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septembre 2012

24/09/2012

Le secteur des hedge funds français à la recherche d'un nouveau souffle

La gestion alternative française a connu, ces derniers mois, une forte consolidation, en particulier dans le segment des fonds de « hedge funds », rapporte Les Echos. L’affaire Madoff, la crise financière et des performances parfois décevantes ont laissé des traces. En France, le secteur des hedge funds représente une quinzaine de milliards d’euros d’actifs pour environ 220 fonds. Une goutte d’eau comparée aux plus de 2.000 milliards de dollars au niveau mondial. Si Paris attire les gérants, à l’instar de HRS ou Fauchier Partners, les investisseurs institutionnels se font toujours désirer.
24/09/2012

Schwab abaisse les commissions sur sept de ses ETF

Dans une notification à la SEC datée du 20 septembre, Schwab Strategic Trust (groupe Charles Schwab) annonce l’abaissement du taux de commission de gestion sur sept de ses ETF d’actions américaines. C’est manifestement le dernier en date des épisodes de la guerre des prix, face à l’offensive déclenchée par Vanguard.Dénomination/Ancien taux/Nouveau taux : Schwab U.S. Broad Market ETF 0.06 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap ETF 0.08 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Large-Cap Value ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Mid-Cap ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Small-Cap ETF 0.13 % 0.10 %Schwab U.S. Dividend Equity ETF 0.17 % 0.07 %
24/09/2012

Dexia AM propose un fonds de «govies» fondamental

Avec la création le 3 septembre du fonds de droit luxembourgeois Dexia Bonds Global Sovereign Quality géré par Nicolas Forest, Dexia Asset Management (Dexia AM, 78,7 milliards d’euros fin juin) «perfectionne son approche de gestion en obligations souveraines» en proposant aux investisseurs une solution censée éviter la distorsion de l’exposition au risque générée par les indices de référence traditionnels.Le nouveau modèle de Dexia AM, appliqué au fonds Dexia Bonds Global Sovereign Quality (conforme à la directive OPCVM IV), recourt à une analyse financière et une analyse ISR approfondies sur la capacité et la volonté d’un pays de rembourser ses dettes, ainsi que sur sa vulnérabilité aux chocs.Contrairement au périmètre limité des indices traditionnels, Dexia AM débute avec un univers large de 216 pays (fondé sur les chiffres de la Banque Mondiale) et applique trois filtres : un filtre qualité de crédit, un filtre taux d’intérêt et un filtre devise, pour construire un portefeuille optimal d’obligations d’Etat de haute qualité.«Notre approche aboutit à un portefeuille nettement plus diversifié, moins centré sur l’Europe, incluant des pays qui étaient quasiment ignorés par les indices de référence traditionnels, comme la Corée du Sud, le Chili, Singapour, la Norvège et le Luxembourg», précise le gérant.CaractéristiquesDénomination: Dexia Bonds Global Sovereign QualityParts/codes Isin/frais de gestion:Part C Cap: LU0514558518 0.60%Part C Dis : LU0514558609 0.60%Part C – EUR – Hedged Cap : LU0809464497 0.60%Part C – EUR – Hedged Dis : LU0809465031 0.60%Part I Cap : LU0514558864 0.30%Part I – EUR – Hedged : LU0809465460 0.30%Part V Cap : LU0514558948 0.15%Part N Cap : LU0514558781 1%
24/09/2012

Le fonds Micado d'obligations midcap lève 62 millions d'euros

Présenté en février, le fonds Micado France 2018 d’obligations de valeurs moyennes est opérationnel. Il a levé 62 millions d’euros auprès d’une dizaine d’investisseurs institutionnels, dont l’Auxiliaire, l’UMR, BNP Paribas, CCR, Groupe Agrica, société de gestion Prévoir. Un montant qui sera prêté à une quinzaine d’entreprises de taille moyenne, qui vont émettre des obligations à taux fixe d’une maturité de 6 ans dans les jours qui viennent. Parmi ces sociétés figurent notamment Lafuma, Affine, Aurea...Ce fonds contractuel, dont l’échéance est fixée fin 2018, reste ouvert jusqu’à la fin de l’année. Ses promoteurs espèrent réunir au final 100 millions d’euros. Quant au rendement servi, il devrait être de plus de 5 %.Promu par Accola, Investeam et MiddleNext et géré par Portzamparc Gestion, Micado France 2018 a été conçu pour permettre à une vingtaine de valeurs moyennes françaises cotées d'émettre des obligations achetées par le FCP et dont les parts seront souscrites par des investisseurs professionnels. Les deux entreprises d’investissement CM-CIC Securities et Portzamparc société de Bourse, ont approché les sociétés émettrices et ont élaboré, avec le conseil juridique de CMS Bureau Francis Lefebvre et Fidal, une méthodologie commune pour l'émission d’obligations à taux fixe de maturité 6 ans simultanément par plusieurs sociétés cotées de taille moyenne, leur permettant ainsi d’accéder pour la première fois au marché obligataire. Les obligations sont émises par des sociétés dont la capitalisation boursière est comprise entre 30 millions et 1 milliard d’euros et dont le chiffre d’affaires ne dépasse pas les 2 milliards d’euros.
24/09/2012

