Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil News Economie & Marchés Toute l'actualité Economies & Marchés

Toute l'actualité Economies & Marchés

décembre 2014

Investissement

Les investisseurs restent fidèles aux actions

A l’approche de la fin de l’année, les investisseurs restent confiants sur les actions mais ils ont fortement augmenté leur poche de cash, selon le dernier sondage mensuel (Fund Manager Survey) réalisé entre les 5 et 11 décembre par BofA Merrill Lynch auprès d’un échantillon de 214 investisseurs représentant 604 milliards de dollars d’actifs sous gestion.Les investisseurs ont porté leurs liquidités à 5% en moyenne et 28% d’entre eux indiquent être surpondérés par rapport à leurs indices de référence respectifs. Il s’agit du pourcentage enregistré le plus élevé depuis juin 2012.Malgré cette approche défensive dans l’environnement volatil des derniers jours de l’année, les participants au sondage affichent une confiance sans faille dans l’économie mondiale. En effet, 60% des sondés s’attendent à un renforcement de la conjoncture au cours des douze prochains mois, soit une augmentation de près de 30 points de pourcentage en l’espace de deux mois.Dans ce contexte, les investisseurs estiment que les bénéfices des entreprises devraient aussi progresser alors que les anticipations d’inflation se retrouvent à leur plus bas niveau depuis août 2012. Les matières premières jouent un rôle important dans cette appréciation, 36% des gestionnaires considérant que le pétrole est sous-évalué après sa récente chute. Par ailleurs, les perspectives sur l’économie européenne se sont améliorées, en raison notamment de la probabilité de la mise en œuvre d’un programme d’assouplissement quantitatif (QE) au premier trimestre 2015, attendu par 63% des sondés contre 41% en novembre. D’où un appétit un peu plus marqué pour les actions de la zone euro, entre autres les bancaires. Ce qui se traduit par une surpondération des actions de la zone chez 26% des investisseurs, contre seulement 8% en novembre.«Nous observons une sortie de l’énergie et des matières premières au bénéfice du dollar, du cash, des titres de la zone euro et actions globales technologiques et discrétionnaires», indique Michael Hartnett, chief investment strategist chez BofA Merrill Lynch Research. «La perspective d’un QE de la BCE a contribué à un consensus de plus en plus fort sur les actions européennes, mais l’affaiblissement du cycle et la baisse des prix des matières premières travaillent contre une véritable reprise des bénéfices», tempère Manish Kabra, stratégiste quantitatif actions.
Investissement

L’OFCE invite à contourner les règles budgétaires européennes

Les Européens doivent contourner les règles budgétaires qu’ils se sont imposées pour espérer sortir de la crise, estime l’OFCE dans un rapport publié mardi. Une des clés de la sortie de la crise est l’investissement, estiment les auteurs du rapport, ce qui correspond au consensus européen actuel. Mais ils jugent nettement insuffisant le plan Juncker qui prévoit un effet de levier de 15 entre l’investissement public et l’investissement total. Ils soulignent aussi qu’il ne faut pas trop attendre des réformes structurelles, qui aboutissent souvent à augmenter le chômage à court terme.

Oddo & Cie crée un comité scientifique pour les biotechs

Avec l’ambition de devenir «un acteur clé dans le domaine des biotechs, notamment en France et en Allemagne», Oddo & Cie a mis sur pied un comité scientifique qui sera chargé de participer à la sélection des sociétés que le groupe accompagnera sur les marchés et notamment dans le cadre des introductions en Bourse. Ce comité est présidé par Arnold Munich (Hôpital Necker).

L’Allemagne veut emprunter moins de 200 milliards d’euros en 2015

L’Etat fédéral allemand prévoit d’emprunter moins de 200 milliards d’euros sur les marchés de capitaux l’année prochaine, soit le montant le plus faible depuis 2002, afin d’assurer le service d’une dette de 1.300 milliards d’euros, selon les informations de Reuters. Le programme d'émission de 2015 devrait être publié aujourd’hui. Le ministre des Finances Wolfgang Schäuble veut présenter en 2015 le premier budget à l'équilibre en 46 ans.

