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Le retour sur les actions semble se confirmer

Le maintien aux Etats-Unis du régime d’exonérations fiscales pour deux années supplémentaires a poussé les investisseurs à confirmer leur retour vers les actifs risqués. Durant la semaine au 8 décembre, l’hémorragie sur les fonds obligataires a été stoppée mais les fonds actions ont continué de drainer des capitaux, selon les dernières statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds obligataires ont évité une troisième semaine consécutive de décollecte avec un solde positif de 146 millions de dollars sur la semaine au 8 décembre. Les fonds actions ont de leur côté enregistré une collecte nette de 13,71 milliards de dollars, dont plus de 3 milliards sur des fonds spécialisés sur les marchés émergents. A noter aussi que les fonds monétaires ont drainé 32,5 milliards de dollars.

Le marché indien de la gestion de fortune est en pleine croissance

En Inde, le secteur de la gestion de fortune est en pleine croissance, selon une étude que vient de publier le cabinet de recherche et de conseil Celent («Key Trends in th Indian Wealth Management Market : Market Dynamics at Work»).L'étude souligne la très forte montée en puissance du secteur organisé de la gestion de fortune, par opposition au secteur informel, qui détient désormais une part de marché de l’ordre de 60% contre 40% en 2007. La part du secteur informel pourrait tomber à 20% d’ici à 2014, estime Celent. Le marché indien de la gestion de fortune, qui pèse 780 milliards de dollars en 2010 en termes d’actifs sous gestion, devrait atteindre la barre des 1.000 milliards de dollars en 2012 pour ensuite s'élever à 1.200 milliards de dollars d’ici à 2014. En termes de segmentation, le segment UHNW (ultra-high net worth, à partir de10 millions de dollars) pourrait passer de 28% en 2007 à 22% en 2014, alors que le segment HNW ( de 1 million à 10 millions de dollars) monterait à 28% contre 20% en 2007. Alors que la part de marché du segment «mass market» (5.000 dollars à 25.000 dollars) pourrait atteindre 25% en 2014 contre 17% en 2007, le segment «mass affluent» (25.000 dollars à 1 million de dollars) pourrait chuter à 25% contre 35% sept ans plus tôt. A noter aussi que les family offices, bien entendu dédiés au segment UHNW, connaissent un développement sans précédent : on en compte actuellement 450 contre environ 300 en 2007. Comme ailleurs dans le monde, la clientèle fortunée a eu tendance à délaisser quelque peu les actions en raison de la crise financière pour se tourner vers des produits de dette et de fixed income. La gestion alternative a également souffert d’une certaine désaffection. Il reste que, selon Celent, les tendance à l'œuvre sur le marché laissent prévoir des «opportunités fascinantes».

Credit Agricole Private Equity étudie la vente de son activité de fonds de fonds

La société, qui gère 3,2 milliards d’euros d’actifs, cherche à se séparer de ce pôle, racheté à Calyon en 2008 et pesant 529 millions d’euros

Les superviseurs restent fermes sur les bonus

Publiées vendredi par le CEBS et applicables au 1er janvier 2011, les règles encadrant les bonus des banques européennes sont aussi strictes que dans leur version initiale. Le Comité a surtout lâché du lest en faveur de l’industrie de la gestion, qui bénéficiera d’exemptions plus larges.

Les superviseurs bancaires européens restent fermes sur les bonus

Le CEBS lâche du lest en faveur des sociétés de gestion mais ne modifie pas les ratios encadrant le versement des parts variables

Un fonds perd une bataille judiciaire face aux créanciers d’une société en faillite

Un pool bancaire emmené par BNP a été dédouané de responsabilité dans la faillite du groupe ECM, détenu par le fonds de retournement Fin’Active

Le départ de Peter Nachtwey pourrait reporter l’IPO de Carlyle

Le directeur financier de la société de private equity, Peter Nachtwey, embauché en 2007 pour accompagner son introduction en Bourse, aurait quitté ses fonctions pour poursuivre de nouvelles opportunités, indique le quotidien qui cite des sources proches du dossier. Ce départ surprise pourrait reporter les projets d’IPO de la société.