Hua An Fund Management prépare un ETF sur le DAX

La société de gestion chinoise Hua An Fund Management prépare le lancement d’un ETF qui devrait répliquer l’indice DAX et qui pour la première fois donnera accès à l’indice phare des actions allemandes aux investisseurs chinois, rapporte Asian Investor.Ce véhicule, qui devrait être coté à la Bourse de Shanghai, ne sera toutefois pas lancé avant plusieurs mois dans la mesure où il doit d’abord obtenir le feu vert de l’autorité des marchés chinoise (CSRC).
21/09/2012

LRI Invest se targue d'une première sur le marché allemand

Le luxembourgeois LRI Invest est selon ses propres dires la première société de gestion étrangère à obtenir de la BaFin l’agrément (le 17 septembre) pour un fonds de droit allemand conforme à la directive OPCVM IV. Le produit est le LRI Invest DeLux, un fonds multi-classes d’actifs pour lequel la banque dépositaire sera LBBW Stuttgart.CaractéristiquesDénomination : LRI Invest DeLuxCode Isin : DE000A1J0BZ9Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,1 % maximum
21/09/2012

C-Quadrat liquide trois fonds

Faute d’encours suffisants, trois fonds du gestionnaire austro-allemand C-Quadrat ont été liquidés avec effet au 20 septembre.Il s’agit des produits suivants :C-QUADRAT ARTS Best Momentum VT-A PLN (AT0000A0HQM6)C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced VT-A PLN (AT0000A0HQN4)C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic VT-A PLN (AT0000A0HQP9)
21/09/2012

Highbridge perd son chief risk officer

Subramanyam Venkataraman, chief risk officer (CRO) de Highbridge, a décidé de quitter la société de gestion alternative à la fin de l’année, selon des informations de l’agence Reuters.Jeff Holman, qui a rejoint Highbridge en 2008, devrait prendre la succession du Subramanyam Venkataraman qui travaillait chez Highbridge depuis neuf ans.Il est actuellement responsable du Highbridge Quantitative Portfolio Construction, pourrait prendre les fonctions de CRO dès le 1er octobre.Les actifs sous gestion de Highbridge, qui appartient à JP Morgan Chase, s'élèvent à environ 28 milliards de dollars.
21/09/2012

Les fonds obligataires s’écartent des indices

Alors que les rendements obligataires sont orientés à la baisse, de nombreux fonds ont trouvé un moyen de paraître meilleurs : ils investissent dans des obligations plus risquées mais continuent de mesurer leur performance par rapport à des indices composés d’investissements plus sûrs, rapporte The Wall Street Journal. C’est notamment le cas chez Putnam et Pimco. Cette pratique peut être dangereuse en cas de retournement des marchés, prévient le WSJ.
21/09/2012

