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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2014

Investissement

L'AFIP constitue son premier bureau

l’AFIP (Association Française de l’Investissement Participatif), qui se présente comme la première association représentative des acteurs du financement participatif pour l’investissement en fonds propres, vient d’annoncer la constitution de son nouveau bureau. Ce dernier est présidé par Benoît Bazzocchi (SmartAngels) avec comme vice-présidente Anne Saint-Léger (FinanceUtile). Thierry Merquiol (Wiseed) a été nommé secrétaire général et Philippe Gaborieau (Happy Capital), trésorier. Dans le cadre de la nouvelle réglementation présentée le 14 février prochain par Fleur Pellerin, l’AFIP participera à la mise en application opérationnelle du nouveau statut de CIP (Conseiller en Investissements Participatifs), indique un communiqué.
Investissement
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Les ETP en décollecte au mois de janvier

A la différence des deux dernières années, le premier mois de 2014 aura été marqué par des rachats massifs liés aux inquiétudes que suscitent les marchés émergents. Les ETP dédiés aux actions émergentes ont ainsi subi une décollecte encore jamais vue sur un mois de 10 milliards de dollars.Le mois de janvier s’est ainsi terminé sur une décollecte au niveau mondial de 9,7 milliards de dollars, liée pour l’essentiel à des rachats sur les stratégies actions pour un montant de 10,8 milliards de dollars, selon les premières estimations communiquées par BlackRock.Les actions des marchés développés hors Etats-Unis ont toutefois suscité un vif intérêt, dans le sillage de la tendance observée au second semestre 2013. Les actions paneuropéennes ont ainsi enregistré une collecte de 4 milliards de dollars, leur meilleur résultat depuis 2011. Les actions des marchés développés (global et global hors US) ont représenté 3,7 milliards de dollars, les expositions aux actions japonaises représentant 4 milliards de dollars supplémentaires.La décollecte sur les actions américaines, qui s’est élevée à 12 milliards de dollars, a surtout concerné les grosses capitalisations, avec des rachats pour un montant de 15,9 milliards de dollars, en partie limités par des souscriptions sur des stratégies sectorielles pour un montant de 2,9 milliards de dollars.
Investissement
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ABP garde les banques israéliennes en portefeuille

ABP, l’un des principaux fonds de pension dans le monde avec 300 milliards d’euros d’encours, va rester investi dans trois banques israéliennes - Bank Hapoalim, Bank Leumi et Mizrahi Tefahot Bank – après avoir conclu qu’elles n’enfreignaient pas les lois internationales sur les droits humains, rapporte le Financial Times. Le fonds de pension néerlandais négociait avec ces banques depuis plus d’un an, face aux inquiétudes selon lesquelles elles finançaient des colonies israéliennes dans les territoires occupés de Palestine. La décision d’ABP contredit la posture de PGGM, le deuxième fonds de pension néerlandais, qui a exclu ses participations dans cinq banques israéliennes en raison de problèmes sur les colonies.
Investissement
Marchés actions

Les actifs des fonds allemands à plus de 2.100 milliards d'euros fin 2013

Les actifs gérés dans les fonds allemands ont atteint l’an dernier le niveau record de 2.105 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Les seuls fonds institutionnels ont totalisé 1.071 milliards d’euros, un nouveau record, contre 982 milliards d’euros fin 2012, relève l’association.Les mandats totalisent 318 milliards d’euros contre 325 milliards d’euros alors que les fonds ouverts au public s’inscrivent fin 2013 à 716 milliards d’euros contre 730 milliards d’euros un an plus tôt. L’association professionnelle explique que ce recul est dû au retrait de sa base statistique des données de Pimco qui ne fournit plus de chiffres par pays depuis 2013. En 2012, les actifs sous gestion de Pimco en Allemagne s'élevaient à plus de 71 milliards d’euros.L’an dernier, la collecte des fonds institutionnels s’est élevée à 76,7 milliards d’euros, là aussi un montant record, alors que la collecte des fonds ouverts au public s’inscrit à 18,7 milliards d’euros. Un bon résultat, estime l’association professionnelle après les turbulences de la crise financière. Un montant en tout cas plus élevé que la moyenne de long terme. Entre 2003 et 2012, les fonds ouverts au public ont collecté en moyenne 14 milliards d’euros par an.Les plus grands fournisseurs des fonds institutionnels ont été les compagnies d’assurances avec un montant de 35,7 milliards d’euros, largement devant les organismes de prévoyance et les fonds de pension (13,7 milliards d’euros), ainsi que les entreprises et fondations d’entreprise (11,9 milliards d’euros).Du côté des fonds ouverts au public, les fonds diversifiés ont enregistré une collecte nette de 18,2 milliards d’euros, dont 9 milliards d’euros investis en actions. En revanche, les fonds actions ont subi une décollecte de 6,6 milliards d’euros, due pour beaucoup au désengagement d’institutionnels pour un montant de 5,6 milliards d’euros. Sans cet impact institutionnel, la décollecte des fonds actions n’est plus que de 1 milliard d’euros.Les fonds obligataires ont attiré de leur côté 8,8 milliards d’euros en net. Les fonds d’obligations américaines ont notamment collecté 2 milliards d’euros et les fonds d’obligations d’entreprises 1,9 milliard d’euros. Les fonds immobiliers ouverts au public ont pour leur part collecté 3,4 milliards d’euros.
Marchés actions

