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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

décembre 2019

30/12/2019

Les décrets sur le nouveau fonds eurocroissance ont été publiés

Depuis plusieurs mois déjà, Bruno Le Maire affiche toute sa confiance dans les nouveaux dispositifs d’épargne mis en place par la loi Pacte. Le nouveau fonds eurocroissance en fait partie, et les décrets pour ce support ont été publiés, avec un peu de retard, au journal officiel du 26 décembre. Ils devront par ailleurs être précisés par des arrêtés qui devraient être publiés dans les prochains jours. Ce produit vient en complément ou en replacement des fonds eurocroissance qui avaient été lancés en 2014, mais qui n’ont pas connu le succès commercial escompté. Au total, Bercy fait état de seulement 2,3 milliards d’euros collectés sur ces produits en cinq ans, sur les 1.700 milliards d’euros d’encours que compte l’assurance vie. Cette nouvelle version de l’eurocroissance devrait pallier les difficultés rencontrées par l’ancienne version, à savoir une trop grande complexité de fonctionnement. L’eurocroissance nouvelle version offrira aux assurés une sécurité de l’investissement à l’échéance et une espérance de rendement supérieure à un contrat en fonds euros. Cette performance sera obtenue grâce à une diversification des investissements sur des actifs plus risqués ou de plus long terme. Il devrait être aussi assorti d’une information accrue par rapport aux anciens supports eurocroissance, notamment en cours de vie du produit. Actuellement, les fonds en euros ont procuré en moyenne un rendement de 1,8 % en 2018, égal à celui observé en 2017. Cependant, les assureurs, encouragés par les pouvoirs publics, devraient substantiellement baisser la performance de ces produits, sous peine de devoir se livrer à des opérations de recapitalisation. Certains assureurs, comme Swiss Life ou Generali, ont d’ailleurs déjà annoncé qu’une partie de leurs fonds en euros ne serviraient que 1 % cette année. Il est donc fort probable qu’ils conçoivent, comme ils ont fait avec le Perp, de nouvelles offres eurocroissance dans les prochains mois. A noter cependant que le nouvel eurocroissance, même simplifié, n’est pas assuré de collecter beaucoup plus que son prédécesseur. Car l’esprit de ces produits reste le même – le nom a d’ailleurs été conservé. En 2014, plusieurs assurés n’avaient pas vu l’avantage de ces offres, certaines unités de compte permettant déjà de limiter son exposition aux marchés risqués. Sans compter que, même s’il existe une garantie, il n’est pas certain que l’évolution des marchés d’actions ces prochaines années assure le rendement supplémentaire attendu.
27/12/2019

Dimensional Fund Advisors réduit ses frais

La société de gestion américaine Dimensional Fund Advisors (DFA) a annoncé une réduction de ses frais de gestion pour 77 de ses fonds ouverts américains à compter du 28 février 2020. La réduction moyenne sera de 8% sur une base pondérée par les actifs, précise un communiqué. La stratégie dédiée aux grosses capitalisations américaines («Enhanced U.S. Large Company Portfolio») voit même ses frais passer de 20 points de base à 12 points de base. «Nous évaluons en permanence les frais sur encours et les frais de gestion et nous faisons des ajustements si nécessaire», a commenté Dave Butler, co-CEO de la société, cité dans un communiqué. «Nous avons fait des réductions précédemment en 2015, 2017 et 2019», a-t-il ajouté. Les actifs sous gestion de DFA, dont la création remonte au début des années 80,s'élèvent à environ 580milliards de dollars.
26/12/2019

Tikehau Capital cède un portefeuille d'immobilier industriel à Blackstone

Tikehau Capital et Foncière Atland ont annoncé ce 26 décembre avoir cédé à Blackstone un portefeuille d’actifs immobiliers représentant 180.000 m². Les 22 actifs industriels étaient jusqu’ici détenus par Tikehau Real Estate 1, un fonds géré par Tikehau Capital, dont la gestion avait été confiée à Foncière Atland. Ils seront désormais la propriét L’opération concernait initialement la cession-bail en mars 2014 de 17 sites français en pleine propriété à usage principal de laveries industrielles, loués par le groupe Elis. Fin juin 2014, Tikehau Real Estate 1 avait acquis cinq sites supplémentaires lors d’une seconde opération, portant le total des sites en portefeuille à 22. L’investissement initial était sécurisé par des baux nets investisseurs de 15 ans fermes. Le portefeuille bénéficie ainsi d’une période ferme résiduelle sur les baux aujourd’hui supérieure à 9 ans.
23/12/2019

