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mai 2011

18/05/2011

Stabilisation des actifs sous gestion des fonds de hedge funds au premier trimestre

Les fonds de hedge funds enregistrés en Suisse et libellés en dollars ont juste pu se maintenir dans la zone positive (+0,6%) au cours du premier trimestre 2011, rapporte L’Agefi suisse. Après une performance de 3,6% au trimestre précédent. Dans le même temps, l’indice mondial des actions MSCI a progressé de 4,2% au cours du 1er trimestre et l’indice Goldman Sachs des matières premières de près de 11%. Par ailleurs, selon les estimations du Centre pour les placements alternatifs et la gestion du risque de l’Université de Zurich (ZHAW), les actifs gérés par les fonds de hedge funds enregistrés en Suisse ont progressé de 3% au 1er trimestre 2011, essentiellement grâce à de la collecte nette. Reste que «on ne peut pas parler en Suisse d’un redressement durable des fonds de hedge funds enregistrés en Suisse» selon l’institut. Aucun mouvement de grande ampleur n’a en effet été observé depuis près de deux ans tant au niveau de la performance que de la collecte nette.
17/05/2011

Aviva envisage de lancer un fonds dédié aux actions américaines

Selon MoneyMarketing, Aviva Investors envisage de lancer un fonds de revenu sur les actions américaines dans les prochains mois.Le fonds sera géré par Henry Sanders, l’un des fondateurs de River Road Asset management, racheté par Aviva au début de l’année 2010. Le fonds sera une réplication du Dividend all-Cap Value Strategy de River Road. Le portefeuille du fonds pourrait être constitué à hauteur de 50% de grandes capitalisations, pour un tiers de valeurs moyennes, le reliquat étant réservé aux petites capitalisations.
17/05/2011

Morgan Stanley et Ascend Capital lancent un fonds Ucits III

Morgan Stanley vient d’annoncer le lancement d’un fonds au format Ucits III qui sera domicilié en Irlande et disponible sur sa plate-forme locale, FundLogic Alternatives.La société de gestion basée à San Francisco, Ascend Capital, qui gère quelque 3,2 milliards de dollars, a été désignée «investment manager» de ce fonds, le MS Ascend Ucits Fund, dont la promotion incombe à Morgan Stanley. Ce fonds est une stratégie actions long/short qui vise «une maximisation des gains conjuguée à une réduction de la volatilité», selon un communiqué de Morgan Stanley.
17/05/2011

EQT cherche à lever un fonds de 4,2 milliards d’euros

La société de capital investissement EQT, qui est en partie détenue par la famille suédoise Wallenberg, offre aux investisseurs de son nouveau fonds qui s’engagent avant le premier «closing» un rabais de 10 % sur les commission de gestion de 1,5 %. La société cherche à lever 4,25 milliards d’euros d’ici à juillet lors du premier tour de table, selon les informations du Financial Times.
17/05/2011

Apollo Multi AM propose deux nouveaux fonds

Le britannique Apollo Multi Asset Management va lancer deux nouveaux fonds début juin, le IFDS Apollo Multi Asset Defensive et le IFDS Apollo Multi Asset Adventurous, rapporte Investment Week.Les deux fonds seront structurés comme des Non Ucits Retail Schemes (Nurs) qui pourront investir notamment dans des ETF, des produits structurés, de l’immobilier en direct ainsi que des stratégies alternatives (hedge funds).
17/05/2011

CalPERS va vendre ses participations dans des sociétés iraniennes et soudanaises

Le fonds de pension californien CalPERS a indiqué le 16 mai qu’il avait adopté un programme de vente de toutes ses participations encore existantes dans certaines sociétés iraniennes et soudanaises. Les investissements du fonds de pension ont atteint jusqu’à 2 milliards de dollars dans 47 sociétés de ces pays. Aujourd’hui, CalPERS ne détient plus que 8 participations représentant un encours d’environ 160 millions de dollars.
17/05/2011

First Trust lance un ETF sur l'industrie automobile

Selon Mutual Fund Wire, First Trust Advisors vient de lancer son premier ETF qui permet aux investisseurs d’investir sur l’industrie automobile. Le First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund, qui est disponible depuis le 10 mai sur le Nasdaq, suit la performance de 30 sociétés actives dans le secteur automobile.
17/05/2011