L'équipe parisienne de Heenan Blaikie prend son indépendance

Malgré l’annonce de la dissolution de Heenan Blaikie au Canada, Heenan Blaikie Paris, lancé en 2011, a repris son indépendance et poursuit ses activités, indique un communiqué du cabinet d’avocats. «L’activité de notre cabinet à Paris est indépendante de celle qui était développée au Canada ; les objectifs définis lors de la création d’Heenan Blaikie Paris étaient de créer notre propre centre de profits en accompagnant les acteurs économiques et notre clientèle en Europe et en Afrique, selon Jean-François Mercadier, associé-gérant. Notre activité est soutenue et tout à fait rentable malgré une conjoncture économique difficile».

Viel & Cie affiche une baisse de ses revenus

Le secteur de l’intermédiation bancaire n’a pas été à la fête en 2013, à l’image des chiffres publiés hier par Viel & Cie. Le chiffre d’affaires consolidé des filiales opérationnelles du groupe atteint 793,2 millions d’euros pour l’année 2013 contre 874,1 millions d’euros sur la même période en 2012, soit une baisse de 9,3 % (4% à changes constants).

Terreal met en place une nouvelle gouvernance

Passée sous le contrôle de ses créanciers en 2013, l’ancienne participation de LBO France a mis en place un nouveau conseil d’administration autour de son président, Hervé Gastinel. Le fabricant de matériaux de construction en terre cuite a nommé 3 administrateurs indépendants : Gilles Auffret, président non exécutif du conseil d’administration, Bertrand Dumazy, directeur général de Materis Paints, et Patrick Mathieu, PDG d’Armacell.

Commerzbank vend un portefeuille immobilier espagnol

Commerzbank a annoncé la vente d’un portefeuille de prêts douteux à l’immobilier commercial en Espagne d’un montant de 710 millions d’euros. La banque allemande n’a pas donné l’identité du groupe d’investisseurs internationaux qui a acheté ces encours. La vente permettra de réduire les actifs pondérés en risque du groupe de 600 millions d’euros et de libérer environ 20 millions de capital, au prix d’une moins-value enregistrée dans les comptes du quatrième trimestre 2013. Depuis début 2013, Commerzbank a divisé par deux ses encours douteux sur l’immobilier commercial espagnol, à 1 milliard d’euros. La banque est incitée à nettoyer son bilan dans la perspective de la revue de la qualité des actifs (AQR) et des tests de résistance qui seront menés cette année par l’EBA et la BCE.

Terreal met en place une nouvelle gouvernance

Passé sous le contrôle de ses créanciers en 2013, Terreal, l’ancienne participation de LBO France a mis en place un nouveau conseil d’administration autour de son président, Hervé Gastinel. Le fabricant de matériaux de construction en terre cuite a nommé 3 administrateurs indépendants : Gilles Auffret, président non exécutif du conseil d’administration, Bertrand Dumazy, directeur général de Materis Paints, et Patrick Mathieu, PDG d’Armacell.

