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Accueil Sujets d'actualités ESG

ESG

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur la finance durable, respectueuse des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

octobre 2018

10/10/2018

Le fonds de pension suédois AP1 travaille sur la conformité des entreprises aux droits humains

Le fonds de pension suédois AP1 s’est associé avec Arabesque S-Ray pour concevoir une note durable évaluant le respect des droits humains par les entreprises. Ce système unique de notation quantifiera la performance des sociétés en se basant sur les Principes directeurs des Nations Unies relatifs aux droits de l’homme et des entreprises (UNGP Score). AP1 est l’un des cinq fonds de pension publics en Suède. Il gère environ 338 milliards de couronnes au sein d’un portefeuille composé d’actions, d’obligations et de placements alternatifs.
10/10/2018

Les Européens s’accordent sur une réduction de 35% du CO2 automobile d'ici 2030 

Les ministres de l’Environnement de l’Union européenne, réunis à Luxembourg, ont convenu hier de fixer comme objectif une réduction de 35% des émissions de CO2 des voitures et utilitaires d’ici à 2030. L’Allemagne, place forte de l’industrie automobile, a prévenu ses partenaires que des objectifs trop ambitieux nuiraient aux constructeurs européens et à l’emploi.
10/10/2018

Les Pays-Bas devront accélérer la réduction des émissions de gaz

Une cour d’appel néerlandaise a ordonné hier au gouvernement néerlandais de réduire les émissions de gaz à effet de serre (GES) du pays plus rapidement que prévu, pour qu’elles soient inférieures, en 2020, d’au moins 25% au niveau qu’elles avaient atteint en 1990. L’an dernier, les émissions de GES n’ont été inférieures au niveau de 1990 que de 13% aux Pays-Bas, qui compte parmi les pays les plus pollueurs de l’Union européenne. La cour d’appel a maintenu un arrêt rendu en 2015 par un tribunal de district, ce qui représente une victoire pour la fondation Urgenda, organisation écologiste qui avait porté l’affaire devant la justice dans le cadre d’une action collective engagée au nom de près de 900 Néerlandais.
09/10/2018

Nutmeg accroît ses pertes

Le gestionnaire de fortune numérique Nutmeg a fait état pour l’exercice 2017 d’une perte de 12,4 millions de livres, à comparer à une perte de 9,4 millions de livres l’année précédente, selon les comptes déposés au registre du commerce, rapporte Money Marketing. Le chiffre d’affaires du robot-conseiller britannique a pourtant fait un bond de 56,1% l’an dernier à 4,56 millions de livres. Le nombre de clients a plus que doublé l’an dernier, passant de 25.000 en 2016 à plus de 50.000. Nutmeg avait annoncé en novembre dernier avoir passé la barre du milliard de livres d’actifs sous gestion.Selon le dossier déposé au registre du commerce, la société a dû mobiliser des ressources importantes pour préparer le passage à la directive MIF II, ce qui pourrait expliquer le creusement des pertes au cours de la période sous revue.
09/10/2018

Les Pays-Bas devront accélérer la baisse des émissions de gaz

Une cour d’appel néerlandaise a ordonné aujourd’hui au gouvernement néerlandais de réduire les émissions de gaz à effet de serre (GES) du pays plus rapidement que prévu, pour garantir qu'à la fin 2020, elles soient inférieures d’au moins 25% au niveau qu’elles avaient atteint en 1990. L’an dernier, les émissions de GES n’ont été inférieures au niveau de 1990 que de 13% aux Pays-Bas, qui compte parmi les pays les plus pollueurs de l’Union européenne.
09/10/2018

