Patrick Thomson (JPMorgan AM) : « La crise accroît l’investissement dans la transition énergétique »
Patrick Thomson, directeur général de JPMorgan AM Emea
mars 2022
Les fonds Ucits pas si chers
Intégré. Les mutual funds américains « ne sont pas nécessairement moins chers » que leurs homologues européens, les Ucits. Tel est le jugement de l’Association européenne de la gestion d’actifs (European Fund and Asset Management Association, Efama). Il s’agit en effet de « comparer ce qui est comparable » pour aller à l’encontre des idées reçues. Selon l’étude, le coût des fonds hors distribution et conseil est moindre sur le Vieux Continent. Le coût total pondéré des actifs ressort en revanche à l’avantages des porteurs américains, et de manière plus significative, cela pour trois principales raisons : les économies d’échelle dont bénéficient les gérants grâce à la taille du marché national intégré, l’investissement en masse dans les produits de retraite 401(k) source de moindres frais, et l’inclusion, qui n’est pas la règle pour les Ucits, des parts dévolues aux investisseurs institutionnels dans le calcul des coûts.
Sanctions, le travail de fourmi commence pour les gérants
Le gel des avoirs des oligarques russes met sous tension les départements de conformité des maisons de gestion.
La Matmut va déployer 90M€ dans les fonds «Tibi»
Le groupe Matmut rejoint les investisseurs institutionnels déjà impliqués dans le programme Tibi,consacré au financement d’entreprises technologiques françaises. Il investira 90 millions d’euros sur 3 ans dans des fonds labellisés «Tibi» cotés ou non cotés. Pour le groupe, cet effort représente environ 3% de son allocation consacrée aux investissements en actions, par exercice. Il co-investira également directement dans le capital de start-up technologiques, via l’expertise de son véhicule d’investissement Matmut Innovation (portefeuille de 17 participations, à date). La Matmut a ainsi déjà investi dans les fonds Lauxera Growth I (santé) et Infravia Growth (infrastructures tech) et est en cours d’investissement dans Blisce II (tech BtoC). « Notre démarche est volontariste, en faveur de l’économie française et plus particulièrement de la French Tech, a commenté Nicolas Gomart, vice-président et directeur général du groupe Matmut. Nous sommes heureux de contribuer au développement d’entreprises prometteuses et donc à la pérennisation d’emplois et de richesses, sur le territoire français. Par nos investissements dans des fonds labellisés Tibi, nous encourageons également l’innovation, ce qui est essentiel »
Le Fonds Houtman recherche un gérant de valeurs mobilières pour 10M€
L’Office belge de la Naissance et de l’Enfance recherche un gérant de portefeuille en valeurs mobilières pour le Fonds Houtman, fondation qui vient en aide à l’enfance en difficulté. Le prestataire devra fournir des services relatifs à la gestion d’actifs financiers sous forme de fonds d’investissements au sens large, d’actions, d’obligations pour compte du fonds pour une durée de 4 ans, pour un dépôt de 10 millions d’euros. Les offres sont attendues avant le 28/03/2022 à 10h. Lire l’avis ici.
Les portefeuilles s’allègent fortement en actions
Le Panel Allocation abaisse à 46% (-3 points) son exposition aux actions, tandis que les autres classes d’actifs sont renforcées.
Le meilleur du pire
Morningstar a statué : Infinity Q Diversified Alpha remporte la palme du « pire fonds du monde ». Le « hedge fund destiné aux masses », comme il se présente, combinait levier, vente à découvert et trading agressif – rien qui ne mérite vraiment ce couronnement. C’est plutôt la stratégie d’investissement si complexe qu’il était impossible de vérifier les affirmations des gérants, couplée à l’utilisation de dérivés « faits maison » d’autant plus incompréhensibles que le système de risque avait été piraté par les gérants pour brouiller les pistes, qui justifie cette première place. Archegos peut aller se rhabiller.
Altarea crée la surprise en renonçant à racheter Primonial
Le numéro deux français de la promotion immobilière était entré en négociations exclusives avec les actionnaires de Primonial en juillet 2021.
Altarea crée la surprise en renonçant à racheter Primonial
Le numéro deux français de la promotion immobilière était entré en négociations exclusives avec les actionnaires de Primonial en juillet 2021.
février 2022
28/02/2022
L'arbitrage-marée des CGP
L'Observatoire Nortia du conseil financier indépendant dépeint une collecte 2021 orientée d'abord vers le risque puis vers la sécurisation.
28/02/2022
Abrdn annonce la première clôture de son troisième fonds d’infrastructure
Abrdn vient de réaliser un premier closing pour son troisième fonds d’infrastructure, dénommé Aberdeen Standard Core Infrastructure Fund III. Ce véhicule vise à investir directement dans des infrastructures «core» en Europe, c’est-à-dire des projets d’infrastructure publique primordiale. Il se concentrera dans des secteurs tels que les utilities, l’énergie, la transportation et le digital. Il sera catégorisé «Article 8» selon le règlement européen Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Le fonds a ainsi levé 326 millions d’euros, et vise une levée finale d’un milliard d’euros. La société a notamment collecté auprès de fonds pensions locaux, de fonds de fonds, d’entreprises et de fondations non-lucratives du Royaume-Uni, d’Europe, du Japon et d’Amérique du Nord. Le fonds sera géré par Dominic Helmsley, directeur d’infrastructure core, et épaulé par les directeurs d’investissement Roger Pim et Graeme Dunbar. Le closing final est prévu pour le quatrième trimestre 2022.
