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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

octobre 2010

06/10/2010

Turgot AM lance un fonds flexible sur l'Asie

Turgot Asset Management annonce le lancement de Turgot Asie Flexible, un fonds flexible investi sur des grandes capitalisations issues de l’ensemble de la zone Asie Pacifique (Chine, Inde, Japon, Asie du sud-est, Australie) sans contrainte sur la pondération des pays. Waldemar Brun-Theremin, gérant du fonds, évite toutefois les pays présentant un risque comme l’instabilité politique, la déflation, ou encore le surendettement. Il peut réduire l’exposition actions à 0% par le recours à des instruments dérivés de couverture, afin de préserver la performance du fonds dans des périodes de forte baisse des marchés.A l’inverse l’exposition peut être portée à 130% pour tirer parti des mouvements de hausse. Turgot Asie Flexible se concentre sur 4 thèmes d’investissement : le rendement (dividende, cash flow…), l'émergence du consommateur (biens de consommation courante, prêt à la consommation…), les métropoles asiatiques (immobilier, infrastructures…) et les matières premières (végétales, minérales...)Caractéristiques : Code Isin : FR0010914622Commission de souscription : 4 % maxFrais de gestion : 2,5 % /an Commission de surperformance : 20 % au dessus de l’indice (75 % MSCI AC Asis Pacific + 25 % Eonia)Montant de la part : 100 euros (VL d’origine ; quotidienne)Minimum à la souscription : 1 part
06/10/2010

Lionhart Aurora Fund, meilleur hedge fund asiatique sur huit mois

Selon Asian Investor, les hedge funds asiatiques les plus performants classés par Eurekahedge sont Lionhart Aurora Fund qui affiche une performance de 81,6%, Quantedge Global Fund (42,8%) et FX Concepts (SAC) Ltd (38,9%), Lionhart Asia Plus Fund (35,6%), RAB Energy Fund (32,8%) et Komodo Fund (31,4%). Viennent ensuite des fonds qui ont dégagé une performance inférieure à 30% : 36 south SPC Ltd (28,3%), Horizon Growth Fund (27,6%), Credence Oriental (26,4%) et Asean Small Cap Fund (24%).Aucun des dix premiers hedge funds distingués par Eurekahedge ne figurait dans le classement de l’an dernier.
06/10/2010

Axa IM propose des parts Redex pour trois fonds supplémentaires

Depuis mai, Axa IM a doté le fonds Axa WF Global Inflation Bonds d’une part dite Redex (Reduction of Duration Exposure) à duration réduite qui, avec la mise en place d’une stratégie de couverture, permet d’atténuer l’exposition des investisseurs au risque de taux (lire notre article du 18 mai). L’encours en parts Redex pour ce fonds atteint 111 millions d’euros sur un total de 578 millions.Le 5 octobre, Axa IM Deutschland a annoncé que des parts Redex sont désormais disponibles pour trois autres fonds obligataires : AXA WF Euro Inflation Bonds (148 millions d’euros au total), AXA WF Euro Credit IG (170 millions) et AXA WF Euro Credit Plus (329 millions d’euros).
05/10/2010

Les fonds souverains sont fidèles en investissement

Selon Les Echos, les investissements directs des fonds souverains ont augmenté de manière continue depuis le début de l’année. Les données du Sovereign Wealth Fund Institute montrent que la finance reste leur secteur fétiche d’investissement, avec 27% du total des investissements directs sur les quatre derniers trimestres, suivi par les infrastructures (18%) et l'énergie (11%).
05/10/2010

Six banques soutiennent un fonds pour les sociétés en difficultés

Six grandes banques du Royaume-Uni vont s’engager la semaine prochaine à injecter environ 1 milliard de livres dans un nouveau fonds de capital risque destiné à aider à recapitaliser les petites entreprises en difficultés financières, rapporte le Financial Times. Les banques sont Lloyds, Royal Bank of Scotland, HSBC, Barclays, Santander UK et Standard Chartered.
05/10/2010

Seuls 16 gestionnaires espagnoles ont enregistré des souscriptions nettes en septembre

