Toute l'actualité Economies & Marchés

Les fonds souverains pourraient investir davantage dans l'alternatif

La débâcle boursière pourrait inciter les fonds souverains à délaisser les actions au profit des investissements alternatifs, selon Reuters.Plus de la moitié des actifs des fonds souverains sont souvent investis dans des actions, 31% dans l’obligataire et le cash et le reliquat dans des stratégies alternatives, hedge funds, matières premières, immobilier ou encore infrastructures. Cette distribution devrait toutefois évoluer compte des performances décevantes des actions au cours des dix dernières années. Selon les données de Thomson Reuters, le secteur immobilier a représenté plus de 12% du total des acquisitions réalisées par les fonds souverains au cours des douze derniers mois, derrière les financières, l'énergie et les industrielles.

Le FSI assure ne pas travailler à un rachat d'Axa PE

Le Fonds stratégique d’investissement a indiqué hier qu’il n’envisageait pas un rachat d’Axa Private Equity, la filiale de capital investissement que l’assureur français vient de mettre en vente. La Tribune mentionnait dans son édition de jeudi un possible intérêt du fonds souverain français.

Tokyo augmente sa force de frappe sur les changes

Le ministre japonais des finances, Jun Azumi, a indiqué cette nuit que le pays allait renforcer de 10% à quelque 165.000 milliards de yens (159 milliards d’euros) son trésor de guerre destiné à une éventuelle nouvelle intervention sur les marchés des changes afin de mettre à mal la spéculation visant à renforcer le yen.

La croissance américaine révisée en hausse

Le PIB américain a crû un peu plus qu’espéré au deuxième trimestre, aidé par des dépenses des consommateurs et une croissance des exportations plus importantes qu’initialement estimé, selon le département du Commerce. La croissance a été arrêtée à +1,3% au titre du deuxième trimestre. C’est donc un retour à la première estimation, qui avait été revue à la baisse fin août à +1,0%.

James Bullard écarte l’hypothèse de la déflation

Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis se déclare soucieux dans un entretien de la chute des attentes en termes d’inflation mais écarte toujours l’hypothèse d’une déflation outre-Atlantique. Mais ces anticipations pourraient bien tomber en-deçà des objectifs de la Fed si l’activité économique continue à s’affaiblir.

La tension sur les marchés de dette pèse sur les LBO

Les entreprises ont déjà épuisé leur marge de manœuvre financière en réduisant les coûts depuis trois ans. Un mur de dettes menace en 2013 et 2014

Cobepa se diversifie dans le capital développement avec BeCapital

Ce fonds spécialisé a été créé par l'ex-société de BNP Paribas en Belgique avec le cabinet BeCitizen et La Compagnie Benjamin de Rothschild

"L’attrait des dettes émergentes commence à être sérieusement ébranlé", selon Nuno Teixeira

Directeur général adjoint de Schroders France, Nuno Teixeira a déclaré dans un entretien à L’Agefi Hebdo que l’exposition à la dette émergente est abordée «avec prudence» dans sa société de gestion. «Nous sommes négatifs sur les devises émergentes depuis quelques semaines déjà. La seule devise à laquelle nous sommes ouvertement exposés est le renminbi, qui s’est apprécié de 1 % en août», explique-t-il, prévoyant que la hausse de la devise chinoise devrait se poursuivre. Nuno Teixeira souligne que les marchés émergents «demeurent risqués et le retournement peut être brutal». L’attrait des dettes émergentes commence à être «sérieusement ébranlé, suivant la tendance baissière des devises». En trois semaines, rappelle le directeur général adjoint de Schroders France, «la plupart d’entre elles ont effacé les gains réalisés en dix-huit mois».

La clientèle asiatique haut de gamme privilégie le private equity et l'obligataire

Selon Lok Yim, Head of North Asia Private Wealth Management, la clientèle haut de gamme de la Deutsche Bank, en Asie s’est détournée en juin des actions au profit des produits obligataires. Contrairement aux investisseurs haut de gamme européens, les Asiatiques ont tendance à effectuer des basculements de grande ampleur d’une classe d’actifs à l’autre, rapporte Hedge Week.Lok Yim souligne qu’en plus d'être sortis des actions, les Asiatiques se sont tournés vers les mutual funds pour profiter de la volatilité, pour autant que les liquidités sont disponibles. Cela posé, les particuliers haut de gamme demeurent quand même surpondérés en actions émergentes et ils s’intéressent tant aux actions asiatiques qu’aux latino-américaines.L’appétence pour l’immobilier reste assez élevée, mais les placements en hedge funds ont diminué. En revanche, la Deutsche Bank a noté un regain d’intérêt pour le private equity sous forme d’investissements directs plutôt qu’au travers de grands fonds spécialisés.

