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Fonds

août 2009

24/08/2009

Les fonds ISR ne représentent que 0,52 % de l'encours total

A fin juin, l’encours des 27 fonds ISR disponibles sur le marché espagnol représentait 844,8 millions d’euros, soit 12,3 % de moins qu’un an plus tôt, ce qui représente seulement 0,52 % des actifs totaux, contre 1,3 milliard fin 2007. Ces produits sont proposés par 19 sociétés de gestion d’actifs, dont -parmi les étrangères- Dexia (15 fonds), Pictet (un fonds) et Aviva (2 fonds).
24/08/2009

L'encours des fonds tombe à son plus bas depuis 2002

Selon les statistiques de la Banque d’Espagne, les ménages espagnols détenaient fin juin 130,14 milliards d’euros sous forme de parts de fonds d’investissement, soit 18,3 % de moins qu’un an auparavant et le niveau le plus bas depuis septembre 2002, rapporte Cinco Días. Toutefois, la baisse en rythme annuel se ralentit : elle était de 20,7 % en mai et de 21,8 % en avril, la plus forte contraction remontant à novembre 2008 avec 29,2 %.
24/08/2009

Cinq fonds affichent une performance supérieure à 60 %

Selon VDOS Stochastics, le BBVA Bolsa Europa Finanzas, dont l’indice de référence est le DJ Stoxx 600 Banks, affiche depuis le début de l’année la meilleure performance de tous les fonds espagnols depuis le début de l’année, avec 68,83 %, contre 68,25 % pour l’Accion FTSE Latibex Brasil, indique Cinco Días. Le Sabadell BS America Latina Bolsa enregistre un gain de 64,59 % et le Bestinvest Hedge Value Fund arrive au quatrième rang avec 63,06 %. L’Eurovalor Iberoamerica se classe cinquième avec une performance de 61,99 %, le sixième étant le Renta 4 Latinoamerica avec 58,83 %.
24/08/2009

La hausse des encours des hedge funds se confirme

En juillet, les hedge funds ont enregistré leur troisième mois consécutif de hausse de leurs encours, rapporte Eurokahedge. Les actifs ont ainsi gonflé de près de 11 milliards de dollars sur le mois pour s'établir à 1.350 milliards de dollars. Cette hausse est essentiellement liée à l’effet performance, les souscriptions nettes s'étant limitées à 2,1 milliards de dollars. Quelque 15 milliards de dollars ont été investis dans les hedge funds, mais 12,9 milliards en sont sortis.
24/08/2009

Les fonds cotés sous pression

Après une année 2008 désastreuse, le secteur des fonds alternatifs cotés (dont la plupart sont enregistrés sur le London Stock Exchange) a continué à sous-performer malgré une reprise dans les hedge funds et le private equity ces 7 derniers mois, rapporte le Financial Times. Les fonds de fonds cotés sont ceux qui souffrent le plus. En moyenne, les fonds de hedge funds se négocient actuellement avec une décote de 18,2 % par rapport à la valeur de ses actifs, selon une étude de RBS citée par le FT.
24/08/2009

Le Vice Fund bat largement l'Ave Maria Catholic Values Fund

Sur les cinq dernières années, le Vice Fund de Mutuals, qui investit au moins 80 % de son encours (80,3 millions de dollars actuellement) dans les groupes tabacoles, les brasseries, les casinos et les producteurs d’armements, affiche une performance de 18 %, alors que l’Ave Maria Catholic Values Fund de Schwartz Investment Trust n’a pratiquement rien rapporté, indique la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung. Si l’on recherche des rendements supérieurs à la moyenne plutôt que moralement irréprochables, il vaut donc mieux miser sur le Vice Fund, souligne Marc Lederer, de Hesse + Partner. Mais il faut aussi savoir que la volatilité est nettement plus forte : actuellement, le fonds perd 43 % sur son plus haut de décembre 2007, après avoir gagné 146 % durant ses cinq premières années d’existence (il a été lancé en septembre 2002).
24/08/2009

Augmentation de la liquidité nette du Axa Immoselect

Au 31 juillet, la liquidité nette du fonds immobilier offert au public Axa Immoselect, qui demeure fermé aux remboursements depuis fin octobre 2008, ressortait à 493 millions d’euros contre 380 millions au 30 juin (lire notre article du 24 juillet). Cela tient entre autres à la vente au-dessus de la valeur de marché d’un immeuble sur la «Kö" de Düsseldorf, après celles de l’immeuble de magasins O 7 de Mannheim et d’un immeuble d’habitations et de commerces à Cologne.Actuellement, par ailleurs, le taux d’occupation des immeubles appartenant au fonds se situe à 96,4 %.
24/08/2009