D’après les statistiques de l’association Inverco, seules 16 sociétés de gestion espagnoles sont parvenues en septembre à enregistrer des souscriptions nettes, alors que les sorties nettes pour l’ensemble du secteur ont dépassé 1,8 milliard d’euros (lire notre dépêche du 4 octobre).La meilleure collecte est affichée par UBS Gestión, qui est l’unique maison à avoir drainé plus de 100 millions d’euros (124,27 millions d’euros) le mois dernier. Le second meilleur score est constaté pour Fonditel (qui gère le fonds de pension de Telefónica), avec 36,1 millions.
05/10/2010

db x-trackers lance deux nouveaux ETF obligataires

Depuis lundi 4 octobre, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) s’est allongée de deux références avec les ETF coordonnés de droit luxembourgeois db x-trackers II iBoxx EUR Sovereigns Eurozone AAA TRI ETF et db x-trackers II iBoxx EUR Sovereigns Eurozone Yield Plus Index ETF. La Deutsche Bank est le teneur de marché pour ces nouveaux fonds. Ils portent à 719 le nombre d’ETF cotés à Francfort et à 12 celui des ETF de db x-trackers sur les emprunts d’Etat en euros. L’encours de db x-trackers se situe à environ 31 milliards d’euros répartis sur plus de 150 produits.Caractéristiques : db x-trackers II iBoxx EUR Sovereigns Eurozone AAA TRI ETFCode isin : LU0484969463 x-trackers II iBoxx EUR Sovereigns Eurozone Yield Plus Index ETF Code Isin : LU0524480265Frais de gestion : 0,15 % / ans dans les deux cas
05/10/2010

Deka Immobilien acquiert un centre commercial

Pour 63 millions d’euros, Deka Immobilien a acheté le centre commercial RheinBerg Galerie (16.000 mètres carrésd) dans le centre ville de Bergisch Gladbach auprès d’IKB/Movesta und hkm Management. Cet actif est affecté au fonds immobilier institutionnel WestInvest TargetSelect Shopping. hkm continuera de gérer le centre commercial.
04/10/2010

Les fonds de pension ouverts font recette

Au deuxième trimestre, les fonds de pension ouverts italiens ont enregistré de nouveaux souscripteurs pour 431,5 millions d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Les contributions versées par les travailleurs indépendants et autonomes ont représenté 54,6 % des adhésions, soit 235,4 millions d’euros. Le solde vient des opérations de transfert d’autres fonds de pension.Les souscriptions nettes se sont élevées à 194 millions d’euros et ont permis à l’actif net d’approcher les 6,7 milliards d’euros. Le nombre d’adhérents est aussi en hausse, au 30 juin, et s’établit à 893.000 personnes.S’agissant de l’allocation d’actifs, les investissements dans les compartiments diversifiés (26,9 %) et diversifiés obligataires (23,9 %) ont été choisis par plus de la moitié des souscripteurs. Les deux catégories représentent plus de 50 % de l’actif net. Les compartiments actions, sélectionnés par environ un cinquième des adhérents, ont recueilli 37,5 millions d’euros et représentent 1,5 milliard d’euros.Les compagnies d’assurances, avec 215 des 310 compartiments recensés, sont les principaux acteurs du secteur des fonds de pension ouverts. Ils regroupent 48 % des adhérents et un actif net de plus de 3 milliards d’euros. Viennent ensuite les produits gérés par les sociétés de gestion de portefeuille, avec 66 compartiments et 96 millions d’euros. Après, on trouve les banques et les sociétés d’intermédiation de valeurs mobilières.
04/10/2010

Les gestionnaires veulent résister à la pression sur leurs commissions

Les fonds monétaires garantissent la totalité du principal de leurs investisseurs, mais avec des taux à court terme proches de zéro, beaucoup d’entre eux n’ont pas réussi à gagner assez sur les placements pour couvrir leurs frais de gestion, rapporte The Wall Street Journal. Maintenant, le phénomène n’est plus cantonné aux fonds monétaires. Ainsi, le Schwab Total Bond Market Fund facture des commissions pour 0,55 % alors que le rendement sur les Treasurys à 5 ans est de seulement 1,47 %.Si les investisseurs, frustrés, s’en vont, comment les gestionnaires d’actifs vont-ils faire ? L’un des moyens est d’augmenter les encours suffisamment pour pouvoir majorer les commissions, mais le problème est que le marché obligataire a déjà eu un très fort rally tandis que les marchés d’actions risquent de demeurer sans relief. L’autre solution évidente serait d’abaisser les commissions alors que, d’après Morningstar, elles sont demeurées à peu près stables depuis 2005. Les gestionnaires ont donc réussi à résister jusqu'à présent, mais leurs confrères du private equity ont déjà cédé ces dernières années, avec la baisse des performances. Cela dit, poursuit The Wall Street Journal, Schwab et T. Rowe Price cotent encore à respectivement 25 et 23 fois leurs bénéfices attendus pour 2010…
04/10/2010