Le boom des fonds vautours chinois

La hausse des défauts des entreprises chinoises a vu naître un important marché local de fonds vautours, relaye le FTfm. Ils seraient désormais une centaine, contre la quarantaine créés depuis 2014, selon le fournisseur d’informations financières East Money Information. La rapide croissance des junk bonds, qui représentent désormais 1.200 de remenbis (171 milliards de dollars), a été entretenue par des ventes en catastrophe de la part d’institutionnels et de fonds mutuels, après que les entreprises sous-jacentes aient fait ou aient été sur le point de faire défaut. Il y aurait un peu plus de 1.400 obligations servant des coupons supérieurs à 9%, ce qui les catégorise en junk bond selon les standards locaux. En 2019, il y a eu 176 entreprises publiques et privées qui ont répudié leur dette, soit 51 de plus que l’année dernière, selon le fournisseur d’information Wind. L'économie chinoise souffre du pire ralentissement économique de ces 30 dernières années, relève le FTfm.
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23/12/2019

KKR vend une société de locomotives à Axa IM et Crédit Agricole Assurances

Un consortium formé d’Axa Investment Managers Real Assets et de Crédit Agricole Assurances acquiert auprès du gérant KKR, la société de location de locomotives électrique European Locomotive Leasing (ELL) pour un montant non révélé. ELL a été créée début 2014 par son PDG actuel Christoph Katzensteiner, avec le soutien du premier fonds d’infrastructure de KKR, KKR Global Infrastructure Investors, dans le but de répondre à la transition du transport de marchandise routier au transport ferroviaire et à la transition écologique. Après 5 années d’existence, ELL dispose de 150 locomotives louées à long terme à une plus de vingt clients en Europe continentale. Le plan initial prévoyait l’achat de50 locomotives.
23/12/2019

Le fonds qui faisait beaucoup en ne faisant rien

Il existe un fonds aux Etats-Unis, un fonds qui n’a réalisé aucun changement majeur sur les actions américaines qu’il détient depuis 1935, et qui a une performance impressionnante. Le Wall Street Journal souligne ainsi la performance de Voya Corporate Leaders Trust qui a été lancé les mains liées: il devait toujours détenir le même nombre d’actions dans chacune de ses 30 entreprises, ne pourrait jamais acheter de nouveaux titres ou vendre ses titres existants, à moins qu’une société ne fasse faillite, ne soit fusionnée ou qu’il ne soit " déconseillé " de la conserver. Il consistait donc dans un portefeuille figé dans le temps. Si les performances des années 30 semblent avoir été perdues, le quotidien indique qu’entre le début de 1970 et le 30 novembre 2019, le fonds a gagné en moyenne 11,1 % par année, selon Morningstar et l’indice S&P 500 a affiché un rendement annuel de 10,5 % au cours de la même période. Corporate Leaders se classe 16e parmi les 62 fonds d’actions américaines qui existent depuis 1970. C’est un excellent résultat pour un fonds qui n’a même pas de gestionnaire de portefeuille...
23/12/2019

Aberdeen Standard Investment reprend le dernier fonds de Woodford

Aberdeen Standard Investment va reprendre la gestion du fonds Woodford Income Focus, a annoncé ce vendredi 20 décembre son administrateur légal dans une lettre aux investisseurs, que le FTfm a pu se procurer. Il s’agit du dernier fonds de l’empire démantelé de Neil Woodford à trouver un repreneur. Les autres véhicules ont été transmis à BlackRock et Schroders. Le véhicule, qui dispose de 268 millions de livres d’encours, sera réouvert aux souscriptions en février, sous le nom ASI Income Focus. Il sera géré par Charles Luke et Thomas Moore, qui investiront principalement dans des actions UK liquides.
23/12/2019

BNP Paribas AM réalise le premier closing de son second fonds de prêts aux PME

BNP Paribas AM (BNPP AM) vient de réaliser le premier closing de son second fonds de prêts aux PME. La filiale de BNP Paribas a levé 345 millions d’euros auprès de 13 investisseurs institutionnels européens et asiatiques. Le fonds, dénommé BNP Paribas European SME Debt Fund 2, est géré par le pôle de gestion Dette Privée et Actifs Réels de BNPP AM, sous la responsabilité de David Bouchoucha. Le fonds, comme son prédécesseur apportera une source de financement long-terme aux PME, sous la forme de dette senior in fine ou amortissable différée, en complément d’un financement bancaire classique. L’origination des actifs du fonds reposera principalement sur le partenariat entre BNPP AM et les réseaux domestiques du Groupe BNP Paribas en France, Belgique, Italie et Luxembourg.
23/12/2019