Le PDG d' Aviva donne sa démission

Le président-directeur général de l’assureur britannique Aviva, Mark Wilson, a démissionné de son poste ce jeudi 9 octobre. Il a été mis en dispense de préavis («gardening leave») et restera dans l’entreprise jusqu’au 9 avril 2019. Le conseil d’administration et Mark Wilson considèrent la mission de ce dernier terminée. La recherche d’un successeur a déjà débuté avec une évaluation de candidats internes et externes. Le processus de sélection devrait s'étendre sur les quatre prochains mois. Adrian Montague, actuellement président non-exécutif d’Aviva, assurera les fonctions de Mark Wilson durant la transition et dirigera un comité composé de trois directeurs exécutifs: Andy Briggs (CEO, UK Insurance), Thomas Stoddard (directeur financier) et Maurice Tulloch (CEO, International Insurance). Une fois le nouveau P-DG choisi, Adrian Montague reprendra son rôle initial. Ces changements temporaires sont sujets à l’approbation des régulateurs concernés. Mark Wilson était en poste depuis janvier 2013. Sous son égide, Aviva a connu une refonte ayant permis d’améliorer la performance et le bilan de l’assureur britannique. Le groupe ne se focalise plus que sur 14 marchés contre 28 à l’arrivée de Mark Wilson en 2013. Aviva vise une croissance de son bénéfice d’exploitation par action de plus de 5% en 2018 d’obtenir un ratio de distribution de dividendes de 55 à 60% d’ici 2020. APV
08/10/2018

Investors bet on emerging markets

One of the few certainties of the past week is that investors have been clearly convinced that now is a good time to enter emerging markets. In the week ending on 3 October, emerging market debt funds, which had attracted USD1.5bn the previous week, took in a further USD0.9bn, according to a weekly survey by Bank of America Merrill Lynch. Emerging market equity funds have not been left out, as these have seen net inflows of USD0.9bn, the largest of the past five months, according to a study based on data provided by the global flow monitoring specialist EPFR Global.In all geographical regions combined, equity funds have seen positive net inflows of USD3.6bn, which are modest for the asset class, but which follow net outflows of USD3.3bn, also not large. Analysts at BofA Merrill Lynch suggest that investors are aware that this is the end of a cycle, with unenthusiastic reactions to stronger-than-expected profits. Out of 43 results which have been announced, the 31 which outperformed the consensus saw average price declines of 2.1%.In this environment, in which an overheating job market is also feared with upward pressure on salaries, US equity funds attracted only USD1.2bn. There has been little significant movement elsewhere. Japanese equity funds have seen marginal divestment of USD0.2bn, and European equity funds are continuing their positive momentum of previous weeks, with net outflows of USD0.6bn.In bonds, the week has brought negative net outflows of only USD1bn. Investment-grade (IG) rated bond funds have seen net outflows of USD2bn, while high yield funds have seen net inflows of USD2.6bn, the largest since April 2017.
08/10/2018

La Française REM acquiert des bureaux à Toulouse

La Française Real Estate Managers (REM) a acquis auprès de Carrere, un ensemble de bureaux en VEFA d’une surface utile de 4 800 m² pour le compte des sociétés civiles de placement immobilier Multimmobilier 2 et Pierre Privilège. L’ensemble immobilier est situé au sein du secteur « Borderouge », au Nord-Ouest de Toulouse. Le projet est composé de deux bâtiments indépendants de 2 443 m² et 2 437 m² utiles chacun. La livraison est prévue pour le 2ème trimestre 2019. L’ensemble est pré-loué à 60% à Loft One (société d’administration de biens).
05/10/2018

Le Secours Catholique appelle à un « questionnement fondamental sur la finance »

