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Altarocca AM boucle un fonds de dette privée

Après un premier closing à fin octobre 2014, la société de gestion Altarocca AM (Primonial) a bouclé définitivement son fonds de dette privée «Corporate Debt Fund 2024». 106 millions d’euros ont été levés auprès de grands investisseurs institutionnels français dans le cadre de ce fonds lancé avec Naxicap Partners. Les premières opérations réalisées pour le fonds représentent 23% des engagements. L’objectif de rendement du fonds est de 6% par an, net de frais.

Les hedge funds collectent 21,5 milliards de dollars au deuxième trimestre

L’industrie mondiale des hedge funds a attiré 21,5 milliards de dollars de flux nets au cours du deuxième trimestre 2015, soit la plus importante collecte nette trimestrielle depuis le deuxième trimestre 2014, selon des données publiées ce 20 juillet par Hedge Fund Research (HFR). Grâce à cette performance, les souscriptions nettes s’élèvent à 39,7 milliards de dollars à l’issue du premier semestre 2015, portant ainsi les encours totaux de l’industrie à 2.970 milliards de dollars à l’échelle mondiale, soit un onzième mois consécutif de croissance.Les plus importants hedge funds du secteur, à savoir ceux qui gèrent plus de 5 milliards de dollars d’actifs, se sont taillés la part du lion, engrangeant 15,7 milliards de dollars de flux nets au deuxième trimestre. Sur l’ensemble du premier semestre, ces mêmes sociétés ont ainsi capté 29 milliards de dollars, soit 71% de la collecte nette totale. Résultat: les plus grands acteurs de l’industrie gèrent aujourd’hui environ 69% des encours mondiaux des hedge funds même s’ils ne représentent que 6% du nombre des sociétés de gestion présentes sur ce segment d’activités, note HFR. Par ailleurs, les hedge funds qui gèrent entre 1 et 5 milliards de dollars d’actifs ont enregistré une collecte 1,8 milliard de dollars au deuxième trimestre et de 5,3 milliards de dollars au cours du premier semestre. Les autres sociétés, celles gérant moins de 1 milliard de dollars d’actifs et représentant 82% du nombre total des hedge funds en activité, ont reçu 4 milliards de dollars de flux nets au deuxième trimestre et 6 milliards de dollars au cours du premier semestre.

Les investisseurs américains affichent un solide appétit pour les actifs alternatifs

L’intérêt des investisseurs et des conseillers financiers américains pour les actifs alternatifs ne cesse de grandir années après années, même si les institutionnels font preuve de davantage de prudence. Tel est le constat de la neuvième édition de l’étude annuelle sur les investissements alternatifs réalisée par Morningstar, en partenariat avec magazine Barron’s, auprès de 149 investisseurs institutionnels et 233 conseils financiers aux Etats-Unis. Une étude qui met en exergue des comportements bien différents entre investisseurs institutionnels d’une part et conseillers financiers de l’autre. De fait, «les conseillers financiers sont de plus en plus enthousiastes au sujets des actifs alternatifs alors que les institutionnels deviennent plus prudents, nuance cependant Josh Charlson, directeur de la recherche pour les stratégies alternatives chez Morningstar. Les conseillers ont une gamme de produits liquides plus large dans laquelle piocher par rapport au passé tandis que les institutions sont devenues moins enchantées en raison des commissions élevées et de la faible transparence des hedge funds traditionnels.» Quoi qu’il en soit, l’appétit est toujours pour l’alternatif est toujours bien présent. «Les conseillers et les investisseurs institutionnels affichent toujours un réel enthousiasme pour les stratégies multi-alternatifs, managed futures et long-short actions qui devraient encore renforcer la demande pour ces catégories d’actifs à l’avenir», avance Josh Charlson. Dans le détail, l’étude montre que 63% des conseillers interrogés déclarent qu’ils alloueront plus de 11 % de leurs encours dans des actifs alternatifs au cours des cinq prochaines années. En 2013, ils n’étaient que 39% a exprimé un tel niveau d’engagement. A contrario, la part des investisseurs institutionnels susceptibles d’allouer plus de 25% de leurs encours aux investissements alternatifs est descendue de 31 % à 22%, note Morningstar.En outre, 45% des institutions sondées ont déclaré que les actifs alternatifs étaient «moins importants» or «beaucoup moins importants» que les investissements traditionnels, contre 28% seulement l’année précédente. Pour leur part, les conseillers financiers semblent avoir les mêmes convictions qu’en 2013, avec environ 31% d’entre eux qui estiment que les investissements alternatifs sont «beaucoup plus importants» ou «plus importants» que les investissements traditionnels, contre 27% en 2013. Autre point saillant: au moins la moitié des conseillers financiers et des investisseurs institutionnels ayant répondu à l’étude évoque le niveau élevé des commissions comme étant la principale barrière à l’investissement dans les alternatifs.

