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novembre 2010

24/11/2010

DWS a de grandes ambitions pour sa gamme d'obligations d'entreprises émergentes

Selon L’Agefi Suisse, DWS Investment a de grandes ambitions pour sa gamme DWS Invest Emerging Markets Corporates, centrée sur les obligations d’entreprises des pays émergents. «Il y a tellement de liquidités sur le marché, en quête de solutions de placement alternatives par rapport à l’Europe et aux Etats-Unis», explique Andreas Roemer, le responsable des activités Credit Europe & Asie de la société de fonds de gestion. Depuis la réorganisation de leur concept d’investissement en juillet, les fonds de la gamme ont réalisé une performance de 9,38% (8,14% pour l’indice de référence JP Morgan CEMBI). Les encours sont en passe d’atteindre les 75 millions d’euros à la fin du mois. Ils devrait être portés à 100 millions d’ici la fin de l’année. Avec pour objectif d’atteindre le milliard dans cette gamme de fonds d’ici 18 mois, selon Andreas Roemer.
24/11/2010

Vanguard abaisse ses frais minimum pour les "Signal Shares" de 25 fonds

Vanguard a annoncé le 22 novembre qu’avec effet immédiat la commission minimale pour les parts «Signal shares» de 25 de ses fonds indiciels d’action et d’obligations est abaissée à 0,07 %.D’autre part, le gestionnaire précise qu’il supprime le montant de souscription minimal (1 million à 5 millions de dollars jusqu'à présent) permettant d’accéder aux Signal Shares.Ces mesures visent à faciliter l’accès à cette classe de parts aux intermédiaires financiers, aux conseillers, à une sélection de clients institutionnels dont des plans d'épargne-retraite à contribution définie ou à prestation définies, des «endowments» et des fondations.
23/11/2010

GAM commercialise son fonds crédit market neutral coordonné

Le gestionnaire GAM a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne d’un neuvième hedge fund coordonné, le GAM Star Diversified Market Neutral Credit (lire notre article du 9 septembre). Il s’agit d’un newcits de droit irlandais géré par l’américain DCI dont le gestionnaire impose un préavis de 5 jours pour les retraits. Le fonds GAM Star Diversified Market Neutral Credit vise une surperformance annuelle de 500-800 points de base par rapport au Libor avec une volatilité comprise entre 5 et 7 % et une corrélation minime aux grands marchés obligataires. Caractéristiques : Code isin : IE00B56GWF50 Droits d’entrée : 5 %Frais de gestion annuel : 1,9 %Souscription minimale : 10.000 euros.
23/11/2010

Le nombre de promoteurs de fonds immobiliers pourrait diminuer de moitié en cinq ans

Dans un entretien avec la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Hans Joachim Reinke, président du directoire d’Union Investment, estime que les problèmes rencontrés par les fonds immobiliers offerts au public (22 milliards d’euros sont fermés aux remboursements sur 87 milliards d’encours totaux) sont imputables à des fautes de management, les gestionnaires concernés n’ayant pas opéré de distinction entre clients particuliers et investisseurs institutionnels, ce qui a en revanche été fait par Deka (20 milliards d’euros) et Union (18 milliards).Hans Joachim Reinke pense que dans cinq ans, seuls 7 à 8 promoteurs vendront encore des fonds immobiliers aux particuliers en Allemagne, contre 14 actuellement.Il estime par ailleurs que le projet de loi sur les fonds immobiliers va globalement dans le bon sens, mais souhaite quelques aménagements. Il souhaite que la durée minimale de détention soit de 12 mois et non de 24 mois ; d’autre part, il préconise de substituer aux retraits plafonnés pour les particuliers à 5.000 euros par mois par un montant de 20.000 euros par mois.
23/11/2010

Singapour propose un Reit coté conforme à la charia

Sabana Shari’ah Compliant Industrial Real Estate Investment Trust, ou Sabana Reit, sera le premier fonds immobilier de type Reit d’une certaine taille conforme à la charia coté sur la place de Singapour. La première cotation devrait intervenir le 26 novembre.L’introduction en Bourse devrait permettre de lever quelque 640 millions de dollars de Singapour, soit un peu moins de 500 millions de dollars. On compte parmi les principaux investisseurs FIL Investment Managers (Fidelity Investment Managers), Al Salam Bank-Baharin, Meren Pte Ltd (Metro Holdings) et Capital Investment Brokerage (une filiale de la banque jordanienne Capital Bank).Le Reit s’intéresse en priorité à l’immobilier industriel, notamment les locaux destinés aux secteur du high tech et de la chimie.
23/11/2010

