Face à l'épuisement programmé des régimes complémentaires de retraites des salariés du secteur privé, de nouvelles négociations entre les partenaires sociaux devraient débuter le 22 novembre prochain afin de trouver une solution provisoire en attendant le lancement de la grande concertation sur les retraites prévue au printemps prochain.
Les investisseurs institutionnels et le financement de l'économie Cette année, notre « Club de prospective » est consacré au financement de l'économie dans le futur : un sujet largement débattu certes, mais de plus en plus prégnant en raison à la fois du ralentissement de la croissance économique en Europe et de l’impact apparemment déjà visible des futures normes prudentielles s’appliquant au système traditionnel de financement par les banques. On peut légitimement s’interroger sur la part respective du manque d’appétence de demande de crédit, conséquence d’une croissance anémique et la part liée aux nouvelles politiques de distribution des établissements de crédit. Une fois que l’on aura atteint un nouvel équilibre, même fragile, il est probable que l’on verra d’autres conséquences du bouleversement issu d’une application stricte de ces normes prudentielles. Lire la suite en pièce jointe
Le groupe de private equity a mandaté RMR Advisors comme consultant afin de bâtir une filiale d’assurance vie et de réassurance en Europe, a rapporté Bloomberg de sources proches du dossier. L’activité pourrait être développée via des acquisitions et du financement lié à l’assurance tels que des produits de titrisation. Apollo a déjà monté une activité d’assurance vie aux Etats-Unis, où il détient le réassureur Athene Holding.
Le site américain de généalogie sur internet Ancestry.com, coté depuis trois ans, est sur le point d'être racheté par un consortium mené par le fonds Permira pour 1,6 milliard de dollars, affirme lundi le Wall Street Journal. Permira et ses alliés, parmi lesquels les dirigeants d’Ancestry.com, comptent offrir 32 dollars par action du site. Un tel prix représenterait une prime inférieure à 10%, par rapport au cours de clôture du titre vendredi mais des rumeurs récurrentes de rachat depuis le début de l'été ont récemment poussé à la hausse le cours de l’action.
Le déficit budgétaire consolidé de la zone euro a fortement diminué en 2011, à 4,1% du PIB contre 6,2% en 2010 mais, parallèlement, le montant de la dette publique a augmenté pour atteindre 87,3% du PIB en 2011 contre 85,4% en 2010, selon les chiffres publiés lundi par le bureau des statistiques de l’Union européenne (Eurostat). Le déficit budgétaire de l’Allemagne est tombé à 0,8% du PIB en 2011 contre 4,1% en 2010. L’Irlande a considérablement diminué son endettement budgétaire passant de 30,9% en 2010 à 13,4% en 2011. Sa dette publique a toutefois fortement augmenté, passant de 92,2% du PIB en 2010 à 106,4% en 2011. L’Espagne a peu réduit son déficit budgétaire, qui est passé de 9,7% en 2010 à 9,4% en 2011. Le déficit italien a diminué, passant de 4,5% du PIB en 2010 à 3,9% en 2011. Le Portugal a divisé par deux le niveau de son déficit budgétaire, qui est passé de 9,8% du PIB en 2010 à 4,4% en 2011, mais, sa dette publique a fortement augmenté pour atteindre 108,1% du PIB en 2011 contre 93,5% en 2010.
L’Egypte souhaite obtenir une aide de l’Algérie à hauteur de 2 milliards de dollars (1,5 milliard d’euros), rapporte un journal du Caire à l’occasion d’une visite du Premier ministre Hicham Kandil ce lundi à Alger. Le Caire a besoin d’une aide financière afin de faire face à la détérioration de ses comptes publics en attendant une aide de 4,8 milliards de dollars du Fonds monétaire international en cours de négociation.
Les députés ont voté vendredi l’article 6 amendé par le gouvernement du projet de loi de finances 2013. Alors que la version initiale du projet prévoyait d’imposer à l’impôt sur le revenu comme des traitements et salaires la totalité des carried interest que touchent les gestionnaires de private equity, le régime en vigueur a finalement été maintenu. La participation aux plus-values du fonds continuera à être taxée comme une plus-value. La fiscalité des carried interest doit aussi être abordée dans le projet de loi de financement de la Sécurité sociale, qui prévoit de les soumettre à la CSG-CRDS (8%) et au forfait social de 20% à la charge de l’employeur. L’article 6 amendé limite par ailleurs le durcissement de la fiscalité des plus-values des entrepreneurs: le taux forfaitaire restera à 19% en cas de détention d’au moins 10% du capital pendant 5 ans, un abattement de 20% à 40% sera créé à partir de deux ans de détention, et la part réinvestie à 50% ne sera pas imposée.
