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Capital investissement

janvier 2019

23/01/2019

Amundi PEF lancera son deuxième fonds Mégatendances au second semestre

Après avoir bouclé le premier millésime du fonds Mégatendances en 2018 pour un montant de 305 millions d’euros, Amundi Private Equity Funds devrait démarrer la collecte de son successeur au second semestre de cette année, a appris L’Agefi. Ce nouveau véhicule cherchera à lever plus de 400 millions d’euros. Il poursuivra la même stratégie que son prédécesseur : l’investissement dans des PME-ETI françaises et européennes liées à l’une des cinq mégatendances identifiées par Amundi PEF, en capital-développement et capital-transmission, via des investissements minoritaires. Ces mégatendances sont la technologie, la démographie, l’environnement, les changements sociétaux et la globalisation.
23/01/2019

Société Générale Insurance épaulée par trois conseils pour l'acquisition de titres Régaz

Société Générale Insurance, a annoncé l’acquisition des parts d’InfraVia, fonds d’investissement spécialisé dans les infrastructures, dans Régaz, premier distributeur de gaz indépendant en France. Pour cette opération, l’assureur a été conseillée par Schroders et DC Advisory (M&A) et par le cabinet Orrick Herrington & Sutcliffe (juridique), tandis qu’InfraVia a été conseillé par la banque Natixis (M&A) et par le cabinet Bird et Bird (juridique). Régaz est la société régulée de distribution de gaz de la ville de Bordeaux et de 45 communes environnantes. Opérant un réseau de 3.315 km et 210.000 points de livraison, Régaz est le premier distributeur de gaz indépendant en France. Cette opération s’inscrit dans la politique d’investissement de Société Générale Insurance qui vise, dans le cadre de sa diversification, à favoriser le développement économique local et le développement des infrastructures en France et en Europe, assure un communiqué. AB.
22/01/2019

Cinven et Advent s’intéressent à Nestle Skin Health

Les sociétés de capital-investissement Cinven et Advent font équipe pour lancer une enchère sur Nestle Skin Health, qui pourrait valoriser l’activité de soins de la peau de Nestlé à quelque 7 milliards de francs suisses (plus de 6 milliards d’euros), a appris Reuters de trois sources proches du dossier. Les sociétés de capital-investissement Blackstone, KKR, Carlyle, CVC, EQT Partners devraient également soumettre des offres et pourraient rechercher des partenaires. Des notes d’information sur la vente, gérée par Credit Suisse et Evercore, devraient être envoyées d’ici la fin janvier et le premier tour d’enchères devrait avoir lieu au début du mois de mars, toujours selon les sources. Nestlé et tous les prétendants potentiels se sont refusés à tout commentaire.
22/01/2019

Ardian boucle une levée de 6 milliards d’euros

La société de capital investissement Ardian s’apprête à boucler son nouveau fonds d’infrastructure destiné à investir dans les routes, les pipelines et les aéroports dans l’Union européenne, avec 6 milliards d’euros, selon le Financial Times. Initialement, il avait attiré plus de 10 milliards d’euros. La société française, fondée par Dominique Senequier, figure dans le top 10 mondial des fonds de private equity avec plus de 80 milliards de dollars d’actifs. Il lève ainsi le plus gros fonds d’infrastructures de l’histoire en Europe. Avec ce nouveau fonds, Ardian devrait notamment s’intéresser à la cession d’ Aéroports de Paris.
21/01/2019

Les fonds de private equity s’intéressent à Nestle Skin Health

Les sociétés de capital-investissement Cinven et Advent font équipe pour lancer une enchère sur Nestle Skin Health qui pourrait valoriser l’activité de soins de la peau de Nestlé à quelque 7 milliards de francs suisses (plus de 6 milliards d’euros), a appris Reuters de trois sources proches du dossier. Les sociétés de capital-investissement Blackstone, KKR, Carlyle, CVC, EQT Partners devraient également soumettre des offres et pourraient rechercher des partenaires, ont ajouté les sources.
21/01/2019

Andera Partners investit dans la medtech Highlife

U.S Venture Partners et Andera Partners, avec le concours du fonds Sectoral Asset Management, ont assuré une levée de fonds en série B de 32 millions d’euros dans la start-up medtech Highlife, spécialisée dans le remplacement de la valve mitrale par transcathéter. Sofinnova Partners, leader sur le tour précédent, continue de soutenir la société et a participé également à cette levée de fonds.
Alexandre Garabedian
17/01/2019

Le private equity entre ombre et lumière

Une veille plaisanterie veut que les « Docteurs Doom » de l’économie, ces professionnels des anticipations apocalyptiques, aient prédit 360 des trois dernières récessions. A force de prophétiser l’éclatement de la bulle du capital-investissement, les observateurs les plus pessimistes finiront eux aussi par avoir raison. Tout porte, il est vrai, à invoquer aujourd’hui les fantômes de 2007. Jamais les spécialistes des rachats à effet de levier n’ont levé autant d’argent aussi rapidement ; jamais ils n’avaient disposé d’outils de financement aussi diversifiés et peu coûteux pour accroître le rendement attendu de leurs opérations, pendant que les acheteurs de dette notée en catégorie spéculative acceptaient des conditions toujours plus défavorables. Les multiples de prix payés pour acquérir des entreprises sous LBO (leveraged buy-out) ont logiquement atteint des sommets l’an dernier. A ces caractéristiques d’une fin de cycle s’ajoute un nouvel élément qui a rendu la classe d’actifs encore plus concurrentielle et sujette aux excès en tous genres : la participation directe des investisseurs institutionnels dans les transactions, qui restait l’exception avant la dernière crise.
17/01/2019