Jefferies souffre dans les activités de taux et de matières premières

La banque d’investissement Jefferies a publié une perte de 92,4 millions de dollars pour le dernier trimestre de son exercice décalé à fin novembre. Le groupe américain a notamment enregistré des pertes dans ses activités de dette «distressed». Il a également dû déprécier la valeur de sa participation dans sa filiale spécialisée sur les futures sur matières premières, Bache Commodities, rachetée en 2011. Jefferies a d’ailleurs annoncé qu’il envisageait de vendre cette activité.

L’Allemagne veut emprunter moins de 200 milliards d’euros en 2015

L’Etat fédéral allemand prévoit d’emprunter moins de 200 milliards d’euros sur les marchés de capitaux l’année prochaine, soit le montant le plus faible depuis 2002, afin d’assurer le service d’une dette de 1.300 milliards d’euros, selon les informations de Reuters. Le programme d'émission de 2015 devrait être publié mercredi. Le ministre des Finances Wolfgang Schäuble veut présenter en 2015 le premier budget à l'équilibre en 46 ans. Pour payer les quelque 185 milliards d’euros qu’il est censé devoir aux détenteurs de sa dette actuelle à partir des recettes existantes, l’Allemagne continuera à faire appel aux marchés de capitaux. L’Etat fédéral a emprunté 212 milliards d’euros en 2014 et 257 milliards en 2013.

Un rapport de l’OFCE invite à contourner les règles budgétaires européennes

Les Européens doivent contourner les règles budgétaires qu’ils se sont imposées pour espérer sortir de la crise, en utilisant notamment la brèche ouverte par le plan d’investissement de Jean-Claude Juncker, estime l’OFCE dans un rapport publié mardi. Une des clés de la sortie de la crise est l’investissement, estiment les auteurs du rapport, ce qui correspond au consensus européen actuel. Mais ils jugent nettement insuffisant le plan Juncker qui prévoit un effet de levier de 15 entre l’investissement public et l’investissement total. Ils soulignent aussi qu’il ne faut pas trop attendre des réformes structurelles, qui ont souvent pour conséquence d’augmenter le chômage à court terme.
Marchés actions

La gestion apporte 0,35% à la croissance économique européenne

D’après une étude d’un professeur de l’université d’Edimbourg commanditée par le cabinet de conseil EY en partenariat avec l’Efama (association européenne de la gestion d’actifs), le secteur de la gestion d’actifs contribue à 0,35% à la croissance européenne et il représente 0,5% de la croissance française, rapporte le quotidien Les Echos qui a eu accès à cette étude. De fait, avec des encours représentant près de 115% du produit intérieur brut (PIB) européen, soit environ 17.000 milliards d’euros, la gestion d’actifs emploie de manière directe 95.000 personnes, un chiffre qui atteint 530.000 emplois à temps plein en ajoutant les emplois indirects. « La valeur ajoutée du secteur est particulièrement importante au Royaume-Uni où il contribue à 1% de la croissance du PIB chaque année, et en France, où il représente 0,5% », affirme cette étude. Sur la base du coût salarial, des impôts payés et des profits réalisés, la contribution à la croissance économique serait de 0,35 % pour l’Europe.
Marchés actions
Investissement