Le Secours Catholique s’est retrouvé là où on ne l’attendait pas. L’organisation caritative a publié en juin un rapport de 162 pages sur le système financier mondial accompagné de recommandations. «La finance aux citoyens», remis entre les mains du Président de la République, veut inciter au débat et à la mobilisation dix ans après la crise. Le rapport interroge le rôle de la finance dans l’économie, vue notamment comme une des causes structurelles de la pauvreté et des injustices économiques et sociales contre lesquelles le Secours Catholique lutte au jour le jour. Les auteurs du rapport ne cherchent pas pour autant à clouer au pilori la finance. « Elle est nécessaire et utile à l’économie et il n’y a pas une finance, mais des finances », prévient d’emblée, au cours d’une conférence, mercredi 3 octobre, Grégoire Niaudet, chargé de plaidoyer international Finance – Secours Catholique – Caritas France et auteur du rapport, comme pour rassurer une partie de l’auditoire composée de banquiers et financiers. AG2R La Mondiale qui accueillait dans ses locaux les échanges organisés par le Club Finance ORSE (Observatoire de la responsabilité sociétale des entreprises) et Carbone 4, ne dira pas le contraire. « Le débat démocratique a été confisqué par un secteur financier hypertrophié » Mais dix années après la crise financière, « on ne voit pas de questionnement fondamental sur la finance », insiste Grégoire Niaudet qui veut éveiller les consciences. « Le débat démocratique a été empêché à cause de la confiscation des idées par un secteur bancaire et financier hypertrophié », conforte Jézabel Couppey-Soubeyran, économiste, maître de conférences à l’Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne. « Il est important de remettre la finance au service de l’intérêt général et de se libérer de ses arguments, souvent purement rhétoriques, qui entravent le débat démocratique », ajoute-t-elle en s’appuyant sur le livre d’Albert O. Hirschman, « Deux siècles de rhétorique réactionnaire ». Le rapport affirme que la finance mondiale souffre toujours d’un manque de régulation et ne répond pas aux enjeux écologiques et sociaux. D’un côté les pouvoirs publics et les banques centrales sont allés trop loin en inondant le marché de liquidités qui ont contribué à faire grossir de nouveau le secteur financier et des bulles. « Les banques centrales gèrent la crise en préparant celle d’après », lance Jézabel Couppey-Soubeyran. Les banques se sont-elles gavées ? Philippe Setbon, directeur général de Groupama AM, présent dans la salle, les a défendues en pointant la responsabilité des banques centrales : « lorsqu’on donne des bonbons à des enfants, ils les prennent ». « Lorsqu’on donne des bonbons à des enfants, ils les prennent » D’un autre côté, le Secours Catholique pense que le régulateur n’est pas allé assez loin après la crise. « Les mesures prises ont souvent été édulcorées par les lobbys bancaires et financiers, ou complexifiés pour les rendre inapplicables », estime Grégoire Niaudet en prenant pour exemple les 2.300 pages de la loi Dodd-Franck rendue « très difficile à mettre en œuvre ». Quant à Bâle III et ses effets sur les banques, « ce sont des micros touches de macro prudentiel », mitraille Jézabel Couppey-Soubeyran. Des proposition pour mettre la finance au service de l’intérêt général Afin de créer plus de stabilité dans la finance et de modifier l’allocation des flux financiers vers l’économie réelle, les auteurs du rapport proposent notamment de fixer un ratio de levier de 5 au maximum pour les banques soit 20% de fonds propres à leur bilan mais également pour toutes les structures d’investissement comme les fonds de private equity et les hedge funds. Ils pensent également nécessaire de limiter l’activité bancaire à la collecte des dépôts, l’octroi et la gestion des moyens de paiement. Les banques d’investissement, « acteurs de la spéculation et du shadow banking » seraient exclues du refinancement à la Banque Centrale. « Il n’y a pas eu de remise en cause du modèle des banques dont l’activité de crédit ne représente qu’un tiers de leur activité », souligne Jézabel Couppey-Soubeyran. Le Secours Catholique propose aussi de se saisir de l’outil des réserves obligatoires des banques à la banque centrale pour encadrer le crédit. « La régulation doit être simple et basique pour renforcer les fonds propres des banques », estime Jérôme Courcier, ancien banquier au Crédit Lyonnais, aujourd’hui responsable RSE au Crédit Agricole SA et membre de l’association Happy Bankers. « La régulation doit être simple pour renforcer les fonds propres des banques » Pour répondre aux enjeux climatiques, les auteurs proposent d’instaurer un malus/bonus sur les pondérations en risque de Bâle III en fonction de l’impact climatique des projets financés. Ils restent également très attentifs au travail de la commission européenne sur la finance durable et une future taxonomie des actifs. Enfin, les régulateurs ne devraient pas échapper à une réforme en revoyant la composition des organes de direction des superviseurs ou encore en créant une instance politique émanant par exemple des Nations-Unies pour piloter la régulation. Le banquier Jérôme Courcier, membre de l’association Happy Bankers, appelle à un sursaut des financiers et des autorités publiques. Il se réfère à l’essai de Peter Sloterdijk, « Après nous le déluge » pour qui le libéralisme, depuis l’abandon de l’étalon-or en 1971, produit sa propre destruction. « La somme des libérations d'énergie dans le processus de civilisation dépasse régulièrement la capacité qu’ont les forces liantes qui permettent la culture », cite-t-il. TV
04/10/2018

