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août 2011

22/08/2011

Aquila Capital commercialiste son Spectrum Fund

L’allemand Aquila Capital (2,8 milliards d’euros) vient d’obtenir de la BaFin allemande et de la FMA autrichienne l’agrément de commercialisation pour son produit de droit luxembourgeois AC Spectrum Fund (LU0614925856), un fonds conforme à la directive européenne OPCVM III offrant une liquidité journalière. Ce produit combine une formule de suivi de tendance avec des indicateurs de portage (carry) et de corrélation. Le fonds s’appuie sur le concept développé principalement par le professeur Harry M. Kat. Il est géré par Jan Auspurg et l'équipe quantitative d’Aquila Capital.Le Spectrum vise une volatilité de 15 % et une corrélation faible à négative avec les marchés traditionnels. La commission de gestion se situe à 1,75 %.
22/08/2011

Morgan Stanley lance un fonds santé avec Perella Weinberg

La plate-forme OPCVM III irlandaise de Morgan Stanley, FundLogic Alternatives PLC accueille un nouveau compartiment, le MS Perella Weinberg Partners Tōkum Long/Short Healthcare UCITS Fund, qui sera géré par Perella Weinberg Partners (8,2 milliards de dollars d’encours au 1er août). Il s’agit comme son nom l’indique d’un fonds coordonné long/short focalisé sur le secteur de la santé, (y compris les biotechnologies, les pharmaceutiques ainsi que les sociétés d'équipements et de services médicaux). Le gérant du portefeuille est Emile Westergaard.Le fonds aura une liquidité hebdomadaire ; la conservation et l’administration seront assurées par Northern Trust.
22/08/2011

Le fonds souverain d’Abu Dhabi crée deux nouveaux départements

Le fonds souverain d’Abu Dhabi, l’Abu Dhabi Investment Authority, a promu Sheikh Mohammed bin Khalifa Al Nahyan, l’un des fils du président des Emirats Arabes Unis, en tant que responsable d’un nouveau département dédié aux fonds indiciels, rapporte le Financial Times. L’Adia, dont les encours sont estimés à 342 milliards de dollars, alloue 60 % de son portefeuille à des fonds indiciels gérés par des tiers. Un second département a été créé pour superviser les fonds gérés par des tiers qui ne sont pas indiciels. Ces deux pôles remplacent quatre anciens départements basés sur un découpage géographique du monde.
22/08/2011

Les fonds investis dans des produits de taux ont enregistré des gains en juillet

Les fonds monétaires et les fonds obligataires sont les seules catégories de fonds commercialisés en France dont la performance a crû en juillet, selon les données compilées par Lipper, filiale de Thomson Reuters, rapporte l’agence Reuters.La tendance, soutenue notamment par le regain d’aversion au risque des investisseurs, s’est encore accentuée depuis le début du mois d’août dans le sillage de la chute des marchés d’actions aux Etats-Unis, des craintes de contagion de la crise de la dette en zone euro, du ralentissement économique mondial et d’une série de rumeurs. Les fonds monétaires ont progressé de 0,06% sur un an à fin juillet et les gérants obligataires ont vu leur performance annuelle atteindre 1,09% - malgré la chute des performances des fonds d’obligations d’entreprises à haut rendement européens.Les fonds actions ont gagné 6,2% sur un an fin juillet, contre un gain annuel de 10,3% à fin juin, et l’ensemble des fonds enregistrés à la vente en France a pris 3,6% (+5,7% à fin juin). Dans le même temps, la performance annuelle de l’indice SBF 120 a chuté à 3,2% à la fin du mois dernier, contre +17,5% à fin juin.
19/08/2011

DWS a bouclé le placement de son fonds fermé dédié aux tours de la Deutsche Bank

Le 18 août, DWS (Deutsche Bank) a annoncé que le fonds immobilier fermé DWS Access Deutsche Bank Türme a été entièrement souscrit. Ce produit, qui a été créé pour mutualiser les tours jumelles de la Deutsche Bank à Francfort, que la banque avait vendu pour quelque 600 millions d’euros à sa filiale de gestion d’actifs, a levé 334 millions d’euros de fonds propres.La Deutsche Bank prend en location les deux tours pour 15 ans. Les souscripteurs peuvent compter sur un rendement de 5 % annuels à compter de l’exercice 2012.
19/08/2011