Nordea AM reçoit le label ISR pour trois de ses fonds

Nordea AM a annoncé ce 20 décembre avoir reçu le label ISR pour trois de ses fonds. Il s’agit des fonds Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund, Nordea 1 - Global Stars Equity Fund, et Nordea 1 - North American Stars Equity Fund. «Nous sommes heureux d’observer une prise de conscience grandissante du marché quant aux enjeux ESG», a déclaré dans un communiqué Marc Olivier, directeur général France de Nordea Asset Management. «Cette labellisation ISR est une réelle reconnaissance de l’engagement de longue date de Nordea en matière d’investissements durables. Nous souhaitons continuer à créer de la valeur pour les investisseurs français, en identifiant les entreprises qui s’engagent dans la voie du changement. Celles-ci sont les mieux positionnées pour devenir les leaders de demain».
23/12/2019

La Française REM acquiert un immeuble de coliving et coworking à Marseille

La Française Real Estate Managers a annoncé ce 20 décembre avoir acquis auprès d’Axis un immeuble mixte situé au cœur de Marseille d’une surface totale de 4.032 m². Il s’agit du premier immeuble en France dédié au coworking et au coliving. Il dispose d’appartements en coliving, d’appartements individuels, d’espaces de coworking et de salles de réunions, ainsi que d’un restaurant au rez-de-chaussée. Il bénéficie également d’un espace fitness et d’une salle de projection. L’immeuble est intégralement loué à l’enseigne The Babel Community, acteur français du marché du coliving, pour une durée ferme de 12 ans. Cette acquisition a été réalisée pour le compte de la Société Civile de Placement Immobilier Epargne Foncière.
20/12/2019

Nouvelles réductions de frais chez Vanguard

Vanguard a annoncé ce 19 décembre des réductions de frais sur plusieurs de ses fonds internationaux axés sur les revenus, à savoir le Vanguard International Dividend Appreciation Index Fund (1,6 milliard de dollars d’encours), le Vanguard International High Dividend Yield Index Fund (1,5 milliard de dollars) et le Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund (1,9 milliard de dollars). Les réductions de frais concernent également quatre fonds d’actions gérés activement en externe.En incluant les réductions de frais déjà annoncées cette année, les économies cumulées pour la clientèle représentent 41,7 millions de dollars répartis sur 50 fonds et ETF, souligne Vanguard dans un communiqué.DénominationNiveau des frais à la fin de l’année fiscale 2018Niveau des frais à la fin de l’année fiscale 2019Différence en points de baseInternational Dividend Appreciation Index Admiral 0.25%0.20%-5International Dividend Appreciation ETF 0.25%0.20%-5International High Dividend Yield Index Admiral 0.32%0.27%-5International High Dividend Yield ETF 0.32%0.27%-5Emerging Markets Government Bond ETF 0.30%0.25%-5Emerging Markets Government Bond Index Fund Admiral 0.30%0.25%-5Emerging Markets Government Bond Index Fund Institutional 0.29%0.23%-6Vanguard Selected Value Fund Investor 0.36%0.33%-3Vanguard Windsor Fund Admiral0.21%0.20%-1Vanguard Windsor Fund Investor0.31%0.30%-1Vanguard Emerging Markets Select Stock Fund Investor 0.94%0.93%-1Vanguard Explorer Fund Investor0.46%0.45%-1
20/12/2019

Oddo BHF AM reçoit le label ISR pour sept de ses fonds

Oddo BHF Asset Management a annoncé ce 19 décembre l’obtention du label ISR pour sept de ses fonds, représentant 5,6 milliards d’euros d’encours.Il s’agit des fonds : ODDO BHF AvenirODDO BHF Avenir EuroODDO BHF Avenir EuropeODDO BHF GénérationODDO BHF Euro Corporate BondODDO BHF Algo Ethical LeadersODDO BHF European Convertibles Moderate« le label ISR confirme l’engagement fort de ODDO BHF AM en faveur de l’investissement durable. Notre approche pragmatique de partenariat entre les gérants et notre équipe d’analystes ESG nous confère une position importante en matière d’investissement durable en Europe. Après nos stratégies actions et obligataires, la prochaine étape de l’extension de notre offre ESG sera l’inclusion de classes d’actifs telles que l’immobilier et les fonds multi-actifs», a déclaré dans un communiqué Nicolas Chaput, CEO de ODDO BHF AM. Par ailleurs, deux des fonds labellisés, ODDO BHF Algo Ethical Leaders et ODDO BHF Euro Corporate Bond, ont récemment également reçu le label allemand FNG (Forum Nachhaltige Geldanlagen).
20/12/2019

