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Accueil Sujets d'actualités Financement

Financement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur le financement des entreprises par dette obligataire (marché primaire, DCM, obligations hybrides) ou bancaire.

février 2019

14/02/2019

Le financement participatif en 2018

Quatre ans après la nouvelle règlementation spécifique au financement participatif, le secteur poursuit sa croissance mais à un rythme ralenti : les fonds collectés atteignent les 402 millions d’euros en hausse de 20%. La collecte des dons avec ou sans récompense recule légèrement à 81,5 millions d’euros, soit -2% par rapport à 2017, et les sommes investies en capital ou en royalties continuent de baisser à 47,1 millions d’euros (-19%). Le prêt, en revanche, augmente de 40% et atteint les 273 millions d’euros, sous forme d’obligations pour les trois quarts et de prêt rémunéré pour 21%. Les prêts non rémunérés et les minibons restent marginaux. Pour Financement Participatif France, « ces évolutions contrastées sont la preuve d’une certaine maturité du marché et d’une évolution des modèles qui s’adaptent à leur cible et aux contraintes économiques ». Le financement des entreprises s’élève à 689 millions d’euros en 2018 soit 31% de plus qu’en 2017. Les TPE et PME ont ainsi reçu 494 millions d’euros, les start-up 141 millions d’euros et les entreprises de l’économie sociale et solidaire 54 millions d’euros.
14/02/2019

La Sfil lève 1 milliard d'euros pour le financement des hôpitaux publics

La banque publique Sfil, spécialisée dans le financement local, a annoncé mercredi avoir lancé sa première émission obligataire «sociale», pour un montant d’un milliard d’euros, qui sera exclusivement dédiée au financement des hôpitaux publics. Cette émission se présentait sous le format d’obligations foncières CAFFIL, filiale de la Sfil, pour une maturité de 8 ans. Avec son programme d'émissions sociales, il prévoit d'être «un émetteur régulier sur ce segment de marché». Le groupe Sfil, qui se dit le premier émetteur d’obligations sécurisées du secteur public en Europe, prête aujourd’hui à plus de 1.000 hôpitaux publics en France. Issu de la banque franco-belge Dexia, la Sfil a déjà accordé 24 milliards d’euros de nouveaux prêts au secteur public local - dont 2,9 milliards d’euros de nouveaux prêts aux hôpitaux publics - depuis sa création en 2013, avec des échéances comprises entre 10 et 30 ans.
13/02/2019

Le FC Barcelone se finance auprès de deux fonds de dette

Le FC Barcelone a souscrit un prêt de 140 millions d’euros, à 5 ans, auprès des fonds de dette Pricoa Capital Group et Barings, indique à Reuters une source interne au club. 90 millions d’euros ont été apportés par Pricoa et 50 millions par Barings. Ce financement extérieur est une première pour le club catalan. « Le football européen est de plus en plus compétitif, avec des clubs comme Manchester City et le Paris Saint-Germain qui sont soutenus par des Etats. Notre modèle est totalement différent du leur, dont nous devons faire preuve d’imagination pour les concurrencer », explique cette source interne.
05/02/2019

Un nouveau fonds dette émergente en devise locale enregistré en France

Une nouvelle stratégie de dette émergente en devise locale est disponible sur le marché français depuis le 1er février. NewsManagers a appris que la société de gestion new-yorkaiseTRG Management LP (The Rohatyn Group) a enregistré auprès de l’AMF son fonds de dette émergente en devise locale au format Ucits, TRG Emerging Markets Local Debt Ucits,via la plateforme d’administration de fonds DMS sur laquelle il est disponible. Le fonds investit dans les instruments de dette couvrant un grand nombre de pays dont l’Argentine, le Brésil, le Chili, la Colombie, le Mexique, le Pérou, la République Tchèque, Israël, la Hongrie, la Pologne, la Roumanie, la Russie, la Chine, les Philippines, la Turquie, l’Inde,la Chine et la Russie. TRG Management LP dispose de 14 bureaux à travers le monde.
01/02/2019

Bercy détaille le traitement des organismes de financement

La direction de la législation fiscale (DLF) a apporté des dernières précisions sur le régime auquel sont soumis les nouveaux véhicules d’investissement que sont les organismes de financement spécialisé (OFS). La loi de finances 2019 avait déjà défini la base imposable à l’IS des sociétés de financement spécialisé (SFS), une sous-catégorie des OFS, à côté des fonds de financement spécialisés (FFS). La DLF précise que la gestion des OFS bénéficie de l’exonération de TVA. Par ailleurs, les SFS sont exonérées de CVAE (cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises). Or «un assujettissement aurait conduit à pénaliser les structures de passif sous forme d'émission d’actions uniquement et à privilégier les émissions d’obligations», explique Gilles Saint Marc, associé Kramer Levin Naftalis & Frankel. Mais les SFS seront soumises à la C3S (contribution sociale de solidarité des entreprises), qui est due à hauteur de 0,16% sur le chiffre d’affaires HT à partir de 19 millions d’euros.

janvier 2019

31/01/2019

Le fisc éclaircit le traitement des organismes de financement

La direction de la législation fiscale (DLF) vient d’apporter les dernières précisions attendues sur le régime auquel sont soumis les nouveaux véhicules d’investissement que sont les organismes de financement spécialisé (OFS). La loi de finance 2019 avait déjà défini la base imposable à l’IS des sociétés de financement spécialisés (SFS), une sous-catégorie des OFS, à côté des fonds de financement spécialisés (FFS). La DLF précise que la gestion des OFS bénéficie de l’exonération de TVA. Par ailleurs, les SFS sont exonérées de CVAE (cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises).
31/01/2019

Axa et Capzanine resserrent leurs liens

Rapprochement. L’assureur Axa et sa filiale de gestion d’actifs Axa IM ont annoncé porter leur participation de 22 % à 46 % dans la société spécialisée dans les fonds de dette Capzanine, dont les équipes conservent le contrôle. Eurazeo sort du capital à cette occasion. Cette opération permettra à Capzanine d’accélérer son développement à l’international. Axa s’engage à accroître ses investissements dans les prochains fonds de la société. « Cette collaboration renforce notre accès à des produits (…) diversifiants et aux rendements stables et attractifs », déclare Pascal Christory, directeur des investissements chez Axa. « Nous pensons que cette diversification permettra de renforcer le rendement du portefeuille d’investissement d’Axa, tout en permettant d’élargir les gammes de fonds disponibles pour les souscripteurs », estime la recherche d’Octo Finances.

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