Ignis AM lance en France un fonds obligataire rendement absolu

Ignis Asset Management lance en France son fonds Ignis Absolute Return Credit Fund, après avoir obtenu le feu vert de l’Autorité des marchés financiers.Ce fonds obligataire de rendement absolu a vu le jour en juillet dernier. Il est investi dans des crédits investment grade et high yield par le biais de CDS (credit default swaps). «L’équipe crédit identifie des anomalies de valorisation entre les crédits et exploite les opportunités de valeur à l’aide d’un portefeuille de 10 à 30 paires, un long et un short», explique Philip Goldsmith, managing director Europe. Market neutral, le portefeuille vise un rendement positif quelles que soient les conditions de marché, une volatilité de 2 à 6 %., un risque de duration et de taux d’intérêt nul.Le produit est géré par Chris Bowie, le responsable crédit de la société de gestion, et son équipe de 14 personnes, qui gère un total de 17,3 milliards d’euros d’encours. Il s'élève à ce jour à environ 25 millions d’euros d’encours, mais devrait atteindre les 80 millions d’euros d’ici à la fin du mois.Il s’agit du deuxième produit de la gamme absolute return d’Ignis- et probablement pas du dernier - après le Ignis Absolute Return Government Bond Fund lancé l’an dernier. Ce produit d’obligations d’Etat a d’ailleurs été l’un des moteurs de la collecte d’Ignis en Europe en 2012. Des souscriptions qui ont été enregistrées principalement en Italie et en Allemagne.
21/09/2012

UFF annonce le lancement d'un FCPR géré par Sigma Gestion

Le FCPR UFF Actifs Non Cotés n°1 sera investi en priorité dans les PME européennes non cotées matures ayant une valeur située entre 50 millions d’euros et 1 milliard d’euros.Le produit aura une maturité plus courte qu’un FCPR traditionnel, à 6 ans prorogeables deux fois 1 an au lieu de 10 à 12 ans.Commercialisé exclusivement par l’Union Financière de France (UFF), la gestion du fonds sera assurée par Sigma Gestion, conseillé par la société ACG Private Equity. Sigma Gestion «ne percevra d’intéressement à la performance qu’une fois constatée une plus-value d’au moins 25% pour les investisseurs», souligne le communiqué. Au-delà de cette performance, Sigma Gestion est intéressée à hauteur de 20% de la surperformance.Caractéristiques Part A (code ISIN : FR0011266634) : 100 euros, hors commissions de souscriptionFrais d’entrée : 4% Souscription minimale : 100 € (hors commissions de souscription, soit 1 part)Période de souscription : Le fonds cessera d’émettre de nouvelles parts à compter du 30 octobre 2014Frais récurrents de gestion et de fonctionnement : 2,19% TTC
21/09/2012

Union revend un immeuble de Singapour à ERC

Pour 38,7 millions d’euros, l’allemand UniImmo: Global a revendu l’immeuble de magasins The House of Tan Yeok Nee (2.100 mètres carrés) à ERC International Private. Ce montant est supérieur de 17,7 millions d’euros au prix d’acquisition de 2007.Union Investment Real Estate (UIRE) a l’intention d’acquérir d’autres actifs en Asie, notamment à Séoul et Shanghai, a indiqué Volker Noack, membre de l'équipe dirigeante d’UIRE. Le gestionnaire a l’intention d’investir jusqu'à 1 milliard d’euros dans les «marchés de croissance» d’Asie sur les cinq prochaines années.
21/09/2012

Standard Life Investments prépare un fonds dette émergente

Standard Life Investments va lancer un fonds de dette émergente après avoir recruté l’ancien responsable de la dette émergente de Threadneedle, Richard House, selon Fund Web. L’intéressé a rejoint SLI en avril en tant que responsable dette émergente avec deux collègues, Mark Baker et Nicolas Jacquier.
21/09/2012

Swiss & Global lance un fonds d'obligations émergentes

La gamme des fonds luxembourgeois Julius Bär Multibonds s’est enrichie d’un nouveau fonds institutionel focalisé sur les obligations d’entreprises des marchés émergents et frontière du monde entier libellées en dollars, le Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond Fund.Le portefeuille est investi principalement en titres de catégorie investissement selon un processus de sélection fondamental alliant des approches macro-économique (top-down) et de sélection de titres (bottom-up).CaractéristiquesDénomination : Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond FundCode Isin : LU0784392978Commission de gestion : 0,60 %Souscription minimale : 0,5 million d’euros
21/09/2012

Axa IM lance un fonds de dette émergente duration courte

Lundi, Axa Investment Managers devrait selon nos informations officiellement annoncer le lancement du fonds Axa WF Emerging Markets Short Duration Bond qui vient d’obtenir l’agrément de la CSSF luxembourgeoise dont Fundweb a fait état jeudi. comme son nom l’indique, il s’agit d’un fonds d’obligations émergentes à duration courte.Ce produit sera géré par Damien Buchet, directeur de l'équipe dette émergente.
20/09/2012