Brandes fait enregistrer trois fonds en Espagne

Brandes Investment Funds (47 milliards de dollars) a fait enregistrer le 19 novembre, les fonds coordonnés Brandes European Equities Fund, Brandes Global Equities Fund et Brandes Equities Fund par la CNMV. La distribution en Espagne sera assurée par Allfunds Bank. Il s’agit de produits actions «value».
23/11/2010

Lyxor fait enregistrer sa gamme de newcits en Espagne

Récemment, indique Funds People, Lyxor Asset Management (Société Générale) a fait enregistrer par la CNMV neuf hedge funds aux normes OPCVM III de sa gamme dimension, qui viennent rejoindre les Lyxor Hedge Fund Index et Lyxor Active Edge bénéficiant déjà d’un agrément depuis quelques mois.Parmi les fonds nouvellement enregistrés figurent sept fonds de stratégies (Lyxor Special Situations, Lyxor Merger Arbitrage, Lyxor L/S Equity Long Bias, Lyxor L/S Equity Variable Bias, Lyxor L/S Equity Statistical Arbitrage, Lyxor Convertible Bonds and Volatilitily Aarbitraje et Lyxor CTA long term) et deux fonds thématiques (Lyxor Top 10 et Lyxor Credit Strategies).
23/11/2010

L’encours de la gestion italienne dépasse les 1.000 milliards d’euros

L’encours du secteur italien de la gestion d’actifs a atteint 1.010 milliards d’euros à la fin septembre 2010, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Depuis le début de l’année, le secteur a recueilli 27 milliards d’euros. Au troisième trimestre, la collecte a été dopée par la gestion collective, qui engrange 1,5 milliard d’euros et représentait fin septembre près de 500 milliards d’euros.
23/11/2010

Audacia se prépare à lancer un FCPR

Selon l’Agefi, Audacia, la société de gestion détenue à 100% par Gravitation, la holding industrielle et financière de Charles Beigbeder, et spécialisée dans le financement des PME sans prise de participation, prépare la levée d’un fonds commun de placement à risque (FCPR), d’environ 75 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels. Le fonds investira entre 4 et 5 millions dans des PME de plus de 25 millions de revenus.Audacia se prépare également à collecter entre 5 et 10 millions d’euros sur un Fonds d’investissement de proximité (FIP) en région Aquitaine, monté avec la Chambre de commerce de Pau. Il sera distribué via des banques privées et des conseillers en gestion de patrimoine. «Si l’expérience est concluante, nous pourrons préparer les millésimes suivants et la dupliquer dans d’autres régions», a indiqué Charles Beigbeder cité par le quotidien.
23/11/2010

Lancement du FCPR Capital Export

Le FCPR (fonds commun de placement à risque) allégé Capital Export, dont la constitution a pris deux ans en raison de la crise, ambitionne de lever 50 millions d’euros de liquidités d’ici à mi-2011, rapporte Les Echos. Ce fonds de capital-développement, qui s’adresse aux PME exportatrices ayant besoin de renforcer leurs capitaux, prévoit un premier closing de plus de 25 millions d’euros d’ici à fin janvier auprès de souscripteurs institutionnels et d’entreprises patrimoniales.
23/11/2010

Un nouvel EMTN chez Barclays

Jusqu’au 31 décembre, Barclays commercialise Barclays Rendement 6, un EMTN d’une durée de deux ans qui distribue chaque année un coupon garanti de 6% (soit un taux de rendement annuel brut de 5,96 %), quelle que soit l’évolution de l’indice de référence, le CAC 40. Barclays Rendement 6 est un EMTN qui n’offre aucune garantie sur le capital investi. Au moment du remboursement deux cas peuvent alors se produire :- L’indice n’a pas baissé de plus de 30% par rapport à son niveau initial, auquel cas l’investisseur reçoit l’intégralité du capital initial (hors frais, commissions etfiscalité applicable au cadre d’investissement). - L’indice a baissé de plus de 30% par rapport à son niveau initial, auquel cas l’investisseur voit son capital diminuer à hauteur de la performancenégative de l’indice.Caractéristiques : Code isin : XS0541901319Commission de souscription : 4 % maximumMontant de la part : 1 000 €Montant minimum à la souscription : 1 000 eurosDate d'échéance de l’EMTN : 4 janvier 2013
23/11/2010