Trois banques pour une annexe aux GBP dédiée à des obligations sociales et durables

Importants souscripteurs sur les marchés des obligations vertes, sociales et durables, Crédit Agricole CIB, HSBC et Rabobank, ont annoncé lundi 20 juillet la publication d’un Social Bond and Sustainability Bond Appendix (« SSBA »). Il s’agit d’une proposition d’annexe aux Green Bonds Principles (GBP) lancés en 2014, visant à favoriser l’investissement dans des projets sociaux et durables.L’initiative a pour but de fournir aux émetteurs et aux investisseurs actifs sur le plan social des lignes directrices pour la création et l’émission d’obligations sociales et durables, «qui encouragent la transparence et l’intégrité au fur et à mesure du développement de ces nouveaux marchés», indique un communiqué. L’avis du comité exécutif de Green Bond Principles sera sollicité sur cette annexe. Selon les recommandations du SSBA, les obligations sociales et durables ont pour objectif de compléter les GBP afin de répondre aux différents besoins de ces nouveaux segments de marché. Elles mettent l’accent sur l’utilisation du produit et sur son attribution à des projets sociaux et durables, ainsi que sur le reporting adéquat associé à une obligation sociale ou durable. Comme pour les GBP, elles prennent l’exemple de premières émissions récentes d’obligations sociales et durables de différents émetteurs et proposent un cadre pour les futurs émetteurs afin de financer directement les projets sociaux et durables.

Les fonds de placement suisses ont perdu près de 21 milliards de francs en un mois

A quelque 874 milliards de francs suisses, la fortune des fonds de placement en juin 2015 marque une diminution de quelque 21 milliards de frances (équivalent à 2,4% par rapport au mois précédent). Pourtant, selon les chiffres de Swiss Fund Data SA et Morningstar, les afflux nets de capitaux ont représenté 1,8 milliard de francs. Plus précisément, les fonds stratégiques de placement avec 1,025 milliard ont été les plus recherchés. A l’opposé, ce sont les fonds du marché monétaire qui ont subi les plus forts désinvestissements. Les rachats nets ont atteint 0,37 milliard de francs suisses. Entre ces deux extrêmes figurent notamment les fonds en actions (+773 millions) ou les fonds alternatifs (+405 millions). Les fonds obligataires ont subi des sorties nettes de 0,056 milliards. Le palmarès des catégories de fonds les plus prisées n’a subi aucun changement, indique la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) : les fonds en actions représente 40,79% de l’ensemble, les fonds obligataires 31,59%, les fonds stratégiques de placement 12,78%, les fonds du marché monétaire 6,50%. Les fonds actions ont subi la variation de leur encours la plus forte (-1,26 milliard), devant les fonds stratégiques de placement (-1,29 milliards), les fonds obligataires (-3,77 milliards) et les fonds monétaires (-2,8 milliards).

Madison International Realty cède la tour Trianon à Francfort

Le groupe new-yorkais Madison International Realty a annoncé la cession de la célèbre tour de bureaux Trianon à Francfort à Northstar Realty Finance Corp pour environ 540 millions d’euros. Madison International Realty était copropriétaire de la tour Trianon avec Eurozone Office Fund, un fonds de Morgan Stanley.

