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mars 2012

13/03/2012

L'UFF lance le FCPI UFF Innovation 14

L’UFF annonce le lancement du fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI). UFF Innovation 14 a pour objectif d’investir 100% de son actif dans des sociétés innovantes principalement non cotées, particulièrement dans les secteurs de l'énergie, des technologies de l’information et des sciences de la vie. Le FCPI investira un minimum de 40% de son actif en actions de PME éligibles. Les 60% restants seront principalement investis en obligations classiques, bons de souscription d’action (BSA) et en avances en compte courant dans des PME éligibles en croissance. Le FCPI UFF Innovation 14 sera géré par l'équipe de Truffle Capital. Caractéristiques :- Commercialisation du 17 février au 19 octobre 2012- Durée de vie du fonds jusqu’au 30 juin 2019, éventuellement prorogeable de deux années supplémentaires- Seuil de souscription : aucun. Ce fonds est accessible à une épargne régulière pendant toute la période de commercialisation- Droit d’entrée maximal : 4%- Droit de sortie : 4% acquis au fonds pendant toute sa durée de vie- Rachats impossibles sauf cas dérogatoires- Taux des frais de gestion : 3.57%- Taux de Frais Annuel Moyen (TFAM) calculé sur 7 ans : 4.51%
13/03/2012

Legg Mason va lancer un fonds global high yield

Legg Mason va lancer une version Ucits de son fonds monde à haut rendement, Brandywine Global High Yield, géré par sa filiale américaine Brandywine Global, révèle Citywire Global. Il sera géré par Gerhardt Herbert, Brian Kloss et Regina Borromeo.
13/03/2012

Première enquête sur les plates-formes d'administration de fonds en Europe

Les actifs sous administration détenus sur des plates-formes européennes en architecture ouverte représentent quelque 740 milliards d’euros, selon une enquête réalisée par The Platforum («The European Platform Guide») et qui se présente comme la première du genre.Au troisième trimestre 2011, les actifs sous administration des cinq principaux marchés européens pris en compte dans l'étude de The Platforum, à savoir le Royaume-Uni, la France, l’Allemagne, l’Italie et l’Espagne, s'élevaient à 561 milliards d’euros. Le premier marché en termes d’actifs sous administration est le Royaume-Uni, devant l’Italie. Les plus importantes plates-formes en architecture ouverte en Europe comprennent Allfunds Bank, Cofinds, Fidelity, Fund Channel et Skandia, autant de plates-formes qui ont toutes plus de 35 milliards d’euros de fonds tiers.Fidelity est la plate-forme dominante pour l’Europe du Nord, avec un total d’actifs britanniques et allemands de 56 milliards d’euros. Pour l’Europe du Sud, Allfunds Bank est l’acteur principal avec 55 milliards d’euros d’actifs sous administration.L’enquête relève aussi que les modèles de tarification sont pour la plupart basés sur des systèmes de rabais. Le Royaume-Uni est toutefois en train de développer un modèle dans lequel les nouveaux entrants percoivent de façon explicite des frais d’administration.
13/03/2012

Bankia Fondos lance son premier fonds

Sous la marque Bankia Banca Privada, Bankia Fondos compte lancer le 20 avril son premier fonds, le Tipo Fijo Garantizado 2, dont l'échéance est fixée au 16 février 2017. Le fonds a été enregistré par la CNMV le 9 mars.Ce produit obligataire investi principalement en obligations d’Etat et d’entreprises de la zone OCDE notées au minmum A- est conçu pour servir un taux de rendement annuel de 4 % en plus du remboursement du capital, avec un premier versement de 8,33 % le 14 mai 2014.CaractéristiquesDénomination : Bankia Banca Privada Tipo Fijo Garantizado 2, FICode Isin : ES0113932000Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,2 %Pénalité de sortie anticipée : 4 %
13/03/2012