Insight et Natixis dominent la collecte sur les fonds en Europe

En août, Insight est la société de gestion qui a affiché la plus forte collecte nette sur les fonds en Europe, avec 2,19 milliards d’euros, alors que le secteur dans son ensemble a accusé des rachats nets de 15,8 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper chez Refinitiv. Natixis arrive deuxième avec 1,68 milliard, devant Vanguard (1,44 milliard), Legal & General (1,43 milliard) et Allianz (1,42 milliard). Le fonds de long terme (hors monétaire) qui s’est le mieux vendu en août est un fonds obligataire de Legal & General, le LGIM Global Corporate Bond B GBP Acc HGD, qui a engrangé 2,3 milliard d’euros. Pourtant les fonds obligataires ont dans leur ensemble vu sortir 7,4 milliards d’euros en août. Les seuls fonds à avoir affiché une collecte sont les fonds diversifiés (2,3 milliards) et les fonds immobiliers (500 millions).
03/10/2018

Symphony Asset Management réorganise sa direction d'investissement

La société de gestion américaine Nuveen a annoncé la démission de Gunther Stein, directeur général et responsable des investissements de sa filiale Symphony Asset Management basée à San Francisco.Gunther Stein restera président de Symphony jusqu'à la fin de l’année. Il quitte l’entreprise pour des raisons professionnelles et familiales, a indiqué Nuveen.Les fonctions de Gunther Stein seront assurées par quatre membres de Symphony nommés co-directeurs des investissements: Scott Caraher, responsable des prêts; James Kim, responsable de la recherche; Jenny Rhee, responsable du crédit high yield et Himani Trivedi, responsable du crédit structuré.Tous les quatre travaillent aux côtés de Gunther Stein depuis plus de dix ans et rapporteront à Jose Minaya, directeur des investissements de Nuveen."Après environ deux décennies passées à transformer Symphony en un gérant de premier choix sur les stratégies crédit corporate et actions alternatives et traditionnelles, je souhaite faire une pause pour moi-même et créer une opportunité pour la nouvelle génération de leaders d’investissement,» a déclaré Gunther Stein.Fondée en 1994, Symphony gère environ 20 milliards de dollars dans des stratégies de prêts à effet de levier, crédit high yield, arbitrage de convertibles et actions.
03/10/2018

Blackstone veut acheter des participations dans des gérants alternatifs

Le groupe Blackstone a commencé à parler à des investisseurs du fait qu’il cherchait à acheter des parts dans des sociétés de gestion alternatives, selon des sources proches citées par l’agence Bloomberg. Ce rachat de participations se ferait à travers un nouveau fonds, le second créé par le firme pour ce genre d’investissements. Son premier fonds avait levé 3,3 milliards de dollars. Dans le cadre de cette nouvelle levée, Blackstone recherchait des participations minoritaires dans des gérants spécialisés dans le private equity, l’immobilier et les infrastructures.
03/10/2018