Aberdeen est obligée de liquider son fonds Global Business

Aberdeen Immobilien KAG se voit obligée de liquider un second fonds immobilier offert au public, après le DEGI Europa (lire notre article du 25 octobre 2010) : le DEGI Global Business (lancé le 1er novembre 2005), qui était réservé en réalité aux investisseurs institutionnels et qui affiche un encours net de 253,8 millions d’euros, va être liquidé «en bon ordre» d’ici au 30 juin 2014 au plus tard. Ce sera le cinquième fonds immobilier allemand offert au public à être fermé de la sorte.Il est prévu de rembourser à la fois les parts et les crédits. Les souscripteurs percevront des versements semestriels, la première tranche étant payée en octobre 2011. Actuellement, le taux de liquidité de ce fonds dont les remboursements sont gelés depuis le 11 novembre 2009 se situe à 12,8 % seulement. Le portefeuille comporte encore 11 actifs.Au 30 juin, Aberdeen Immobilien a réussi à vendre pour 55 millions d’euros (soit au niveau de la valeur vénale) un immeuble de Cologne et un autre situé à Helsinki. Des négociations sont déjà bien avancées sur la vente de deux autres immeubles d’une valeur vénale de 50 millions d’euros.
19/08/2011

Forte progression des actifs sous gestion de Saxo Bank au premier semestre

Les actifs sous gestion de la division gestion d’actifs du groupe Saxo Bank se sont inscrits à 32,9 milliards de couronnes danoises (environ 4,42 milliards d’euros) à fin juin contre 31,2 milliards de couronnes à fin décembre 2010, a indiqué Saxo Bank le 18 août à l’occasion de la présentation de ses résultats semestriels.Le bénéfice net de Saxo Bank s’est élevé à 346 millions de couronnes danoises, en recul de 37% par rapport au premier semestre 2010 mais en hausse de 375% par rapport au second semestre 2010. Saxo Bank souligne dans son rapport semestriel sa volonté d’enrichir, au gré des opportunités, la palette de produits de Saxo Asset Management.
19/08/2011

Les long/short pénalisés par la chute des marchés

Plusieurs grands noms de la communauté européenne des fonds long/short ont accusé de lourdes pertes début août, rapporte The Wall Street Journal. Les fonds gérés par Lansdowne Partners, Ridley Park Capital, Horseman Capital Management et Henderson Global Investors ont été parmi les plus touchés, certains ayant effacé la totalité des gains enregistrés depuis le début de l’année. Le Henderson European Absolute Return, géré par Stephen Peak, a notamment perdu 15,64 % sur le mois au 5 août et abandonne 32,46 % depuis le début de l’année.
19/08/2011

Les ETF perdent un peu de terrain

Au 12 août, l’encours des ETF européens ressortait à 208,31 milliards d’euros contre 209,64 milliards fin 2010,soit un tassement de 1 %, selon le bulletin hebdomadaire de la Deutsche Bank (European ETF Market Weekly Review) en date du 17 août. Les trois leaders du marché sont, d’après ce classement, iShares (BlackRock), avec 36 % du total de 75 milliards d’euros, db X-trackers (Deutsche Bank), avec 16 % (33,27 milliards), et Lyxor (Société Générale) avec 15,3 % ou 31,9 milliards. Seuls deux autres promoteurs affichent des actifs gérés supérieurs à 10 milliards d’euros. Il s’agit de Credit Suisse avec 12,2 milliards et 5,9 % de part de marché et de la Banque cantonale de Zurich (ZKB) avec 10,96 milliards et 5,3 % du marché.La banque précise néanmoins qu’en juillet les ETF européens ont enregistré globalement des souscriptions de 6,2 milliards d’euros dont 5,7 milliards pour les ETF d’actions (et principalement 4,6 milliards pour ceux sur l’indice allemand Dax). Les ETC (matières premières) ont enregistré des rentrées nettes de 570 millions d’euros tandis que les ETF obligataires et ceux spécialistes de l’alternatif subissaient des sorties nettes de 39 millions et de 41 millions d’euros.
19/08/2011