Morgan Stanley IM boucle un fonds infrastructure de 5,5Md$

Morgan Stanley Infrastructure Partners, l'équipe d’investissement privé en infrastructures au sein de Morgan Stanley Investment Management, a annoncé avoir levé 5,5 milliards de dollars pour North Haven Infrastructure Partners III, six mois après la première clôture du fonds le 19 juin 2019. Le fonds se concentre sur les secteurs des transports, de la production d'électricité (y compris la production d'énergie renouvelable), de l’infrastructure du gaz naturel et de l’infrastructure numérique. Deux investissements pour le fonds ont été annoncés : PNE AG, une société allemande d'énergie éolienne terrestre, et Fibre du Portugal, le plus grand réseau de fibre optique au Portugal. Morgan Stanley IM gérait et supervisait 507 milliards de dollars à fin septembre dont 100 milliards de dollars sur sa plateforme de solution alternatives.
19/12/2019

Allianz Real Estate recrute un responsable des acquisitions en Asie-Pacifique

Allianz Real Estate vient de recruter Danny Phuan au poste nouvellement créé de responsable des acquisitions en Asie-Pacifique. Basé à Singapour, il est rattaché à Rushabh Desai, le directeur général de la région. L’intéressé arrive de Keppel Capital, où il était dernièrement directeur des investissements en Asie du Nord.
19/12/2019

Les fonds ouverts ont collecté 622Md€ dans le monde au troisième trimestre

Au troisième trimestre 2019, les fonds ouverts régulés ont enregistré au niveau mondial une collecte nette de 622 milliards d’euros, contre 315 milliards d’euros au deuxième trimestre, selon des statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Les fonds de long terme ont attiré sur la période 342 milliards d’euros contre 251 milliards d’euros au deuxième trimestre. Toutes les grandes catégories de fonds ont affiché des flux nets positifs, à commencer par les fonds obligataires qui ont attiré 245 milliards d’euros contre 210 milliards précédemment. Les fonds diversifiés ont plus que doublé leurs souscriptions à 50 milliards d’euros et les fonds monétaires ont engrangé 280 milliards d’euros contre seulement 64 milliards au deuxième trimestre. Les fonds actions ont également bouclé le trimestre dans le vert, avec des entrées nettes de 0,4 milliard d’euros après de sorties nettes de 36 milliards d’euros. Aux Etats-Unis, la collecte nette ressort à 303 milliards d’euros contre 191 milliards pour l’Europe et 65 milliards d’euros pour le reste du monde des économies avancées, dont 32 milliards d’euros au Japon et 13 milliards d’euros au Canada. Les marchés émergents ont affiché des entrées nettes de 63 milliards d’euros, dont 36 milliards d’euros en Chine et 17 milliards d’euros au Brésil. Sur le seul marché européen, les fonds de long terme ont attiré 118 milliards d’euros au troisième trimestre contre 75 milliards d’euros au deuxième trimestre. Seuls les fonds dédiés aux actions ont subi des rachats au troisième trimestre, mais de seulement 11 milliards d’euros contre 33 milliards d’euros au deuxième trimestre. Les fonds obligataires ont affiché des entrées nettes stables de 82 milliards d’euros tandis que les fonds diversifiés enregistraient un doublement de leurs souscriptions à 30 milliards d’euros (contre 14 milliards d’euros). Au terme du troisième trimestre, les fonds actions affichaient un encours au niveau mondial de 21.100 milliards d’euros, en progression de 4,2% d’un trimestre sur l’autre. Les actifs des fonds obligataires marquaient pour leur part une hausse de près de 7% à 10.900 milliards d’euros et les fonds diversifiés de 5,8% à 8.800 milliards d’euros. Mesurés en dollar, les fonds d’investissement au niveau mondial se sont accrus de 0,3% au troisième trimestre à 55.700 milliards de dollars. En euro, la hausse est de 4,8% à 51.200 milliards d’euros.
19/12/2019