Fraude fiscale : 7 milliards d'euros rapatriés en France

La régularisation des évadés fiscaux français en Suisse, notamment, a permis de rapatrier en France 7 milliards d’euros de capitaux, a indiqué le ministre du Budget François Baroin dans le Journal du Dimanche. Le ministre, qui va lancer lundi le plan de réduction du train de vie dans les établissements de l’Etat, précise que la cellule de régularisation, fermée depuis un an, a permis à 4.600 personnes «de mettre leur situation au clair».

L’Allemagne prête à discuter d'harmonisation budgétaire

Dans un entretien publié par Bild am Sonntag, le ministre des Finances allemand Wolfgang Schäuble estime que la décision prise, au moment de la création de la monnaie unique, de ne pas intégrer les finances publiques nationales dans un cadre européen pourrait être remise à plat. «Ce qui avait décidé à l'époque était que la politique budgétaire devait être fixée à un niveau national. S’il faut que cela change, alors nous pouvons en discuter», a-t-il déclaré.

Réduction plus forte que prévu du déficit commercial américain

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est réduit plus que prévu en octobre, grâce à une forte hausse des exportations, pour le quatrième mois de suite, conjuguée à un léger recul des importations, selon les chiffres publiés vendredi par le département du Commerce. La balance des échanges commerciaux affiche un déficit de 38,71 milliards de dollars, alors que le marché attendait 43,6 milliards.

Loyers en baisse à Dubaï

Le Financial Times rapporte une décision du Dubai International Financial Centre d’accorder d’importantes réductions, jusqu’à deux tiers, sur les loyers afin de rendre l’émirat plus attractif et dans la perspective de voir le volume de bureaux disponibles s’élever vivement au cours des prochaines années. Le quotidien souligne que seuls les loyers de l’Ouest londonien sont plus élevés que ceux de Dubaï au sein de la zone Emea (Europe, Moyen-Orient, Afrique).

Angela Merkel se réjouit de l'harmonisation fiscale franco-allemande

La chancelière allemande, Angela Merkel, s’est félicitée vendredi de la perspective d’une harmonisation des fiscalités française et allemande. Paris juge indispensable un rapprochement des fiscalités des deux pays pour améliorer la compétitivité de l'économie française.

La création d'un fonds vert au menu de Cancun

Les débats sur la création d’un fonds destiné à aider les pays en développement ont animé les derniers jours de négociations sur le climat à Cancun, rapporte Les Echos. L’an dernier, les chefs d’Etat s'étaient accordés sur l’idée de mettre en place deux types de financements, un à très court terme de 30 milliards d’euros entre2010 et 2012 et un autre à l’horizon de 2020 qui doit normalement porter sur 100 milliards d’euros par an. A moins d’un revirement de dernière minute, le texte final du sommet de Cancun devrait «prendre note» de l’engagement collectif des pays développés à apporter les 30 milliards de dollars promis d’ici à 2012. Mais sur le financement à long terme, certains continuaient hier à réclamer que les pays consacrent 1,5% de leur PIB d’ici à 2020 à l’aide aux pays en développement.

Progression de 0,26% de l'indice de hedge funds HFRI en novembre

L’indice composite HFRI Fund des hedge funds a progressé de 0,26% en novembre, grâce notamment aux bonnes performances des stratégies equity.Le HFRI Equity hedge (Total) Index a progressé de 1,09%, avec une contribution significative de stratégies énergies et matériaux de base qui ont gagné 5,20% en novembre, après 4,05% en octobre.

Southeastern AM réclame la démission des dirigeants de Hochtief

Le gestionnaire américain Southeastern Asset Management, qui est actionnaire à la fois de l’espagnol ACS et de l’allemand Hochtief, dont il détient 5,19 %, exige la démission du directoire et du conseil de surveillance de Hochtief, rapporte Expansión. Il reproche en fait aux dirigeants du groupe allemand pour avoir autorisé l’augmentation de capital qui a permis au Qatar de prendre 9,1 % de l’entreprise, ce qui va obliger ACS à bonifier les termes de son OPA.Southeastern AM est indigné par la ristourne accordée, puisque le fonds souverain du Qatar va payer 57,114 euros par action alors que les titres Hochtief se traitaient le jour de l’annonce à 60,12 euros.Le gestionnaire allemand DWS (Deutsche Bank) partage les critiques de Southeastern parce que cette opération le dilue aussi.