Schroders envisage de mondialiser son fonds asiatique multi-classes d'actifs

Le britannique Schroder Investment Management envisage de lancer une version globale de son fonds asiatique à haut rendement multi-classes d’actifs, rapporte Asian Investor. Depuis son lancement en juin dernier, le Schroder Asian Asset Income Fund a collecté près de 800 millions de dollars pour une capacité qui devrait se situer autour des 2 milliards de dollars.Schroder IM envisage en outre de faire enregistrer un fonds géré de façon similaire dans un format Ucits III domicilié au Luxembourg d’ici à la fin de l’année ou au tout début de 2012.
19/08/2011

T. Rowe Price lance un fonds obligataire

T. Rowe Price lance un fonds d’obligations à taux variable, le Floating Rate Fund. Le produit est investi dans les obligations de sociétés notées en catégorie spéculative. L’objectif est de protéger l’investisseur des risques des hausses des taux d’intérêts, note le communiqué. Le fonds est accessible aux investisseurs américains à partir de 2.500 dollars, ou 1.000 dollars dans le cadre d’un plan épargne retraite. Le taux de frais sur encours s'élève à 0,85 %.
19/08/2011

Bonnes performances des hedge funds en juillet

Dans des conditions de marché difficiles, les stratégies des hedge funds ont enregistré de bonnes performances en juillet 2011 et ont surperformé les marchés d’actions, selon les statistiques communiquées par Edhec-Risk.La stratégie CTA Global a notamment réalisé un gain de 2,70% au mois de juillet après deux mois de pertes. La stratégie Global Macro a de son côté dégagé un gain de 1,49%.En revanche, l’arbitrage de convertibles a terminé le mois sur un recul de 0,37% alors que la stratégie Equity market neutral est demeurée stable avec une avance de 0,04%.Pour leur part, les fonds de fonds ont dégagé un gain de 1,01% en juillet, surperformant le S&P 500 de plus de 3 points de pourcentage.
19/08/2011

Les capital investisseurs en quête de fonds immobiliers

Les sociétés de capital investissement Fortress Investment Group, Colony Capital ou encore Starwood Capital Group font partie des nombreux acteurs du secteur actuellement en train de lever des fonds immobiliers, rapporte l’agence Bloomberg.Selon les statistiques de Preqin, on compte 441 sociétés de capital investissement qui cherchent à lever des fonds immobiliers, soit une augmentation de 63 par rapport à l’an dernier et un doublement par rapport au niveau observé en 2008.Dans ce contexte, les commissions ont tendance à baisser. Pour des fonds en quête de 1 milliard de dollars ou plus cette année, la commission de gestion moyenne s’est repliée à 1,33%, selon Preqin, contre une moyenne de référence de 1,5% et en dessous de la moyenne observée entre 2007 et 2008.
19/08/2011

