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septembre 2010

08/09/2010

Baisse de moitié de la commission sur le P2 Value de Morgan Stanley

Au 6 septembre, l’encours du fonds immobilier offert au public Morgan Stanley P2 Value ressortait à 922,8 millions d’euros contre 1,67 milliard au moment du gel des remboursements fin octubre 2008. Lundi soir, le fonds a annoncé que le réexamen des actifs du portefeuille s’est traduit par une révision à la baisse de 185 millions d’euros, ce à quoi s’ajoute un montant de 21 millions d’euros de provisions pour risque. Dès lors la valeur liquidative (NAV) de la part a été révisée à la baisse d’environ 18 % depuis le 31 août, à 29,83 euros contre 36,48 euros. La reprise des remboursements prévue pour début novembre devrait s’effectuer avec une valeur liquidative de 26,60 à 28,20 euros.Le fonds P2 Value a augmenté sa liquidité grâce à la vente durant les dernières semaines d’actifs aux Pays-Bas (Hardwareweg et Soesterberg) en France (Arcueil) et à Singapour (Drycott Park). Ces cessions ont généré en net une recette de 85 millions d’euros.Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH annonce aussi son intention de réduire de moitié la commission de gestion sur le fonds P2 Value, à ses frais, pendant les trois ans qui suivront la réouverture aux remboursements. Actuellement, le taux de frais sur encours (TER) se situe à 0,88 %.Enfin, le gestionnaire annonce que Marc Weinstock rejoint la direction générale. Il était jusqu’en juin membre du directoire de HSH Real Estate, responsable en particulier des fonds et des participations. De son côté, Silvi Schmitten-Walgenbach entre aussi à la direction générale. Depuis 2007 elle était membre de l'équipe dirigeant de DEGI, qui a entre-temps été achetée par Aberdeen Property Investors. Morgan Stanley REI indique être à la recherche d’un directuer financier. Quant au directeur général, Walter Klug (62 ans), qui est responsable de la stratégie, du marketing, de la distribution et des relations extérieures, il prendra sa retraite en juin 2011.
08/09/2010

Les hedge funds néerlandais ont gagné 0,2 % en juillet

L’indice Finles/IEX Hollandse Hedgefund Index des hedge funds néerlandais est ressorti fin juillet à 110, marquant ainsi une progression de 0,2 % pour le mois. Depuis le 1er septembre, l’indice, qui avait débuté au 1er janvier 2009 avec un échantillon de 17 produits, en compte 29, avec l’ajout du Callanish Global Macro Fund. Le 20ème produit sera, à compter du 1er octobre, le Frog Fund.Seuls trois des hedge funds de l’indice affichent des performances égales ou supérieures à 10 % depuis le début de l’année : le HIQ Invest Market Neutral avec 10 %, le QTYR Fund (16 %) et le Trade Wind Equity Fund (23 %).
07/09/2010

Les dépôts bancaires ont "volé" 80 milliards d'euros aux fonds depuis 2007

Avec la crise, les épargnants ont perdu confiance en les fonds d’investissement. A fin juillet, le montant confié par les particuliers aux fonds est tombé à 122,08 milliards d’euros (le niveau le plus bas depuis 1997, début de la série historique) alors qu’il dépassait les 200 milliards en 2007, selon les statistiques de la Banque d’Espagne, rapporte Cinco Días.Pendant le même temps, les dépôts bancaires des ménages espagnols passaient de 329,54 milliards d’euros fin juillet 2007 à 425,65 milliards trois ans plus tard. Cela signifie que quelque 78 milliards d’euros ont été transvasés des fonds vers les dépôts en trois ans.Le phénomène vaut aussi pour les sociétés non financières, dont le portefeuille en parts de fonds est tombé dans le même temps de 26,44 milliards à moins de la moitié (10,55 milliards d’euros) pendant que les dépôts bancaires passaient à 111,4 milliards contre 90 milliards.
07/09/2010

Seuls 27 % des fonds portugais ont affichés des gains sur les 36 derniers mois

D’après les statistiques de l’association APFIPP des sociétés de gestion 27 % seulement des 211 fonds portugais ont affiché un résultat positif pour les trois ans à fin août. Quatre sur dix ont accusé des pertes annuelles moyennes supérieures à 5 %.Diario Económico précise pour sa part que la meilleure performance sur la période sous revue a été affichée par le BPI brasil (plus de 10 % par an), Huit fonds ont enregistré des gains supérieurs à 8 % annuels.
07/09/2010

