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Fonds

juin 2012

19/06/2012

Les sociétés de gestion suédoises chiffrent le coût des fonds

Plusieurs sociétés de gestion suédoises ont choisi de calculer le «Normanbeloppet», c’est-à-dire le montant que coûte un fonds en couronnes et centimes pour un investisseur qui épargne 1.000 couronnes par mois pendant dix ans, rapporte Dagens Industri. Il s’agit d’Amf Fonder, Folksam LO Fond, Handelsbanken Fonder, Nordea Fonder, SEB Fonder et Skandia Fonder. En revanche, East Capital Asset Management et Carnegie Fonder n’ont pas le projet de le faire.Ce «Normanbeloppet» est censé permettre de faire la transparence sur ce que coûte un fonds et de permettre les comparaisons. Mais beaucoup de sociétés de gestion pensent que cela est inutile et prête à confusion.
19/06/2012

GLG envisage de fermer sa stratégie long/short sur les actions européennes

GLG envisage de fermer aux nouveaux investisseurs le fonds GLG European Equity Alternative, rapporte Investment Week.Lancé il y a à peine un an, le fonds affichait dernièrement un encours de 760 millions de dollars contre 735 millions à fin mai (Newsmanagers du 11 juin 2012). Le fonds fera l’objet d’un «soft-closing» lorsqu’il atteindra la barre du milliard de dollars, pour ensuite être fermé en bonne et due forme à 1,25 milliard de dollars.
19/06/2012

UBS lance le premier ETF sur les sociétrés d'infrastructures US

Six Swiss Exchange a annoncé que’UBS est le premier gestionnaire d’actifs suisse à lancer un ETF sur les sociétés d’infrastructures américaines en répliquant l’indice MSCI USA Infrastructures.Ce produit irlandais à réplication physique, dont la monnaie de base est le dollar, est disponible pour la classe A (retail) en distribution (dollars et francs suisses) ainsi qu’en distribution pour la classe I (institutionnels et particuliers haut de gamme) en dollars. Les teneurs de marché sont UBS et la CommerzbankCaractéristiquesDénominationUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) I-disTFE : 0,65 %
19/06/2012

GLG commercialise un fonds alternatif coordonné de financières

Le britannique GLG Partners, filiale de Man Group, a obtenu de la Banque centrale d’Irlande l’agrément de commercialisation auprès du grand public et des institutionnels pour le GLG Financials Alternative, un compartiment de la sicav GLG Investments VI plc, qui a été lancé le 30 mars 2012 mais perpétue une stratégie long/short sur les financières lancée dès mai 2002 avec un objectif de performance absolue et un rendement de 9,71 % par an alors que le MSCI World Financials perdait 2,6 %.Le fonds est géré par David Sanders assisté de Stephen Holliday et d’Erkin Adylov ; il est désormais distribuable également en Allemagne et en Autriche.CaractéristiquesDénomination : GLG Financials AlternativeCodes Isin :Particuliers : IE00B73DP106Institutionnels EUR: IE00B771GJ57Souscription minimale :Particuliers : 1.000 eurosInstitutionnels : 100.000 eurosCommission de gestion : 2,75 % (particuliers)Commission de performance : 20 %
19/06/2012

UBS Global AM fait coter quatre ETF de plus en Allemagne

La Deutsche Börse a indiqué avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra quatre ETF d’UBS Global Asset Management qui répliquent des indices de stratégie élaborés par Hedge Fund Research. Ces produits de droit irlandais suivent les indice Equity Hedge; Event Driven, Maco CTA et Relative Value Arbitrage. Avec ces fonds, la cote du segment XTF comporte 983 références.CaractéristiquesDénomination : UBS ETFs plc – HFRX Equity Hedge Index SF (EUR) A-accCode Isin : IE00B76VD289TFE : 1,50 %Dénomination : UBS ETFs plc – HFRX Event Driven Index SF (EUR) A-accCode Isin : IE00B76VD396TFE : 1,50 %Dénomination : UBS ETFs plc – HFRX Macro CTA Index SF (EUR) A-AccCode Isin : IE00B76VD404TFE : 1,50 %Dénomination : UBS ETFs plc – HFRX Relative Value Arbitrage Index SF (EUR) A-AccCode Isin : IE00B76VD511TFE : 1,50 %
19/06/2012

