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Financement

décembre 2019

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12/12/2019

Prudence au sein de la LMA

MOROSE Grande ordonnatrice du crédit syndiqué en zone Emea (Europe, Moyen-Orient, Afrique), la LMA (Loan Market Association) a interrogé en novembre ses 737 membres, dont naturellement banques et cabinets d’avocats, afin de sonder leurs attentes sur le marché pour l’année à venir. Il en ressort notamment un renforcement de la prudence quant à l’évolution du volume sur le marché primaire (voir illustration). Si la part des membres anticipant peu de changement (de -10 % à +10 % tout de même) progresse, c’est surtout au détriment des optimistes (13,8 points de moins visant une hausse du volume supérieure à 10 %) et au bénéfice des pessimistes (9,5 points de plus visant un repli supérieur à 10 %). Une tonalité morose pas si surprenante selon la LMA, étant donné le contexte incertain et des espoirs reposant d’abord sur les refinancements.
10/12/2019

Muzinich & Co: premier closing de son fonds European Senior Secured Private Debt

Muzinich & Co a annoncé le premier closing de son fonds Muzinich European Senior Secured Private Debt, à 104 millions d’euros. Le fonds s’attache à fournir des solutions de financement de la croissance auprès des PME-ETI européennes et intègre explicitement un suivi des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) au sein du processus d’investissement, indique-t-il dans son communiqué. Avec un rendement net cible Euribor + 4%, le fonds investira principalement dans des dettes senior secured de premier rang, libellées en euros et émises par des PME-ETI européennes (hors Royaume-Uni).
06/12/2019

Accor revend 5% du chinois Huazhu pour 451 millions de dollars

Accor a cédé 5% du capital du groupe hôtelier chinois Huazhu pour 451 millions de dollars (407 millions d’euros). Le groupe français conservera une participation d’environ 5% dans le capital de son partenaire chinois et son PDG, Sébastien Bazin, continuera de siéger au conseil d’administration de Huazhu. «Accor et Huazhu poursuivront le développement de leur partenariat (...) qui a permis l’ouverture en Chine de 200 hôtels économiques et milieu de gamme, principalement sous les marques Ibis, Novotel et Mercure», déclare Accor. 250 ouvertures d’hôtels supplémentaires sont prévues ces trois prochaines années.
06/12/2019

Transdev se finance sur 10 ans avec un Euro PP

Transdev a émis un Euro PP d’un montant de 220 millions d’euros, d’une maturité de 10 années. Les obligations paient un intérêt annuel de 1,385%. L'émission a été co-arrangée par la Bred, HSBC, Natwest et UniCredit. Ce nouvel Euro PP vient compléter les deux souches inaugurales à 7 et 8 ans émises en 2018 par le groupe de transports.
05/12/2019

Transdev se finance à 10 ans avec un Euro PP

Transdev a émis un Euro PP d’un montant de 220 millions d’euros, d’une maturité de 10 années. Les obligations paient un intérêt annuel de 1,385%. L'émission a été co-arrangée par la BRED, HSBC, Natwest et UniCredit.
05/12/2019

La Foncière Verte augmente la taille de son dernier Euro PP

La Foncière Verte a augmenté de 40 millions d’euros la taille de son émission obligataire réalisée sous format Euro PP en juillet dernier. La souche initiale s’élevait à 85 millions d’euros. Son montant total atteint donc 125 millions. Cet Euro PP paie un intérêt annuel de 4,5%. Il vient à échéance en 18 juillet 2025.
05/12/2019

Accor cède 5% du chinois Huazhu pour 451 millions de dollars

Accor a annoncé ce matin avoir cédé 5% du capital du groupe hôtelier chinois Huazhu pour 451 millions de dollars (407 millions d’euros). Le groupe français précise qu’il conservera une participation d’environ 5% dans le capital de son partenaire chinois et que son PDG, Sébastien Bazin, continuera de siéger au conseil d’administration de Huazhu.
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05/12/2019

L’endettement des grands groupes atteint un niveau risqué

LEVIER Les corporates français pourraient bien se retrouver en difficulté avec leur dette, avertit la Banque de France dans une étude portant sur 215 groupes non financiers privés. La hausse du ratio de levier atteint 7,8 % depuis 2013, suite à la diminution du coût de la dette évaluée à 1,2 % sur la période.

