10/11/2022
Trésorerie d’entreprise : mobilisation générale face au dollar fort
Les couvertures de change des entreprises enregistrent un rebond en 2022 et s’appuient sur des instruments variés.
novembre 2022
10/11/2022
« Les corporates ont dû adapter leurs couvertures »
La parole à... Laurent Bonhomme, président de la Commission risques à l'Association française des trésoriers d’entreprise (AFTE)
09/11/2022
Ubisoft boucle la plus grosse émission d’obligations convertibles de l’année
Le géant français des jeux vidéo a émis pour 470 millions d’euros de dette. Il a aussi placé 3,1 millions d’actions à prix décoté.
09/11/2022
Agriconomie.com lève 60 millions d’euros
Le spécialiste du e-commerce dédié aux agriculteurs a annoncé mardi avoir réalisé une levée de fonds de 60 millions d’euros (série B) auprès de Treïs Group, le fonds souverain singapourien Temasek et Aliment Capital (ex-Pontifax AgTech). Eurazeo a également participé à l’opération. Ces fonds permettront à la société Agriconomie.com, fondée en 2014, «de poursuivre ses principales missions : accompagner les agriculteurs vers une agriculture durable, améliorer l’expérience client et accélérer leur développement à l’international», indique l’entreprise dans son communiqué. Agriconomie.com est déjà présent en France, en Allemagne, en Italie, en Espagne et en Belgique.
08/11/2022
Agriconomie.com lève 60 millions d’euros
Le spécialiste du e-commerce dédié aux agriculteurs a annoncé avoir réalisé une levée de fonds de 60 millions d’euros (série B) auprès de Treïs, le fonds souverain singapourien Temasek et Aliment Capital (ex-Pontifax AgTech). Eurazeo a également participé à l’opération. Ces fonds permettront à la société Agriconomie.com, fondée en 2014, «de poursuivre ses principales missions : accompagner les agriculteurs vers une agriculture durable, améliorer l’expérience client et accélérer leur développement à l’international», indique l’entreprise dans son communiqué. Agriconomie.com est déjà présent en France, en Allemagne, en Italie, en Espagne et en Belgique.
08/11/2022
Ubisoft émet 470 millions d’euros d’obligations et place des actions
L’action de l'éditeur de jeux vidéo a ouvert en forte baisse mardi, avant de se redresser. Ubisoft a annoncé un placement accéléré de titres lié à une émission d’obligations à option de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles ou existantes (Oceane) venant à échéance en 2028, pour un montant nominal de 470 millions d’euros. Dans le cadre de cette opération, environ 3,1 millions de titres ont été alloués, dont 929.000 actions allouées au groupe technologique chinois Tencent. La date prévue pour le règlement-livraison du placement simultané d’actions est le 10 novembre 2022. En milieu de journée, l’action Ubisoft reculait de 0,5%.
08/11/2022
Deutsche Bank boucle une émission de capital hybride
Deutsche Bank a annoncé lundi avoir mené à bien l’émission de 1,25 milliard d’euros destinée à renforcer ses fonds propres de première catégorie (Additional Tier One Capital ou AT1). L’opération permet de conforter les ratios de levier et de solvabilité du groupe bancaire allemand. Les titres émis offrent un coupon fixe de 10% payable annuellement jusqu’au 30 avril 2028. Le taux d’intérêt applicable par la suite sera recalculé tous les 5 ans sur la base du taux des swaps à 5 ans en euros qui prévaudra alors, majoré d’un spread de crédit de 6,94% par an. Les nouveaux titres seront cotés et négociés à la Bourse de Luxembourg.
07/11/2022
Monte dei Paschi plonge en Bourse après sa levée de fonds
La banque italienne a annoncé le succès de son augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros qui vise à renforcer ses fonds propres. Monte dei Paschi a tout de même dû recourir à l’aide d’un consortium bancaire pour réussir à boucler l’opération. Le taux de souscription à la levée de fonds s’est en effet limité à 96,3%, soit 1,2 milliard de nouveaux titres. Le solde a été souscrit par plusieurs banques dont BofA Securities Europe, Citigroup Global Markets, Credit Suisse Bank (Europe), Mediobanca - Banca di Credito Finanziario ou la Société Générale pour un montant global de 93 millions d’euros. L’Etat italien a souscrit à hauteur de sa participation au capital, qui s’élève à 64%, pour une somme de 1,6 milliard d’euros. L’action a clôturé vendredi en recul de 12% à la Bourse de Milan, à 1,62 euro, un cours nettement inférieur au prix de 2 euros par titre retenu dans le cadre de l’augmentation de capital.
04/11/2022
Monte dei Paschi plonge en Bourse après sa levée de fonds
La plus vieille banque du monde a réussi à lever 2,5 milliards d’euros malgré un taux de souscription à son augmentation de capital inférieure à 100%. L’action chute de 12%.
03/11/2022
Réduire les risques liés au financement des navires en construction
L’avis d’expert de Romain Farnoux, senior associate chez Reed Smith
03/11/2022
1,4 milliard d’euros
C’est le montant que vont débourser le fonds singapourien GIC et IK Partners pour racheter à Ardian le groupe Unither, un sous-traitant de l’industrie pharmaceutique spécialisé dans la production de produits liquides complexes à des fins médicales, comme révélé par le média L’Informé. C’est l’un des rares LBO (leveraged buy-out) d’envergure annoncés depuis plusieurs mois et la fermeture du marché du financement bancaire. Aucune information sur le mode de financement de l’opération n’a d’ailleurs été dévoilée. Unither avait été racheté par Ardian auprès d’Equistone en 2017 pour 675 millions d’euros. Il s’agit du cinquième LBO d’affilée pour l’entreprise.
