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Financement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur le financement des entreprises par dette obligataire (marché primaire, DCM, obligations hybrides) ou bancaire.

janvier 2020

06/01/2020

Tereos achève le remboursement anticipé de ses obligations 2020

Tereos remboursera par anticipation le 21 janvier 2020 le solde de l’emprunt obligataire émis en avril 2013. Le montant remboursé s’élève à 250 millions d’euros, augmenté des intérêts courus. Ces obligations arrivaient à échéance le 4 mars. Elles payaient un coupon annuel de 4,25%.
06/01/2020

Le fonds Prudentia autorisé à prendre le contrôle du zoo d'Amnéville

La chambre commerciale du TGI de Metz a autorisé vendredi le fonds d’investissement Prudentia Capital à prendre le contrôle du zoo d’Amnéville, l’un des plus grands de France, plombé ces dernières années par une lourde dette, de plus de 50 millions d’euros, a annoncé Prudentia. Le zoo devient ainsi propriété de Prudentia à hauteur de 80%, tandis que le fondateur du zoo et son associé conservent 20% des parts. Le zoo, créé en 1986, qui était jusqu'à présent une Scop (société coopérative dont les salariés sont les associés majoritaires), devient une SAS.
03/01/2020

PAI prépare le financement du LBO sur Armacell

PAI a mandaté BNP Paribas, Deutsche Bank, HSBC, UBS et UniCredit pour réaliser le financement de l’acquisition d’Armacell International, selon Bloomberg. Le lancement de l’opération est attendu dans les prochains jours. Le fonds de private equity avait annoncé, début décembre 2019, avoir trouvé un accord avec Blackstone pour lui racheter sa part majoritaire au capital du spécialiste des mousses pour l’isolation. Kirkbi, la holding de la famille danoise Kirk Kristiansen qui détient le groupe Lego, profitera de ce nouvel LBO pour renforcer sa position d’actionnaire minoritaire.
02/01/2020

Morgan Stanley IM boucle un fonds de dette privée

Morgan Stanley Investment Management a levé 755,3 millions de dollars (675 millions d’euros) pour un nouveau fonds de dette privée, indique un avis de la Securities and Exchange Commission (SEC). Ce fonds investira via des prêts à terme (premier et second liens) et de la dette unitranche dans des entreprises de taille intermédiaire, dont l’excédent brut d’exploitation (Ebitda) est compris entre 15 millions et 100 millions de dollars. Morgan Stanley IM avait recruté l’an dernier Jeffrey Levin pour accélérer son déploiement dans la dette privée.
23/12/2019

L’AG d’Iliad approuve l’offre de rachats d’actions

La maison-mère de l’opérateur télécoms Free a annoncé que son assemblée générale extraordinaire (AGE) avait autorisé la réduction de capital d’un montant brut maximum de 1,4 milliard d’euros par voie d’offre publique de rachat d’actions (OPRA). L’opération porte sur un maximum de 11.666.666 actions, qui seront rachetées à un prix unitaire de 120 euros. L’OPRA est ouverte ce lundi et se terminera le 13 janvier 2020. L’offre sera intégralement financée par une augmentation de capital d’un montant équivalent et réalisée au même prix, garantie par le fondateur et premier actionnaire d’Iliad, Xavier Niel. Ces opérations n’auront aucun impact sur l’endettement d’Iliad, ni sur son bénéfice net par action, rappelle Iliad.
20/12/2019

L’AG d’Iliad autorise l’offre de rachats d’actions

La maison-mère de l’opérateur télécoms Free a annoncé ce matin que son assemblée générale extraordinaire (AGE) avait adopté la résolution autorisant la réduction de capital d’un montant brut maximum de 1,4 milliard d’euros par voie d’offre publique de rachat d’actions (OPRA).
20/12/2019

Harmonisation minimale pour le crowdfunding européen

Le Parlement européen et la Présidence finlandaise se sont accordés mercredi soir sur un règlement unique s’appliquant aux plates-formes de financement participatif (crowdfunding) générant jusqu’à 5 millions d’euros de financement par an. Le règlement vise à protéger les investisseurs en obligeant les porteurs de projets et les plates-formes à les informer des risques financiers qu’ils encourent. Les projets de nouvelles plates-formes et les autorisations pour elles de s’implanter dans un autre Etat membre seront gérés par les autorités nationales compétentes. La supervision sera aussi prise en charge nationalement. Sous la pression des Etats membres, l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) n’obtient ainsi qu’un rôle mineur de coordination. Le texte est bien loin des ambitions de la Commission européenne, qui avait proposé la création d’un 29e régime européen permettant aux plates-formes d’être disponibles dans toute l’UE, une de ses 23 initiatives relatives à la fintech présentées en mars 2018.
19/12/2019

7 millions d’euros

C’est le montant de l’opération de financement menée par Koregraf, plate-forme de financement participatif spécialisée en immobilier, en collaboration avec la société de gestion Financière Pouyanne, pour le compte d’Essor Développement. Cette société de promotion immobilière prévoit de participer à la construction de sept opérations de bureaux ou de locaux consacrés à des activités tertiaires. C’est le montant le plus élevé pour une opération de crowdfunding depuis que le plafond a été relevé à 8 millions d’euros par décret du 28 octobre 2019.
19/12/2019

Le bon profil

Et le Top influenceur sur LinkedIn en France pour 2019 est… (roulement de tambour) à nouveau Michel-Edouard Leclerc. Le grand distributeur (de bonnes leçons) conserve sa couronne, déposée par le réseau social professionnel sur la foi tout d’abord de l’engagement quantitatif généré par ses contributions (volume et propagation des réponses). Vient ensuite la pertinence des contenus partagés jugée par LinkedIn (qualité des conseils, reflet du monde du travail, etc.).
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12/12/2019

Prudence au sein de la LMA

MOROSE Grande ordonnatrice du crédit syndiqué en zone Emea (Europe, Moyen-Orient, Afrique), la LMA (Loan Market Association) a interrogé en novembre ses 737 membres, dont naturellement banques et cabinets d’avocats, afin de sonder leurs attentes sur le marché pour l’année à venir. Il en ressort notamment un renforcement de la prudence quant à l’évolution du volume sur le marché primaire (voir illustration). Si la part des membres anticipant peu de changement (de -10 % à +10 % tout de même) progresse, c’est surtout au détriment des optimistes (13,8 points de moins visant une hausse du volume supérieure à 10 %) et au bénéfice des pessimistes (9,5 points de plus visant un repli supérieur à 10 %). Une tonalité morose pas si surprenante selon la LMA, étant donné le contexte incertain et des espoirs reposant d’abord sur les refinancements.
10/12/2019

Muzinich & Co: premier closing de son fonds European Senior Secured Private Debt

Muzinich & Co a annoncé le premier closing de son fonds Muzinich European Senior Secured Private Debt, à 104 millions d’euros. Le fonds s’attache à fournir des solutions de financement de la croissance auprès des PME-ETI européennes et intègre explicitement un suivi des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) au sein du processus d’investissement, indique-t-il dans son communiqué. Avec un rendement net cible Euribor + 4%, le fonds investira principalement dans des dettes senior secured de premier rang, libellées en euros et émises par des PME-ETI européennes (hors Royaume-Uni).

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