First Data enregistre son projet d'IPO

La société de paiement par carte, reprise en 2007 par KKR dans le cadre d’un LBO qui la valorisait à près de 30 milliards de dollars, a déposé son projet d’introduction en Bourse. L’opération doit contribuer au remboursement de la dette du groupe d’Atlanta. KKR a investi depuis le début 3,9 milliards de dollars en fonds propres, son plus gros investissement en equity dans une seule société.

Morgan Stanley bat le consensus grâce au trading

Dernière grande banque américaine à publier ses résultats du deuxième trimestre, Morgan Stanley a fait état d’un bénéfice net de ses opérations poursuivies de 1,67 milliard de dollars (1,54 milliard d’euros), soit 85 cents par action, contre 1,82 milliard (92 cents par action) un an auparavant. Sur une base ajustée, le bénéfice par action ressort à 79 cents, dépassant le consensus Thomson Reuters qui donnait 74 cents. Le produit net bancaire ajusté a augmenté de 12,2% à 9,56 milliards de dollars, avec un revenu de la gestion de fortune en hausse de 4,7% à 3,88 milliards de dollars. Le revenu ajusté tiré du trading obligataire, des matières premières et des changes (FICC) a augmenté de 25% à 1,27 milliard de dollars sur le trimestre clos le 30 juin. Celui du trading actions a bondi de 27% à 2,27 milliards de dollars, dépassant les 2 milliards de dollars réalisés par Goldman Sachs durant le trimestre.

Blackstone et Corsair Capital reprennent First Eagle

Les fonds de capital-investissement Blackstone Group et Corsair Capital vont prendre une participation majoritaire dans First Eagle Investment Management, dont les actifs sous gestion s'élèvent à une centaine de milliards de dollars. Suivant les termes de l’accord, TA Associates vend la totalité de sa participation dans First Eagle et la famille de John Arnhold, le président de First Eagle, restera actionnaire de la société.

Piper Jaffray se développe dans les obligations municipales

La banque d’investissement fondée en 1895 a scellé le rachat des activités d’origination, de trading et de vente d’obligations municipales de Bank of Montreal (BMO Capital Markets GKST). La transaction doit être bouclée au quatrième trimestre et reste soumise à l’obtention des autorisations réglementaires. Piper Jaffray a récemment mis en place un groupe dédié aux institutions financières et composé essentiellement de banquiers d’investissement venus de Sterne Agee.

LBO France fait évoluer sa gouvernance

La société française de capital-investissement fait entrer à son directoire deux nouveaux membres: Stéphanie Casciola, responsable de l’équipe immobilière, et Jacques Franchi, responsable de l’équipe de suivi de portefeuille. Ce dernier est en outre nommé chief investment officer, en charge du pilotage des procédures d’investissement. Le pôle immobilier est renforcé avec l’arrivée de Dominique Dudan, senior advisor.

KKR investit dans la fibre optique en Allemagne

La firme américaine de private equity fait l’acquisition de la majorité du capital de l’opérateur de réseau de fibre optique allemand Deutsche Glasfaser auprès de l’investisseur néerlandais Reggeborgh. KKR et Reggeborgh, qui reste un investisseur minoritaire, prévoient d’investir conjointement environ 450 millions d’euros afin d’amener la technologie déployée par Deutsche Glasfaser dans des zones plus rurales et périurbaines en Allemagne.

