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mars 2012

21/03/2012

Schroders prépare deux nouveaux fonds obligataires

Lors d’un passage à Paris mardi, Bob Jolly (ex-UBS GAM), head of global macro et gérant du compartiment Strategic Bond de la sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (ISF), a annoncé que son équipe prépare le lancement de deux nouveaux produits, encore qu’aucune date n’ait encore été fixée. Le premier de ces fonds serait une version plus risquée de Strategic Bond qu’il gère avec Gareth Isaac (ex GLG) tandis que le second serait une sélection des meilleures idées dans le domaine obligataire, un fonds tous terrains (go anywhere).Concernant le Strategic Bond (1,15 milliard de dollars d’encours), Bob Jolly a souligné que dans l’environnement adverse pour l’obligataire qui prévaut actuellement, «l’alpha se résume à un puzzle de betas». Le gérant n’hésite pas à remodeler souvent le portefeuille, qui comprend près de 240 lignes, en surveillant néanmoins les coûts de transaction.Actuellement, le portefeuille est «short» en duration ; les gérants sont positifs sur le haut rendement et le crédit, mais un peu moins surpondérés qu’en fin d’année dernière. Ils s’attachent à retirer du risque tout en se montrant plus agressifs sur les distorsions de valorisations (mispricings). En matière de devises, Bob Jolly et Gareth Isaac favorisent l’euro et la livre contre le dollar australien.
21/03/2012

CVC Capital Partners pourrait coter le championnat de Formule 1 en Asie

Le fonds CVC Capital Partners explorerait la possibilité d’une cession de ses parts lors d’une éventuelle introduction en Bourse partielle du circuit de Formule 1 (F1), rapporte L’Agefi reprenant une information de Bloomberg qui cite des sources proches du dossier. L’entreprise de sport automobile serait valorisée à plus de 10 milliards de dollars (7,6 milliards d’euros) et la Bourse de Singapour pourrait être choisie pour une éventuelle cotation, précise le quotidien.
20/03/2012

Pimco et Source lancent un ETF short-term high yield

La société d’investissement Pimco et le fournisseur d’ETP Source ont annoncé le 19 mars le lancement du Pimco Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source ETF («STHY»). Le fonds négocié en Bourse est coté à Londres (London Stock Exchange) et vise à reproduire la performance de l’indice BofA Merrill Lynch 0-5 Year US High Yield Constrained. STHY est autorisé à la commercialisation au Royaume-Uni, en Irlande, en Autriche, en France, en Finlande, en Allemagne, en Italie (uniquement pour les investisseurs institutionnels), aux Pays-Bas, en Norvège et en Suède.STHY est le premier ETF disponible en Europe à proposer aux investisseurs un accès physique au secteur des obligations high yield à court terme. L’exposition au secteur high yield est souvent utilisée comme une alternative aux marchés actions. Les rendements du segment à court terme du marché high yield sont historiquement équivalents à ceux des marchés actions, mais offrent une volatilité deux fois inférieure.L’indice sélectionné pour cet ETF comprend une large gamme d’émetteurs et de valeurs (821 valeurs au 29/02/2012), ce qui permet à Pimco de s’appuyer sur son expérience et son expertise tant dans l’optimisation de portefeuilles qu’en matière d’investissement high yield à l’échelle internationale. Le processus d’optimisation de Pimco s’applique à minimiser les écarts de performance par rapport à l’indice, à réduire les coûts de transaction et à éviter l’exposition aux obligations considérées comme illiquides ou aux émetteurs dont la viabilité à long terme est incertaine, tout en se concentrant sur l’objectif de réplication de l’indice. Ces émetteurs représentent généralement une faible proportion de l’univers high yield.Le Pimco Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source ETF est le sixième fonds lancé l’année dernière dans la gamme d’ETF physiquement investis Pimco Source, incluant les stratégies MINT – les premiers ETF gérés de manière active en Europe – et les premiers ETF obligataires qui pondèrent les différents pays par leur PIB de manière à reproduire de façon optimisée les indices de référence des obligations souveraines émergentes libellées en devise locale et européennes.
20/03/2012