Lyxor rajoute quatre ETF à la cote de Madrid

Quelques jours à peine après avoir enregistré trois ETF sur des indices Russell en Espagne (lire Newsmanagers du 5 mars), Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) a fait admettre à la négociation sur le marché espagnol quatre autres ETF, cette fois sur des sous-indices du S&P 500.La CNMV a cette fois enregistré le 9 mars les fonds Lyxor ETF S&P 500 Cappes Industrials Sector, Capped Materials Sector, Capped Technology Sector et Capped Utilities Sector qui sont déjà côtés à Paris depuis le mois dernier.
13/03/2012

Pictet AM lance un nouveau fonds en Italie

Pictet Asset Management lance en Italie son Global Bonds Fundamental, un nouveau fonds investi dans des obligations d’Etats du monde entier, rapporte Bluerating. Le produit sera proposé à la clientèle de particuliers. Il a été agréé en Italie le 20 février 2012.
12/03/2012

Le fonds de pension danois FSP s'adosse à un poids lourd local AP Pension

Deux des plus gros fonds de pension danois, AP Pension et FSP, ont décidé d’unir leurs forces pour former une nouvelle entité dont les actifs sous gestion vont s'élever à 77 milliards de couronnes danoises, soit quelque 10,4 milliards d’euros. La nouvelle structure prendra le nom d’AP Pension FSP, le fonds de pension du secteur financier doté de 22 milliards de couronnes d’actifs sous gestion, a indiqué avoir décidé de se rapprocher d’AP Pension en raison de la concurrence accrue dans le secteur et de la réglementation qui exige notamment un renforcement des fonds propres. FSP a été souvent montré du doigt pour ses coûts excessivement élevés. FSP prend une commission de 2.822 couronnes par an contre seulement 1.355 couronnes pour AP Pension. Le nouveau fonds de pension devrait prélever une commission annuelle comprise entre 1.350 et 1.500 couronnes, avec une réduction jusqu'à 10% dans les toutes prochaines années. La fusion devrait être approuvée à la prochaine assemblée générale mixte de FSP, programmée pour le 19 avril.
12/03/2012

Les fonds d’actions et d’obligations émergents plébiscités début mars

Durant la première semaine de mars, l’appétit pour le risque ne s’est démenti et les investisseurs ont donné la préférence aux fonds obligataires émergents ainsi qu’aux fonds d’actions émergentes qui ont enregistré pour plus de 1 milliard de dollars de souscriptions nettes, selon les statistiques d’EPFR Global. Dans l’attente en Europe des résultats de l’échange de dette grecque, les fonds européens ont encore subi des rachats limités.Les fonds actions dans leur ensemble ont terminé la semaine au 7 mars sur une décollecte de 4,3 milliards de dollars, les fonds obligataires enregistrant de leur côté une collecte nette de 6,9 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont enregistré des souscriptions nettes pour un montant de 5,9 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les fonds monétaires américains affichent une décollecte de 53,8 milliards de dollars alors que les fonds monétaires européens sont dans le vert pour un montant de 3,49 milliards de dollars. Outre-Atlantique, les fonds d’actions américaines ont subi une décollecte de plus de 5 milliards de dollars, si bien que les souscriptions nettes depuis le début de l’année ont repassé sous la barre du milliard de dollars. L’essentiel des rachats est attribuable aux ETF petites et grandes capitalisations.Les fonds d’actions japonaises ont subi des rachats de près de 450 millions de dollars, les investisseurs étant préoccupés par la hausse de la facture énergétique et les lenteurs du programme de reconstruction. Depuis le début de l’année, la décollecte atteint 1,6 milliard de dollars alors que les fonds d’actions japonaises affichent une performance de 12%. A noter enfin que depuis le début de l’année, les fonds d’obligations high yield, toujours très recherchées, ont enregistré une collecte nette de plus de 23 milliards de dollars.
12/03/2012