ComStage fait coter deux ETF à Lisbonne

NYSE Euronext a annoncé avoir admis à la négociation sur Euronext Lisbonne ComStage ETF PSI 20 et ComStage ETF PSI 20 Leverage, des fonds luxembourgeois de la filiale ComStage de la Commerzbank. Les commissions de gestion ressortent à respectivement 0,50 % et 0,60 %.Avec ces deux produits, NYSE Euronext cote 535 fois sur ses différentes places 487 ETF différents sur plus de 300 indices. Depuis le début de l’année, 48 nouveaux ETF ont été admis à la négociation sur les marchés européens de NYSE Euronext.
07/09/2010

iShares lance un ETF sur les obligations à haut rendement en euros

Le 3 septembre, iShares (BlackRock) a lancé l’ETF coordonné iShares Markit iBoxx Euro High Yield (acronyme IHYG) qui réplique physiquement l’indice Markit iBoxx Euro Liquid High Yield couvrant une centaine d’obligations à haut rendement les plus liquides et libellées en euros, des titres d'émissions d’un volume minimum de 250 millions d’euros. Pour l’instant, ce produit n’est agréé qu’au Royaume-Uni. Il est coté sur le London Stock Exchange depuis le 6 septembre.CaractéristiquesDénomination : iShares Markit iBoxx Euro High YieldCode isin : IE00B66F4759Taux de frais sur encours : 0,5 %
07/09/2010

Hausse de l'encours des fonds en juillet outre-Manche

D’après les statistiques de l’Investment Management Association, l’encours des fonds domiciliés au Royaume-Uni se situait fin juillet à 509,2 milliards de livres, soit 4 % de plus que fin juin (488,2 milliards). Au 31 juillet 2009, il était ressorti à 412,1 milliards de livres.Les souscriptions nettes «retail» ont porté sur 2,2 milliards de livres contre 2,1 milliards en juin et 2,3 milliards pour le mois correspondant de l’année dernière. Les rentrées nettes ont ainsi été supérieures à 2 milliards de livres pour les 13 et 16 derniers mois.Les plus fortes souscriptions nettes pour le retail ont été enregistrées par les fonds obligataires, avec 928 millions de livres contre 579 millions en juin, les fonds d’actions drainant 857 millions de livres, le montant le plus élevé depuis novembre 2009.Les fonds domiciliés à l'étranger ont atteint fin juillet un encours de 23,4 milliards de livres contre 22,4 milliards un mois plus tôt et 19,2 milliards au 31 juillet 2009. Le total de fin juillet 2010 est le plus élevé depuis le début de la série statistique en juillet 2006.Pour ces fonds, les souscriptions nettes retail de juillet ont porté sur 385,4 millions de livres contre 147,8 millions en juin et 300,2 millions pour le mois correspondant de l’année dernière.
07/09/2010

Threadneedle lance un fonds de performance absolue

La gamme de fonds de performance absolue de Threadneedle (1,9 milliard de livres d’encours fin juin) vient d'être élargie avec le UK Absolute Alpha Fund géré par Mark Westwood et Chris Kinder - qui ont déjà l’expérience des fonds long/short. Dans un environnement OPCVM III, le fonds coordonné répliquera la recette déjà utilisée pour le fonds domicilié aux îles Caïman, selon la formule qui a déjà été utilisée pour le le Threadneedle Enhanced Commodities fund (TECF) et le Threadneedle (Lux) American Absolute Alpha Fund (lire nos articles du 1er juillet et du 25 juin).
07/09/2010