Le marché des ETF passifs est proche de la saturation

Les encours mondiaux des ETP, incluant ETF, ETN et ETC, pourraient atteindre entre 3.100 milliards de dollars et 4.700 milliards de dollars en 2015, contre 1.500 milliards de dollars en 2010, selon les estimations de McKinsey & Company qui publie une étude* sur le sujet.Si ce marché devrait continuer de croître fortement, il va néanmoins devenir plus difficile, compte tenu de l’intensification de la concurrence et des incertitudes réglementaires. Corollaire de la multiplication des acteurs et de la prolifération des produits, le nombre de lancements ratés augmente. Ainsi, en 2009, près des trois quarts des produits qui ont vu le jour n’ont pas atteint d’encours suffisants dans les deux ans, contre un ratio de moins de 1 sur 10 en 2003. De même, entre 2000 et 2007, seulement 10 ETF ont été liquidés. Un nombre passé à 150 sur les trois années qui ont suivi ! Pour McKinsey, cela suggère que «le marché des ETF passifs s’approche de la saturation». La planche de salut du secteur viendra des ETF de gestion active, qui, selon les auteurs de l’étude, est appelé à décoller. Aujourd’hui, ces produits ne représentent que 1 % du secteur aux Etats-Unis, mais ils pourraient peser 1.000 milliards de dollars d’actifs dans une dizaine d’années outre-Atlantique, selon McKinsey. Cela va changer la donne pour le secteur des ETF et de la gestion d’actifs dans son ensemble. Ainsi, «de nombreuses sociétés de gestion traditionnelles sont conscientes du risque de perturbation que les ETF de gestion active pourraient poser. En effet, les promoteurs ont déposé plus de 800 candidatures pour de nouveaux fonds actifs auprès de la SEC. Nombre d’entre elles proviennent de gestionnaires traditionnels qui ne disposent pas de gamme d’ETF mais qui veulent simplement préserver leurs options au cas où le marché prendrait de l’ampleur», relève le cabinet de conseil.Outre l’intensification de la concurrence dans les ETF passifs et le développement des ETF actifs, McKinsey estime que le secteur des ETP va se mondialiser, avec l’arrivée d’acteurs américains en Asie et Europe, et vice et versa. Cette nouvelle ère dans laquelle le marché des ETP va entrer, pour le cabinet de conseil, va, enfin, pousser les acteurs de la gestion d’actifs, qu’ils soient déjà présents dans ce domaine ou non, à s’adapter et l’on va assister à l’émergence de nouveaux modèles, comme des spécialistes de certains ETF ou des chercheurs d’alpha. * The Second Act Begins for ETFs: A Disruptive Investment Vehicle Vies for Center Stage in Asset Management.
19/08/2011

Les actifs sous gestion des fonds de placement suisses en baisse de 5% en juillet

En juillet 2011, les actifs sous gestion des fonds de placement en Suisse s’inscrivaient à 620 milliards de francs, ce qui correspond à une baisse de 5% en glissement mensuel, rapporte L’Agefi suisse. Sur ce total, 222,5 milliards concernent des fonds suisses destinés aux investisseurs institutionnels , selon la SFA (Swiss Fund Association), sur la base des statistiques de la Swiss Fund Data SA et Lipper. La baisse a touché toutes les classes d’actifs. Malgré les perspectives mitigées, le marché suisse des fonds a encore réalisé en juillet une collecte nette de 545 millons de francs suisses.
18/08/2011

Forte croissance du marché allemand des fonds de fonds en 2010

Selon l'étude annuelle de Fidelity International consacrée depuis 2004 aux fonds de fonds disposant d’un agrément de commercialisation en Allemagne, l’encours de ces produits a encore gonflé l’an dernier de 8,7 % pour atteindre 52,5 milliards d’euros, à données comparables. De fait, ces chiffres proviennent d’une étude de Morningstar, qui a considérablement réduit, lors des révisions d’octobre et d’avril, le périmètre des produits ayant droit à l’appellation de fonds de fonds. A titre indicatif, Fidelity International avait fait état il y a un an (lire notre article du 25 août 2010) d’un gonflement de 15 % des actifs gérés, à 52,6 milliards d’euros fin 2009 contre 44,9 milliards fin 2008.L’enquête montre aussi que la part des fonds de fonds tiers ou à majorité de fonds externes ressort à 65,2 % (34,23 milliards d’euros) contre 64,2 % (30,99 milliards) un an plus tôt, tandis que leur encours a augmenté de 10,5 % contre seulement 5,6 % pour ceux qui se focalisent entièrement ou majoritairement sur des fonds «maison».Les trois premiers promoteurs de fonds de fonds à fin décembre étaient Deka/International Fund Management (caisses d'épargne) avec 16,03 milliards contre 15,5 milliards un an plus tôt et une part de marché de 30,5 % contre 32,1 % fin 2009, loin devant DWS (Deutsche Bank), avec 5,23 milliards contre 4,75 milliards et 9,96 % contre 9,85 % du marché, et Union Investment (banques populaires) avec 2,62 milliards contre 2,01 milliards soit 4,99 % contre 4,17 % du marché.Concernant les fonds utilisés comme supports par les fonds de fonds, le leader est Deka, avec 8,27 milliards d’euros pour 629 produits contre 7,97 milliards sur 597 fonds un an plus tôt, mais le gestionnaire central des caisses d'épargne fonctionne presque exclusivement en architecture fermée. Viennent ensuite DWS, avec 3,26 milliards d’euros contre 2,96 milliards (541 fonds contre 560), et JPMorgan avec 1,62 milliard contre 1,3 milliard et 340 fonds contre 327. Le seul émetteur d’ETF dans le groupe des 15 premiers est iShares (BlackRock), avec 1,62 milliard d’euros. Carmignac arrive en sixième position avec 1,28 milliard et 122 fonds contre 1,08 milliard et 154 fonds.
18/08/2011