Paris continue d'offrir des opportunités dans l'immobilier tertiaire en 2015

Dans sa stratégie annuelle d’investissement (ISA) pour 2015, LaSalle Investment Management (LaSalle) identifie plusieurs opportunités d’investissement à Paris, notamment dans l’immobilier de bureaux et commercial, et ce malgré la faiblesse de la croissance française. Au niveau macroéconomique, l’Europe présente de forts contrastes entre les différents pays, y compris au sein-même de la zone euro : si un ralentissement de la croissance se fait sentir en Allemagne, en raison notamment des difficultés de la France, la croissance au Royaume-Uni figure parmi les plus soutenues au monde et l’Espagne est sur la voie d’une reprise solide. Néanmoins, dans la zone euro et ailleurs en Europe, l’investissement immobilier est soutenu par la forte volonté politique de garder les taux d’intérêt sous contrôle : la hausse des volumes d’investissement se poursuivra donc en 2015, quoiqu’à un rythme moins élevé. « Dans une Europe à plusieurs vitesses, les marchés immobiliers se caractériseront en 2015 par une forte polarisation en termes de performances », affirme Mahdi Mokrane, Directeur Recherche & Stratégie Europe de LaSalle Investment Management. « Alors que les actifs primes seront très recherchés, les emplacements et actifs secondaires ne connaîtront pas de hausse des loyers significative dans un futur proche, les entreprises étant aujourd’hui encore davantage tournées vers les réductions des coûts et les gains d’efficacité que vers une éventuelle expansion ». Par ailleurs, en France et dans d’autres pays européens tels que le Royaume-Uni et la Pologne, malgré la concurrence féroce du e-commerce, certains centres commerciaux prédominants de taille moyenne génèreront des retours sur investissement plus élevés. « Bien que l’absence de réformes structurelles et de politiques efficaces de maîtrise des dépenses publiques pèse sur la croissance française, l’immobilier parisien reste une valeur sûre », analyse Mahdi Mokrane. « Dans l’immobilier de bureaux et commercial à Paris, certains actifs extrêmement bien situés garantissent des revenus sécurisés et une appréciation sur la durée. Aussi, avec un stock important et une grande diversité de locataires nationaux et internationaux qui ont toujours assuré à l’immobilier parisien une croissance des loyers à long terme, Paris offre la possibilité aux investisseurs de prendre davantage de risques en termes de vacance, rénovations et de durée des baux, à condition de choisir des emplacements bien établis, quasiment primes ». Au niveau mondial, l’afflux des capitaux dans l’immobilier devrait se poursuivre. Pour anticiper les revers cycliques et tenir compte des évolutions des marchés dans un monde à plusieurs vitesses, les investisseurs doivent adapter leurs portefeuilles en diversifiant les actifs, en anticipant les différences de taux d’intérêt selon les régions et en misant sur des tendances de long-terme, telles que les transformations démographiques, technologiques et d’urbanisation et le développement durable. Certains types d’actifs non-substituables, triés sur le volet et idéalement situés dans les principales villes européennes, garantiront une forte hausse des loyers, à même de compenser les prix élevés. Ainsi, grâce à des fondamentaux en amélioration et une offre de neuf à son minimum dans les prochaines années, Paris, tout comme Londres et Munich, offrira de belles opportunités d’investissement dans l’immobilier de bureaux et commercial dans le cadre de stratégies Core défensives. Dans ces villes, qui constituent les principaux points d’entrée des investisseurs internationaux en Europe, le marché des bureaux sera également sensible aux tendances démographiques, technologiques et d’urbanisation : l’étude ISA identifie notamment des stratégies value-add intéressantes liées à ces transformations dans les quartiers proches des centres d’affaires.
Investissement
Investissement

Axa Real Estate boucle l’acquisition de deux immeubles à Madrid et Rome

Axa Real Estate Investment Managers SGP, filiale d’Axa Real Estate Investment Managers, a annoncé, ce 15 décembre, l’acquisition de deux biens immobiliers à Madrid et à Rome pour un montant total de 114 millions d’euros pour le compte de l’OPCI Axa Selectiv’ Immo. La transaction comprend 100 % de «Via Paolo di Dono 223», un immeuble de bureau loué d’une surface d’environ 16.580 m² situé à Rome, et 50 % des parts de «Gran Via 37», un actif de commerce situé à Madrid d’une surface d’environ 4.134 m² acquis en co-investissement à 50/50 entre Axa Selectiv’ Immo et un fonds de pension français qui a confié un mandat immobilier à Axa REIM SGP.
Investissement
Investissement

