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mai 2009

19/05/2009

Les fonds Riester ne sont pas verts

Puisque les investissements en développement durable ont un horizon aussi long que ceux consacrés à l'épargne-retraite, Das Investment a essayé de déterminer dans quelle mesure les fonds Riester peuvent entrer dans la catégorie développement durable. Il s’avère que seul le PB Förder-Rente I Dynamik proposé par la Deutsche Postbank affiche un modeste élément : l’un des 20 fonds de l’offre aux souscripteurs est dans la catégorie développement durable. Il s’agit du Postbank Dynamik Vision, dont le gérant opère sa construction de portefeuille en se référant aux indices Dow Jones (DJ) World Sustainability et DJ Euro Sustainability. En règle générale, les sociétés de gestion souligne que l’offre de fonds ISR est insuffisante pour une utilisation dans les plans d'épargne retraite Riester, ce qui se traduit par un risque de grumeau. De plus, les clients ne s’intéressent pas à ce genre de problématique, tandis que de nombreux promoteurs n’ont pas encore eux-mêmes compris l’avantage économique des investissements ISR. Pour Das Investment, la motivation et les pressions politiques vont augmenter en 2010 : après les législatives de cette année, le thème des 20 % d’ISR dans l'épargne-retraite d’entreprise pourrait revenir sur le devant de la scène.
19/05/2009

Gestion : un énorme potentiel de croissance

Fin 2008, chaque citoyen allemand avait investi en moyenne 6.990 euros dans des fonds offerts au public, selon les statistiques publiées par l’association allemande de la gestion d’actifs (BVI) dans son rapport annuel #Investment 2009#. Le patrimoine par tête a ainsi fait un bond de 99% par rapport à l’année 1998 et affiche l’un des taux de croissance les plus élevés sur les dix dernières années. A noter toutefois que ce montant marque un recul significatif par rapport à l’année précédente où l'épargne par tête avait culminé à 8.862 euros.A l'échelle internationale, l’Allemagne, malgré ce rattrapage incontestable, dispose encore d’un énorme potentiel de croissance, estime la BVI, en raison notamment de la nécessité de développer l'épargne longue. En France notamment, l’investissement moyen est presque trois fois plus élevé à 18.650 euros, soit une progression de 103,8% par rapport à 1998. L’Autriche et la Suède demeurent nettement au-dessus de l’Allemagne avec des investissements par tête de 9.603 euros (+43,1%) pour le premier et de 9.304 euros (76,6%) pour le second. D’un autre côté, l’Allemagne a dépassé depuis 1998 des pays comme la Grande-Bretagne, l’Espagne et l’Italie.
19/05/2009

Les gestionnaires actifs commencent à souffrir, selon Watson Wyatt

Dans son étude «The future of the asset management industry», le Thinking Ahead Group de Watson Wyatt estime que la pression sur les bénéfices des sociétés de gestion d’actifs pratiquant une gestion active va provoquer des changements considérables dans le secteur en 2009. Elles ont commencé l’année avec des recettes en baisse de 30-50 % par rapport à 2008 et leurs bénéfices vont demeurer sous pression tant que les performances du marché et les souscriptions demeurent faible et qu’il s’avère impossible de majorer les commissions. Pour redevenir bénéficiaires, les gestionnaires d’actifs réduiront encore leur effectif d’environ 10 %, surtout dans les domaines qui ne sont pas essentiels (non-core roles). Ils diminueront aussi leurs coûts (notamment les rémunérations variables) d’environ 20 %, estime Watson Wyatt. Le cabinet de consultants s’attend aussi à une vague de fusions-acquisitions au sein du secteur.
19/05/2009

Retour en grâce des fonds de crédit bancaire

Alors qu"ils ont perdu en moyenne 27 % en 2008, les fonds de crédit bancaire affichent depuis le début de l"année les meilleures performances parmi les fonds de fixed income, indique le Wall Street Journal. Ils ont gagné 19 % à jeudi dernier. Les gérants interrogés par le quotidien soulignent que ces fonds devraient se montrer plus volatils que par le passé.
19/05/2009