La bulle immobilière chinoise s’aggrave

La bulle immobilière s’aggrave en Chine où les prix des appartements dans les grandes villes sont parfois très fortement surévalués, selon un rapport de l’Académie des Sciences évoqué par L’Agefi suisse.Selon une enquête portant sur 35 villes, l’immobilier dans 11 d’entre elles est proposé à des prix dépassant de 30% à 50% un indice de référence prenant en compte 11 facteurs dont les infrastructures et le pouvoir d’achat, l'écart atteignant même 70% dans la ville de Fuzhou (sud-est).

Forte croissance des ventes de structurés en novembre

Le chiffre d’affaires réalisé avec les produits structurés sur la bourse Scoach a progressé de 26,8% à 4,21 milliards de francs en novembre, par rapport à octobre, a indiqué le 9 décembre l’Association suisse produits structurés ASPS. Par rapport à novembre 2009, la hausse se monte à 20,3% (3,50 milliards).Les produits à levier ont généré 2,50 milliards sur la période sous revue, ceux à participation et à rendement 1,46 milliard, et ceux à protection de capital 0,25 milliard. Le nombre des produits enregistrés s'élevait fin novembre à 34.315 unités, une hausse de 8,5% par rapport à octobre. Les nouvelles émissions en novembre se montaient à 4514 unités, en octobre à 3400 unités.Le plus important émetteur est Vontobel (19,59% de parts de marché), suivi de la BCZ (18,54%), Julius Bär (15,27%), UBS (12,55%) et Deutsche Bank (10,43%).

Les conseillers financiers américains plus optimistes que leurs clients

Les conseillers financiers semblent beaucoup plus optimistes que leurs clients sur les perspectives des marchés de capitaux, selon la dernière enquête trimestrielle réalisée par Russell Investments «Financial Professionnal Outlook» (FPO).Les conseillers financiers sont 59% à se dire optimistes sur les perspectives des marchés de capitaux sur les trois prochaines années alors que seulement 7% d’entre eux indiquent que leurs clients sont optimistes. L’enquête indique aussi que 78% des conseillers financiers soulignent que les incertitudes économiques constituent, selon leurs clients, un obstacle à la réalisation de leurs objectifs financiers. Et 61% relèvent que la volatilité des marchés inquiète leurs clients. Autrement dit, les conseillers financiers se trouvent confrontés à un énorme travail de reconstruction d’une relation de confiance avec des clients dont les certitudes ont souvent été profondément ébranlées par la crise financière.

La philanthropie des riches américains fait des émules

Plus de 10% des milliardaires américains ont désormais renoncé à la moitié de leur fortune, rapporte Les Echos. Répondant à l’appel lancé en juin2 010 par Warren Buffett et Bill Gates ( http://givingpledge.org/), 17 nouveaux milliardaires américains ont rejoint les 40 précédentes familles ou individus qui se sont publiquement engagés, le 4 août 2010, à affecter au moins 50% de leur patrimoine à des causes philanthropiques.Parmi les nouvelles recrues figurent le fondateur de Facebook, Mark Zuckerberg, vingt-six ans, crédité d’une fortune de 6,9 milliards de dollars, le financier Carl Icahn, l’ex-roi des «junk bonds» Michael Milken et le milliardaire germano-américain Nicolas Berggruen. L’objectif des initiateurs est de «donner l’exemple» en mobilisant chaque année quelque 600 milliards de dollars, soit le double du montant moyen annuel des donations américaines.

