, cette croissance sera soutenue par plusieurs facteurs : la redistribution de la richesse des investisseurs qui délaisseront progressivement l’immobilier au profit des actifs financiers, la demande croissante des fonds de pension et des compagnies d’assurance dans un contexte de vieillissement de la population et, enfin, le besoin des banques commerciales de développer des mécanismes d’allocation plus efficaces pour les actifs de crédit. De fait, l’étude estime que les banques commerciales qui offrent des produits de gestion de fortune deviendront d’ici à 2020 les principaux acteurs du marché de la gestion d’actifs, avec une part de marché de 27%.
08/04/2016

L'investissement en immobilier d'entreprise baisse de 35 % au premier trimestre

Selon BNP Paribas Real Estate, qui cite les donnés Immostat, l’investissement en immobilier d’entreprise en France démarre fébrilement l’année 2016, avec seulement 3,8 milliards d’engagements au 1er trimestre, en recul de 35 % sur un an. « Les investissements de plus de 100 millions d’euros ont temporairement fait défaut, représentant au cours des trois premiers mois de l’année seulement 41 % des volumes, contre 64 % en 2015. Toutefois, un fort rattrapage sera observé dès les prochains mois. Les volumes investis en immobilier d’entreprise en France devraient atteindre en 2016 des niveaux comparables à ceux observés en 2014 (28 milliards d’euros) et en 2015 (31 milliards d’euros) » précise Richard Malle, Directeur Research France, BNP Paribas Real Estate.Plus précisément, le volume de transactions dans le secteur des bureaux en Île-de-France observé ce début d’année 2016 reste inférieur à ceux enregistrés en moyenne décennale 2006-2015 (501 000 m²). Le marché des grandes surfaces (supérieures à 5 000 m²) progresse de 23 % avec 175 000 m² placés en 16 transactions. « L’encours de signatures en grandes surfaces reste important. En conséquence, les volumes de transactions de bureaux franciliens pourraient approcher les 2,4 millions de m² sur l’ensemble de l’année 2016 » anticipe Richard Malle.
07/04/2016

L’idée d’obligations souveraines carbone fait débat

Afin de pousser les Etats à adopter un comportement responsable et respecter les accords de réduction de CO2 dans le sillage de la COP 21, Abdeldjellil Bouzidi, économiste, enseignant à l’université Paris 3 et dirigeant de Emena Advisory, propose la création d’obligations souveraines carbone. Le taux d’intérêt de ces obligations serait lié aux objectifs de réduction de CO2. Par exemple, les gouvernements pourraient fixer un taux de rendement sur leurs obligations qui rémunérerait davantage les investisseurs lorsque la proportion d’énergies renouvelables sur un an tombe en-deçà d’un objectif exprimé en pourcentage, a expliqué Abdeldjellil Bouzidi lors d’une table ronde organisée par le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR). A l’inverse, plus un gouvernement réduit ses émissions de CO2, moins il versera d’intérêt. L’idée est que « les Etats utilisent la dette pour « promettre » aux investisseurs qu’ils respecteront leurs politiques, et ce à coût zéro pour eux s’ils respectent leurs promesses », expliquent Abdeldjellil Bouzidi et Michael Mainelli, executive chairman de Z/Yen Group, dans un article publié conjointement. Pour eux, il y a ainsi une incitation claire pour l’émetteur à réduire le CO2 quelle que soit la méthode utilisée. Toutefois, la relation inverse entre réussite et rendement suscite la perplexité de la communauté des investisseurs « responsables » rapidement sondés lors de cette table ronde. « Pour moi, ce n’est pas un produit pour un investisseur responsable », affirme Philippe Zaouati, directeur général de Mirova. « Nous déployons une énergie considérable auprès des investisseurs pour expliquer que l’investissement responsable doit être performant. Nous aurions donc du mal à expliquer qu’ils vont obtenir davantage si l’émetteur échoue », poursuit-il. D’autres ont du mal avec l’idée de « récompenser » des Etats pour des objectifs auxquels ils se sont astreints.Philippe Zaouati appelle en revanche de ses vœux le développement d’obligations vertes souveraines, qui viendraient combler un vide sur ce segment de marché. Pour lui, ce serait une solution « plus évidente ». Pour Dominique Bureau, professeur à l'École Polytechnique, délégué général du Conseil économique pour le développement durable (CEDD), l’objectif du dispositif des obligations souveraines carbone est de « renforcer le lien entre extra-financier et dette souveraine ». De plus, pour lui, « la finance dans son ensemble a besoin que les Etats soient crédibles sur leurs politiques climatiques ». En tout cas, l’idée aurait reçu un accueil positif de la part de l’Unep (Programme des Nations Unies pour l’Environnement). Si elle se concrétise, elle mettra du temps à voir le jour. Et produit davantage solidaire que responsable s’adresserait davantage aux assureurs.
06/04/2016