Premier closing à 384M€ pour Infragreen IV

La plateforme de financement RGreen Invest, spécialisée dans les infrastructures vertes, a annoncé ce 19 décembrele premier closing de sa stratégie InfragreenIV à 384 millions d’euros.«Ce premier closing nettement supérieur à la taille de notre précèdent millésime InfragreenIII, nous conforte dans notre volonté d’accompagner ce secteur», a soulignéNicolas Rochon, président de RGreen Invest. InfragreenIV est le quatrième millésime de la gamme de solutions d’investissement Infragreendéveloppées par RGreenInvest. Il s’agit d’un fonds consacré à l’investissement en equity et quasi equity dans des projets d’infrastructures liés à la transition énergétique et climatique dans l’Espace Economique Européen. Dans la lignée d’InfragreenIII, investi à 100%, ce dernier millésime accentue la part des investissements dédiés aux projets d’infrastructure liés à l’adaptation climatique (mobilité verte, efficacité énergétique).En preuve de garantie, InfragreenIV est labellisé «Greenfin Label France Finance Verte». A la faveur de ce closing, les actifs sous gestion de RGreen Invest ont franchi la barre symbolique du milliard d’euros, relève la société.
19/12/2019

Robeco lance un fonds ESG pour les conseillers italiens d’Allianz

Robeco a lancé la stratégie Robeco ESG Solution à destination exclusive des 2.300 conseillers financiers d’Allianz Bank FA, le réseau de conseillers financiers d’Allianz en Italie avec 50 milliards d’euros d’encours sous gestion. La nouvelle stratégie s’insère au sein de l’offre des contrats d’assurance-vie en unités de compte Linked Challenge Pro et Challenge Private de Darta Saving Life Assurance dac, société du groupe Allianz. Robeco ESG Solution est un fonds qui sera investi dans des fonds actions et obligations gérés avec des critères ESG. La gestion s’appuiera sur les compétences de l’équipe multi-classes d’actifs de Robeco et celles de la société en matière d’investissement durable.
19/12/2019

Les encours des fonds suisses progressent de près de 30MdCHF en novembre

Les encoursdes fonds de placement recensés parSwiss Fund Data SA et Morningstar se sont élevésen novembre 2019 à 1.234,1 milliards de francs. Par rapport au mois précédent, cela correspond à une augmentation de quelque 29,9 milliards de francs ou 2,4%.« Le climat favorable sur les marchés financiers s’est poursuivi et s’est même accentué par rapport au mois précédent », a commentéMarkus Fuchs, directeur de la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA). Durant le mois sous revue, lesfonds obligataires ont enregistré des entrées nettes de 3 milliards de francs tandis que les fonds actions et les fonds monétaires attiraient respectivement 1,5 milliard de francs et 1,2 milliard de francs.Seule catégorie à subir des dégagements, les fonds de matières premières ont terminé le mois de novembre sur des sorties nettes de 146,5 millions de francs.
19/12/2019

Muzinich boucle son fonds Muzinich Firstlight Middle Market ELTIF à 450M€

Muzinich & Co. Limited a annoncé ce 19 décembrele closing final du fonds Muzinich Firstlight Middle Market ELTIF à 450 millions d’euros, levier inclus. Le fonds repose sur une stratégie multi-crédit qui investit au sein d’un portefeuille d’instruments liquides (loans syndiqués et obligations high yield européens) et illiquides (dette privée européenne) géré de manière dynamique. Conçu par Muzinich et réalisé en partenariat avec Cordusio SIM, le fonds est également soutenu par d’autres grands distributeurs européens. Les ELTIFs représentent une génération relativement nouvelle de véhicule d’investissement et permettent aux investisseurs privés d’accéder à des classes d’actifs qui étaient historiquement réservées aux investisseurs institutionnels. À l’instar des fonds UCITS, ils sont fortement réglementés et visent à limiter les risques. « Bien que nous soyons actifs sur les marchés privés depuis 2014, c’est la première fois que nous sommes en mesure de créer un produit grâce auquel les investisseurs privés peuvent accéder à la dette privée, combinée à un portefeuille diversifié de loans syndiqués, une autre classe d’actifs qui, historiquement, n’a été accessible aux investisseurs privés qu’en montants limités», a commentéFilomena Cocco, Managing Director, Business Development, Europe chez Muzinich. « Nous pensons que la taille finale de cette offre montre à quel point elle a trouvé un écho auprès des investisseurs européens. Muzinich continuera d'étendre son offre sur le marché privé à destination des investisseurs paneuropéens et, en tant qu’experts dans la structuration de solutions produits nouvelles et innovantes, la société envisage de nouveaux ELTIFs incorporant des investissements sur le marché privé. »

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