Barclays réorganise sa gamme de fonds

Barclays vient d’annoncer une refonte de sa gamme de fonds européens, dans le cadre de la directive européenne « OPCVM IV ». Les clients « Premier » français vont bénéficier d’un élargissement de l’offre de placements avec une mise à disposition de tous les compartiments GlobalAccess de la sicav irlandaise Barclays Multimanagers et d’un certain nombre de compartiments de la sicav luxembourgeoise Barclays Funds. Certaines expertises de gestion vont être regroupées par le biais de fusions-absorptions de fonds de droit français par des compartiments de la sicav luxembourgeoise Barclays Funds, l’objectif étant de proposer aux investisseurs une gamme unifiée à travers l’Europe avec des tailles de portefeuille plus importantes, mutualisant ainsi les frais totaux auxquels sont soumis les compartiments et autorisant une meilleure gestion de ceux-ci. Ces opérations se dérouleront les 13 et 20 juillet 2012.A côté de sa gamme de fonds de droit français, développés pour des solutions locales et spécifiques, Barclays met à disposition de ses clients « Premier » deux sicav internationales (Global Access - sicav irlandaise - et Barclays Funds, sicav luxembourgeoise) proposant 40 compartiments libellés en GBP, USD, JPY et EUR, gérés activement et couvrant les principales classes d’actifs internationales.
19/06/2012

Axa PE lève 8 milliards de dollars

Le capital-investisseur Axa Private Equity a indiqué lundi à Londres avoir levé 8 milliards de dollars, notamment auprès d’institutionnels comme des fonds de pension, pour acquérir des participations dans des entreprises que les banques malmenées par la crise seront obligées de revendre, rapporte le Handelsblatt. Initialement, Axa PE ne visait que la moitié de cette somme, mais la demande s’est avérée étonnamment forte. Selon le capital-investisseur, les banques devront vendre entre 40 milliards et 50 milliards de dollars de participations ces deux prochaines années pour renforcer leurs bilans.
19/06/2012

Le fonds Agregator Capital se lance en Bourse

Suite à l’enregistrement de son document de base par l’Autorité des marchés financiers (AMF), le fonds d’investissement Agregator Capital, porté par plus de 400 dirigeants, va s’introduire prochainement sur le marché réglementé de NYSE Euronext à Paris, en fonction des conditions de marché, indique Agregator dans un communiqué publié le 19 juin.
19/06/2012

Les fermetures de hedge funds à leur plus haut niveau depuis deux ans

Au premier trimestre, 232 hedge funds ont été liquidés, selon les statistiques de Hedge Fund Research. Il s’agit du plus haut niveau observé depuis le premier trimestre 2010, lorsque 240 hedge funds avaient mis la clé sous la porte.Ce mouvement a toutefois été compensé par une augmentation des créations de hedge funds (304) qui ont porté les actifs sous gestion du secteur à 2.130 milliards de dollars. Hedge Fund Research a par ailleurs comptabilisé 64 fermetures de fonds de hedge funds pour 34 créations de fonds de fonds. Sur les cinq premiers mois de l’année, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a progressé de 2,54%.
19/06/2012

AXA PE et la CDC entrent au capital de groupe Sibille Industrie

AXA Private Equity et la Caisse des dépôts ont annoncé le 18 juin avoir pris une participation minoritaire au capital de Sibille Industrie, spécialiste français de la prévention des risques électriques, dans le cadre de la sortie d’Edmond de Rothschild Investment Partners. Le montant de cette opération, menée au côté du dirigeant fondateur de Sibille Frédéric Croullet, n’a pas été précisé. AXA Private Equity et CDC Entreprises, filiale de la Caisse des dépôts qui intervient dans le cadre du programme FSI France Investissement, mettront à profit leur expertise et leurs réseaux, notamment à l’international, pour soutenir la stratégie de développement du groupe, selon un communiqué.Sibille Industrie, qui fabrique et distribue des équipements de sécurité électrique ainsi que des produits d’entretien automobile, ambitionne de dépasser la barre des 150 millions d’euros de chiffre d’affaires en France et à l’international, où la société réalise 40% de son activité. Après avoir réalisé une dizaine d’acquisitions au cours de la dernière décennie, le groupe a la volonté de poursuivre sa politique dynamique de croissance externe en Europe afin de compléter sa gamme de produits et de marques et de devenir le leader mondial du matériel de sécurité électrique et le leader européen des produits d’entretien automobile.Depuis 2004, le groupe a enregistré une progression annuelle de 20% de son chiffre d’affaires, passant de 30 à 78 millions d’euros en 2011. La société emploie aujourd’hui 433 personnes principalement en France et détient trois filiales commerciales en Espagne, en Belgique et en Allemagne.
18/06/2012