Lancement du premier fonds de dérivés immobiliers

InProp Capital, créé par d’anciens membres de l’équipe de dérivés immobiliers de Bank of America, lance inProp, le premier fonds de dérivés immobiliers du Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. Le fonds a reçu le soutien de Scottish Widows Investment Partnership pour le compte de SWIP Property, de la société de gestion immobilière de Prudential et de Skandia Property Fund, conseillé par ING Real Estate.
04/10/2010

Brenda Reed (Fidelity) rejoint George Weiss Associates

Selon Fund Strategy, Brenda Reed, gérante du fonds Fidelity Global Focus (334 millions de livres d’encours) depuis 2003, va quitter Fidelity au bout de 18 ans pour rejoindre le gestionnaire alternatif new-yorkais George Weiss Associates. Le Global Focus est désormais géré par Amit Lodha qui aura aussi la responsabilité de la sicav luxembourgeoise tout en conservant celle des fonds FF Global industrial et FF Real Asset Securities.
04/10/2010

BlackRock compte fusionner deux fonds obligataires

Une assemblée générale extraordinaire des porteurs du fonds Government Securities de BlackRock est convoquée pour le 13 octobre. Il sera proposé aux porteurs de ce fonds de seulement 43 millions de livres d’approuver l’absorption par le fonds indiciel UK Gilts All Stocks Tracker (680 millions de livres, TFE de 0,45 %). Le fonds Government Securities (chargé à 1 %) n’a pas la taille suffisante pour permettre une exploitation efficace et rentable.
04/10/2010

Nouvelle offre de FIP/FCPI chez Sigma Gestion

Sigma Gestion vient d’annoncer le lancement de deux nouveaux fonds investis essentiellement dans des PME au risque maîtrisé sur des durées courtes et jouissant d’une clause de hurdle de 25% au terme.Le FIP France Investissement Pierre(code Isin: FR0010920850), qui va investir dans des PME immobilières afin d’acquérir des murs de boutiques dans toute la France, se propose de sécuriser le capital investi grâce à une stratégie basée sur le rendement des obligations convertibles permettant de couvrir les frais de fonctionnement du fonds couplée à un potentiel de plus-value de cession immobilière avant la cinquième année.De son côté, le FCPI Opportunités PME (code Isin: FR0010923342) va s’intéresser aux PME cotées innovantes de qualité fortement sous-évaluées par rapport à leurs actifs ou leurs cash-flows futurs et offrant de réelles perspectives de croissance et de plus-value sur cinq ans.
04/10/2010

HSBC complètera sa gamme d'ETF actions en Espagne

Mark Rodino, directeur des ventes d’ETF de HSBC pour la région EMEA, a indiqué que le groupe britannique a l’intention de faire enregistrer l’ensemble de sa gamme d’ETF actions, soit onze produits, en Espagne. Dix d’entre eux, ceux qui répliquent les indices FTSE 100, Euro Stoxx 50, Cac 40, S&P 500, MSCI Europe, MSCI Japan, MSCI USA, MSCI Brazil, MSCI EM Far East et MSI Pacific ex-Japan ont en fait déjà été enregistrés auprès de la CNMV, précise Funds People.L’objectif est d’attirer une clientèle aussi bien retail qu’institutionnelle. En fonction de l’accueil réservé à ces ETF à réplication physique, HSBC pourrait envisager de faire coter ces produits sur la Bourse de Madrid.D’ici à la fin de 2011, HSBC envisage de disposer d’une cinquantaine d’ETF comprenant aussi des fonds répliquant des indices d’obligations d’Etats et d’entreprise, des indices immobiliers et des indices de marchés émergents.
04/10/2010