Ardian participe au financement d’IMV Technologies

La société de capital investissement Ardian (ex-Axa Private Equity) a arrangé un financement unitranche de 92 millions d’euros dans le cadre de l’acquisition d’IMV Technologies par Qualium Investissement. Cette opération de financement comprend également une ligne d’acquisition de 12 millions d’euros. Fondée en 1963, la société IMV Technologies produit et commercialise du matériel et des consommables en biotechnologies de la reproduction animale. En 2014, elle a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 68 millions d’euros dont 80% à l’export grâce à un réseau de distributeurs couvrant plus de 120 pays et 5 filiales aux Etats-Unis, en Inde, en Chine, en Italie et aux Pays-Bas. Ardian n’en est pas à son coup d’essai. En octobre 2010, son activité « Private Debt » avait déjà arrangé un financement mezzanine lors de l’acquisition d’IMV par Pragma Capital. Depuis, IMV Technologies a connu une croissance solide notamment grâce à sa stratégie d’acquisitions ciblées. Ainsi au cours des dernières années, la société a réalisé 7 acquisitions dont celle de Polysem, spécialiste de la protection vétérinaire à usage unique, que l’activité Private Debt d’Ardian a également partiellement financé à l’aide d’un nouveau financement mezzanine en février 2012.
Investissement
Investissement

NextStage accompagne le développement de Lonsdale

Lonsdale a annoncé, ce 15 décembre, une levée de fonds de 4,25 millions d’euros réalisée par NextStage, spécialiste du capital développement et du financement des PME et ETI. Créée en 1961, la société Lonsdale est une agence de design française reconnue dans le domaine du «branding». Depuis 2007, sous l’impulsion de son président Frédéric Messian, la société a significativement accéléré son développement, son chiffre d’affaires ayant progressé de 30 % par an en moyenne au cours des sept dernières années. Grâce à cette levée de fonds, l’entreprise entend passer à la vitesse supérieure, son président souhaitant « l’imposer comme l’un des acteurs incontournables du design», selon un communiqué.
Investissement
Investissement

Primonial REIM étoffe son patrimoine immobilier

Primonial REIM s’est emparé auprès de d’AEW Europe, pour le compte d’un investisseur institutionnel, de l’ensemble immobilier de bureau «Le Garamond», situé à Malakoff (92), au cœur du pôle tertiaire de la première couronne sud. L’investissement, réalisé pour le compte de fonds gérés par Primonial REIM, s’élève à 55 millions d’euros. Livré en 2011, cet ensemble immobilier développe une surface utile d’environ 9.500 m². L’opération a été réalisée par Catella Property dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec Stratégies & Corp.
Investissement
Investissement

SSGA lance un ETF à basse teneur carbone

State Street Global Advisors (SSGA) vient de lancer le SPDR MSCI ACWI Low Carbon Target ETF (symbole:LOWC), coté sur Nyse Arca. Développé en partenariat avec le fonds de pension des Nations Unies (UNJSPF), le nouveau véhicule donne accès aux opportunités de croissance à long terme de sociétés à basse teneur de carbone tout en réduisant l’exposition aux actifs sensibles à la transition vers une économie à faible intensité carbone. Le SPDR MSCI ACWI Low Carbon Target ETF est chargé à 0,30% en données brutes. Mais, avec la suppression des commissions de conseil et le remboursement de certaines dépenses jusqu’au 31 janvier 2017, les frais sur encours s'élèvent à 0,20% en net. Selon des données communiquées par le Forum de l’investissement responsable américain (US SIF), les actifs sous gestion dans des stratégies durables, responsables et d’impact sont passés de 3.740 milliards de dollars en 2012 à 6.570 milliards de dollars début 2014, soit un bond de 76%. Sur ce montant, les critères environnementaux sont intégrés dans près de 3.000 milliards de dollars.
Investissement
Investissement

Turenne Investissement cède sa participation dans Quadrimex

Turenne Investissement a annoncé la cession de sa participation dans la société Quadrimex, spécialisée dans la chimie et le sel de déneigement, après avoir accompagné le groupe pendant 5 ans et demi. Grâce à cette cession, Turenne Investissement et deux FIP de Turenne Capital réalisent un multiple de 2,8x et un TRI de 21% sur 5 ans et demi. Paluel Marmont Capital, après avoir accompagné historiquement le groupe, se désengage également. Afin d’aborder une nouvelle phase de croissance, une opération de LBO visant à la reprise majoritaire de la société a été initiée par son équipe de direction (Michel et Patrice Reisch) aux côtés de 45 salariés, de FIA Partners et d’un nouveau FIP de Turenne Capital Partenaires. Mis en oeuvre par Idinvest, le financement mezzanine de l’opération a été envisagé de manière à aborder sereinement les opportunités de croissances externes qui s’offriront à Quadrimex.
Investissement
Investissement