State Street s'intéresse à l'impact du genre sur le comportement des investisseurs

State Street vient de réaliser une étude via son Center for Applied Research (CAR) (*) qui s’est attachée à appréhender l’impact du genre sur le comportement des investisseurs. L'étude en question présente trois recommandations clés pour gérer avec succès ce phénomène, indique State Street : la reconnaissance de l’existence d’un « folklore du genre » ; le recrutement de plus de femmes dirigeantes ; et enfin la gestion de ce « folklore du genre » comme un problème opérationnel. L'étude peut être consultée en pièce jointe. (*) « Addressing Gender Folklore: Diversity in Investing, or Investing in Diversity? »

Le retour au calme dans la zone euro a stoppé l'hémorragie sur les fonds obligataires

La crise grecque, et désormais les risques en Chine, ont entretenu un phénomène de rotation des actifs depuis fin mai / début juin. Les produits de taux sont délaissés au profit des actions. Les fonds obligataires et monétaires ont ainsi perdu respectivement 24 milliards de dollars et 26 milliards de dollars, tandis que l’actif des fonds d’actions a progressé de… 48 milliards. Cela étant, la semaine dernière, la visibilité de la zone euro s’est améliorée. En conséquence de quoi, des flux nets ont été enregistrés sur les fonds actions - ils se sont élevés à 8 milliards de dollars - comme sur les fonds obligataires - les rentrées nettes ont atteint 1 milliard de dollars. Plus précisément, selon les données de Bank of America Merill Lynch, les fonds obligataires Investment Grade ont enregistré des sorties nettes de 2,3 milliards, soit le montant les plus élevé depuis décembre 2013. A l’opposé, les fonds actions investis au Japon continuent de séduire. Avec 5 milliards de dollars, ils ont enregistré les plus entrées nettes les plus élevés depuis avril 2014. Quant aux fonds d’obligations souveraines, qui ont engrangé 2,6 milliards de dollars d’entrées nettes, ils retrouvent les niveaux atteints en février dernier. Du côté des marchés émergents, les fonds actions « généralistes » ont affiché des rachats nets de 6,8 milliards. Par ailleurs, les fonds d’actions chinoises ont connu des rachats nets de l’ordre de 5,3 milliards après avoir fortement collecté la semaine passée – 13 milliards – ayant provoqué des suspicions de mesures de soutien du gouvernement menées par des courtiers locaux.

La collecte des fonds de dette en nette diminution au deuxième trimestre

Les remous provoqués par la crise grecque et les problèmes de liquidités sur les marchés affectent l’activité des fonds de prêts, rapporte L’Agefi qui reprend les données de Preqin. Leur collecte pour le deuxième trimestre a baissé de plus de 20 %. 16,5 milliards de dollars ont été répartis entre 25 fonds dans le monde, contre une collecte de 21 milliards de dollars pour 26 fonds au premier trimestre. Les fonds de prêts directs restent le premier poste de collecte en concentrant 39% des flux totaux, tandis que l’Amérique du Nord reste la zone privilégiée des investisseurs avec 14 fonds dédiés regroupant les deux tiers des capitaux récoltés. L’Europe arrive en deuxième position avec deux fois moins de fonds qui lui sont consacrés pour un montant total de 3,8 milliards de dollars. Le temps de collecte s’est également allongé. Les 29% de fonds ayant eu un temps de collecte de six mois ou moins au premier trimestre n'étaient plus que 21% au deuxième trimestre.