MEAG nomme un responsable de la gestion des portefeuilles

MEAG, la société de gestion d’actifs du réassureur allemand Munich Re, a annoncé, ce 1er octobre, la nomination de Thomas Kurtz, 52 ans ans, en qualité de « managing director » et de responsable de la division dédiée à la gestion des portefeuilles. Cette nomination sera effective à compter du 1er janvier 2019. Jusque-là, l’intéressé était responsable de la gestion des mandats de réassurance chez MEAG et, par ailleurs, co-président de MEAG New York.Thomas Kurtz est impliqué dans la gestion des investissements de Muniche Re depuis 1996, avant de prendre des fonctions à responsabilité à partir de 1998. En 2003, il est ainsi nommé responsable de la gestion des mandats de réassurance chez MEAG. L’année suivante, il rejoint le conseil d’administration de MEAG New York dont il devient le co-président en 2017.
03/10/2018

Vuk Srdanovic quitte le bureau français de Kempen

Vuk Srdanovic a quitté Kempen Capital Management en août après 7 ans passés au sein de la société de gestion néerlandaise, annonce-t-il dans un message posté sur Linked-In. « J’ai décidé de quitter la société et de retourner à Copenhague », explique-t-il, ajoutant qu’il est en quête d’opportunités professionnelles au Danemark.Vuk Srdanovic avait pris la tête du bureau français de Kempen que la société de gestion avait ouvert il y a à peine un an. Il couvrait le marché français depuis 2011 à partir d’Amsterdam. Il avait recruté en janvier dernier Isabelle Foy en tant que directeur commercial distribution pour la France, Monaco et la Suisse. Interrogée par NewsManagers, une porte-parole de Kempen a indiqué qu’Isabelle Foy avait remplacé Vuk Srdanovic. Cette dernière étant toutefois actuellement en congé maternité, c’est Loes Wingens, senior business development – wholesale distribution, qui s’occupera de répondre aux clients français en son absence.
03/10/2018

"La démarche ESG de Scor est portée au plus haut niveau par le Comité RSE du Board"

Scor présente sa stratégie en matière de politique ESG dans le cadre de sa participation au prix des Couronnes Instit Invest 2018. Elle se concentre sur les obligations catastrophes, l’immobilier en direct, les dettes immobilières et infrastructures, les obligations privées « vertes » , et des participations dans des entreprises spécialisées pour la promotion de la recherche et de la connaissance.
02/10/2018

RAM AI wants to accelerate development with Mediobanca

Eleven years after its creation, RAM Active Investments SA (RAM AI) is writing a new page in its history. In spring 2018, the Swiss asset management firm, with assets totalling EUR4.2bn, saw the arrival of a top calibre shareholder of reference in Mediobanca, which acquired 69% of its capital. “In light of the competitive environment and increasing regulatory complexity, while remaining operationally independent, having such a partner to allow us to look upon the future with serenity is clearly a good solution,” Thomas de Saint-Seine, CEO of RAM AI, explains to NewsManagers during a visit to Paris. The strong reputation of Mediobanca and its close ties with global players in Italian finance represent major advantages, in his view, for the development and future growth of RAM AI in Italy. “Mediobanca, which has a strong presence in the private banking sector, and which has an online bank in CheBanca! which is growing strongly, has a distribution network which we can exploit for our funds,” de Saint-Seine adds. “The bank also has a major institutional network in Italy, which represents a real source of synergy for us.”This operation also represents a means of diversification for Mediobanca, whose asset management profession was not previously very developed before. “Mediobanca Alternative Asset Management, which is the multi-boutique management platform of the group, only has two asset management firms at this stage, including RAM AI,” says de Saint-Seine. “So this is an important diversification strategy for Mediobanca, which wants to invest more in asset management.”In addition to entering the capital of RAM AI, Mediobanca has also contributed CHF200m in seed money, to help the asset management firm develop its funds, or to create new ones. “This seed money brings us stability for our investors,” de Saint-Seine explains. “This money also helps us to increase our research capacity to grow our funds, and thus to improve our performance.” In detail, USD65m have been injected into the Global Sustainable Income strategy, an ESG equity fund launched four years ago, with assets now totalling USD95m. “At the end of 2017, we launched a multi-asset fund, for which we used a part of this seed money to build up its track record and to increase assets under management to USD45m,” de Saint-Seine says. Lastly, “about USD55m were invested in a managed futures project,” the director adds. RAM AI is not planning to stop there. “We are meanwhile preparing other products for the future, for which we will need to create track records,” de Saint-Seine says.This strategic partnership with Mediobanca will also allow RAM AI to accelerate its development in other European countries. “We already have offices in Zurich, Geneva, and Luxembourg,” de Saint-Seine explains. “We are currently in the process of opening a branch office in Milan, to support our distribution activity based in Luxembourg. This new Milan office will represent a real advantage in terms of distribution, and should allow us to penetrate the Italian market better. In three to five years, depending on market conditions, doubling our assets under management seems like an achievable goal.”In addition to Italy, Germay and France round out the markets that are considered priorities for RAM AI. ‘We are going to invest more in distribution in these three countries,” says de Saint-Seine.
02/10/2018