Les stratégies passives ont le vent en poupe

Sur les fonds d’actions américaines, la tendance observée ces derniers mois se poursuit. Les fonds gérés activement sont délaissés au profit des ETF. Sur un an glissant, les fonds d’actions américaines gérés activement affichent ainsi une décollecte de 91,9 milliards de dollars tandis que les ETF spécialisés sur les mêmes actions américaines enregistrent une collecte de 156,1 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par Morningstar. Par ailleurs, le syndrome Pimco continue de marquer le secteur des fonds obligataires qui ont collecté 5,6 milliards de dollars en novembre après des rachats nets de 18,7 milliards de dollars en octobre et de 23,1 milliards de dollars en septembre, justement imputables aux sorties enregistrées sur le Pimco Total Return. les ETF obligataires ont collecté pour le douzième mois consécutif. Du côté des distributeurs, Vanguard et iShares arrivent en tête de la collecte avec des souscriptions nettes de respectivement 20,7 milliards de dollars et 13,5 milliards de dollars.
Investissement
Marchés actions

L'épargne retraite des Français progresse de 3% en 2013

L’épargne retraite des Français a progressé de 3 % en 2013 pour se rapprocher du seuil des 700 milliards d’euros, selon l’Observatoire des Retraites Européennes publié le 15 décembre par ERES. A fin 2013, l’encours d’épargne retraite en France s’est établi à 696 milliards d’euros contre 675 milliards d’euros en 2012. Dans le détail, à fin 2013, l’épargne retraite dite «pure» représente 153 milliards d’euros d’encours contre 145,5 milliards à fin 2012 (+5% sur un an) tandis que l’épargne affectée à la retraite pèse 542,9 milliards d’euros contre 529,1 milliards d’euros fin 2012 (+3% sur un an). L’épargne individuelle reste la principale contributrice, représentant 561,3 milliards d’euros d’encours contre 547,4 milliards d’euros fin 2012, soit une progression de 3% sur un an. Pour sa part, l’épargne collective (Perco et Article 83) affiche 134,6 milliards d’euros d’encours fin 2013 contre 127,1 milliards d’euros fin 2012, soit une croissance de 6% d’une année sur l’autre.En 2013, les versements en vue de l’épargne retraite sont demeurés stables à 40,5 milliards d’euros, contre 40,1 milliards d’euros en 2012.Désormais, l’épargne retraite représente 22% de l’épargne financière des Français, un chiffre stable par rapport à 2012, et 34% du produit intérieur brut (PIB) de la France, en progression de 1% par rapport à 2012. On est bien loin de la moyenne des pays de l’OCDE qui est de 77% du PIB.Sans grande surprise, l’assurance vie représente 45 % de l’épargne retraite en France, devant les valeurs mobilières (y compris le PEA) qui pèsent 24% de l’épargne retraite. Cette épargne se répartit à 13% en assurance retraite collective, à 8% en assurance retraite individuelle, à 6 % en épargne salariale et, enfin, à 4 % en livrets défiscalisés.L’épargne retraite a encore de beaux jours devant elle. Selon cet Observatoire, le montant total d’épargne retraite en France devrait en effet atteindre 1.500 milliards d’euros en 2023. «Les régimes de retraite publics par répartition étant soumis à une pression démographique et financière croissante, le marché de l’épargne retraite en France va accélérer dans les années à venir, explique l’Observatoire. Avec une croissance en valeur du PIB de 3,5% par an et une épargne retraite égale à 50% du PIB en 2023, le montant total d’épargne retraite en 2023 sera, selon nos estimations, de 1.500 milliards d’euros, soit une croissance de 8% par an.» D’après Olivier de Fontenay, associé fondateur d’Eres, «la croissance du marché de l’épargne retraite des Français sera notamment portée par l’épargne retraite collective». «Ce compartiment atteindra à lui seul près de 500 milliards d’euros en 2023», avance-t-il.
Marchés actions
Investissement