Les fonds ISR progressent dans l'espace germanophone

Au premier trimestre 2009, une vingtaine de fonds de développement durable ont été lancés dans les pays de langue allemande. Selon les statistiques du SBI (Sustainable Business Institute), le nombre de fonds ISR sur les marchés allemand, autrichien, et suisse, s'élevait à 294 à fin mars contre 274 fin 2008. L’encours de ces fonds s’inscrivait à environ 21 milliards d’euros, pratiquement inchangé. En termes de performance, les fonds actions affichent des gains compris entre +8% et -15% alors que sur les fonds obligataires, la fourchette va de +3% à -6%. Les fonds diversifiés ont réalisé des performances comprises entre +1% et -20% alors que les résultats des fonds de fonds vont de +8% à -16%.
19/05/2009

Un fonds dédié à Israël distribué en Allemagne et en Autriche

A l’occasion de la célébration du soixantième anniversaire de la naissance de l’Etat d’Israël, Ceros Vermögensverwaltung lance le fonds d’actions ouvert Israel 60 Plus, qui devrait permettre aux investisseurs de participer aux opportunités de développement d’Israël (lire notre dépêche du 28 novembre 2008). Le fonds est désormais autorisé à la distribution en Allemagne et en Autriche. Le choix des titres inclus dans le portefeuille est arrêté en étroite collaboration avec des établissements israéliens comme Real Investment, Bank Leumi ou Excellence Nessuah. L’objectif du fonds est de surperformer l’indice TA100.
19/05/2009

Un nouveau fonds ISR indiciel chez Aviva

Aviva annonce le lancement d"Aviva Valeurs Responsables, un fonds calé sur l"indice Dow Jones EURO Stoxx Sustainability 40. Ce dernier affiche la performance des quarante plus grandes compagnies de la zone Euro composant le Dow Jones Stoxx Sustainability Index dans lequel les sociétés sont pondérées en fonction de leur classement ISR. Compte tenu de cette caractéristique, Aviva Valeurs Responsables n"est pas un fonds d"exclusion ? qui consiste à écarter des secteurs entiers d"activité comme le tabac ou l"armement ? mais un fonds ISR « best in class ». Aucun secteur n’est retiré, mais la gestion n’investit que dans des valeurs respectant les principes du développement durable. Dans ce cadre, l"objectif du fonds est d"investir dans des entreprises en intégrant des dimensions environnementales et sociétales. L"évaluation retient trois types de critères : sociaux, environnementaux et de gouvernance d"entreprise. Code Isin : Part A : FR0010746776Part I : FR0010753095Frais de gestion :Part A : 1,25 %Part I : 0,50 %Frais d"entrée : 4 % maximumValeur de la part : 1000 euros
19/05/2009

Certains hedge funds réduisent leurs commissions pour attirer les souscriptions

Le gestionnaire alternatif SAC Capital de Steven Cohen a décidé de permettre aux souscripteurs de sortir une fois tous les trimestres au lieu de maintenir le lock-up de trois ans. Mais il maintient ses commissions élevées de 3 % pour la gestion et de 50 % sur la performance, constate The Wall Street Journal. D’autres gestionnaires ont préféré faire des concessions : Ospraie Management, de Dwight Anderson, qui a fermé son principal fonds de matières premières l’an dernier après de fortes pertes, lance deux nouveaux fonds qui n’ont pas de lock-up et qui ne factureront que 1 % de frais de gestion et 10 % de commission de performance. Il est trop tôt pour dire si ce phénomène de baisse que l’on constate aussi ailleurs, va vraiment se généraliser, mais les investisseurs insisteront certainement pour imposer que les hedge funds atteignent un certain niveau de performance avant de pouvoir prétendre à une commission sur cette performance.
19/05/2009