Neuberger Berman veut lancer des ETF à gestion active

A son tour, Neuberger Berman a déposé auprès de la SEC une demande d’exemption et d’agrément pour être autorisé à lancer des ETF gérés activement. L’autorisation sollicitée du régulateur concerne la gestion d’ETF d’actions et obligataires, sur les devises et les fonds de fonds, qui utiliseront des ETF gérés par Neuberger Berman.
22/11/2010

La guerre des prix sur les ETF gagne l'Europe

DAB Bank a indiqué que ses ventes de plans d'épargne sous forme de parts de 59 ETF db x-trackers ont quadruplé depuis qu’elle les propose sans commission, rapporte le Financial Times Fund Management. De fait, la Deutsche Bank finance ces offres sans commissions chez sa filiale de courtage MaxBlue et chez DAB-Bank en leur reversant une part de la commission de gestion durant la durée du contrat (5 ans).La guerre des prix sur les ETF qui fait rage aux Etats-Unis a saisi l’Europe. En Allemagne SBroker propose ainsi des plans d'épargne sous forme d’ETF sans commission sur 13 ETF d’ETFlab, et la Commerzbank devrait faire de même début 2011 (avec ses ETF ComStage, ndlr).Au Royaume-Uni, Stocktrade (filiale de Brewin Dolphin) négocie avec trois promoteurs d’ETF pour lancer prochainement des plans d'épargne sans commission.
22/11/2010

Oppenheim Fonds Trust commercialise les fonds de matières premières de Bache

Le gestionnaire colognais Oppenheim Fonds Trust (OPFT, 16,3 milliards d’euros d’encours au 30 septembre) a annoncé le 19 novembre qu’il commercialise désormais en Allemagne les fonds de la sicav luxembourgeoise Bache Global Series qui répliquent l'évolution des 19 indices de matières premières couvertes par l’indice Bache Commodity IndexSM (BCISM).Les trois groupes de l’indice sont l'énergie (maximum 49 % avec six composantes), les métaux (maximum 21,5 %, 5 composantes) et les matières premières agricoles (maximum 29,5 %, huit composantes). Bache gérait au 31 août plus de 700 millions de dollars en appliquant la méthodologie BCI. Les allocations stratégiques sont adaptées tactiquement à l'évolution des prix sur les différents marchés pour réduire les risques et les fluctuations.
22/11/2010

Shedlin lance un fonds immobilier focalisé sur le Brésil

Le gestionnaire Shedlin Capital de Nuremberg a annoncé le lancement du fonds immobilier fermé Shedlin Latin American Property 1 d’une durée de 7 ans et dont le volume se situera entre 35 et 40 millions d’euros répartis sur un maximum de sept projets résidentiels dans le Nord-Est du Brésil.La souscription minimale est fixée à 10.000 euros pour les particuliers, le droit d’entrée étant de 5 %. Le taux de rendement interne, après frais serait d’environ 12 % par an.Shedlin explique que le choix de la région Nord-Est du Brésil (Natal, Recife, Maceió) s’est imposé en raison de la forte croissance, de la stabilité de l’environnement politique ainsi que de l’organisation de la Coupe du monde de football en 2014 - Natal et Recife sont des sites où se dérouleront des matches - et des Jeux olympiques de 2016. Le Nord-Est est aussi une région qui attire beaucoup de particuliers hauts de gamme.La distribution du fonds s’effectuera au travers de partenaires sélectionnés.
22/11/2010