Fidelity change de gérants sur deux fonds Chine

Suite au départ de Joseph Tse, qui a l’intention de quitter le secteur de la gestion d’actifs, Fidelity transfère au 1er juillet la gestion du Greater China Fund à Raymond Ma et de l’Asian Special Situations à Suranjan Mukherjee, rapporte Das Investment.Raymond Ma est le gérant du China Consumer Fund tandis que Suranjan Mukherjee est gérant de protefeuilles instituttionnels.
18/06/2012

SIG confie un mandat à Wellington

François Zagame de Skandia Investment Group a confié à Peter Higgins de Wellington Management un mandat de 52 millions de livres dans le cadre de son Skandia Global Dynamic Equity Fund.Cela permet de diversifier les styles de son allocation aux Etats-Unis. Le mandat a été financé par le biais d’une réallocation des actifs venant des autres mandats US du fonds.Peter Higgins et son équipe se focalisent sur les sociétés qui n’ont plus la faveur des investisseurs et qui présentent des anomalies de valorisation. La stratégie est agressive, investie dans 50 à 80 valeurs, et affiche un beta élevé.
18/06/2012

Ralentissement de la hausse des encours du NCSSF

A fin 2011, l’encours du fonds national chinois de la Sécurité sociale (NCSSF) ressortait à 868,82 milliards de yuans, ce qui représente une progression de 1,42 % en un an, la plus faible depuis 2008. Ce ralentissement de la croissance des actifs est attribuable à une chute de 24 % de la contribution apportée par l’Etat chinois, à 48,28 milliards de yuans, à la baisse de la performance, à 0,84 % et à une augmentation des charges. Les apports des entreprises d’Etat ont chuté pour leur part de 58 %, vraisemblablement en raison de la baisse du marché local des actions et d’une diminution du nombre d’introductions en Bourse.Z-Ben Advisors précise néanmoins que le NCSSF demeure de loin le principal financier en dernier ressort du système chinois des retraites.
18/06/2012

Les hedge funds étaient encore dans le vert à fin mai, selon Lyxor

L’indice Lyxor des hedge funds affiche pour mai une perte de 0,55 % après un recul de 0,02 % en avril, mais il enregistre encore une performance de 0,96 % pour les cinq premiers mois de l’année. Lyxor souligne qu’il subsiste quelques valeurs refuge (safe havens) aussi parmi les stratégies alternatives et que cinq des 14 stratégies couvertes par les sous-indices ont enregistré des gains en mai, notamment les CTA Short Term et CTA Long Term, avec des performances respectives de 5,35 % et de 2,21 %.Sur les cinq premiers mois de l’année, les meilleurs résultats sont affichés par le distressed (+ 4,19 %), l’arbitrage obligataire (+ 3,61 %) et les stratégies crédit (+ 3,07 %). La seule stratégie dans le rouge est le Long/Short Equity Variable Bias, avec une perte de 0,80 %.
18/06/2012

La performance des fonds est rarement durable

Selon une étude de Standard & Poor’s Fund Research consacrée aux fonds d’actions américaines gérés activement, seuls 5 % des produits parviennent à se maintenir dans les 50 % de fonds les plus performants durant cinq années consécutives, alors qu’avec une distribution des probabilités simplement aléatoire, ils auraient dû être 6,25 % dans ce cas, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Pour les fonds du premier quartile, la proportion se limite à 15 %, alors qu’elle devrait être de 25 %.En revanche, les fonds classés dans le dernier quartile sont beaucoup plus souvent liquidés ou fusionnés que le calcul des probabilités ne le laisserait supposer.
18/06/2012

