Le capital-investissement peine à intégrer le facteur humain
Si les aspects RH se révèlent déterminants pour la réussite d’une opération, rares sont les fonds réalisant des audits spécifiques.
mai 2021
Il est temps de rapprocher les particuliers du capital-investissement
La parole à... Jean -Baptiste David, directeur général de Widoowin, administrateur de la CNCEF*
Omnes boucle son quatrième fonds consacré aux énergies renouvelables
Pour son fonds de quatrième génération dédié aux énergies renouvelables, Capenergie 4, Omnes a finalement levé 600 millions d’euros, alors qu’il visait initialement 500 millions d’euros. Son prédécesseur, Capenergie 3, avait récolté 245 millions d’euros en 2017. Le gérant a obtenu le soutien de la Banque européenne d’investissement, de Bpifrance, de compagnies d’assurances, de fonds de pension, de family offices et de fondations, pour la plupart français et européens. Ledit fonds, qui avait démarré la collecte fin 2019, a déjà concrétisé sept investissements lui permettant de détenir un portefeuille de plus de 300 projets totalisant un potentiel de plus de 10 GW.
Cyrillus et Vertbaudet redeviennent indépendants
Acquises par Alpha Private Equity auprès de Kering en 2013, Cyrillus et Vertbaudet ne sont officiellement plus liées. L’information, révélée par L’Agefi en février, a été officialisée avec l’annonce de la cession de Cyrillus à MGA Paris et Alandia Industries. L’opération se fait via une coentreprise détenue aux deux tiers par MGA Paris, le propriétaire de Harris Wilson et des Petits Hauts, et pour un tiers par le fonds spécialisé dans les entreprises sous-performantes. Un attelage atypique qui souligne la fragilité de l’actif en question, dont le chiffre d’affaires de 73 millions d’euros est adossé à un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) très légèrement positif. Quant à Vertbaudet, des discussions avancées auraient actuellement lieu avec Equistone Partners Europe (actuellement à la vente sur Bruneau).
Le fonds de Serge Weinberg cherche à céder Resilians
Exclusif - L’avenir capitalistique de ce groupe précédemment connu sous le nom de Vitale Assistance a été confié à Natixis Partners.
Apollo cible les investisseurs particuliers
Apollo Global Management a annoncé le 25 mai la création d’une division de gestion de fortune pour les investisseurs particuliers. Global Wealth Management Wolutions (GWMS) sera dirigé par Stephanie Drescher. «GWMS cherchera à reproduire le succès de la plateforme institutionnelle d’Apollo et à tirer parti d’un certain nombre d’opportunités résultant de la démocratisation en cours des marchés privés», a expliqué le fonds américain dans un communiqué. Pour distribuer ces nouveaux produits auprès des particuliers, Apollo a embauché cette année Howard Nifoussi comme responsable de la distribution de gestion de patrimoine aux Etats-Unis, avec l’objectif de se concentrer sur les banques privées et les réseaux.
Generali Vie propose un fonds de private equity à impact à sa clientèle patrimoniale
Les sociétés sont sélectionnées par Weinberg Capital Partners pour leur contribution active aux enjeux sociétaux et environnementaux.,
Cyrillus et Vertbaudet reprennent leur indépendance
Acquises par Alpha Private Equity auprès de Kering en 2013, Cyrillus et Vertbaudet ne sont officiellement plus liées. Le détricotage de leurs liens, qui avait été révélé par L’Agefi en février, a été rendu officiel avec l’annonce de la cession de Cyrillus à MGA Paris et Alandia Industries. L’opération se fait par le biais d’une coentreprise détenue à deux tiers par MGA Paris, le propriétaire de Harris Wilson et des Petits Hauts, et à un tiers par le fonds spécialisé dans les entreprises sous performantes. Un attelage atypique qui souligne la fragilité de l’actif en question, dont le chiffre d’affaires de 73 millions d’euros est adossé à un Ebitda très légèrement positif.
Apollo vise les investisseurs particuliers
Apollo Global Management a annoncé le 25 mai la création d’une division de gestion de fortune pour les investisseurs particuliers. Global wealth management solutions (GWMS) sera dirigé par Stephanie Drescher. « GWMS cherchera à reproduire le succès de la plateforme institutionnelle d’Apollo et à tirer parti d’un certain nombre d’opportunités résultant de la démocratisation en cours des marchés privés », a expliqué le fonds américain dans un communiqué.
Omnes boucle son quatrième fonds dédié aux énergies renouvelables
Pour son fonds de quatrième génération dédié aux énergies renouvelables, Omnes a vu les choses en grand. Baptisé Capenergie 4, celui-ci visait initialement 500 millions d’euros mais a réalisé son closing final à 660 millions d’euros. De quoi surpasser son prédécesseur, Capenergie 3, qui avait récolté 245 millions d’euros en 2017. Le gérant a obtenu le soutien de la Banque européenne d’investissement, de Bpifrance, de compagnies d’assurances, de fonds de pension, de family offices et de fondations, pour la plupart français et européens.