Skandia délègue la gestion d'un fonds à Analytic Investors

Skandia Investment Group a choisi le gestionnaire de fortune quantitatif américain Analytic Investors pour piloter son fonds d’actions Skandia Swiss Equity Fund (65 millions de francs). L’objectif consiste à surperformer le marché suisse dans son ensemble avec une volatilité moindre.
12/03/2012

Universal commercialise un fonds d'ETF ISR

Pour le compte du gestionnaire de fortune Dr. Upgang Vermögensberatung, Universal-Investment, spécialiste des produits blancs, compte lancer le mois prochain le Responsible Selection Fund UI, un fonds d’ETF «développement durable» qui investira principalement dans des ETF répliquant des indices d’actions comme le Dow Jones Sustainability World Enlarged ou le S&P Global Water Index, mais aussi dans des fonds de micro-finance, des produits immobiliers ou des fonds forêts.Ce fonds s’adresse principalement aux CGPI qui travaillent sur honoraires, raison pour laquelle Universal n’a prévu ni droit d’entrée ni commission de performance. De plus, la composition du portefeuille sera consultable en permanence, avec les pondérations, sur le site www.responsibleselection- fund.de.CaractéristiquesDénomination : Responsible Selection Fund UICode Isin : DE000A1JLRD2Commission de gestion : 0,92 %
12/03/2012

Les ETF obligataires à haut rendement pourraient décevoir

Alors que les investisseurs se ruent vers les fonds obligataires à haut rendement, le Financial Times Fund Management prévient que les rendements de ces produits pourraient être bien inférieurs à ceux des indices obligataires high yield en raison des coûts élevés de transactions et des inefficiences de marchés. Le constat est particulièrement vrai pour les ETF. Des chiffres de Lipper montrent que ces cinq dernières années, l’ETF high yield moyen était en retrait de 46 points de base par rapport à son indice sur un mois, ou 552 points par an, ce qui est bien supérieur aux frais de gestion de 40-50 points de base.
12/03/2012

Les hedge funds asiatiques ont le vent en poupe

Très bon début d’année pour les hedge funds asiatiques après un exercice 2011 calamiteux. Selon les statistiques d’Eurekahedge, les hedge funds asiatiques hors Japon ont réalisé un gain de 4,40% en février après une progression de 4,26% en janvier. Sur les deux premiers mois de l’année, la progression est donc de 8,66%.A noter également que l’indice Mizuho-Eurekahedge Asie hors Japon affiche un gain de 9,55% depuis le début de l’année, suggérant que les fonds de grande taille ont surperformé sur les deux premiers mois de l’année.Les stratégies «event-driven» se sont particulièrment bien comportées avec un gain estimé sur deux mois de 19%.L’indice HFRI Emerging Markets: Asia Ex-Japan Index calculé par Hedge Fund Research a pour sa part progressé de 5,21% le mois dernier, ce qui porte la performance des deux premiers mois de l’année à 10,54%.
12/03/2012

Les Suédois continuent de privilégier les fonds d'actions

Pour févirer, les fonds suédois dans leur ensemble ont enregistré des rentrées nettes de 5,4 milliards de couronnes, les souscriptions nettes de 12,4 milliards enregistrées par les fonds d’actions surcompensant largement les remboursement nets de 7,4 milliards subis par les fondés monétaires, indique l’Association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens förening). Les fonds diversifiés ont pour leur part drainé 1,2 milliard de couronnes en net.Pour les deux premiers mois de l’année, les souscriptions nettes sont ressorties à 6,9 milliards de couronnes, grâce aux 25,7 milliards attirés par les fonds d’actions, alors que les fonds monétaires subissaient une saignée de 14,9 milliards et que les fonds d’obligations accusaient des sorties nettes de 3,6 milliards, les hedge funds ayant pour leur part 2 milliards de couronnes de rachats. Les fonds diversifiés ont bénéficié de rentrées nettes de 1,2 milliards.Au 29 février, l’encours total des fonds suédois se situait à 1.958 milliards de couronnes, soit 62 milliards de plus que fin janvier. C’est le montant le plus élevé après le record de 1.970 milliards enregistré pour mai 2011.Sur le total, les fonds d’actions représentaient 55 % ou 1.077 milliards de couronnes, les produits d’actions suédoises totalisant 298,6 milliards et ceux d’actions internationales, 247,52 milliards.
12/03/2012