Chute de 41% de l’activité primaire dans le monde au troisième trimestre

Les fortes turbulences de cet été ont découragé bon nombre d’entreprises de lever des fonds, rapporte Les Echos. L’activité primaire (introductions en Bourse, augmentations de capital, émissions de convertibles, etc.) a chuté de 41% dans le monde au troisième trimestre, selon les données préliminaires de Dealogic : presque 86 milliards de dollars ont été levés, contre 146,7 milliards à la même période un an plus tôt. De nombreuses introductions en Bourse ont dû être repoussées un peu partout dans le monde ces derniers mois, si bien que Dealogic comptabilise un nombre record d’IPO «avortées» (217) depuis le début de l’année.

Poussée de l’inflation en Allemagne

Selon un chiffre provisoire publié par l’Office fédéral des statistiques Destatis, les prix ont progressé outre-Rhin de 2,6% sur un an en septembre, contre +2,4% en août. En cause: les produits pétroliers ainsi que l’augmentation des prix de l’habillement et des chaussures. Pour trouver une hausse plus forte des prix à la consommation, il faut remonter à septembre 2008 (+2,9%), souligne Destatis.

Astorg Partners scelle le rachat des microcircuits de FCI

Entré en discussions exclusives avec Bain Capital (L’Agefi du 12 septembre), Astorg Partners a officialisé hier le rachat de la division Microconnections du groupe FCI. La réalisation de cette transaction devrait intervenir d’ici fin octobre. Microconnections, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 202 millions d’euros l’an dernier, est le leader mondial de la production de connecteurs flexibles pour carte à puces.

Le Portugal se sent vulnérable face au risque grec

«Je ne veux pas qu’un pays fasse défaut mais si cela arrive, c’est évident (...), nous serions vulnérable à un événement de cette nature», a déclaré hier le Premier ministre portugais, Pedro Passos Coelho, devant le parlement. «Si cela devait arriver, nous ne pouvons pas exclure un renforcement du plan d’aide», a-t-il ajouté.

Fitch abaisse la note de la Slovénie à « AA-»

L’agence de notation a ramené la note de la Slovénie de «AA» à «AA-», avec perspective négative. Ce déclassement, explique Fitch, est lié à la détérioration de la situation financière du secteur bancaire du pays.

L’Insee confirme une croissance nulle au deuxième trimestre

L’Institut national de la statistique a confirmé mercredi la stagnation de l'économie française au deuxième trimestre, conséquence de la dégradation des marges des entreprises et de la montée de l'épargne de précaution. L’Insee a néanmoins revu en légère hausse, à 1,5%, l’acquis de croissance à fin juin.

Chypre fixe son déficit à 2,3% du PIB pour 2012

Le projet de budget de Chypre pour 2012 prévoit un déficit ramené à 2,3% du produit intérieur brut (PIB) contre une estimation de 6% à 6,5% cette année, a indiqué hier le ministre des Finances de l'île. La dette publique devrait représenter 65% du PIB l’an prochain, a ajouté Kikis Kazamias.

La Fed agira si l’inflation chute

Ben Bernanke a déclaré hier soir que la Réserve fédérale pourrait assouplir encore davantage sa politique monétaire si l’inflation ou les anticipations en matière d’inflation reculaient significativement. Le président de la Fed a répété que l'économie américaine avait encore des difficultés avec la reprise et la croissance à long terme.

Les valorisations dans le non-coté ont accéléré leur hausse au premier semestre

A 7,2 fois l'Ebitda en moyenne fin juin, les multiples avaient retrouvé leurs niveaux d'avant la crise, tirés par les LBO

Ashurst et Blake Dawson confirment la consolidation du monde des avocats

Les deux cabinets se rapprochent pour disposer d'une couverture géographique élargie. D'autres opérations similaires pourraient suivre

La Poste japonaise mise en vente

Le quotidien croit savoir que le Premier ministre japonais Yoshihiko Noda et le Shizuka Kamei, leader d’un parti de la coalition au pouvoir, ont convenu que le gouvernement devrait céder des titres de Japan Post Holdings. La vente de deux tiers du capital pourrait selon eux rapporter 6.000 milliards de yens, soit 58 milliards d’euros. Mais l’opposition politique promet d’être sévère.