03/11/2022
Les entreprises hésitent trop à rééchelonner leur PGE
Face à leurs réticences, les financiers mettent en relief la visibilité qu’offre ce type de remise à plat.
03/11/2022
Retour en force des défaillances
Normalisation. Sous le coup de « trois chocs de rentabilité » – comme les désigne Allianz Trade – pesant fortement sur la trésorerie des entreprises, à savoir l’envolée de la facture énergétique, la hausse des taux d’intérêt et celle des salaires, le nombre de défaillances est bien reparti de l’avant à l’échelle mondiale. Après des reculs de 12 % tant en 2020 qu’en 2021, il est attendu en hausse de 10 % cette année et de 19 % en 2023 par l’assureur-crédit. De quoi franchir le seuil prépandémique. Malgré un soutien public qui devrait permettre de réduire la hausse d’au moins 10 points dans les grandes économies européennes. La normalisation reste hétérogène selon les secteurs et la taille de sociétés, avec un retour européen aux niveaux pré-Covid particulièrement pour l’hôtellerie-restauration, l’industrie manufacturière et les services BtoC. En France, Allianz Trade table sur un rebond de 46 % en 2022 et de 29 % en 2023, malgré un impact atténuant de 13 points du soutien public, représentant 6.700 entreprises sauvées.
03/11/2022
GL Events souscrit la première obligation relance durable
Nouveauté. Le groupe d’événementiel GL Events a souscrit auprès d’Amundi la première obligation relance dite « sustainability-linked » d’un montant de 49,9 millions d’euros. D’une maturité de huit ans, elle est assortie d’un coupon de 5,2 %. Cette obligation relance intègre des indicateurs ESG (environnement, social, gouvernance) qui, si leur objectif d’amélioration est atteint, permettront une bonification du taux d’intérêt de 15 points maximum. Ce financement sera par ailleurs traité en quasi-fonds propres, l’ensemble des prêteurs seniors du groupe ayant accepté qu’il ne soit pas pris en compte dans le calcul de levier de dette financière de GL Events. Il sera utilisé pour accélérer la transition énergétique de la société, renouveler son matériel locatif et renforcer ses outils digitaux.
03/11/2022
Recalé
Le Premier ministre polonais l’a initialement annoncé sur Twitter : Varsovie a fait le choix pour sa première centrale nucléaire, devant entrer en service en 2033 afin de réduire sa dépendance au charbon, de la « technologie fiable et sûre » de l’américain Westinghouse. Exit donc les offres concurrentes du sud-coréen Korea Hydro Nuclear Power… et du français EDF. Proche des yeux, loin du cœur, pourra se désoler ce dernier, qui misait sur l’occasion pour assurer un marché export à sa nouvelle génération d’EPR. A Washington, la secrétaire à l’Energie Jennifer Granholm s’est félicitée d’un « message clair » envoyé à Moscou d’union de l’Alliance atlantique pour « résister à la militarisation russe de l’énergie ».
03/11/2022
Bpifrance s’associe à Pytheas dans le financement de factures
Trésorerie. Avec ce partenariat, la banque publique d’investissement veut proposer aux entreprises une solution globale pour leurs factures. Pytheas Capital Advisors propose en effet une aide, à la fois pour la gestion des factures, et pour leur financement. La digitalisation des traitements de facture devient un sujet général, avec l’obligation de mise en place des factures électroniques à partir de 2024 et d’ici à 2026 pour les petites entreprises. En outre, cette digitalisation facilite leur financement anticipé. La plateforme Tréso2 de Pytheas fournit déjà sa solution de paiement fournisseur anticipé – ou PFA, nouveau nom de l’affacturage inversé – depuis début 2021, qui atteint un encours d’environ 250 millions d’euros actuellement. La fintech a notamment développé son activité avec la banque Arkéa, le groupe mutualiste ayant investi en minoritaire dans Pytheas en 2019.
03/11/2022
« Alma a de la place pour être numéro deux en Europe »
Guillaume Desloges, fondateur dirigeant d’Alma
octobre 2022
31/10/2022
Air France-KLM poursuivra le remboursement de son PGE
Le groupe Air France-KLM a annoncé vendredi qu’il rembourserait le mois prochain 1 milliard d’euros de prêts garantis par l’Etat (PGE) après avoir renoué avec des bénéfices robustes au troisième trimestre dans un contexte de forte reprise du trafic aérien. Le transporteur franco-néerlandais, qui avait bénéficié d’un total de 4 milliards d’euros de prêts garantis par l’Etat français au plus fort de la crise sanitaire, en a déjà remboursé 500 millions d’euros à la fin de l’année 2021. Par ailleurs, le groupe prévoit toujours de procéder à l'émission d’obligations hybrides en 2022 et en 2023, pour un montant pouvant atteindre 1,2 milliard d’euros, sous réserve des conditions de marché.
28/10/2022
Air France-KLM poursuivra le remboursement de son PGE
Le groupe Air France-KLM a annoncé vendredi qu’il rembourserait le mois prochain 1 milliard d’euros de prêts garantis par l’Etat (PGE) après avoir renoué avec des bénéfices robustes au troisième trimestre dans un contexte de forte reprise du trafic aérien. Le transporteur franco-néerlandais, qui avait bénéficié d’un total de 4 milliards d’euros de prêts garantis par l’Etat français au plus fort de la crise sanitaire, en a déjà remboursé 500 millions d’euros à la fin de l’année 2021.