Le ministère allemand des Finances envisage de permettre à la Grèce de racheter une partie de sa dette publique, qui menace de dépasser la limite de 120% du PIB fixée à l’horizon 2020, a rapporté Der Spiegel. L’Etat grec pourrait emprunter au MES afin de racheter sur les marchés des obligations d’Etat qui se traitent actuellement autour de 25% de leur valeur faciale.
Le montant des investissements directs étrangers (IDE) en Indonésie a atteint un plus haut historique au troisième trimestre à 5,9 milliards de dollars. De quoi mettre en lumière la résilience de la principale économie du Sud-Est asiatique face à la morosité mondiale ambiante.
Le comportement de 1.368 professeurs de finance dans les universités aux Etats-Unis a été étudié par trois professeurs d’université américains et comparé à celui de l’ensemble de la population (Survey of Consumer Finance de la Fed), dans une étude publiée par le Financial Analysts Journal, «Do Finance Professors Invest Like Everyone Else?».Il en ressort que les personnes de l'échantillon ont en moyenne davantage tendance à investir en actions et qu’elles sont moins sujettes à des biais comportementaux parce que leur décision de ne pas acheter d’actions ne se fonde ni sur le résultat de leurs investissements passés ni sur leur attentes de court terme sur le marché.
Murray Collis vient de quitter son poste de responsable du pôle obligataire asiatique de First State Investments à Hong Kong, rapporte Asian Investor. L’identité de son successeur éventuel n’a pas été arrêtée.Après quinze années passées chez First State, Murray Collis aurait décidé de rejoindre une société concurrente.
De meilleures statistiques en provenance des Etats-Unis ainsi que la perspective du lancement plus tôt que prévu d’un plan d’aide à l’Espagne ont poussé les investisseurs à se concentrer sur le rendement. Durant la semaine au 17 octobre, les fonds obligataires et actions dédiés aux marchés émergents ont drainé plus de 1 milliard de dollars chacun, selon les données communiquées par EPFR Global.Les fonds à haut rendement et les fonds d’actions à dividende ont également chacun enregistré des souscriptions supérieures au milliard de dollars. Depuis le début de l’année, les fonds obligataires high yield affichent une collecte nette de plus de 67 milliards de dollars.En Europe, les investisseurs ont encore boudé les fonds d’actions françaises et suisses, leur préférant les fonds d’actions allemandes, italiennes et britanniques. Les fonds obligataires européens hors Royaume-Uni ont drainé plus de 350 millions d’euros durant la semaine. Dans l’ensemble, les fonds obligataires ont enregistré durant la semaine au 17 octobre une collecte nette de 8,4 milliards de dollars, les fonds actions subissant pour leur part des rachats pour un montant net de 1,2 milliard de dollars. Les fonds monétaires ont terminé la semaine au 17 octobre sur une collecte de 23,1 milliards de dollars.
ECPI, un fournisseur de recherche, de notations et d’indices durables, a lancé un deuxième indice de l’ESG China Series, développés en partenariat avec China Securities Index, un fournisseur d’indices chinois, et Caitong Fund Management, une société de gestion basée en Chine, rapporte Investment Europe. Le nouvel indice, le CSI Caitong ECPI ESG China 100 index, est composé des sociétés les mieux notées en vertu de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance de l’indice CSI 300.
Le suisse Banque Syz a renforcé ses équipes en Asie pour se développer auprès des investisseurs insittutionnels à Hong Kong, à Singapour, en Corée du Sud, en Australie et au Japon, rapporte Asian Investor.Par ailleurs, la banque suisse est en train de recruter des professionnels senior de l’investissement tant actions et obligations pour son bureau de Hong Kong.Les actifs sous gestion de Banque Syz s'élèvent à environ 26 milliards de dollars, dont seulement 800 millions à 1 milliard trouvent leur origine en Asie.