Viel & Cie affiche une baisse de ses revenus

Le secteur de l’intermédiation bancaire n’a pas été à la fête en 2013, à l’image des chiffres publiés hier par Viel & Cie. Le chiffre d’affaires consolidé des filiales opérationnelles du groupe atteint 793,2 millions d’euros pour l’année 2013 contre 874,1 millions d’euros sur la même période en 2012, soit une baisse de 9,3 % (4% à changes constants).
Investissement

Assenagon lance un fonds dédié aux CoCos

La boutique de gestion allemande Assenagon Asset Management, basée à Munich, a annoncé le 5 février le lancement d’un fonds dédié aux obligations convertibles contingentes, les CoCos.Le fonds Assenagon Credit SubDebt and CoCo, qui sera géré par le responsable crédit Michael Hünseler, visera un rendement de 4,5% par an. A côté des CoCos, le fonds aura la possibilité d’investir dans de la dette subordonnée traditionnelle.Le fonds domicilié au Luxembourg a été lancé avec 70 millions d’euros d’actifs sous gestion. Il sera dans un premier temps disponible au Luxembourg, en Allemagne et en Autriche.Le fonds (ISIN : LU0990655838) est chargé à 0,80% pour la clientèle institutionnelle, avec des frais de souscription de 0,01%.
Investissement
Investissement

Pershing Square affiche un gain de 3,8% en janvier

Le hedge fund du milliardaire Wililam Ackman a dégagé en janvier une performance de 3,8% alors que le Standard & Poor’s 500 a reculé de 3,5% et que les hedge funds ont perdu en moyenne 0,24%, rapporte l’agence Reuters qui a eu connaissance d’un courrier adressé aux investisseurs.Une forme de compensation pour les investisseurs dans Pershing Square qui a progressé de seulement 9% l’an dernier alors que le S&P 500 a fait un bond de plus de 30%. Les actifs de Pershing Square Capital Management s'élèvent à 12 milliards de dollars.
Investissement
Marchés actions

L’AFFO se penche sur le sujet de l’allocation d’actifs

Après la publication de deux livres blancs sur «la philanthropie» et sur «l’éducation et la formation», l’Association française du family office (AFFO) se penche désormais sur la question de l’allocation d’actifs. En 2012, l’association professionnelle a ainsi créé une commission dédiée dont «la fin des travaux interviendra dans le courant de l’année 2014», selon Jean-Marie Paluel-Marmont, président de l’AFFO.Selon son site internet, «la commission publiera, sous l’égide de l’AFFO, un livre blanc décrivant ses recommandations». De fait, «l’allocation d’actifs est une activité importante pour un family office dans le cadre de la gestion d’une partie de la fortune d’une famille ou d’un chef d’entreprise familiale, explique Thierry de Poncheville, vice-président de l’AFFO. Or, il existe différentes stratégies d’allocation d’actifs en fonction des besoins des familles.» L’objectif de cette commission n’est pas de se substituer au rôle du family office mais «de contribuer à améliorer la pratique du métier d’allocation d’actifs, à sa compréhension et à sa reconnaissance dans toute l’étendue de son professionnalisme et de sa complexité», précise l’association sur son site internet. Un livre blanc sur le thème de la «Gouvernance Familiale» sera également publié en 2014 sous l'égide de l’AFFO.
Marchés actions
Marchés actions

Nyse Euronext subit deux départs emblématiques

Ce sont deux figures emblématiques de Nyse Euronext qui s’apprêter à prendre du champ. De fait, Roland Bellegarde, patron des marchés et des listings internationaux de Nyse Euronext, devrait quitter l’opérateur boursier dès le mois prochain, rapporte L’Agefi qui reprend une information de Bloomberg. En outre, Mark MacGann, qui assure le lobbying du groupe à Bruxelles, est également annoncé sur le départ. Interrogé par L’Agefi, le groupe ne fait pas de commentaires. Mais des proches du dossier ont confirmé l’information à L’Agefi.
Marchés actions

Credit Suisse passe de lourdes provisions pour litiges

Le groupe bancaire helvétique a dégagé sur les trois derniers mois de 2013 un résultat net de 267 millions de francs (218 millions d’euros), contre 263 millions sur la période correspondante un an plus tôt. Les comptes incluent des provisions de 339 millions de francs liées à un litige hypothécaire impliquant sa division de banque d’investissement et de 175 millions relatives à l’enquête en cours aux Etats-Unis sur les soupçons de complicité d'évasion fiscale. Le pôle de banque d’investissement a dégagé une perte avant impôt de 40 millions de francs, conséquence d’une nette diminution de l’activité dans les produits de taux.

Mitsubishi UFJ se retirerait des matières premières

Mitsubishi UFJ Securities International est en train de fermer ses activités internationales de matières premières en raison du durcissement du cadre réglementaire, a appris Reuters de trois sources proches du dossier. Le groupe japonais est présent dans les métaux, l'énergie et les contrats sur le CO2. La fermeture affectera ses bureaux de Londres, New York et Singapour. La banque n’a pas fait de commentaires.