Treize fonds américains s'intéressent au TGV espagnol

Le 19 novembre, José Blanco, le ministre espagnol du Développement, a entamé au Plaza de New York son road show destiné à trouver les partenaires financiers privés du plan d’infrastructures de 17 milliards d’euros (dont 70 % affectés aux chemins de fer) lancé par le gouvernement de Madrid, rapporte Expansión.Treize fonds sont intéressés par ce projet, donc ceux de Goldman Sachs, Citi, Morgan Stanley, UBS et Deutsche Bank, mais aussi Carlyle, Macquarie et Global Infrastructure Partners (contrôlé par Credit Suisse et General Electric).
22/11/2010

Cordea Savills mise sur des conseillers indépendants

Thomas Gütle, directeur pour l’Allemagne de la société britannique de gestion de fonds immobiliers Cordea Savills, a annoncé à la Börsen-Zeitung le lancement prochain du European Retail Fund qui devrait pouvoir investir 600 millions d’euros (dont la moitié de fonds propres) dans des immeubles européens du commerce de détail.L’orignalité de ce produit, un FCP de droit luxembourgeois qui doit être lancé dans le courant du premier trimestre 2011, tient au fait que Cordea Savills s’est assuré les services de deux experts indépendants, Bernhard Schoofs et Gerhard Kemper, qui auront pour mission de conseiller les investisseurs et non l'équipe de gestion. L’adoption de cette formule permet à Cordea Savills d'être le premier gestionnaire en Allemagne à se conformer aux recommandations de l’association européenne Inrev des investisseurs en instruments immobiliers non cotés.
22/11/2010

L'écart de suivi des newcits s'avère relativement modeste

Une étude de HedgeFund Intelligence sur 62 fonds alternatifs coordonnés montre que l'écart de suivi moyen par rapport à leur «modèle» offshore se limite à 3,38 points de pourcentage, celui des produits actions ressortant à seulement 2,94 %, rapporte Hedge Week. Le «tracking error» se situe à 3,45 % pour les fonds d’arbitrage, événementiels, crédit et multistratégies ; il atteint 4,12 % pour les stratégies global macro, fixed income et futures.Seuls 4 des 62 fonds affichent un écart de suivi supérieur à 10 %, tandis que 32 marquent une déviation de moins de 3 %, dont 14 % pour lesquels la différence est inférieure à 1 %.
22/11/2010

Un fonds alternatif se lance à Paris

L’ancien conseiller économique à Matignon, Alain Demarolle, qui vient de passer trois ans à Londres chez Eton Park, a choisi Paris pour lancer son fonds alternatif spécialisé sur les grandes capitalisations européennes, rapporte l’Agefi. La Sicav enregistrée au Luxembourg, Alura Capital Partners, a démarré ses activités début octobre, avec des clients tels que CNP Assurances, OFI AM ou la banque privée suisse JP Hottinguer, avec pour objectif d’atteindre les 500 millions d’euros d’encours. Alura Capital intervient en suivant des stratégies long/short ou event driven, un positionnement que la société cherche à vendre auprès des investisseurs américains, alors que ses clients se divisent pour moitié entre la France et le reste de l’Europe.Le fonds est à liquidité mensuelle, précise le quotidien Son horizon de détention est plutôt de 6 mois, avec un effet de levier limité, de 200% au maximum.
22/11/2010

Les fonds de fonds immobiliers plus gourmands dans un marché dynamique

L’Agefi qui cite l’Inrev, l’association professionnelle pour l’Europe des fonds de fonds immobiliers, rapporte qu’en moyenne, les commissions de gestion annuelles de ces derniers s'élèvent à 0,40% de leur valeur actuelle nette. Le dynamisme du marché immobilier a apparemment eu un effet notable. Alors que les fonds de fonds lancés avant 2005 affichent des commissions de gestion de 0,32% en moyenne, ceux créés en 2007, au plus haut du marché, facturent des commissions de 0,42%. Logiquement, l'étude montre que les fonds de fonds affichant les stratégies les plus risquées présentent un niveau de commission plus important. Ainsi, les véhicules «core», qui prennent le moins de risque demandent une commission de gestion de 0,40% en moyenne, contre 0,44% pour les structures «value added». Des commissions de performance permettent en outre aux managers de se rémunérer en fonction du risque pris. Et pour les les fonds de fonds qui se concentrent sur les stratégies les plus risquées, le seuil à partir duquel une commission de performance est versée aux gérants (hurdle rate) s'élève en moyenne à 9%, note le quotidien.

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