DWS gèle les souscriptions/rachats du db ImmoFlex

Le 16 mai, DWS Investments (Deutsche Bank) a annoncé qu’elle suspend jusqu'à nouvel ordre les souscriptions et rachats de son fonds de fonds immobiliers offerts au public db ImmoFlex (259 millions d’euros) parce qu’une grande partie de son portefeuille est investi dans des fonds immobiliers offerts au public pour lesquels les remboursements ont été gelés, ce gel étant susceptible de durer encore assez longtemps.Les liquidités du db ImmoFlex sont insuffisantes pour servir toutes les demandes de rachat ; s’il fallait les satisfaire, il faudrait céder des actifs avec des décotes injustifiables, ce qui détériorerait nettement la qualité du portefeuille (14 fonds investis dans environ 500 actifs répartis sur plus de 20 pays) ainsi que la structure de risque.Le fonds, exclusivement détenu par des particuliers, aurait subi des sorties nettes de 50 millions d’euros depuis le début de l’année et sa liquidité serait tombée à 7 % (pour 5 % de minimum réglementaire).
17/05/2011

Le contrat « variable annuities » d'Axa décolle en France

Selon La Tribune, les assurances-vie «variable annuities», ces assurances-vie multisupports promettant un revenu garanti à vie, décollent en France. « En trois mois en 2011, nous avons collecté autant sur les «variable annuities» en France, qu’en un an en 2010 », se félicite Matthieu André, managing director d’Axa Global Distributors. Pour lui, ces contrats pourraient atteindre 15 % des marchés de l’assurance vie-épargne et des OPCVM.
17/05/2011

Un nouvel ETF de HSBC sur Euronext Paris

Le 16 mai, NYSE-Euronext a annoncé avoir admis à la négociation sur sa plate-forme parisienne l’ETF irlandais HSBC SP BRIC 40 ETF de HSBC, qui réplique l’indice SP BRIC 40. Le fonds est chargé à 0,60 %.Désormais NYSE Euronext cotre 648 fois 556 ETF répliquant plus de 360 indices. Depuis le début de l’année, l’entreprise de marché a enregistré 107 nouvelles cotations de 81 ETF sur ses plates-formes européennes. (*) Code isin : IE00B5YLK706
17/05/2011

GAM rapatrie la gestion d’un fonds dette émergente

Suite à l’intégration par GAM du spécialiste des marchés obligataires et des changes Augustus Asset Managers, la gestion du fonds GAM Star Pharo Emerging Market Debt & FX va être rapatriée en interne, et confiée à Paul McNamara, investment director chez GAM. A cette occasion, le fonds prendra le nom de GAM Star Emerging Markets Total Return. Jusqu’ici, le fonds était géré par Pharo Global Advisors Limited. Le contrat de gestion par délégation sera résilié le 1er juin.Paul McNamara et son équipe ont rejoint GAM suite à l‘acquisition d‘Augustus Asset Managers en 2009. Cette société de gestion investit dans la dette des marchés et au 30 avril 2011, Paul McNamara gérait quelque 7,6 milliards de dollars d‘actifs. Le fonds continuera à viser un rendement total supérieur de 3% à 5% à l‘indice JP Morgan EMBI Global Diversified Composite et sera toujours géré dans un style macroéconomique «top down» privilégiant une gestion active du risque.
17/05/2011

Deux départs chez Julius Baer en Asie

Andrea Benenati, patron du bureau de Hong Kong et CEO pour l’Asie du nord au sein du groupe Julius Baer, devrait quitter la société le mois prochain pour créer sa propre firme de gestion à Hong Kong, rapporte Asian Investor. Alexandre Floersheim, responsable des services de conseil en investissement à Hong Kong, devrait également quitter Julius Baer pour accompagner Andrea Benenati dans ses nouveaux projets.
16/05/2011