M&G lance un fonds retail d'obligations d'entreprises indexées sur l'inflation

D’après M&G Investments, le M&G UK Inflation Linked Corporate Bond Fund qui sera lancé le 16 septembre au Royaume-Uni devrait être le premier fonds d’obligations d’entreprises indexées sur l’inflation à être proposé sur le marché retail britannique. Ce fonds sera géré conjointement par Jim Leavies, qui dirige l'équipe fixed income retail de M&G, et Ben Lord, gérant de fonds.Le nouveau produit sera investi en obligations indexées sur l’inflation émises par des grandes capitalisations britanniques, en Floating Rate Notes (FRN) et un ensemble d’actifs comprenant des titres d’Etat et des dérivés dont la performance évolue de manière similaire aux obligations indexées sur l’inflation. M&G vise pour ce fonds une performance de l’ordre de la hausse des prix à la consommation (CPI) sur le moyen à long terme.Le droit d’entrée est fixé à 3 % et la commission de gestion pour les parts A en livres strerling se situe à 1 %. La souscription initiale minimum ressort à 500 livres, ou à 10 livres par mois pour les plans d'épargne. M&G prévoit de lancer un fonds similaire en euros qui investirait en titres européens. Mais il faudra au préalable obtenir un agrément pour ce produit.
07/09/2010

Henderson lance un hedge funds sur les marchés agricoles

Henderson Global Investors (HGI) annonce le lancement le premier septembre de Henderson Agricultural Fund, un hedge fund domicilié aux îles Caïman. Le fonds est co-géré par Attunga Capital Pty Ltd, une société basée en Australie dans laquelle Henderson Group, maison mère de HGI détient une participation minoritaire. Henderson Agricultural Fund sera commercialisé auprès des investisseurs institutionnels. Il se concentre sur la stratégie alternative «relative value», et exploite les anomalies de prix entre les futures et options sur les marchés dérivés des soft commodities. Le fonds est également investi directement sur les matières premières agricoles.
07/09/2010

Deux trusts veulent se séparer de Gartmore

Le conseil d’administration de l’un des trusts de Gartmore, le Gartmore Growth Opportunities, se prépare à résilier le mandat de gestion qui le lie à la société dans le sillage du départ du gérant Gervais Williams. Le trust Gartmore Irish Growth envisage également de couper ses liens avec le gestionnaire. Les deux trusts représentent ensemble plus de 100 millions de livres.
07/09/2010

Forte expansion de l'investissement durable dans l'espace germanophone

En Allemagne, en Autriche et en Suisse, l’encours des investissements durables a enregistré l’an dernier un gonflement de 67 % pour atteindre 38 milliards d’euros fin décembre, dont 13 milliards (+ 68 %) en Allemagne, 2 milliards (+ 165 %) en Autriche et 23 milliards (+ 63 %) en Suisse, d’après le rapport annuel du Forum de l’investissement durable (Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V. ou FNG). Cependant, la part de marché de l’investissement durable ne représente que 0,8 % en Allemagne et 1,5 % en Autriche. Pour la Suisse, elle est de 3,5 %.Claudia Tober, membre de la direction générale du FNG, souligne qu’en Allemagne et en Autriche, les particuliers ont gagné du terrain sur les investisseurs institutionnels, ces derniers représentant en revanche 84 % du marché en Autriche.
07/09/2010

Ampega Gerling lance un fonds diversifié utilisant les ETF et les ETC

Avec le Lacore All Assets AMI, Ampega Gerling a lancé le 1er septembre un fonds diversifié prioritairement destiné aux investisseurs institutionnels qui est géré par Kohlhase & Stöwer Asset Management. Ce produit sera investi principalement en indices et en matières premières au travers d’ETF et d’ETC.Pour les parts institutionnelles (au minimum 100.000 euros), Ampega Gerling ne facture ni droits d’entrée ni pénalités de sortie.CaractéristiquesDénomination : Lacore All Assets AMICode isin : DE000A0YAYC4Droits d’entrée : 3 % (actuellement 0 %)Commission de gestion : 1,4 % maximum (actuellement : 0,80 %)
07/09/2010

Le P2 Value de Morgan Stanley devrait se rouvrir aux remboursements

Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH prépare la réouverture du guichet des remboursements pour le fonds immobilier offert au public P2 Value. Comme le gel n’aura pas duré deux ans, le fonds n’aura pas à être liquidé, souligne le Handelsblatt. Walter Klug, l’un des dirigeants de la société de gestion, estime qu’après la révision de l’estimation de tous les actifs du portefeuille, le fonds pourra rouvrir avec un encours de 820-870 millions d’euros, contre 1,7 milliard fin octobre 2008, lorsque le gel des remboursements a été décidé.
07/09/2010