Van Eck lance un ETF de petites capitalisations brésiliennes

Van Eck Global a annoncé le lancement aux Etats-Unis du premier ETF répliquant un indice de petites capitalisations brésiliennes (Market Vectors Brazil Small-Cap Index ou MVRIO), le Market Vectors Brazil Small-Cap ETF (BRF, selon son code Arca). Les trois secteurs affichant les plus grosses pondérations dans le MVRIO (calculé par S&P pour le compte de 4assetmanagement GmbH, propriétaire de cet indice) sont les biens de consommation durables (household durables), les produits alimentaires et les «specialty retail» avec respectivement 16 %, 9 % et 8 %. L'énergie et les matières premières ne représentent ensemble que 16 % contre plus de 50 % sur les indices habituels pour le Brésil. Avec ce nouveau fonds, la gamme de Van Eck comporte 20 ETF ; l’encours se situe à 7 milliards de dollars au 7 mai.
18/05/2009

Forte perte pour MPC Capital

Pour le premier trimestre, le gestionnaire de fonds fermés MPC Capital, qui détient 41 % de son concurrent HCI, a accusé une perte de 23,88 millions d’euros contre un bénéfice de 2,26 millions d’euros pour la période correspondante de l’an dernier. Cette détérioration est imputable à des moins-values sur les quirats et à une baisse du produit des participations. Les souscriptions nettes sont tombées à 11,1 millions d’euros contre 123 millions et le chiffre d’affaires a diminué à 11,8 millions contre 23 millions. Pour 2008, MPC avait supporté une perte de 96 millions d’euros contre un bénéfice net de 38 millions pour l’année précédente.
18/05/2009

La Fraspa va verser € 10 millions à 5.000 "lehmanisés"

La Frankfurter Sparkasse (Fraspa) a annoncé qu’elle compte participer pour 10 millions d’euros au sinistre subi par quelque 5.000 de ses clients ayant acheté des certificats Lehman, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Dans seulement 1 % des cas, le remboursement sera intégral parce qu’il y a eu vice dans le conseil prodigué. La Fraspa a perdu en compte propre 15 millions d’euros sur les emprunts Lehman.
18/05/2009

CAAM commercialise son Equity Statistical Arbitrage

Les médias allemands se font l'écho du lancement de la commercialisation du CAAM Funds Equity Statistical Arbitrage (EUR), la version luxembourgeoise du CAAM Dynarbitrage Actions (lire notre article du 27 avril). Crédit Agricole Asset Management (CAAM) gère actuellement environ 10,8 milliards d’euros en fonds de performance absolue ; en Allemagne, douze fonds sont sur le marché. Pour les particuliers, le droit d’entrée maximum sur le nouveau fonds ressort à 4,50 % et la commission de gestion à 0,80 % pendant que la commission d’administration est plafonnée à 0,30 %. De plus, CAAM facture une commission de 30 % sur la surperformance par rapport à l’objectif qui est de l’Eonia + 400 points de base.
18/05/2009

Threadneedle commercialisera son Credit Opportunities Fund

Threadneedle indique avoir sollicité l’agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche de son nouveau Threadneedle Credit Opportunities Funds (lire notre dépêche du 11 mai) qui a déjà obtenu cet agrément pour le Royaume-Uni. Ce produit, qui vise une performance annuelle d’au moins 350 points de base supérieure à celle du taux des dépôts à 1 mois en euros (avant frais et impôts), complète avec des obligations d’entreprise la gamme des fonds de performance absolue du gestionnaire britannique, à précisé Werner Kolitsch, Head of Germany and Austria.
18/05/2009

Avenir Finance : baisse de 25 % du chiffre d’affaires au T1

Avenir Finance a enregistré au premier trimestre 2009 un chiffre d’affaires de 4,31 millions d’euros, soit une baisse de 25 % par rapport à 2008. La société de gestion se dit néanmoins confiante. «Depuis le 1er janvier, la collecte nette de capitaux dans l’activité gestion d’actifs dépasse 50 millions d’euros et le montant des ventes immobilières réalisées est, à ce jour, en hausse significative par rapport à l’année dernière», souligne le communiqué. Avenir Finance maintient ses prévisions pour 2009, soit une objectif de chiffre d’affaires en progression et un résultat net positif supérieur à 2 millions d’euros.
18/05/2009