Faible collecte des mutual funds en mai

La collecte des mutual funds de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) s’est élevée à 14,1 milliards de dollars au mois de mai contre 24,1 milliards en avril, selon les statistiques communiquées par Morningstar. Depuis le début de l’année, la collecte des mutual funds atteint 147,94 milliards de dollars.Les mutual funds obligataires ont encore drainé en net 7,7 milliards de dollars, contre 16,9 milliards de dollars en avril et près de 25 milliards en mars. La demande pour le moyen et le high yield a fortement diminué, relève Morningstar. Sur cinq mois, les mutual funds obligataires affichent ainsi une collecte de 106,46 milliards de dollars.Les mutual funds dédiés aux actions américaines ont terminé le mois de mai sur une décollecte de 4,7 milliards de dollars contre 9,3 milliards de dollars en avril, ce qui porte les rachats depuis le début de l’année à 34,07 milliards de dollars.Les fonds d’actions internationales ont attiré en net 3,5 milliards de dollars en mai contre 5,03 milliards de dollars en avril et affichent une collecte de plus de 20 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont terminé le mois de mai sur une collecte très modeste de 1,4 milliard de dollars. Depuis le début de l’année, la décollecte atteint 129,53 milliards de dollars.
15/06/2012

Man commercialise son fonds matières premières en Allemagne

Le Man Commodities Fund, un fonds coordonné long-only de matières premières créé le 8 mars 2012, a reçu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne (lire Newsmanagers du 14 mars). Ce produit de droit irlandais lancé par le britannique Man Group affiche une commission de gestion de 1,50 % et facture une commission de 10 % sur la surperformance par rapport à l’indice Dow Jones-UBS Commidity Total Return.
15/06/2012

C-Quadrat propose un fonds d'actions internationales

Le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat annonce la commercialisation en Allemagne, en Autriche et au Luxembourg du fonds OPCVM IV de droit luxembourgeois C-Quadrat SMN Equity Trend qui se compose d’un portefeuille long et d’un portefeuille court dont les allocations sont indépendantes l’une de l’autre. Contrairement aux fonds d’actions traditionnels, le fonds lancé le 1er juin 2012 utilise donc deux sources de profits différentes et doit permettre aux investisseurs de gagner de l’argent même en période de marchés baissiers. La gestion est déléguée à SMN Investment Services Ltd.Le portefeuille long se compose exclusivement d’actions individuelles faisant partie du MSCI All Country World Gross Local Index, le portefeuille short comprend environ 20 futures très liquides sur des indices d’actions. La gestion s’effectue de manière exclusivement systématique sur un modèle de suivi de tendance, avec une exposition au marché pouvant évoluer entre 0 et 100 %.CaractéristiquesDénomination : C-QUADRAT SMN Equity Trend PlusCode Isin : LU0762832730Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 % de la performance journalière nette, avec high watermark
15/06/2012

Un nouveau co-gérant pour Carmignac Emerging Discovery

David Park est nommé co-gérant du fonds Carmignac Emerging Discovery au sein de l’équipe de gestion émergente de Carmignac Gestion, placée sous la responsabilité de Simon Pickard. Jusqu’ici analyste sur la zone Asie auprès de la société de gestion, l’intéressé de nationalité coréenne prendra ses nouvelles fonctions à la fin du mois de juin. David Park gèrera le fonds investi sur les petites et moyennes capitalisations de l’univers émergent aux côtés de Xavier Hovasse. Carmignac Emerging Discovery était auparavant co-géré par Simon Pickard et Xavier Hovasse.
15/06/2012

Paul Sinclair liquide un hedge fund

La crise de la dette dans la zone euro vient de faire une nouvelle victime de l’autre côté de l’Atlantique. Le gérant de hedge fund Paul Sinclair, basé à Los Angeles, a décidé de liquider son fonds d’actions dédié au secteur de la santé, Expo Capital Management, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 458 millions de dollars, rapporte Bloomberg.Selon Paul Sinclair, les décisions politiques prises en Europe ont eu une influence négative sur ses choix de titres et entraîné des pertes pour la deuxième année consécutive. Ces derniers mois, plusieurs gérants de hedge funds, à l’instar du milliardaire John Arnold, ont jeté l'éponge en raison de la crise persistante dans la zone euro.

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