Quatre nouveaux ETF de stratégie à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de quatre nouveau ETF «de stratégie» proposé par ETF Securities. Ce sont tous des produits de droit allemand.Il s’agit du ETFS DAX 2x Long Fund, qui réplique l'évolution du LevDAX x2 Index, du ETFS DAX 2x Short Fund, qui se réfère au ShortDAX® x2 Index et du ETFS Dow Jones EURO STOXX Double Short (2x) Fund, dont le benchmark est le Dow Jones EURO STOXX 50 Double Short Index. La commission de gestion pour ces trois ETF est de 0,60 %.Le quatrième nouveau produit est le ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged (2x) Fund, qui reproduit l'évolution du Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged Index et pour lequel la commission de gestion se situe à 0,40 %.Avec ces produits, la cote du segment XTF comprend 481 ETF.
24/08/2009

iShares fait coter cinq ETF allemands

Poursuivant sa stratégie de cotations croisées, iShares (Barclays Global Investors, groupe BlackRock) a fait admettre à la négociation de la Bolsa Mexicana de Valores (Mexico) cinq de ses ETF de droit allemand. Il s’agit du iShares DAX (DE), du iShares DJ Stoxx 600 (DE) et de trois produits obligataires, iShares eb.rexx Government Germany (DE), eb.rexx Government Germany 1.5-2.5 (DE) et iShares eb.rexx Government Germany 2.5-5.5 (DE).En mai, iShares avait repris l’ETF NAFTRAC à la banque mexicaine Nacional Financiera.
24/08/2009

KKR obtient une rallonge

Après plus de trois mois de négociations, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) a obtenu des souscripteurs de son fonds European 2 qu’ils lui apportent un peu plus de 400 millions d’euros dans un «annex fund» ; selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, KKR avait initialement espéré obtenir de 730 millions d’euros. Ce viatique devrait permettre au capital-investisseur de redresser la situation financière de ProSieben Sat1, Kion et Pages Jaunes. C’est la première fois que KKR doit recourir à cette formule d’un fonds de complément.
21/08/2009

La performance des hedge funds en hausse de 2,54 % en juillet

Les hedge funds ont enregistré une performance de 2,54 % en juillet, confirme Credit Suisse/Tremont Hedge Funds Index. Depuis le début de l’année, l’indice monte de 9,9 % en glissement annuel. L’arbitrage de convertible continue d'être en tête avec 5,8 % en juillet et +31,14 % depuis le début de l’année.
21/08/2009

Le FRR profite du rebond de la bourse au deuxième trimestre

Sur les six premiers mois de l’année, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) dégagé une performance nette de +3,3 %. «Cette performance résulte pour l’essentiel du fort rebond des marchés actions depuis la deuxième quinzaine du mois de mars», commente le FRR. De fait, au premier trimestre, le fonds perd 6,5 %, tandis qu’il gagne 10,5 % entre avril et juin. Cela «a permis de renouer avec une performance annualisée légèrement positive», ajoute le fonds. La performance annualisée du FRR, nette de tous frais de fonctionnement financiers et administratifs, depuis son démarrage opérationnel (juin 2004) est de + 0,9 %. Compte tenu de ces évolutions, le montant des actifs du FRR au 30 juin s’élevait à28,8 milliards d’euros, en légère hausse par rapport aux 27,7 milliards au 31 décembre 2008. Ils se répartissent au 30 juin 2009, entre 48 % d’actifs de performance (actions, immobilier et matières premières) et 52% d’actifs obligataires et d’actifs monétaires en attente d’investissement, précise le FRR.
21/08/2009

Carlyle va lancer un fonds en yuans

Carlyle est en négociations avancées pour lever en Chine un fonds libellé en yuans de plusieurs milliards de yuans, selon le Wall Street Journal, qui cite des personnes proches du dossier. Ce serait son deuxième fonds chinois. KKR envisage aussi activement de créer un fonds en yuans.
21/08/2009

Jupiter AM améliore la transparence fiscale de ses produits

Jupiter Asset Management annonce avoir amélioré la transparence fiscale de plusieurs «unit trusts» en Autriche et en Allemagne, afin de répondre à la demande de ses clients.En Allemagne, la société de gestion britannique va ainsi rendre totalement transparents d’un point de vue fiscal trois unit trusts - Jupiter European, Jupiter European Special Situations et Jupiter UK Special Situations – à partir du 1er septembre. Cela inclut par exemple le calcul quotidien des plus-values. En Autriche, sept unit trusts vont passer en statut «semi-transparent», avec effet immédiat : Jupiter Emerging European Opportunities, Jupiter European, Jupiter European Special Situations, Jupiter Financial Opportunities, Jupiter Japan Income, Jupiter North American Income et Jupiter UK Special Situations.
20/08/2009

Credit Suisse AM lance un fonds sur des marchés émergents

Credit Suisse Asset Management vient de lancer le Credit Suisse SICAV One (Lux) Equity Middle East & North Africa (MENA), un fonds actions de droit luxembourgeois investi au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. Le nouveau produit sera géré par Farid Samji, qui affiche 5 ans d’expérience dans la gestion de fonds MENA au Moyen-Orient. «La stratégie d’investissement repose sur une gestion active, recourant à une analyse tant top-down que bottom-up», indique CSAM, qui ajoute que l’indice de référence est le MSCI Arabia ex Saudi Arabia (Domestic).
20/08/2009