Les ETF outre-Manche ont enregistré une collecte record au premier trimestre

La collecte nette des ETF outre-Manche s’est élevée au premier trimestre au niveau record de 824 millions de livres, selon les statistiques communiquées par l’association britannique de la gestion d’actifs (IMA). A fin mars 2011, l’encours des ETF s'établissait à près de 40 milliards de livres, 39,8 milliards très précisément, en hausse de 19% par rapport au premier trimestre 2010.Les ETF représentaient fin mars 6,8% du total des fonds, une proportion encore jamais observée. Sur 81 ETF, 40 (soit 49%) répliquent les principaux indices britanniques.Les fonds de fonds ont pour leur part drainé en données brutes 1 livre sur 8 livres investies dans l’ensemble des fonds. La collecte nette s’est élevée à 1,7 milliard de livres, dont environ la moitié (860 millions de livres) a été investie dans des fonds diversifiés. A la fin du premier trimestre, l’encours des fonds de fonds s’inscrivait à 60,7 milliards de livres, soit 10,4% du total des fonds.La collecte nette des fonds éthiques s’est établie à 90 millions de livres, légèrement en retrait par rapport aux niveaux observés précédemment. Les actifs sous gestion dans les fonds éthiques totalisaient 7 milliards de livres fin mars, en progression de 15% par rapport au premier trimestre 2010.Au total, la collecte nette de l’ensemble de ces fonds (fonds de fonds, ETF, fonds éthiques) s’est inscrite à 4,72 milliards de livres au premier trimestre contre 5,67 milliards au premier trimestre 2010. Les actifs sous gestion atteignaient fin mars 583,2 milliards de livres, en progression de 14% par rapport à leur niveau de fin mars 2010.
16/05/2011

Pékin pourrait augmenter la force de frappe du fonds souverain CIC

L’un des dirigeants du fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC) a annoncé que Pékin, qui accumule les réserves de change, travaillait au versement de financements continus à son fonds souverain, rapporte Les Echos. Une injection de 100 à 200 milliards de dollars serait envisagée.
16/05/2011

Calpers a investi pour près de 5,5 milliards d'euros dans des hedge funds

Dans une interview donnée à L’Agefi, Craig Dandurand, le gérant du fonds de pension californien Calpers a indiqué que dans son allocation d’actifs, les hedge funds représentaient 2,5% des encours globaux (5,4 milliards d’euros). Le gérant qui considère les hedge funds non pas comme une classe d’actifs mais comme un mode de gestion mettant le risque au centre de ses considérations, a rappelé que l’objectif de rendement est fixé à 5% après inflation avec un objectif de risque égal à moins de la moitié de la volatilité des marchés actions sur une période annualisée de cinq ans. Depuis avril 2002, le rendement annualisé de notre programme s’est établi à quelque 6%, de même que la volatilité, ajoute le professionnel.
16/05/2011

Calvert fusionne deux fonds

La société de gestion américaine Calvert, spécialisée dans l’investissement socialement responsable, a indiqué le 12 mai qu’elle allait fusionner deux mutual funds «growth» de grandes capitalisations.Le Calvert Equity Portfolio (1,8 milliard de dollars au 11 mai) va absorber le Calvert Large Cap Growth Fund (653,4 millions de dollars au 11 mai). La fusion des deux fonds doit préalablement être approuvée par les actionnaires.
16/05/2011

MainFirst AM lance un fonds coordonné equity market neutral

Filiale de la banque privée francfortoise MainFirst Bank, MainFirst Asset Management vient de lancer (le 11 mai) un cinquième fonds d’actions, le MainFirst Equity Market Neutral Fund, un produit coordonné de droit luxembourgeois qui bénéficie d’un agrément de commercialisation en Allemagne. Ce fonds long/short est géré par Oliver Haseley et Thomas Merx, qui visent une performance annuelle de 10-12 % avec une volatilité inférieure à 5 % : le premier est depuis 2005 le responsable de la gestion de performance absolue et le second le directeur du négoce.Ce nouveau produit est doté au démarrage d’un encours de 10 millions d’euros. Il s’appuie sur un portefeuille géré en interne depuis fin 2010 (50-70 lignes) qui a généré une performance annuelle avant frais de 12,4 % jusqu'à présent, avec une volatilité de 4,4 %. La corrélation avec le Stoxx Europe 600 TR s’est limitée à 0,09.Caractéristiques :Dénomination: MainFirst Equity Market Neutral FundCode Isin : LU0626808819Souscription minimale : 2.500 eurosCommission de gestion : 1,7 % (actuellement)Commission de performance : 15 % avec high watermark
16/05/2011