«Les perspectives pour les actions restent mitigées»
Sébastien Galy, stratégiste macro senior chez Nordea
Berkshire Hathaway porte ses rachats d’actions à un niveau record
La société d’investissement américaine dirigée par Warren Buffett a annoncé samedi que son bénéfice d’exploitation avait augmenté de 45% à 7,29 milliards de dollars (6,46 milliards de dollars) au quatrième trimestre 2021 en raison des gains importants réalisés sur les marchés boursiers, en particulier grâce à la forte hausse du titre Apple. Alors que son bénéfice net a progressé de 11% à 39,65 milliards de dollars, Berkshire Hathaway a procédé à des rachats d’actions supplémentaires à hauteur 6,9 milliards de dollars sur le trimestre écoulé, ce qui porte ses rachats de titres à un niveau record de 27,1 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année. Warren Buffett a déploré le manque d’investissements attractifs disponibles, avertissant que le bas niveau des taux d’intérêt bas au cours des deux dernières années avait gonflé les valorisations sur les marchés financiers.
«La connaissance du passif est clé»
La parole à… Serge Darolles, professeur de finance à Dauphine
La gestion d’actifs préfère rester dans l’ombre
Modèles économiques
22/02/2022
Abrdn lance un fonds durable d’obligations émergentes
Abrdn vient d’annoncer ce 22 février le lancement d’un fonds d’obligations d’entreprises émergentes axé sur le développement durable dans les pays émergents. Dénommé Aberdeen Standard SICAV I - Emerging Markets Sustainable Development Corporate Bond Fund, ce véhicule investira dans la dette émergente, en se concentrant sur des entreprises qui contribuent aux Objectifs de développement durables (ODD) des Nations unies. Il vise à investir dans les entreprises portant des solutions pour combattre le changement climatique, les inégalités sociales, ainsi que la production et la consommation non durables. Géré activement par Samuel Bevan, Siddharth Dahiya et Kevin Craig, ce véhicule suivra une politique d’engagement avec les entreprises émettrices afin d’assurer l’alignement avec les ODD.
AllianzGi veillera à l’exigence des critères ESG dans la rémunération des dirigeants
Le gérant d’actifs n’est pas favorable aux présidents anciens PDG et regardera de près les justifications apportées et leur rémunération.
21/02/2022
Blue Owl Capital nomme un directeur de la distribution
La société de gestion alternativeBlue Owl Capital vient d’annoncer la nomination de Pak-Seng Lai au rang de managing director et directeur de la distribution en Asie-Pacifique. Sur ce nouveau poste, il sera chargé de l’expansion du business de la gestion de fortune privée à travers les marchés asiatiques. Basé à Hong Kong, il sera rattaché à Derek O’Leary, directeur général de Blue Owl Securities. Pak-Seng Lai arrive d’UBS, où il était directeur des marchés privés pour l’Asie-Pacifique. Il était responsable de la construction de portefeuille dans cette région ainsi que du conseil en investissement pour le private equity. Auparavant, il a occupé plusieurs postes de managing director chez HQ Capital, Vision Knight Capital et 3W Partners Capital. Il a également travaillé comme directeur de la gestion chez Adveq Management à Zurich. Au début de sa carrière, il a occupé le poste de gérant chez Transpac Capital. Blue Owl a par ailleurs fait l’acquisition de la société de gestion hongkongaise Ascentium en décembre 2021, qui sera rebaptisé Blue Owl Capital HK Limited. James Lee, le fondateur-directeur général d’Ascentium, a été promu au rang de directeur de l’équipe commerciale pour les investisseurs institutionnels en Asie chez Blue Owl. Blue Owl Capital gérait 94,5 milliards d’actifs sous gestion au 31 décembre 2021.
La rotation vers la value est-elle surestimée ?
Après tous les propos sur l’inflation temporaire tenus par les banques centrales l’année dernière, la flambée des chiffres de l’inflation a pris de nombreux investisseurs au dépourvu. Aux États-Unis, l’inflation globale a grimpé de 1,4% en décembre2020 à 7% en décembre2021, atteignant ainsi le taux le plus élevé depuis 40ans. Entre-temps, la Fed a changé de cap et les marchés prévoient des hausses de taux de 125points de base à partir de mars cette année. Par conséquent, les investisseurs saluent la plus grande rotation de titres depuis les années90, anticipant d’excellents avantages en matière de value.
14/02/2022
Manulife IM entre au capital d'une société de gestion asiatique
Manulife Investment Management vient de prendre une participation minoritaire dans une société de gestion immobilière et capital-investissement dénommée Arch Capital. Les détails de cette participation n’ont pas été divulgués. Avec cette participation, Manulife souhaite s’engager davantage sur le marché asiatique. Créé en 2006, Arch Capital investit sur les marchés d’Asie-Pacifique, dont la Chine, Taïwan, Hong Kong, Macao, l’Asie du Sud-Est et l’Australie. A la suite de cette opération, Arch Capital continuera d’opérer de manière indépendante mais compte sur le soutien des investisseurs institutionnels de Manulife pour ses stratégies d’investissement.