Le crédit bon marché va se raréfier, dit McKinsey

Le crédit va-t-il renchérir? C’est l’avis du consultant McKinsey dans une récente note citée par Le Temps. Le boom de l’investissement dans les économies émergentes, qui devrait exercer une demande toujours plus forte sur l’épargne mondiale, si bien que, par effet mécanique, les taux augmenteront. Le consultant international table sur une demande en investissements globaux qui devrait plus que doubler en 2030 pour atteindre 24.000 milliards de dollars

Barclays PE cède Aerocan à point nommé pour lever son quatrième fonds

La firme a triplé son investissement initial. Les véhicules secondaires continuent de lever des fonds

Jean-Claude Juncker croit aux obligations zone euro

A l’occasion d’un entretien accordé à la chaîne télévisée allemande, le Président de l’Eurogroupe s’est dit persuadé que des obligations communes à l’ensemble des pays de la zone euro finiraient pas exister. Il y voit «un instrument pour contrecarrer les mouvements irrationnels des marchés financiers qui sont dirigés vers tel ou tel pays de la zone euro et contre la zone euro dans son ensemble».

Fitch abaisse la note de l’Irlande

L’agence de notation a annoncé avoir abaissé de trois crans sa note de la dette à long terme de l’Irlande à «BBB+», contre «A+» auparavant, niveau qui maintient cependant le pays dans la catégorie investissement. A l’appui de sa décision, Fitch cite notamment les coûts de la restructuration du secteur bancaire, une incertitude accrue en matière de perspectives économiques ou encore la détérioration des finances publiques.

La taxe sur le Grand Paris adoptée à l’Assemblée

Les députés ont approuvé l’instauration d’une nouvelle taxe en 2011 sur les ménages franciliens au bénéfice de la société du Grand Paris. Le produit de cette «taxe spéciale d'équipement spécifique» est fixé à 117 millions d’euros par an.

Le bilan de la Fed à un niveau record

Pour la sixième semaine consécutive, le bilan de la Réserve fédérale s’est accru sous l’effet du second round d’assouplissement quantitatif, une politique qui se traduit par l’achat de Treasuries. Il a atteint 2.364 milliards de dollars sur la semaine close le 8 décembre, contre 2.329 milliards la semaine précédente.

L'Assemblée vote un nouveau collectif budgétaire

Les députés ont adopté hier soir le projet de loi de finances rectificative pour 2010, le quatrième de l’année, qui revoit à la baisse le déficit budgétaire, à 149,7 milliards d’euros au lieu de 152 milliards. Le Sénat examinera ce texte à partir du 15 décembre.

Le parlement irlandais votera sur le programme UE/FMI

Le gouvernement irlandais sollicitera la semaine prochaine l’approbation par le Dail (Parlement) du programme de renflouement de 85 milliards d’euros de l’Union européenne et du Fonds monétaire international, a annoncé le Premier ministre Brian Cowen.

Rainer Brüderle prévoit au moins 3,4% de croissance en 2010

Le ministre allemand de l’Economie a déclaré qu’il anticipait une croissance de 3,4% au moins outre-Rhin cette année, ce qui serait supérieur à la prévision officielle de Berlin. Le gouvernement allemand avait relevé en octobre sa prévision de croissance pour 2010, à 3,4% contre une estimation précédente de 1,4%.

BNP Paribas nomme un nouveau patron pour sa BFI en Asie

BNP Paribas a nommé jeudi Eric Raynaud responsable de la région Asie Pacifique pour le groupe et directeur général de BNP Paribas CIB dans la région. L’ancien directeur des opérations de BNP Paribas Fortis, qui a contribué à l’intégration de la banque belge au sein du groupe, sera basé en Asie. Il sera remplacé par Jean-Yves Fillion, qui prendra aussi la responsabilité directe des pays européens pour la banque de financement et d’investissement de BNP Paribas, à l’exception de la France, de l’Italie, de l’Allemagne, de l’Espagne et du Royaume-Uni, toujours pilotés par Thierry Varène.

Barclays PE réalise une sortie en France

Barclays Private Equity France a signé un accord de cession du groupe Aerocan, co-leader européen de la production et de la commercialisation d’aérosols en aluminium, à Ball Corporation. Le fonds avait repris la société en LBO en septembre 2008. La valeur de la transaction, dette comprise, est de 221 millions d’euros.