Le fonds souverain norvégien pèse près de 400 milliards d'euros

Le fonds de pension public norvégien, le deuxième plus gros fonds souverain au monde (après celui d’Abou Dhabi), a vu sa valeur de marché tutoyer la barre des 400 milliards d’euros au premier trimestre, a annoncé le 13 mai la Banque de Norvège chargée de sa gestion. Alimenté par les revenus pétroliers de l’Etat et investi en actions et obligations internationales ainsi que dans l’immobilier, le fonds pèse désormais 3.102 milliards de couronnes (395,7 milliards d’euros), soit 24 milliards de plus que fin 2010, à un niveau encore jamais observé.Les placements financiers du fonds se sont appréciés de 59 milliards de couronnes au premier trimestre, soit un rendement de 2,9% pour les actions et de 0,7% pour les obligations.Les résultats meilleurs qu’attendu d’un certain nombre d’entreprises, le prix du pétrole et du gaz naturel plus élevé et l’anticipation d’une croissance de l'économie mondiale ont contribué à doper le cours des actions européennes et américaines, précise dans un communiqué le CEO de Norges Bank Investment Management (NBIM), Yngve Slyngstad.La performance du fonds a toutefois été érodée par le tremblement de terre au Japon, suivi de la catastrophe nucléaire de Fukushima. L’allocation de 5% dévolue aux actions japonaises a subi une perte de 2,8% (mesurée en monnaie locale).A la fin du premier trimestre, le fonds était investi à hauteur de 61,3% en actions, la poche obligataire représentant 38,6% du total et l’immobilier 0,1%.
16/05/2011

Le marché du capital-investissement s’est assaini

Dans un entretien aux Echos, le président du directoire d’Eurazeo, Patrick Sayer, estime que le marché du capital-investissement s’est assaini. «Certains acteurs faisaient n’importe quoi, ne connaissaient rien à l’Europe, achetaient très cher en pensant que les valorisations allaient croître. Dans certains cas, renonçant à un investissement, il nous est même arrivé de revendre nos analyses financières à des concurrents qui souhaitaient réaliser l’opération en quelques jours. On ne voit plus ce genre de comportements. Les banques sont aussi moins agressives. Au milieu de la crise, certaines banques étrangères n’ont pas respecté leurs engagements. Nous avons désormais réduit le nombre de partenaires avec lesquels nous travaillons pour conserver un nombre restreint de relations durables de confiance et de qualité», explique Patrick Sayer
16/05/2011

Hugau Gestion étoffe sa gamme d'un produit obligataire de haut rendement

Le 20 mai 2011, Hugau Gestion lancera un nouveau FCP coordonné de droit français, Hugau High Yield Recovery, qui investira en obligations notées BB+ sur des échéances 2014/2015 afin de capter du rendement (4/4,30%) et de profiter sur la période de détention de l’obligation d’un relèvement probable de notation par les agences spécialisées. Il s’agit d’un portefeuille positionné à la frontière des univers d’obligations d’entreprises catégorie investissement (investment grade) et haut rendement (la fameuse zone des 5B), afin de dégager une rentabilité supérieure à celle de l'épargne dite sans risque.Le risque de perte en capital, en cas de remontée des taux d’intérêt, sera couvert comme Hugau Gestion le fait déjà pour ses autres OPCVM Hugau Obli 1/3 et Hugau Obli 3/5. Le nouveau produit s’appuiera également sur le même processus de gestion que les trois autres OPCVM taux d’Hugau Gestion, à savoir la sélection d’obligations à taux fixe ou à taux variables d’entreprises européennes de qualité, à partir de l’analyse crédit.Les investissements dans ces titres présentent un profil rendement-risque attrayant. Les analyses ont en effet montré que l’univers des obligations d’entreprise notées entre BB- et BBB- a historiquement dégagé des performances supérieures à celles du segment catégorie investissement et ce, avec une augmentation marginale de la prise de risque. La volatilité du portefeuille type serait de 2,4.La gestion du FCP sera assurée par le même gérant que pour les autres OPCVM taux d’Hugau Gestion, à savoir Johan Bigot, et la gestion du risque crédit par Catherine Huguel.A titre d’exemple, le fonds investira dans des titres d'émetteurs ne souhaitant pas de rating (Lagardère) et/ou d'émetteurs non-investment grade avec profil d’investment grade (Pernod). Il s’engagera sur des titres dont les risques de dégradation déjà anticipés par le marché (Lafarge) ou dont la valorisation reflète des aberrations de marché de la zone Euro (récent flux vendeur sur les «corporates» des pays PIIGS - Portugal, Italy, Ireland, Greece, Spain ).La gestion du FCP High Yield Recovery essaiera de tirer partie d'évènements tels que les ventes par des investisseurs du fait d’un abaissement de notation, l’imminence d’une promotion en catégorie d’investissement ou le passage en catégorie haut rendement d’un émetteur à la suite d’une opération de croissance externe considérée comme créatrice de valeur mais financée par dette.Caractéristiques :Dénomination : Hugau High Yield RecoveryCode Isin : FR0011033984Frais de gestion prélevés : 1,00% TTCValeur nominale : 10.000 €Valorisation : hebdomadaire

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