Seuls 40 % des fonds actions battent l’indice

Seulement 40 % des fonds actions en Europe battent leur indice de référence en moyenne sur un an, trois ans et dix ans sur les vingt dernières années, montre une nouvelle étude de Lipper. Cela veut dire que 60 % d’entre eux sous-performent, ce qui constitue un nouvel argument en faveur des ETF.Cette proportion varie néanmoins en fonction des périodes et des zones géographiques. Ainsi, la part des fonds actions ayant battu leur indice est de 26,7 % en 2011, 40 % sur trois ans à fin décembre et 34,9 % ces dix dernières années. Par ailleurs, les fonds investis en actions d’Amérique du Nord ont moins de gérants qui ont surperformé que les autres catégories.Côté obligations, les fonds ont été 45,4 % à faire mieux que l’indice sur trois ans, mais seulement 16,2 % sur 10 ans. En 2011, ils sont 23,7 % à surperformer.
20/03/2012

"Chapter 11" pour Arcapita

Fortelus Capital Management, qui détient 6% d’une facilité de crédit de 1,1 milliard de dollars arrivant à maturité le 28 mars, a fait pression sur la société d’investissement du Bahreïn Arcapita pour être remboursé en totalité, rapporte L’Agefi. Mais cette dernière a décidé de se mettre sous la protection du chapitre 11 (chapter 11) de la loi américaine sur les faillites
20/03/2012

Lyxor fait coter cinq ETF supplémentaires à Madrid

Le 16 mars, la CNMV a enregistré cinq ETF supplémentaires de Lyxor Asset Management, en plus du Axa Euro Valeurs Responsables.Depuis le début du mois, le gestionnaire d’ETF aura ainsi fait coter 12 produits en Espagne. Les cinq fonds, qui répliquent des indices sectoriels du S&P 500 en version «capped» et chargés à 0,20 % sont les suivants : Lyxor ETF S&P 500 Capped Consumer Discretionary Sector, Consumer Staples Sector, Energy Sector, Financials Sector et Health Care Sector.
20/03/2012

Matignon Finances lance un fonds "PEAble"

La société de gestion Matignon Finances vient de lancer «Europa Valeurs», un fonds éligible au plan d'épargne en actions (PEA) investi sur les marchés des pays de la communauté européenne. Europa Valeurs a pour objectif de réaliser une performance annualisée supérieure à celle de son indicateur de référence, le DJ Euro Stoxx 50, par le biais d’une gestion discrétionnaire. L’exposition globale aux marchés actions sera comprise entre 60 % et 110 % de l’actif net. Caractéristiques : Code ISIN : FR0011141522Frais de gestion : 2.39% TTC maximumFrais d’entrée : 4% TTC maximum Frais de sortie : 0%Valeur d’origine de la part : 100 eurosPas de minimum d’investissement
20/03/2012

Union acquiert le projet de l'hôtel Meliá de La Défense

Environ un an après la revente de l’hôtel Marriott sur les Champs-Elysées, l’allemand Union Investment Real Estate acquiert le projet d’hôtel quatre étoiles de Meliá Hotels International à La Défense (369 chambres, 24.000 mètres carrés) près de Paris. Cet actif est livrable au troisième trimestre 2014. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. Le vendeur est Vinci Immobilier.Cet actif sera versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland qui possède actuellement 10 hôtels de sept chaînes différentes d’une valeur totale de 900 millions d’euros.
20/03/2012

UFF lance un fonds à échéance d’obligations

L’Union Financière de France (UFF) annonce le lancement d’UFF Obli Context Août 2015, un fonds à échéance d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles internationales notées en moyenne «investment grade». La gestion du fonds est confiée à Acropole Asset Management et à pour objectif un rendement annualisé supérieur à 5 % brut (non contractuel). «Suite à la crise de l’été dernier, les obligations d’entreprises offrent des rendements élevés, y compris pour celles dont la signature est de qualité», commente l’UFF. Afin de limiter au maximum le risque de défaut d’une société, l’équipe de gestion mise sur une sélection des valeurs et une diversification du portefeuille, que ce soit en nombre de lignes, de pays (Europe, Etats-Unis, Asie) et de secteurs.Caractéristiques· Trois catégories de part selon le seuil de souscription initial:- Des parts C accessibles sans condition- Des parts P accessibles pour un minimum de 100.000 euros de souscription- Des parts V accessibles pour un minimum de 300.000 euros de souscription· Une commercialisation uniquement en comptes titres· Des frais de gestion fixes différenciés par classe de part:- 1,60% au titre des parts C- 1,20% au titre des parts P- 0,80% au titre des parts V· Des frais de gestion variables liés à la performance, prélevés uniquement si au final le fonds a enregistré une performance totale supérieure à celle d’une obligation émise parl’Etat français d’échéance avril 2015. Ces frais correspondraient à 20% du rendement excédentaire.
20/03/2012