Invesco Real Estate acquiert un hôtel Mercure à Paris

Invesco Real Estate a annoncé, ce 15 décembre, l’acquisition de l’hôtel 4 étoiles Mercure Terminus Nord, situé au centre de Paris, dans le cadre d’un mandat dédié pour le compte d’un client asiatique. «Il s’agit de la première acquisition réalisée par Invesco Real Estate pour ce client dont le mandat est axé sur l’investissement dans des hôtels de bonne qualité et bien situé dans les plus grandes villes d’Europe», explique la société de gestion dans un communiqué. Pour cette transaction, Invesco Real Estate a été conseillé par SBKG, PWC / Landwell, GVA et BNP Paribas.
Investissement
Investissement

Berkshire Hathaway prend 4,18% dans Restaurant Brands International

Berkshire Hathaway a annoncé avoir bouclé un investissement dans Restaurant Brands International (entre autres Burger King) pour un montant de 3 milliards de dollars qui lui assure une participation au capital d’un peu plus de 4% et 14,37% des droits de vote.Berkshire Hathaway a par ailleurs annoncé avoir racheté le fournisseur de logistique pour l’industrie pétrolière Charter Brokerage auprès de la société de capital investissement Arsenal Capital Partners. Le montant de l’opération n’a pas été divulgué. La société avait été récemment évaluée à 500 millions de dollars.
Investissement
Investissement

Les algorithmes font mieux que les humains

Les hedge funds qui mettent en œuvre des algorithmes ont réussi cette année à dégager des performances parmi les meilleures du secteur, rapporte l’agence d’information Bloomberg.L’indice Newedge Trend, qui rend compte de l'évolution des sociétés qui utilisent des indices pour profiter des tendances des marchés, affiche une progression de 17% depuis le début de l’année, contre une performance de seulement 3,7% pour l’ensemble des hedge funds.
Investissement

Oddo & Cie crée un comité scientifique pour les biotechs

Avec l’ambition de devenir «un acteur clé dans domaine des biotechs, notamment en France et en Allemagne», Oddo & Cie a mis sur pied un comité scientifique qui sera chargé de participer à la sélection des sociétés que le groupe accompagnera sur les marchés et notamment dans le cadre des introductions en Bourse. Ce comité est présidé par Arnold Munich (Hôpital Necker).

Ardian envisage une entrée en Bourse dans les trois ans

Dominique Sénéquier, la patronne d’Ardian (ex-Axa PE), a indiqué lundi dans un entretien au FT que la société de gestion étudiera une éventuelle introduction en Bourse dans les 3 ans. Ce serait une option «intéressante» qui permettrait au géant français du private equity de financer sa croissance. L’idée d’une IPO avait déjà circulé en 2012, alors qu’Axa souhaitait se désengager du capital de sa filiale. «Ce n’est pas une solution qui est privilégiée aujourd’hui», tempère une source proche jointe par L’Agefi.

BGC Partners grandit en Europe grâce à RP Martin

Tout en restant candidat au rachat de GFI, le courtier interbancaire américain BGC Partners a trouvé un accord pour le rachat des activités du Britannique RP Martin au Royaume-Uni, en Suède et aux Pays-Bas. Les activités représentent un volume de revenus de 50 millions de dollars sur un an à fin septembre. Le prix de la transaction n’est pas communiqué. RP Martin, spécialiste du courtage de dérivés sur les taux européens et les changes, a été mis en cause dans les enquêtes sur la manipulation du Libor et condamné à une légère amende.

Le fonds renouvelable d'Allianz est totalement investi

Allianz Renewable Energy Fund (AREF), le fonds d'énergies renouvelables que l’assureur allemand a levé en 2013, a signé le rachat du complexe photovoltaïque de La Coste près de Bordeaux de 58 Mw. La banque allemande HSH Nordbank a financé la transaction. Le fonds de 150 millions d’euros est ainsi totalement investi.

Le fonds renouvelable d'Allianz est totalement investi

Allianz Renewable Energy Fund (AREF), le fonds d'énergies renouvelables que l’assureur allemand a levé en 2013, a signé le rachat du complexe photovoltaïque de La Coste près de Bordeaux de 58 Mw. La banque allemande HSH Nordbank a financé la transaction. Le fonds de 150 millions d’euros est ainsi totalement investi.

Sujets d'actualité

Tous les sujets