4 milliards d’euros

Le closing en seulement trois mois du septième fonds d’Astorg, soit le maximum prévu par la société de LBO (leveraged buy-out) qui avait pour objectif 3,2 milliards. Deux fois plus grand qu’Astorg VI et largement sursouscrit par des investisseurs de natures et horizons géographiques très divers, il sera investi dans des entreprises européennes de valeur comprise entre 200 millions et 2 milliards.
17/01/2019

Ardian s’apprête à entrer au capital de Revima

La société de capital-investissement Ardian a annoncé ce mardi être entrée en négociations exclusives pour acquérir une participation majoritaire dans Revima, spécialiste de la révision et de l’entretien de matériels aéronautiques, auprès d’Argos Wityu, autre groupe de capital investissement. Olivier Legrand, président du groupe, réinvestira aux côtés d’Ardian tout comme Argos Wityu, selon le communiqué. Les groupes ne précisent pas le montant investi, ni la participation que prendra Ardian. Cette transaction reste soumise à l’approbation de l’autorité de la concurrence et à l’avis du comité social et économique (CSE). Revima, qui compte environ 750 employés, a réalisé plus de 280 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2018.
16/01/2019

Ardian est en négociations exclusives pour entrer au capital de Revima

La société de capital-investissement Ardian a annoncé ce mardi être entrée en négociations exclusives pour acquérir une participation majoritaire dans Revima, spécialiste de la révision et de l’entretien de matériels aéronautiques, auprès d’Argos Wityu, autre groupe de capital investissement. Lors de cette opération, Olivier Legrand, président du groupe, réinvestira aux côtés d’Ardian tout comme Argos Wityu, selon le communiqué. Les groupes ne précisent pas le montant investi, ni la participation que prendra Ardian. Cette transaction reste soumise à l’approbation de l’autorité de la concurrence et à l’avis du comité social et économique (CSE).
16/01/2019

Les professionnels du capital-investissement attentistes pour 2019

55% des professionnels du capital-investissement redoutent une correction économique majeure courant 2019, selon l’étude IPEM Private Equity Pan-European Survey, menée auprès de 383 sociétés de gestion. Les principaux facteurs évoqués sont le Brexit (80% des répondants), les guerres commerciales (76%) et les déséquilibres au sein de la zone euro (62%). Toutefois, ils sont confiants dans leurs fondamentaux: 66% sont confiants pour lever des fonds en 2019, 70% des acteurs qui s’apprêtent à lever des fonds en 2019 envisageant des montants plus importants que lors de leur précédente opération. Ils s’attendent à une évolution des pratiques du métier, notamment par une multiplication des véhicules de co-investissement.
15/01/2019

Blackstone va créer une nouvelle entité pour investir dans les entreprises en forte croissance

Blackstone envisage de créer une nouvelle entité pour investir dans les entreprises en forte croissance , selon le Wall Street Journal. La plus grosse firme de capital-investissement a déjà débauché Jon Korngold chez Capital Atlantic, où il a travaillé 18 ans, pour mener les prises de participations d’entreprises dans les technologies, la santé et les services financiers. Cette entité ciblera aussi bien des entreprises en phase de démarrage que des entreprises plus confirmées pouvait faire l’objet d’un rachat. Blackstone arrive tardivement dans l’investissement dans des entreprises en croissance, alors que ses rivales TPG et KKR se sont déjà lancées.
11/01/2019

Les frais de gestion pèsent lourdement sur la performance des OPCVM

Les différents frais liés à un investissement dans un fonds Ucits pour les particuliers ont réduit en moyenne d’un quart leur performance brute entre 2015 et 2017, révèle le premier rapport annuel de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) sur la performance et les coûts de ces fonds. L’Esma souligne que le poids de ces frais dépend fortement de la stratégie d’investissement et de la structure du fonds, mais note que plus de 80% du coût est lié aux frais de gestion, les frais d’entrée et de sortie ayant un impact bien moins important. Au-delà de la question du niveau des frais de gestion, deux fois plus élevé en moyenne pour les particuliers que pour les institutionnels, l’étude de l’Esma pourrait relancer la controverse autour des fonds actifs, puisqu’elle montre que les fonds gérés activement, s’ils parviennent à enregistrer une performance brute légèrement plus élevée que les fonds passifs, se révèlent en net moins rentables pour les investisseurs particuliers, du fait des coûts de gestion bien plus élevés.
11/01/2019

Astorg grandit en bouclant son septième fonds

La société de gestion Astorg a annoncé jeudi le closing de son nouveau fonds Astorg VII pour 4 milliards d’euros, soit plus que l’objectif initial de 3,2 milliards d’euros. Le fonds a ainsi atteint deux fois la taille de son prédécesseur Astorg VI, qui avait été levé en 2016 et est investi à plus de 80%. Le nouveau véhicule a été souscrit par des fonds de retraite (32%), des gestionnaires d’actifs (21%), des compagnies d’assurance (16%) et des fonds souverains (10%), situés en Europe (58%), en Amérique du Nord (29%) et en Asie (13%). «Le fonds sera investi principalement dans des entreprises européennes, d’une valeur comprise entre 200 millions et 2 milliards d’euros, mais aussi plus occasionnellement aux Etats-Unis», précise le gérant de private equity.

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