iShares commercialise deux ETF sur les "corporates" non financières

Lancés le 25 septembre 2009 sur le London Stock Exchange, les ETF de droit irlandais iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials et iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, dont les encours se situent respectivement à environ 1,26 milliard d’euros et 322,3 millions d’euros, sont désormais disponibles sur le marché français.Dans les deux cas, il s’agit de fonds d’obligations d’entreprises non financières qui utilisent la réplication physique d’indices couvrant respectivement quelque 700 et 400 valeurs.En 2011, ces deux ETF ont réalisé une collecte nette de plus de 700 millions d’euros en Europe, auxquels s’ajoutent 400 millions d’euros depuis le début de l’année (au 21 février 2012), indique David Benmussa, directeur d’iShares en France.
20/03/2012

Crédit Mutuel Arkéa souscrit au fonds France Transmission I de TCR Capital

Le Crédit Mutuel ARKEA a annoncé le 19 mars qu’il investissait dans le fonds majoritaire «France Transmission I» créé par la société de gestion TCR Capital. La souscription à ce fonds, dédié aux petites valeurs, visant une enveloppe de 50 à 60 millions d’euros, permet au Crédit Mutuel Arkéa d’enrichir son dispositif de capital investissement et de proposer désormais une gamme complète de solutions d’accompagnement en fonds propres.Positionné jusque-là uniquement en qualité d’actionnaire minoritaire de PME et ETI, le Crédit Mutuel Arkéa dispose dorénavant d’un outil de reprise de PME par un investisseur majoritaire. Le fonds «France Transmission I», géré par TCR Capital, dont le Crédit Mutuel Arkéa est un investisseur significatif, a vocation à prendre des tickets majoritaires jusqu’à 6 millions d’euros, auprès d’entreprises régionales implantées sur les territoires de référence du Crédit Mutuel Arkéa et également au niveau national.
20/03/2012

L'ETF de Lyxor sur la Russie change d'indice Dow Jones

Lancé le 22 juin 2006, le Lyxor ETF Russia* change ce 20 mars de sous-jacent et adopte le nouveau Dow Jones Russia GDR Index (GDR est l’abréviation de global depository receipts) à la place du Dow Jones RusIndex Titans 10. Cela permet de diversifier l’exposition aux actions russes, car le DJ Russia GDR couvre environ 77 % de l’indice large DJ Russia TSM.Les GDR sont des certificats bancaires négociés comme des actions domestiques d’une société locale mais proposées aux investisseurs dans le monde par les filiales étrangères d’une banque internationale.* FR0010326140
20/03/2012

BlackRock propose un fonds actions de performance absolue

Le gestionnaire américain BlackRock a obtenu comme escompté l’agrément de commercialisation au Royaume-Uni du compartiment Americas Diversified Equity Absolute Return de sa sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF), un fonds actions de performance absolue qui est cogéré par Raffaele Savi et Travis Cooke (lire Newsmanagers du 23 janvier). Le portefeuille est investi de manière très diversifiée aux Etats-Unis, au Canada et en Amérique latine.Les modalités sont celles prévues en janvier, l’indice de référence étant le libor USD 3 mois.
19/03/2012

Fort intérêt pour le fonds Russie de DWS

Géré par Odeniyaz Dzhaparov, DWS Russia a attiré depuis le début de l’année des souscriptions de 150 millions d’euros, faisant de ce fonds de DWS Investments l’un des cinq produits les plus vendus par la société de gestion au premier trimestre. «Nous constatons un réel intérêt des investisseurs pour ce produit, qui a réalisé une performance de plus de 25 % depuis début 2012", précise Philippe Goettmann, directeur de DWS Investments pour la France et Monaco. Si pour de nombreux investisseurs l’investissement dans les actions russes permet de s’exposer au secteur des matières premières, Odeniyaz Dzhaparov rappelle que la liquidité est également un point fort du fonds, investi principalement dans les très grandes valeurs. Le gérant est particulièrement optimiste sur les 12 à 18 prochains mois. «Des réformes vont être mises en place par le gouvernement et les actions demeurent bon marché», souligne-t-il. DWS Russia totalise des encours de 670 millions d’euros, et DWS est investi à plus de trois milliards d’euros sur le marché russe à travers les différents produits de sa gamme..
19/03/2012

Le Popular lance un fonds de "fonds d'auteurs"