Mirabaud rationalise sa gamme de fonds espagnols

Antonio Palma, associé et CEO de Mirabaud, a indiqué selon Funds People que le groupe est en phase de redéploiement en Espagne après l’acquisition de Venture Finanzas. Cela se traduira par une gamme unique de fonds espagnols qui seront commercialisés dans tout le groupe et modernisés pour tenir compte de la directive OPCVM IV, ce qui passera par des suppressions de produits, une réorganisation et le changement de philosophie de gestion de certains fonds. La gamme se composera des fonds d’actions espagnoles et d’un produit monétaire local. Les fonds d’actions européennes de Venture seront fusionnés avec un de ceux de Mirabaud. D’autre part, Mirabaud enregistrera progressivement ses fonds auprès de la CNMV.
12/03/2012

F&C liquide un fonds Thames River

L’OEIC irlandais Thames River World Government Bond fund (82,4 millions de livres), qui a été lancé le 12 novembre 2008, va être liquidé le 31 mars par F&C, le client pour lequel il a été lancé ayant décidé de réviser son allocation et de ne plus investir en obligations d’Etat, rapporte Fund Web.
12/03/2012

Un fonds d'arbitrage réouvert à la clientèle

Le fonds d’arbitrage de la société de gestion alternative basée à New York Water Island Capital sera réouvert à tous les investisseurs à compter du 15 mars, rapporte Mutual Fund Wire.Le fonds est fermé aux nouveaux investisseurs depuis le 19 juillet 2010. Ses actifs sous gestion s'élèvent actuellement à 2,9 milliards de dollars, selon Morningstar.
12/03/2012

CamGestion modifie la gestion des risques de CamGestion Active 20

CamGestion, dont le fonds flexible de nature prudente CamGestion Active 20 a enregistré une perte importante en 2011 (-7,94%) en dépit de sa nature prudente (les actions ne peuvent excéder 20 % du portfeuille), a décidé d’apporter des modifications au mécanisme de gestion des risques ex-ante et ex-post du fonds. L’objectif consiste à limiter la possibilité que des mouvements exceptionnels tels que ceux qui se sont produits notamment l'été dernier ne puissent à nouveau impacter la performance dans de telles mesures, précise la société. De fait, CamGestion a opté en premier lieu pour le déploiement d’une gestion en binôme du fonds en y intégrant l’apport d’un gérant obligataire en titres vifs pour gérer la poche taux.La gestion a par ailleurs décidé d’intégrer des éléments supplémentaires dans sa politique de gestion et d’encadrement du risque pour CamGestion Active 20. A savoir : - La mise en place d’un objectif de volatilité (1 an) de 3%- Le renforcement du suivi du risque via l’analyse des principaux contributeurs au risque du portefeuille- L’analyse relative et absolue des stratégies de diversification du portefeuille- Le politique systématique de stop-loss et de prises de bénéfices lors de la mise en place des stratégies d’investissement en produits dérivés- La mise en place d’un objectif de perte maximum de 3% par année civileL’objectif de gestion de CamGestion Active 20 n’est cependant pas modifié. Les fourchettes d’exposition aux différentes classes d’actifs demeurent identiques : les actions peuvent varier de 0 à 20%, les obligations de 0 à 100%, les convertibles de 0 à 100%, la sensibilité de -1 à +5, les émergents de 0 à 10% et le risque de change est limité à 50%.
12/03/2012