Les fonds espagnols ont collecté 780 millions d’euros en mars 2016

L’industrie espagnole de la gestion d’actifs retrouve des couleurs. Au cours du mois de mars, les fonds communs de placement espagnols ont enregistré une collecte nette de 780 millions d’euros, selon des estimations provisoires publiées par Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs. Le secteur mis ainsi fin à deux mois consécutifs de décollecte nette, après avoir subi 644 millions d’euros de sorties nettes en janvier et 797 millions d’euros de retraits nets en février. Malgré cette belle performance au cours du mois de mars, les fonds communs de placement espagnols terminent le premier trimestre 2016 sur une décollecte nette de 660 millions d’euros. Malgré ce contexte commercial difficile, les encours du secteur ressortent à 215,8 milliards d’euros à la fin du mois de mars, en hausse de 2,8 milliards ou 1,3% par rapport au mois de février. En revanche, par rapport à fin décembre 2015 (219,8 milliards d’euros), les actifs sous gestion sont en recul de 4 milliards d’euros ou 1,8%.
05/04/2016

Les fusions-acquisitions enregistrent leur plus bas niveau depuis deux ans

Au cours du premier trimestre 2016, le nombre de fusions-acquisitions réalisées a atteint son plus bas niveau depuis deux ans, selon l’Observatoire trimestriel des fusions-acquisitions réalisé par Willis Towers Watson en partenariat avec la Cass Business School. Cette enquête traditionnelle met en effet en exergue un recul des opérations de plus de 100 millions de dollars réalisées sur les trois premiers mois de l’année, leur nombre s’élevant à 174 contre 233 au premier trimestre 2015 et 307 au quatrième trimestre 2015. Pourtant, malgré le repli du nombre d’opérations, « les sociétés qui réalisent des fusions-acquisitions continuent de surperformer l’indice MSCI World, à +2,6 points », note l’étude. Un chiffre qui reste toutefois nettement inférieur à la moyenne mobile sur trois ans (5,8 points) et au chiffre du premier trimestre 2015 (3,2 points).Du point de vue géographique, les acquéreurs se maintiennent à la première place du classement, avec une surperformance de 22,9 points par rapport à leur indice régional. Les acquéreurs européens ont également surperformé leur indice régional de 5,5 points, mais ils ont toutefois cédé du terrain au cours des deux trimestres. Ils sont suivis des acquéreurs d’Amérique du Nord qui ont, eux, sous-performé leur indice de 3,1 points. « C’est la première fois que les acquéreurs nord-américains sous-performent sur deux trimestres consécutifs depuis la même période de 2012 », observe Willis Towers Watson.
Bats Global Markets
04/04/2016

Bats Global Markets relance son entrée en Bourse

L’opérateur boursier américain Bats Global Markets a annoncé lundi qu’il allait proposer 11,2 millions d’actions dans une fourchette de prix unitaire de 17 à 19 dollars, avec une option de surallocation de 1,68 million de titres supplémentaires. Morgan Stanley et Citigroup dirigeront la transaction, épaulés par dix autres courtiers. Détenu par ses dirigeants et par de grandes institutions financières de Wall Street, le groupe peut espérer se valoriser jusqu'à 2 milliards de dollars. L’IPO se fera uniquement par cession d’actions.

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