Epsor récolte 20 millions d’euros pour révolutionner l’épargne salariale
Fondée en 2017 par Julien Niquet et Benjamin Pedrini, la jeune pousse fait entrer Gaia Capital Partners et l’anglais Augmentum Fintech.
ICG valorise le fournisseur de services télécoms Circet 3,2 milliards d’euros
L’investisseur britannique était confronté à CVC dans la dernière ligne droite de l'enchère.
ICG s’offre le fournisseur de services télécoms Circet
Exclusif - L’investisseur britannique, qui était confronté à CVC dans la dernière ligne droite, a remis une offre valorisant le groupe 3,2 milliards d’euros.
Kartesia, la nouvelle étoile montante de la dette privée
L’ancienne équipe de LBO France a collecté près de 2,5 milliards d’euros pour les dernières générations de ses fonds Credit Opportunities et Senior Opportunities.
Virtuo engrange un nouveau tour de table de 50 millions d’euros
La jeune pousse Virtuo espère voir affluer un million d’utilisateur sur le Vieux continent à horizon 2025 sur sa plateforme de location de voiture, contre 150.000 aujourd’hui. Un changement de dimension qu’elle finance aujourd’hui en procédant à une série C de 50 millions d’euros, auprès de nouveaux investisseurs, Axa Venture Partners, Bpifrance, Alpha Intelligence Capital et H14. Mais aussi auprès de ses anciens venture capitalists que sont Balderton, Iris Capital et Raise Ventures.
66 milliards de dollars
Ce sont les investissements directs en actions, infrastructures et immobilier, des fonds souverains à travers le monde en 2020. Un montant deux fois plus élevé qu’en 2019, où les fonds souverains avaient accumulé de la trésorerie : ces investisseurs ont pu jouer leur rôle d’amortisseurs pendant la crise en soutenant leurs économies domestiques, dont la part au sein des investissements a bondi, passant de 12 % à 19 % des investissements directs en 2020. La valeur médiane des investissements en infrastructures s’est envolée de 94 millions à 200 millions de dollars en un an et de 100 millions à 200 millions de dollars pour l’immobilier.
Les fonds d’investissement dopent le prix des PME non cotées
L’envolée des prix d’acquisition dans le non-coté européen se poursuit. Selon l’indice Argos, ils ont atteint un nouveau plus-haut historique à 11,3 fois l’Ebitda (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) au cours des trois premiers mois de l’année (contre un record à 11,1 fois au précédent trimestre). Une inflation essentiellement liée à la surenchère des fonds d’investissement, qui ont accepté de payer 12,7 fois l’Ebitda de leurs cibles sur la période. Jamais les fonds n’avaient dépassé la barre fatidique des 10 fois, mais la focalisation de ces derniers sur les actifs les plus résilients auront eu raison de leur modération. Qui plus est, l’augmentation reste tirée par la forte concurrence avec les acquéreurs stratégiques, ainsi que par la liquidité abondante qui irrigue le private equity. Le tout dans un marché où les actifs en vente se font plus rares.
Elaia vise 200 millions d’euros d’ici la fin de l’année
Le gérant de fonds de capital-risque a d’ores et déjà reçu plus de 120 millions d’euros d’engagement, dans le cadre du premier closing du fonds DV4.
La vente de Circet n’est plus qu’une question de jours
Le premier fournisseur de services d’infrastructures télécoms en Europe est détenu par le fonds Advent International depuis 2018.
Les fonds d’investissement font exploser le prix des PME non cotées
L’envolée des prix d’acquisition dans le non coté européen se poursuit. Selon l’indice Argos, ils ont atteint un nouveau plus haut historique à 11,3 fois l’Ebitda au cours des trois premiers mois de l’année (contre un record à 11,1 fois au précédent trimestre). Une inflation essentiellement liée à la surenchère des fonds d’investissement, qui ont accepté de payer 12,7 fois l’Ebitda de leurs cibles sur la période. Le phénomène est exceptionnel. Jamais les fonds n’avaient dépassé la barre fatidique des 10 fois, mais la focalisation de ces derniers sur les actifs les plus résilients auront eu raison de leur modération. Qui plus est, l’augmentation reste tirée par la forte concurrence avec les acquéreurs stratégiques, ainsi que par la liquidité abondante qui irrigue le private equity. Le tout dans un marché où les actifs en vente se font plus rares. Par rapport au quatrième trimestre 2020, l’activité M&A mid-market en Europe a reculé d’environ 20 % en nombre d’opérations.