novembre 2019

29/11/2019

Boralex refinance la quasi-totalité de ses parcs éoliens français

Boralex a annoncé le refinancement de la quasi-totalité de ses parcs éoliens en exploitation en France pour un montant de 1,7 milliard de dollars (1,1 milliard d’euros). Le financement est désormais réparti sur trois conventions de crédit arrivant à échéance respectivement en 2034, 2036 et 2040. Boralex a ainsi réussi à réduire de 95 points de base le taux moyen d’emprunt de ces actifs et projets, passé de 2,70% à 1,75%. Cette réduction de taux, jumelée à l’optimisation de la structure de capital, résultera en une diminution de 15 millions de dollars, soit 12% des paiements d’intérêts annuels consolidés. Selon Boralex, la transaction dégage déjà des ressources financières d’un montant total de plus de 178 millions de dollars (123 millions d’euros).
29/11/2019

La Banque de France préoccupée par l’endettement des grands groupes

Le recours croissant à l’endettement des grands groupes français pour financer leur activité en profitant de taux d’intérêt très bas comporte des risques à moyen terme, s’inquiète la Banque de France dans son dernier Bulletin. «L’endettement financier net des grands groupes non financiers privés augmente depuis 2014, et leur capacité d’autofinancement récurrente ne se renforce pas aussi vite, marquant même le pas en 2018». Autre signe inquiétant, le ratio trésorerie nette sur fonds propres «décroît lentement et passe en 2017 en dessous de son niveau de 2007 (21,0 %, contre 22,0 %)». Or, la rentabilité moyenne des capitaux de 177 groupes examinés entre 2016 et 2018 est passée de 15,8% à 15%.
28/11/2019

La Banque de France s’inquiète de l’endettement des grands groupes

Même si leur situation s’est améliorée, le recours croissant à l’endettement des grands groupes français pour financer leur activité en profitant de taux d’intérêt très bas comporte des risques à moyen terme, s’inquiète la Banque de France. « Les nouvelles dettes financières servent notamment à financer des opérations de croissance externe dont les revenus anticipés futurs peuvent s’avérer surévalués », estime l’institution dans son dernier Bulletin.
28/11/2019

Boralex refinance la dette de ses parcs éoliens français

Boralex a annoncé le refinancement de la quasi-totalité de ses parcs éoliens en exploitation en France pour un montant de 1,7 milliard de dollars (1,1 milliard d’euros). « Il s’agit du plus important refinancement de l’industrie des énergies renouvelables en France et indiscutablement le plus grand financement de l’histoire de Boralex », indique le groupe d’infrastructures canadien. Le financement est désormais réparti sur trois conventions de crédit arrivant à échéance respectivement en 2034, 2036 et 2040.
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28/11/2019

La situation des pays pauvres évolue peu

ENDETTÉS Alors que le Programme d’action en faveur des pays les moins avancés (PMA) pour la décennie 2011-2020 (Programme d’action d’Istanbul) s’achève, la Cnuced (Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement) en juge les accomplissements insuffisants. Ainsi les 47 PMA dépendent encore de l’aide publique au développement (APD), dont ils captent 27 % des flux, soit 52 milliards de dollars en 2017. Pour la décennie qui s’achève comme pour la précédente, les pays donateurs du Comité d’aide au développement ont échoué à respecter leurs engagements, qui portaient sur 0,15 % à 0,2 % de leur revenu national brut. Surtout, 60 % de ces fonds est utilisé à des fins sociales ou humanitaires, ce qui est un frein au financement de capacités productives.
28/11/2019

October boucle une levée de 100 millions d’euros pour son nouveau fonds

October, l’ex-Lendix, a obtenu un engagement de 100 millions d’euros du Fonds européen d’investissement (FEI), de CNP Assurances, de Bpifrance, de Zencap et d’autres investisseurs, a annoncé ce matin l’institution européenne. Déjà intervenus lors du précédent tour de table de la plate-forme de prêt, les investisseurs vont cette fois abonder une société de financement spécialisé (SFS), un nouveau format français d’investissement inauguré par Lendix. Après ce premier closing, la société de gestion compte lever 100 millions d’euros supplémentaires pour boucler son quatrième véhicule dédié au financement des PME européennes, précise son patron Olivier Goy à L’Agefi.
27/11/2019

October sécurise 100 millions d’euros pour son nouveau fonds

October, l’ex-Lendix, a obtenu un engagement de 100 millions d’euros du Fonds européen d’investissement (FEI), de CNP Assurances, de Bpifrance, de Zencap et d’autres investisseurs, a annoncé ce matin l’institution européenne. Déjà intervenus lors du précédent tour de table de la plate-forme de prêt, les investisseurs vont cette fois abonder une société de financement spécialisé (SFS), un nouveau format français d’investissement inauguré par Lendix. Après ce premier closing, la société de gestion compte lever 100 millions d’euros supplémentaires pour boucler son quatrième véhicule dédié au financement des PME européennes, précise son patron Olivier Goy à L’Agefi.

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