Bill Gross prend la gestion du Pimco High Income Fund

Pimco (groupe Allianz) a annoncé que Bill Gross, co-CIO remplace avec effet immédiat Mark Hudoff, comme gérant du Pimco High Income Fund (750 millions de dollars), rapporte The Wall Street Journal. Aucune raison n’a été fournie par Pimco. Le fonds concerné a perdu 30,5 % sur les 52 semaines au 14 mai et gagné 47,3 % depuis le début de cette année.
18/05/2009

Whitehall demande une rallonge

Le fonds immobilier de Goldman Sachs Whitehall Street Global Real Estate Limited Partnership 2007, qui a investi 3,7 milliards de dollars entre mai 2007 et août 2008 dans un portefeuille de casinos, d’hôtels et d’immeubles de bureaux, a déjà passé une dépréciation de 2,1 milliards de dollars sur ces actifs. Et maintenant, il demande aux investisseurs 1 milliard de dollars supplémentaires, rapporte The Wall Street Journal. Cet argent doit être versé pour lundi et sera utilisé en partie pour rembourser 677 millions de dollars de crédits. Le restant sera consacré à un plan qui devrait permettre de récupérer 71 % des capitaux apportés par les souscripteurs d’ici à l'échéance du fonds.
14/05/2009

Gesmadrid lance deux fonds actions garantis

Gesmadrid lance deux fonds garantis investis en actions, dont le sous-jacent est l’indice DJ Euro Stoxx 50. Les deux fonds garantissent 100% du capital investi à l'échéance de cinq ans, plus 40% de la revalorisation de l’indice sur la période. La commercialisation est ouverte jusqu’au 22 mai, avec des frais d’entrée de 0,05% et une commission de gestion de 0,85%.
14/05/2009

Un nouveau fonds obligataire corporate chez Sabadell

Selon Funds People, Banco Sabadell va lancer un nouveau fonds investi en obligations privées. Le fonds Sabadell BS Rentabilidad Objetivo 1 sera investi en obligations de crédit de 25 émetteurs diversifiés, avec un horizon d’investissement de cinq ans. L’objectif de rentabilité, non garanti, s'élève à 4% ou 4,5% par an. Les frais d’entrée s'élèvent à 5% et la commission de gestion annuelle à 0,95%.
14/05/2009

Robeco commercialise son fonds Infrastructure Equities

Robeco a lancé le 5 mai la commercialisation en Allemagne du fonds luxembourgeois Robeco Infrastructure Equities géré par Steef Bergakker avec une approche mondiale et un portefeuille concentré de 35 à 50 actions notamment d’entreprises qui construisent des infrastructures. Le fonds, non benchmarké, conforme à la directive OPCVM III, se focalisera sur quatre thèmes : les communications, le transport, l’eau et les eaux usées ainsi que l'énergie, sans distinction de taille de capitalisation. Le droit d’entrée est fixé à un maximum de 5 %. La commission de gestion et la commission de service se situent à respectivement 1,50 % et 0,12 %. Actuellement, l’encours se montent à 25,16 millions d’euros.
14/05/2009

Selon Barclays, les hedge funds ont gagné presque 5 % en avril

Sur 1.210 fonds ayant fourni leurs résultats à fin avril, la performance moyenne calculée par l’indice Barclay ressort à 4,99 % pour avrio et à 5,42 % depuis le début de l’année. Seules deux stratégies sont dans le rouge pour le mois sous revue : equity market neutral (62 fonds), avec une perte de 1,02 % et equity short bias (7 fonds), qui chute de 7,68 %.Les meilleures performances mensuelles ont été celles des marchés émergents (197 fonds), avec 9,37 % et la stratégie événementielle (event-driven, 146 fonds) avec un gain de 7,91 %.Sur les trois stratégies en pertes pour les quatre premiers mois, la plus forte chute est celle de l’equity short bias avec 6,17 %, tandis que les stratégies arbitrage de convertibles (13 fonds) et event-driven enregistrent des performances respectives de 14,79 % et 10,19 %

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