La situation de financement des institutions de prévoyance en Suisse s’est améliorée au troisième trimestre, selon Swisscanto. Le taux de couverture pondéré en fonction des actifs sous gestion a atteint 107,3% pour les caisses de pension de droit privé (+2,5 points). Le taux a aussi augmenté pour les caisses de pension de droit public, indique le moniteur Swisscanto publié le 19 octobre. Il a gagné 2,2 points à 98,9%. La part des institutions de prévoyance de droit privé en découvert s’est réduite de moitié depuis fin 2011, pour s'établir à 12,2%. Quant aux caisses de droit public, 18,2% présentent un taux de couverture inférieur à 90% et 3% ne parviennent pas à 80%. Ainsi, 87,8% des caisses de droit privé et 42,5% des caisses de droit public sont hors d’eau, c’est-à-dire avec une couverture de 100% ou plus. Le moniteur Swisscanto se fonde sur les indications fournies par 340 institutions de prévoyance totalisant des actifs sous gestion de 437 milliards de francs. Il s’agit d’estimations établies à fin septembre sur la base des stratégies de placement qu’elles ont annoncées en début d’année et en tenant compte de l'évolution du marché depuis lors. Pour télécharger l'étude complète : cliquez ici
La banque britannique va supprimer près de 10% de ses effectifs dans sa division actions en Europe, Moyen-Orient et Afrique, qui emploie environ 500 personnes, rapporte Bloomberg. L’annonce aurait été faite en interne il y a quinze jours et les premiers départs ont eu lieu cette semaine. Les suppressions de postes touchent les vendeurs et les traders, ainsi que les fonctions supports, alors que les volumes traités baissent en Europe. Barclays s’est borné à confirmer «l’existence d’un processus de consultation».
Interrogé à la fin du Conseil européen de Bruxelles, pendant lequel le ministre finlandais des Affaires européennes a confié avoir le sentiment que la Grande-Bretagne s'éloignait lentement de l’UE, le Premier ministre britannique, David Cameron a seulement souhaité établir une nouvelle relation avec le continent. «Suis-je content de ce statu quo ? Non, je ne le suis pas. Je pense que nous avons besoin de changements. Il y a des occasions à saisir sur ce que j’ai appelé un nouvel accord enre la Grande-Bretagne et l’Europe», a-t-il déclaré.
Les reventes de logements aux Etats-Unis ont diminué de 1,7% au mois de septembre, après avoir progressé de 8,1% en août, a annoncé l’association nationale des promoteurs immobilers. Le consensus anticipait un recul plus marqué, de 2,5%. Le recul des reventes de logements s’explique principalement par une diminution du stock de logements disponibles.
Une quarantaine de collectivités ont réussi vendredi à lever 610 millions d’euros à 10 ans, remboursable in fine, dans le cadre d’un emprunt groupé sur lequel elles travaillaient depuis des mois. Le taux obtenu est de 4,30%. Cette émission est censée servir de test au projet d’agence de financement des collectivités que ces dernières aimeraient mettre sur pied. Le projet d’emprunt groupé a cependant été long à mettre en oeuvre: on parlait au départ de 70 collectivités pour 1,1 milliard à lever.
FSI Régions investit, via son FCPR OC+, dans la société Leda Finances, holding d’Otima (tôlerie fine), pour l’accompagner dans son développement en venant renforcer les fonds propres du groupe à hauteur de 1 million d’euros. En parallèle, Alliance Entreprendre et Unexo, partenaires historiques du groupe, ont également choisi de procéder à une nouvelle levée de fonds.
La Commission européenne peut lancer une coopération renforcée regroupant les pays désireux de mettre en place une taxe sur les transactions financières. Au moins dix pays de l’Union européenne se sont portés volontaires pour mettre en place cette taxe, qui pourrait entrer en vigueur en 2013. Outre la France et l’Allemagne, on compte la Belgique, le Portugal, la Slovénie, l’Autriche, la Grèce, l’Italie, l’Espagne et la Slovaquie. L’Estonie devrait les rejoindre.
Les réformes budgétaires et structurelles adoptées par l’Italie vont dans la bonne direction, mais la décision de reporter une augmentation de la TVA comporte des risques et le pays risque de devoir réduire encore ses dépenses en 2013, indique un rapport du commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires cité par la Stampa.
Dix pays de l’Union européenne se sont portés volontaires pour mettre en place une taxe sur les transactions financières (TTF) qui pourrait entrer en vigueur en 2013, a déclaré vendredi François Hollande à l’issue du Conseil européen de Bruxelles. «La coopération renforcée a donc été acceptée par la Commission européenne.»
François Hollande a assuré, au deuxième jour du Conseil européen de Bruxelles, qu’un éventuel budget de la zone euro viendrait en supplément des contributions des Etats membres au budget de l’UE, mais qu’aucun pays extérieur à la monnaie unique ne pourrait freiner la progression de l’euro. De son côté, la Chancelière allemande, a dit qu’il fallait à la zone euro un cadre budgétaire intégré comportant notamment un fonds de solidarité pour stimuler la compétitivité. A propos du superviseur bancaire de la zone euro, Angela Merkel estime «qu’il faut s’en tenir à une certaine séquence d'événements: d’abord élaborer le cadre juridique puis créer un organe de surveillance et ce n’est que lorsqu’il sera opérationnel que les banques pourront être recapitalisées directement par le MES.».