DFH achète l'immeuble Fürstenhof de Francfort à Union

Pour 126 millions d’euros, DFH Deutsche Fonds Holding a acheté l’immeuble de bureau et de magasins Fürstenhof (18.450 mètres carrés) dans le quartier bancaire de Francfort au fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland d’Union Investment Real Estate (UIRE, banques populaires allemandes).Le prix de vente de cet actif loué presque en totalité à la Commerzbank correspond à la dernière valeur d’expertise en date, mais il est inférieur aux 129 millions d’euros payés par UIRE à Eurocastle Investment Limited en juillet 2008.Frank Billand, membre du comité exécutif d’UIRE, a indiqué que le montant de cette vente sera très rapidement réinvesti. Depuis le début de l’année, UIRE a déjà consacré 440 millions d’euros à l’acquisition d’immeubles de bureaux et d’immeubles de magasins en Allemagne.
06/09/2010

Petits gains pour les fonds de pension espagnols en août

D’après les estimations du cabinet de consultants Mercer portant sur un échantillon qui correspond à 54 % du secteur, les fonds de pension espagnols ont affiché pour août une performance de 0,1 %, enregistrant ainsi leur second résultat positif mensuel consécutif grâce au bon comportement des marchés obligataires, rapporte Cinco Días. Depuis le début de l’année, la performance cumulée se situe à 0,5 % ; pour les douze mois à fin août, elle ressort à 3,4 %.
06/09/2010

En Espagne, les remboursements nets se sont poursuivis en août

D’après les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, les fonds de valeurs mobilières espagnols ont accusé pour août des sorties nettes de 522 millions d’euros, les plus faibles depuis le début de l’année (les plus fortes ont été observées pour juin avec plus de 3,78 milliards), contre des souscriptions nettes de 282,3 millions pour le mois correspondant de 2009.Depuis le début de l’année, l’encours total a baissé de 9,6 % pour revenir à 147,45 milliards d’euros, la plus forte contraction (29,3 %) étant accusée par les fonds obligataires de court terme avec une chute de l’encours de 15,6 milliards d’euros, ce qui représente 90 % de la baisse constatée pour l’ensemble des fonds. En relatif, la baisse est encore plus forte pour les fonds monétaires avec 33,9 %, mais en absolu la contraction se limite à 4,7 milliards d’euros.Au total, cependant, 27 des 109 sociétés de gestion qui communiquent leurs chiffres à Inverco ont enregistré des souscriptions nettes pour août. La Caixa et Santander Asset Management sont les deux seules des dix plus grandes maisons à être dans ce cas, avec des rentrées nettes respectives de 204,5 millions et 41 millions d’euros.
06/09/2010

Signet lance un fonds de fonds Ucits III

Le groupe de conseil et de gestion de fonds de hedge funds Signet lance son premier fonds de fonds conforme au format Ucits III, selon Citywire.Le Signet Multi-Strategy Fund offre une liquidité hebdomadaire ainsi qu’une possibilité d’allocation à environ une quinzaine de hedge funds dans le monde, conformément aux recommandations de la directive. Domicilié à Dublin, il s’adresse aux investisseurs du Royaume-Uni, d’Europe continentale et d’Asie.
06/09/2010

iShares compte lancer un ETF d'obligations indexées sur l'inflation

Par une «form N1-A», iShares (BlackRock) a notifié le 1er septembre à la SEC son intention de lancer un ETF, le iShares International Inflation-Linked Bond Fund, qui investira en obligations indexées sur l’inflation.L’objectif sera de générer une performance correspondante à celle avant frais du BofA Merrill Lynch International Diversified Inflation-Linked Index.Le pourcentage de la commission de gestion n’a pas encore été dévoilé.
06/09/2010

Claymore prépare une rafale de 9 ETF d'obligations à haut rendement

La société de gestion Claymore (filiale de Guggenheim Partners) a l’intention de lancer aux alentours du 15 novembre une série d’ETF répliquant des indices d’obligations d’entreprises à haut rendement d’Accretive Asset Management. Elle a ainsi notifié le 1er septembre à la SEC (form N1-A) son intention de mettre sur le marché les fonds Claymore BulletShares High Yield Corporate Bond ETF avec des échéances annuelles échelonnées entre 2012 et 2020, sous l’ombrelle du Claymore Exchange-Traded Fund Trust.Ces fonds, pour lesquels le pourcentage de la commission de gestion n’a pas encore été communiqué, seront gérés par Chuck Craig et Saroj Kanuri.

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