Popular Banca Privada lance pour ses clients haut de gamme un fonds de fonds gérés de manière très personnalisée, flexible et générant de la surperformance, rapporte Funds People. L’objectif du le PBP Fondos de Autor Selección Global est de sélectionner davantage les gérants que les sociétés de gestion ou les classes d’actifs, a précisé Jordi Padilla, directeur de Popular Banca Privada Gestión.Le portefeuille sera distribué à 50 % entre des gérants d’allocation d’actifs comme ceux de Carmignac Gestion, Ethna, Ruffier, Longview, Pimco ou Comgest. D’autre part, 25 % iront à des gérants actions comme ceux de Bestinver, Mandarine, Alken ou Odey, les 25 % restants étant exposés à l’obligataire (Bluebay ou Henderson) ou au cash (minimum 3 %).Ce fonds comportera entre 13 et 20 lignes. La commission de gestion sera de 0,75 % et la commission de performance de 9 %.
19/03/2012

Skandia IG retire un mandat à J.P. Morgan AM

Skandia Investment Group a confié son mandat Skandia Global Equity Fund de 350 millions de dollars, jusque là géré par J.P. Morgan Asset Management, à Five Oceans Asset Management, une société de gestion d’actions internationales. Le mandat sera piloté de la même façon que le Five Oceans World Fund.
19/03/2012

Polar Capital fusionne deux fonds

Polar Capital fusionne deux véhicules (UK fund et Ratio European Opportunities) pour créer un nouveau fonds à rendement absolu, rapporte Investment Week. Le Polar Capital Market Neutral vise un rendement net de 10 % par an.
19/03/2012

Apax Partners sur le point de lever 4,5 milliards d'euros

Apax Partners, le cousin britannique spécialiste des grands LBO de son homologue français, doit annoncer d’ici une quinzaine de jours qu’il a atteint la moitié de son objectif de levée de 9 milliards d’euros, soit quelque 4,5 milliards d’euros, rapporte Les Echos sur la base de sources concordantes. Une annonce qui marquerait la fin du gel du marché européen, quelques semaines seulement après l’atteinte par Cinven de 60 % de son objectif de levée à 3,5 milliards d’euros, et le bouclage du neuvième fonds de BC Partners à 6,5 milliards d’euros fin février.
19/03/2012

Baisse de la valeur liquidative du TMW Immobilien Weltfonds

TMW Pramerica Property Investment a indiqué le 16 mars que la valeur liquidative de la part du TMW Immobilien Weltfonds, qui doit être liquidé d’ici au 31 mai 2014 (lire Newsmanagers du 1er juin 2011), a été réduit de 7 cents, à 42,82 euros. Cette diminution s’explique principalement par le fait que le fonds immobilier a dû verser une pénalité de remboursement anticipé de 695.000 dollars canadiens.Fin février l’encours du TMW Immobilien Weltfonds se montait à 662,8 millions d’euros.
19/03/2012

ETF Securities fait coter douze nouveaux ETC à Francfort

Depuis le 15 mars, la plate-forme électronique Xetra de Francfort cote douze nouveaux ETC de droit allemand dont le promoteur est le britannique ETFS Securities (ETFS).Sept de ces produits répliquent l'évolution de matières premières individuelles (brut Brent, cuivre, or, gaz naturel, argent, froment brut WTI en parts couvertes du risque de change par rapport au dollar :ETFS EUR Daily Hedged Brent Crude (DE000A1N3G19)ETFS EUR Daily Hedged Copper (DE000A1NZLL0)ETFS EUR Daily Hedged Gold (DE000A1NZLN6)ETFS EUR Daily Hedged Natural Gas (DE000A1NZLP1)ETFS EUR Daily Hedged Silver (DE000A1NZLR7)ETFS EUR Daily Hedged Wheat (DE000A1NZLS5)ETFS EUR Daily Hedged WTI Crude Oil (DE000A1NZLM8).Trois répliquent égalent en parts couvertes des paniers de matières premières (agriculture, matières premières, métaux précieux) :ETFS EUR Daily Hedged Agriculture DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLJ4)ETFS EUR Daily Hedged All Commodities DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLK2)ETFS EUR Daily Hedged Precious Metals DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLQ9).Pour ces dix ETC, le taux de frais sur encours se situe à 1,21 %.Par ailleurs, ETFS a fait admettre à la négociation deux ETC sur le Brent, chargés à 0,99 % :ETFS Brent Crude (DE000A1N49P6)ETFS Forward Brent Crude (DE000A1N49Q4).

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