Le FSI désigne un membre de son comité executif

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) vient de nommer Thierry Moulonguet membre du comité exécutif du FSI à compter du 2 avril 2012. Il exercera la fonction de directeur du FMEA – Fonds de Modernisation des Equipementiers Automobiles - et remplacera, à ce poste, Hervé Guyot qui a décidé de rejoindre une entreprise industrielle après avoir mis en place le FMEA début 2009, précise un communiqué.Âgé de 61 ans, Thierry Moulonguet a passé vingt ans au sein des Groupes Renault et Nissan, particulièrement aux postes de directeur financier, membre du comité exécutif de Nissan, puis de Renault.
12/03/2012

Insight Venture Partners acquiert Quest Software

Vendredi, Quest Software a annoncé qu’elle accepte une offre publique d’achat de la part du capital-investisseur Insight Venture Partners sur la base de 23 dollars par action en numéraire, soit au total environ 2 milliards de dollars. Le PDG Vinny Smith, qui a déjà accepté d’apporter ses 34 % du capital à l’acquéreur, restera à la tête de l’entreprise.Les 23 dollars correspondent à une prime de 19 % sur le cours de clôture du 8 mars.Quest met en place parallèlement une commission qui va gérer la période de 60 jours de «go-shop» pendant laquelle pourront être reçues des offres concurrentes supérieures. Quest devra payer à Insight Venture Partners un dédit de 4,2 millions de dollars pour une éventuelle rupture de l’accord avant la fin du délai de 60 jours et de 6,3 millions après cette date.
09/03/2012

BNY Mellon va promouvoir un fonds de "vraie" performance absolue

Parmi les produits que l’antenne parisienne de BNY Mellon Asset Management compte «pousser» en France cette année figure le BNY Mellon Absolute Return Equity, dont l’encours se situe à 160 millions de livres. Ce fonds, lancé en janvier 2011, affichait fin janvier une performance de 2,02 % contre des pertes de 2,73 % pour le MSCI World TR LC et de 17,26 % pour le HFRX Equity hedge funds.Comme l’a expliqué à Newsmanagers Matthew McKelvey, spécialiste produit de l'équipe de gestion d’insight (une des «boutiques» de BNY Mellon qui pèse 168 milliards de livres), ce fonds coordonné utilise une approche fondamentale pour sélectionner entre 65 et 75 paires d’actions ou d’actions et d’indices en faisant tourner en moyenne son portefeuille cinq fois dans l’année, et en protégeant les paris avec une stricte discipline au moyen de «stop-loss».Il s’agit en fait d’une version plus «Europe continentale» et un peu plus dynamique que le UK Equity Market Neutral (760 millions de livres), qui a généré une performance annuelle nette de 3,7 % sur cinq ans contre 2,6 % pour l’indice de référence (LIBID 3 mois en livres) avec une volatilité de 1,6 % par an (inférieure à celle des obligations d’Etat). A la demande des investisseurs qui voulaient un produit avec une rentabilité encore meilleure, le fonds BNY Mellon fonctionne avec un stop-loss à 40 points de base au lieu de 15 pour le fonds d’origine et des lignes plus lourdes que le UK Market Neutral.Lorsque la volatilité ou les corrélations augmentent, les gérants, qui utilisent une approche fondamentale, réduisent le risque.pour protéger le portefeuille sur des marchés en stress, avec une couverture encore plus précise et étroite des «pair trades», car il s’agit non seulement générer un rendement stable, mais ne pas subir de pertes.Concrètement, le BNY Mellon Absolute Return, un long/short equity à liquidité journalière lancé le 31 janvier 2011, vise par an une performance supérieure de 6 à 8 % au libor avant frais sur 3 à 5 ans (lire Newsmanagers des 2 février et 9 septembre 2011)CaractéristiquesDénomnation : BNY Mellon Absolute Return Equity FundCodes Isin : IE00B3SFH735 (parts d’origine R Acc en livres)IE00B3T5WH77 (parts R en euros couvertes)IE00B443FG34 (parts R en dollars)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion 1,50 %Commission de performance : 15 % pour la performance excédant le libor 1 mois avec high watermark

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