L'hémorragie des fonds s'est poursuivie en septembre

Selon les différentes estimations de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, de VDOS Stochastics et d’Ahorro Corporación, les fonds espagnols de valeurs mobilières ont encore subi en septembre des sorties nettes comprises entre 1,5 milliard et 2,2 milliards d’euros, ce qui porte le total des neuf premiers mois de l’année à environ 17 milliards d’euros, rapporte Expansión.A ce rythme, 2010 promet de rentrer dans les annales comme le plus mauvais exercice pour les fonds espagnols après 2008, où les remboursements nets avaient atteint 57 milliards d’euros.Quant à l’encours, il est tombé, avec 146,5 milliards d’euros, à son niveau le plus bas depuis treize ans.Les deux gestionnaires les plus éprouvés par cette hémorragie sont BBVA Asset Management, avec des sorties de 7,5 milliards et Santander AM avec 3,1 milliards. Ils ont été victimes de la concurrence de dépôts bancaires rémunérés entre 4 et 5 %, ce qui a fini par pénaliser aussi InverCaixa, qui a subi des sorties nettes de 239 millions en septembre après une collecte nette de 1,6 milliard entre juin et août.
04/10/2010

Les souscriptions nettes s'accroissent fortement outre-Rhin

Pour août, les fonds couverts par les statistiques de l’association allemande BVI des fonds d’investissement ont affiché des souscriptions nettes de 7,95 milliards d’euros, les sorties nettes des mandats avec 2,44 milliards d’euros étant surcompensées par les rentrées nettes de 2,7 milliards pour les fonds offerts au public et de 7,68 milliards pour les fonds institutionnels.Sur les huit premiers mois de l’année, les souscriptions nettes des fonds offerts au public se sont montées à 15,33 milliards d’euros contre des remboursements nets de 273,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier tandis que celles des fonds institutionnels ressortaient à 36,22 milliards contre 6,41 milliards. En revanche, les mandats ont affiché des sorties nettes de 130,7 millions contre des rentrées nettes de 15,93 milliards.L’encours total à fin août se montait à 1.794,12 milliards d’euros contre 1.767,71 milliards fin juillet et 1.625,37 milliards douze mois auparavant.
04/10/2010

Pimco Europe (AGI) rafle l'essentiel des souscriptions

En matière de fonds de valeurs mobilières offerts au public, les souscriptions nettes, en Allemagne, ont porté sur un total de 12,76 milliards d’euros sur les huit premiers mois de cette année. Sur ce total, 11,75 milliards ont été au compte de Pimco Europe, filiale d’Allianz Global Investors, qui, au total a engrangé 11,71 milliards (donc moins que Pimco).Parmi les grandes maisons, l’ensemble DWS/DB Advisors et DB Gruppe affiche lui aussi des souscriptions nettes, mais pour 847,5 millions seulement, et cela grâce aux 1.887,4 millions collectés par db x-trackers, la filiale ETF.Au demeurant, deux autres spécialistes des ETF enregistrent des rentées nettes : BlackRock, avec les iShares, a drainé 698,4 millions d’euros et ComStage (Commerzbank) a attiré 565,1 millions. En revanche, ETFlab Investment -groupe Deka), accuse des sorties nettes de 338,6 millions d’euros.A noter par ailleurs que Deka (caisses d'épargne) a subi des sorties nettes de près de 4,36 milliards d’euros, tandis qu’Union Investment (banques populaires) enregistrait des rachats nets de presque 2,66 milliards d’euros.
04/10/2010

Schroders élargit sa palette de fonds de distribution

Durant le quatrième trimestre 2010, le britannique Schroders va commercialiser en Allemagne et en Autriche des parts à distribution trimestrielle fixe de 4 % pour le fonds Schroder ISF1 Asian Equity Yield et de 3 % pour le Schroder ISF Global Corporate Bond et le Schroder ISF US Dollar Bond.Auparavant, le fonds Asian Equity Yield pratiquait une distribution trimestrielle variable tandis que les deux autres versaient des coupons sur une base annuelle et trimestrielle variable.
04/10/2010

Aberdeen compte toujours rouvrir le Degi Europa

Le 1er octobre, Aberdeen Immobilien KAG a annoncé avoir vendu «légèrement en dessous de la dernière valeur d’expertise indépendante» la tour de bureaux CB16 de La Défense à un «investisseur institutionnel international» qui n’a pas souhaité que le montant de la transaction soit communiqué. Cet actif figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public DEGI Europa, dont les remboursements sont gelés depuis deux ans (lire notre article du 26 octobre 2009).Cette cession augmente d’environ 4 points le taux des liquidités du DEGI Europa, à 33 %. D’après Hartmut Leser, directeur général d’Aberdeen Allemagne, cela permet d’envisager une réouverture du guichet des remboursements du fonds pour le 30 octobre 2010, avec une liquidité suffisante.

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