Commerz Real revend un immeuble situé à Calgary

Le fonds immobilier allemand offert au public hausInvest a revendu à Artis REIT pour 90 millions de dollars canadiens (63,4 millions d’euros) l’immeuble de bureaux Stampede Station (15.100 mètres carrés) de Calgary qu’il avait acheté pour 74 millions de dollars canadiens voici deux ans. La plus-value sur le prix d’acquisition ressort donc à 22 %, insiste le gestionnaire Commerz Real.
18/08/2011

Le taïwanais Fubon AM lance un ETF sur les actions chinoises

La société de gestion de Taïwan Fubon Asset Management, qui a obtenu il y quelques mois une allocation de 100 millions de dollars en qualité d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII), va lancer fin septembre un ETF répliquant le Shanghai Stock Exchange (SSE) 180 Index qui sera coté sur la Bourse de Taïwan, rapporte Asian Investor.Fubon espère ainsi lever quelque 3 milliards de dollars de Taïwan, soit peu ou prou l'équivalent du quota de 100 millions de dollars obtenu précédemment.
18/08/2011

Collecte nette record pour les fonds de fonds britanniques

La collecte nette des fonds de fonds britanniques s’est élevée au premier semestre à 3,8 milliards de livres, dont 2 milliards de livres au deuxième trimestre, selon les statistiques communiquées par l’Association britannique de la gestion financière (IMA).Les actifs sous gestion des fonds de fonds s’inscrivaient à fin juin à 63,5 milliards de livres, représentant 11% de l’ensemble des fonds sous gestion. Ils affichent une progression de 37% par rapport au deuxième trimestre 2010.La collecte des fonds indiciels (tracker funds) s’est établie à 313 millions de livres au deuxième trimestre, en retrait par rapport à la moyenne de 515 millions de livres enregistrée sur les quatre derniers trimestres. Les actifs sous gestion totalisaient 40,5 milliards de livres au 30 juin, en hausse de 33% par rapport au deuxième trimestre 2010.Les fonds éthiques ont pour leur part enregistré une collecte nette de 94 millions de livres, un montant jamais vu depuis le quatrième triemstre 2007. Les actifs sous gestion des fonds éthiques s’inscrivaient fin juin à 7,1 milliards de livres, en hausse de 23% par rapport au deuxième tirmestre 2010.
18/08/2011

LV = AM finalise son projet d'externalisation de la gestion d'actifs

La société de gestion britannique LV=Asset Management a finalisé l’opération d’externalisation de la gestion de 8,5 milliards de livres d’actifs auprès de Threadneedle dans le cadre d’un partenariat qualifié de «long terme», selon un communiqué publié le 15 août.Selon les termes de l’accord annoncé le mois dernier, les principaux fonds transférés devraient conserver leur structure actuelle. Le transfert devrait être bouclé fin octobre.

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