L’effet de marché accroit l’actif du Oyster European Opportunities

Grâce à sa performance, le Oyster European Opportunities de Syz & Co géré par Eric Bendahan, est parvenu depuis le début de l’année à fidéliser ses investisseurs. Le fonds a gagné environ 20 % depuis le début de l’année, ce qui représente une avance de 5 ½ % par rapport aux produits de sa catégorie, et le gérant a indiqué lors d’une présentation à Paris que l’encours se situe actuellement aux alentours de 1,25 milliard d’euros contre 1,01 milliard fin 2011. Le Stoxx Europe 600, son indice de référence, a gagné pour sa part 12,84 %.Le portefeuille, dont 70 % de la surperformance provient d’entreprises véritablement familiales, et globalement à 90 % de la sélection de valeurs, a été progressivement rééquilibré cette année, en diminuant le poids des valeurs de croissance pour le faire revenir à celui des titres value.Quant au nouveau fonds Oyster European Selection (lire Newsmanagers des 1er décembre et 17 janvier), qui est destiné aux institutionnels (souscription minimale: 1 million d’euros), il a déjà drainé 55 millions d’euros. Il s’agit d’une version plus concentrée (40-50 valeurs) que le Opportunities, dont le portefeuille se situe entre 70 et 90 lignes.
20/09/2012

HSBC commercialise son fonds d’obligations indiennes en Allemagne

Le India Fixed Income, compartiment de la sicav HSBC GIF (code Isin : LU0780248950) vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en Allemagne. Ce produit est investi en obligations des pays émergents (lire Newsmanagers du 20 août), indique HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH.
20/09/2012

Blackstone investit dans la domotique

Selon L’Agefi, le groupe de private equity Blackstone a conclu le rachat de Vivint, société américaine d’automatisation domestique (alarmes, climatisation, gestion énergétique), pour plus de 2 milliards de dollars. Vivint (exAPX Alarm Security Solutions) était détenue jusqu'à présent par la direction et des investisseurs financiers (Goldman Sachs, Jupiter Partners, Peterson Partners).
20/09/2012

Pioneer Investments lance un fonds obligataire émergent high yield

Pioneer Investments annonce le lancement du fonds Pioneer Funds - Emerging Markets Corporate Bond High Yield. Le compartiment est investi principalement dans des titres de créances et instruments apparentés à des titres de créance libellés en dollars ou en monnaies de pays membres de l’OCDE émis par des sociétés de qualité inférieure à Investment Grade ayant leur siège social ou leurs activités principales dans les marchés émergents, ou en instruments de ce type dont le risque de crédit est lié aux marchés émergents. C’est Greg Saichin, directeur High Yield et Obligations Emergentes de Pioneer Investments qui est gérant principal du fonds. CaractéristiquesPart A : LU0765561054Frais d’entrée : 2,50%Frais courants : 2,00%Part C : LU0765561997Frais d’entrée 0,00%Frais courants 1,21%
20/09/2012

Comgest ajoute un compartiment émergent à sa sicav irlandaise

La société de gestion Comgest a annoncé le 19 septembre le lancement du fonds Comgest Growth Emerging Markets Flex (CGEM Flex) à sa sicav irlandaise à compartiments conforme à la directive OPCVM IV, Comgest Growth Plc.Ce nouveau produit offre à l’investisseur la possibilité de s’exposer au potentiel de croissance des pays émergents tout en réduisant son risque de pertes. L’objectif de CGEM Flex (qui a déjà 75 millions d’euros d’encours est de réduire encore les pertes extrêmes et la volatilité par rapport aux stratégies classiques de Comgest.Comme le précise le gestionnaire, le Comgest Growth Emerging Markets Flex est construit autour d’un portefeuille d’actions de pays émergents très proche de celui de Magellan ou de Comgest Growth Emerging Markets.A ce portefeuille d’actions s’ajoute en fonction du stress des marchés un panier de couverture composé exclusivement des futures sur indices actions. L’exposition aux marchés d’actions pourra au final osciller entre 20% et 100%. L’ajustement du niveau de couverture est réalisé quotidiennement, et suit une stratégie automatique, simple et transparente dépendant du niveau de l’indice VIX.Le fonds est déjà enregistré à la commercialisation en France, au Luxembourg, en Allemagne, en Autriche. L’enregistrement est en cours pour la Belgique, l’Italie, la Grande Bretagne, les Pays-Bas et la Suède.Code Isin : Part I IE00B8J4DR61 ; Part R IE00B8J4DS78

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