Le CEO de Stam Europe passe chez N+1 REIM

Etienne Marcot a été nommé en tant qu’associé et CEO de N+1 Real Estate Investment Managers, filiale, nouvellement créée, de la banque d’affaires espagnole N+1. Il était jusqu’à présent CEO de Stam Europe. Le groupe, qui gère aujourd’hui 1,4 milliard d’euros d’actifs, a pour objectif d’atteindre 2 milliards d’euros d’actifs sous gestion fin 2014 et 3 milliards d’euros d’ici 2015-2016.

CCRE planche sur un projet d'IPO

Cantor Commercial Real Estate (CCRE), spécialiste du financement dans l’immobilier commercial, a recruté Deutsche Bank dans la perspective d’une introduction en Bourse, ont confié des sources proches de la société au quotidien américain. L’IPO, qui pourrait se dérouler dans le courant de l’année, suivrait celle d’un autre acteur du secteur, Ladder Capital, qui espère lever de 212 millions à 238,5 millions de dollars. Fondée en 2009, CCRE était le sixième originateur de CMBS en 2013 avec 5,3 milliards de dollars de nouvelles émissions. Il n’est pas précisé le montant que la société, détenue par CIM Group et Cantor Fitzgerald, entend récolter en Bourse.

LBO France enchaîne les opérations dans l’immobilier

Le fonds de private equity a fait part mercredi de l’acquisition d’un portefeuille immobilier de 24 locaux d’activité en Ile-de-France, représentant près de 80.000 m2 et plus d’une centaine de locataires pour un taux d’occupation de près de 90%. Il s’agit de la deuxième transaction de LBO France depuis le début de l’année, après avoir annoncé, fin janvier, l’acquisition de l’immeuble «Le Cap» situé à La Défense.

Le LME renforce ses pouvoirs d’investigation dans les entrepôts

Le London Metal Exchange a accru ses pouvoirs lui permettant d’enquêter sur les délais d’attente dans les entrepôts de stockage de métaux avec lesquels il a passé un accord de licence. Il pourra le cas échéant imposer des contraintes de chargement aux entrepôts qui accordent des avantages afin d’attirer du volume et augmenter les stocks. Les clients se plaignent de l’impact d’une telle politique sur les coûts.

Deux départs en vue chez Nyse Euronext

Roland Bellegarde, patron des marchés et des listings internationaux de Nyse Euronext, devrait quitter l’opérateur boursier dès le mois prochain, rapporte Bloomberg. Autre départ en vue: celui de Mark MacGann, qui assure le lobbying du groupe à Bruxelles. Interrogé, le groupe ne fait pas de commentaires. Mais des proches du dossier ont confirmé l’information à L’Agefi.

Citigroup et Goldman Sachs perdent leurs responsables des changes

Anil Prasad, le responsable mondial de l’activité change chez Citigroup, va quitter la banque, selon un mémo interne révélé par plusieurs médias britanniques. Le départ du banquier basé à Londres n’aurait cependant aucun rapport avec les enquêtes en cours sur les soupçons de manipulation du marché du forex. Son homologue de Goldman Sachs, Steven Cho, fait également ses cartons, selon le Wall Street Journal.
Retraite

IGAS : La réglementation des placements des caisses de retraites va évoluer

La réglementation relative aux placements des caisses de retraite fera l’objet, très prochainement et dans le prolongement de la mission de l’IGAS, d’une refonte qui sera l’occasion d’une large concertation avec les caisses de retraite concernées. Dans ce cadre, la possibilité pour les caisses de détenir à nouveaux des OPCVM réservés à certains investisseurs sera rétablie. Aucune sanction ne sera imputable aux caisses de retraites détentrices de se type de fonds, ni aucune demande de s’en défaire.
Retraite
Retraite

Humanis : nomination à la vice-présidence employeur

Pierre Mie Le directeur des affaires sociales d’Air France, Pierre Mie, devrait succéder à Michel Keller pour la vice-présidence employeur du groupe de protection sociale Humanis. Lors de son conseil d’administration du 12 février, Pierre Steff (CFDT) deviendra sans surprise président du groupe de protection sociale dans le cadre de l’alternance paritaire, mais, a contrario, Michel Keller (Medef), qui occupait la présidence, n’a pas souhaité occuper la vice-présidence qui revient au collège employeur. C’est Pierre Mie, administrateur Medef et directeur des affaires sociales d’Air France qui devrait occuper cette fonction. Pour rappel, il a été élu en décembre dernier à la présidence du Centre technique des institutions de prévoyance (Ctip). Lire la suite ici
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