Blackstone boucle le rachat de la division Financial & Tisk de Thomson Reuters

Thomson Reuters a annoncé ce 1er octobre avoir bouclé la vente à un consortium dirigé par la société américaine de capital-investissement Blackstone Group d’une participation majoritaire dans sa division Financial & Risk (F&R). Le groupe d’informations avait accepté en janvier de céder à Blackstone une participation de 55% dans sa principale division. Reuters conserve 45% de F&R, rebaptisée Refinitiv. David Craig, qui dirigeait F&R, en devient le directeur général. Thomson Reuters conserve la division information, Reuters News, ainsi que ses divisions Legal and Tax et Accounting.Le consortium dirigé par Blackstone comprend un fonds de pension, l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC ou CPPIB en anglais) et le fonds souverain de Singapour GIC. Cette opération d’environ 20 milliards de dollars constitue la restructuration la plus importante du groupe depuis le rachat il y a une décennie de Reuters Group par Thomson Corp, à l'époque pour 8,7 milliards de livres, soit 17 milliards de dollars au taux de change alors en vigueur.
02/10/2018

Les prix de l’analyse financière pourraient encore baisser

Branle-bas de combat dans les bureaux de recherche, écrit le quotidien Les Echos. Les négociations avec les sociétés de gestion vont en effet bientôt reprendre pour fixer pour l’année 2019 les termes des contrats d’utilisation de l’analyse financière et les prix afférents. L’entrée en vigueur de la directive européenne MiFID II a bouleversé le modèle économique des courtiers, la recherche étant devenue payante, et a eu des conséquences dommageables pour la profession. En 2017, la plupart des courtiers ou bureaux d’analyse indépendants ont ainsi dû diviser leurs prix par deux ou trois, voire plus, pour être compétitifs. Pour rester référencés chez leurs clients gérants afin de ne pas perdre leurs flux de tradings, des courtiers – surtout des Américains – ont même fait du dumping, ce qui a eu un effet déflationniste. Alors que va s’ouvrir un nouveau round de négociations, « nous ne sommes pas à l’abri d’une nouvelle baisse des budgets alloués à l’analyse financière », commente dans le quotidien économique Matthias Desmarais, directeur de la recherche chez Oddo BHF. D’autant que certaines sociétés de gestion avaient signé leurs contrats très tôt en début d’année, avant que les prix ne chutent à l’été. Ces dernières vont donc vouloir renégocier les contrats sur ces niveaux. Par ailleurs, « en 2018, la performance de certains fonds n’a pas été forcément très bonne. La collecte n’est pas toujours au niveau espéré. Pour préserver leurs marges, les sociétés de gestion pourraient chercher à réduire plus encore leurs frais », ajoute-t-il.

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