Vers un fonds souverain japonais pour affaiblir le yen

Dans un entretien, Seiji Maehara, haut responsable du parti démocratique au pouvoir au Japon et ancien ministre des affaires étrangères, indique que le pays devrait mettre en place un fonds souverain destiné à combattre la vigueur du yen par le biais d’achats d’actifs étrangers. Le Premier ministre lui aurait assuré qu’il étudierait cette idée.

Le Sénat américain vise la Chine

Le quotidien veut croire que le Sénat américain va voter la semaine prochaine pour punir la Chine de manipuler sa monnaie, face au renforcement des craintes de récession mondiale qui exacerbe les tensions sur les taux de change. La proposition de loi implique que la sous-évaluation d’une devise soit estimée et pris en compte pour le calcul des tarifs douaniers visant à freiner les importations subventionnées.

Le Parlement finlandais approuve la réforme du FESF

Le Parlement finlandais a approuvé un renforcement des pouvoirs du Fonds européen de stabilité financière (FESF). De son côté, le président de la Commission européenne José Manuel Barroso a plaidé mercredi pour un FESF «plus fort et plus souple» et pour une instauration accélérée de son successeur permanent, le Mécanisme européen de stabilité (MES).

Les cabinets Ashurst et Blake Dawson fusionnent

Ashurst et l’australien Blake Dawson annoncent le regroupement de leurs activités en Asie et leur projet de fusionner leurs activités au niveau mondial, sous la marque Ashurst. Le rapprochement en Asie et le changement de dénomination de Blake Dawson entreront en vigueur en mars 2012. La fusion complète des deux cabinets d’avocats dépendra quant à elle d’un vote complémentaire des associés, prévu au début de l’année 2014. Ashurst et Blake Dawson comptent respectivement 229 et 192 associés, pour des chiffres d’affaires de 303 millions de livres et 380 millions de dollars australiens.

Les Européens paient des frais plus élevés pour les ETF

Les investisseurs européens paient des frais de transactions plus élevés pour utiliser les ETF que leurs homologues américains, selon le Financial Times.Par exemple, le spread moyen pour négocier le MSCI Emerging Markets ETF d’iShares sur le London Stock Exchange est de 28 points de base cette semaine. Cela signifie que les investisseurs paient des frais de transactions de 0,28 % pour entrer et sortir du fonds à Londres.A titre de comparaison, sur la même période, le spread moyen sur le produit équivalent négocié à New York était de 8 points de base, soit des frais de 0,08 %. La différence de spreads entre les deux régions s’explique par de faibles volumes de transactions et une fragmentation de la liquidité en Europe, indique le FT.

L’Indice de confiance des investisseurs en hausse en septembre

Pour le mois de septembre, l’indice mondial de confiance des investisseurs «State Street Investor Confidence Index» a légèrement augmenté à 89,9 points par rapport à 88,1 (niveau corrigé) en août. En Europe, l’indice de confiance s’affiche en hausse de 5,6 points pour s’établir à 95,7 points par rapport au niveau corrigé de 90,1 le mois précédent, tandis que l’indice de confiance des investisseurs en Asie a évolué de manière similaire, avec une hausse de 5,5 points pour s’établir à 100,7. En revanche, en Amérique du Nord, la confiance des investisseurs a légèrement fléchi de 1,1 point, passant de 86,2 points (niveau corrigé) en août à 85,1 en septembre."À première vue, il peut paraitre surprenant d’enregistrer une hausse de l’Indice mondial de la confiance des investisseurs alors que la volatilité s’est accrue considérablement au cours de cette période», commente Ken Froot, l’un des concepteurs de l’indice. «Deux observations sont cependant à considérer concernant cette hausse : tout d’abord, le niveau reste proche de 90, un niveau relativement bas, quoique plus élevé que le niveau relevé fin 2008, plus proche de 80. Deuxièmement, malgré toutes les préoccupations liées à l’endettement des États, les bilans des entreprises se portent relativement bien aujourd’hui, et c’est une caractéristique des actions intéressante pour les investisseurs institutionnels».

Fung Brands s’empare de Delvaux

La société d’investissement dirigée par Jean-Marc Loubier vient d’acquérir via sa filiale DLX Holdings le maroquinier belge de luxe Delvaux. La famille Schwennicke, qui détient et dirige la maison depuis 1933, s’associe au projet en conservant 20% du capital. Christian Salez demeure directeur général de la société.