La Chine attire les hedge funds

Selon le Wall Street Journal et Financial News, la Chine supplante Londres comme le domicile préféré des gérants spécialisés sur l’Asie et remplace le Japon dans le domaine des hedge funds asiatiques. Hedge Fund Research montre que 24 % des hedge funds spécialisés sur l’Asie sont désormais basés en Chine, soit une hausse de plus de 5 % par rapport à l’année dernière.
20/08/2009

Des fonds sectoriels en grande forme

Selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs portant sur les performances des fonds au cours des quinze premiers jours du mois d’août, la catégorie investie sur des valeurs foncières et titres immobiliers a été sensiblement plus performante que les catégories dites généralistes (fonds «actions françaises - Général» ; fonds «actions européennes - Général, etc). Leur progression moyenne est de 11,11 % avec pour les meilleurs comme HSBC Immobilier (HSBC) ou Stratégie Indice Pierre (Legal & General France), des hausses respectives de 14,98 % et 14,94 %. A titre de comparaison, les fonds composés de grandes valeurs françaises ont enregistré une hausse moyenne de 1,90 %, les meilleurs parvenant néanmoins à flirter avec les 10 %. A l’image de UFF Actions France A (UFF) ou Echiquier Quatuor (Financière de l’Echiquier) dont les gains sont de 9,70 % et 9,03 % respectivement. Les fonds investis sur les petites et moyennes capitalisations font mieux, notamment la catégorie spécialisée sur le vieux Continent. Son gain moyen atteint 3,94 % et les meilleurs fonds comme Echiquier Agenor (Financière de l’Echiquier) ou Metropole Smallcap (Metropole Gestion) affichent des hausses respectives de 8,34 % et 5,81 %.
20/08/2009

Nouveau fonds monétaire chez Invesco

Invesco commercialise en France un nouveau fonds de type «américain», Euro Liquidity Portfolio. Lancé en juin 2006 à destination des trésoriers et des investisseurs pour y placer des liquidités à court terme, le portefeuille avec 719 millions d’euros d’actifs sous gestion est composé de deux poches. La première, qui représente jusqu’à 30 % du portefeuille, a vocation à assurer une liquidité permanente quelles que soient les conditions de marché. Pour cela, elle est constituée de titres à maturité de 1 à 3 jours. La seconde poche est investie dans des titres de première qualité avec une maturité résiduelle de 397 jours maximum. Ces titres sont conservés jusqu'à leur échéance. En pratique, la maturité pondérée du portefeuille est d’environ 35 jours. Une quarantaine d'émetteurs composent le portefeuille. Ce fonds bénéficie de la notation de crédit la plus élevée, AAA. Sa performance entre le 31 juillet 2008 et le 31 juillet 2009 a été de 2,62 % contre 2,13 % pour l’eonia, sa référence. Caractéristiques du fonds Code Isin : IE00B15FG88 (capitalisation)/ IE0004904748 (part institutionnelle)/ IE0008005567 (capitalisation, part libellée en dollars) Montant de la part constante (hors capitalisation) : 1 euro Total Expense Ratio : 0,15 % Montant minimum d’investissement 150 000 euros
20/08/2009

Bob Doll abandonne la gestion du fonds US Growth

Selon Citywire, BlackRock a procédé a quelques changements de gérants pour un certain nombre de fonds de sa gamme BGF. Le changement le plus notable est le remplacement de Bob Doll, le CIO actions mondiales, qui cède le contrôle du fonds BGF US Growth Fund (100 millions d’euros) au duo composé de Jeff Lindsay et Ed Dowd. Il continuera néanmoins à gérer ses autres fonds, précise Citywire.
19/08/2009

L'arbitrage de convertibles se distingue en juillet

En juillet, pratiquement toutes les stratégies de hedge funds recensées par l’Edhec (Edhec Alternative Indexes) affichent des gains.Parmi les stratégies gagnantes, c’est l’arbitrage de convertibles qui se distingue sur le mois d'été, avec une hausse de 6,56 %. L’Edhec note que cette stratégie a été portée par l'écartement des spreads de crédit et la performance remarquable des obligations convertibles, et qu’il s’agit du meilleur rendement mensuel affiché par la catégorie dans l’histoire des indices Edhec. Depuis le début de l’année, la stratégie progresse de 36,6 %. Le «distressed securities» a lui aussi bénéficié de la hausse des spreads avec +3,39 %. La stratégie marchés émergents fait aussi son retour avec une hausse de 4,39 % sur juillet et un gain de 22,5 % depuis le début de l’année. Le long short equity affiche quant à lui une performance de 2,85 %, inférieure à la hausse du S&P 500. Les deux seules stratégies dans le rouge en juillet sont celles de CTA Global et de vente à découvert, avec des pertes de respectivement 0,19 % et 5,95 %. Ce sont d’ailleurs aussi les seules à être en négatif depuis le début de l’année (-3,2 % et -13,3 %).

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