Le succès de fonds diversifiés ne s'est pas démenti en mai en Europe

L’EFAMA (European Fund and Asset Management Association ) a publié vendredi 17 juillet les chiffres portant sur les ventes nettes des fonds ucits et non ucits au mois de mai dernier. D’où il ressort que les ventes nettes de fonds Ucits se sont établies à 32 milliards d’euros en mai, contre 83 milliards d’euros en avril. Cette diminution peut s’expliquer par le ralentissement des ventes nettes d’OPCVM de long terme et d’une forte rotation des souscriptions nettes des fonds monétaire au cours du mois sous observation.Les OPCVM de long terme de type ucits (hors monétaire) ont enregistré une collecte nette de 47 milliards d’euros en mai, mais à un rythme plus lent par rapport à avril, lorsque les souscriptions nettes ont totalisé 66 milliards d’euros. Dans le détail, les ventes nettes de fonds obligataires se sont élevées à 9 milliards d’euros, contre 22 milliards d’euros au mois d’avril. Pour leur part, les fonds actions ont connu une baisse des souscriptions nettes, collectant 2 milliards d’euros contre 6 milliards d’euros en avril. Enfin, les ventes nettes de fonds diversifiés sont restées stables : pour le deuxième mois consécutif, elles s'élèvent à 29 milliards d’euros.De leur côté, les fonds monétaires ont enregistré une décollecte nette de 15 milliards d’euros, un chiffre qui contraste avec les 16 milliards d’euros de souscriptions nettes enregistrées en avril. Pour les fonds non-ucits, les souscriptions nettes se sont élevées à 21 milliards d’euros, contre 16 milliards d’euros en avril. Les fonds réservés aux investisseurs institutionnels ont, pour leur part, enregistré 16 milliards d’euros de rentrées nettes, contre 12 milliards d’euros en avril.Au total, les encours nets des fonds Ucits se sont élevés à 9.158 milliards d’euros à fin mai 2015, soit une augmentation de 1,4% au cours du mois écoulé, tandis que les encours nets des fonds non Ucits ont augmenté de 0,7 % pour atteindre 3.580 milliards d’euros à la fin du mois. Globalement, les actifs nets totaux de l’industrie européenne des fonds d’investissement ont augmenté de 1,2% au repos à 12.738 milliards d’euros à la fin de mai à 2015.

Hausse de 3,8% des encours des fonds de pension espagnols au premier semestre

Au cours du premier semestre 2015, les encours des fonds de pension individuels espagnols ont enregistré une croissance de 3,88%, selon des données compilées par le cabinet VDOS. Au 30 juin 2015, les actifs sous gestion ressortent à 65,94 milliards d’euros contre 63,48 milliards d’euros au 31 décembre 2014. Ce bond en avant s’explique en grande partie par une collecte nette qui a atteint 1,9 milliard d’euros au cours des six premiers mois de l’année. Le rendement des portefeuilles a également contribué à la croissance des encours à hauteur de 562,3 millions d’euros.A l’issue du premier semestre, la palme de la plus forte collecte nette revient à CaixaBank, avec plus de 2 milliards d’euros de flux nets, confirmant ainsi sa place de numéro un du secteur avec 12,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion et 19,27% de part du marché. Suivent Renta 4 (110,85 millions d’euros de souscriptions nettes), Mapfre (76,67 millions d’euros), Bankia (71,48 millions d’euros) et, enfin, Bankinter (38,16 millions d’euros).A l’inverse, Santander subit la plus forte décollecte nette du semestre, avec 173,67 millions d’euros de sorties nettes. La banque espagnole devance BBVA (-136,2 millions d’euros), Barclays Bank (-84,74 millions d’euros), Banco Sabadell (-78,21 millions d’euros) et, enfin, Caser (-66,89 millions d’euros).

Axa IM encourage les acteurs du marché à soutenir les plates-formes obligataires

Interrogé par L’Agefi, Christophe Roupie, responsable global du trading chez Axa IM, est revenu sur l’intérêt des projets comme Neptune, Liquidnet et TradeCross qui améliorent la liquidité. Dans des conditions normales de marché, les plus grands gérants n’ont pas de réels problèmes de liquidité car ils ont accès à toutes les niches du marché obligataire pour traiter leurs ordres en «valeur jour». Ce n’est plus le cas pour de nombreux petits investisseurs, dont il ne faut pas se couper. Concernant, le projet TradeCross, développé avec 15 acteurs du buy-side, le responsable insiste sur le fait qu’il permet à ces participants «de découvrir et de déverrouiller la liquidité cachée dans leurs inventaires d’obligations corporate afin d 'élargir leur capacité de trading traditionnelle et d'échanger des blocs anonymement tout en respectant leur relation sell-side et le processus STP.» Mais selon Christophe Roupie, ce système ne marque pas la fin de la plate-forme transparente BondMatch. Alors que MIF 2 va entrer en vigueur dans dix-huit mois, la directive imposera de négocier sur des plates-formes transparentes tous les ordres obligataires non soumis aux deux exemptions à la transparence pré-négociation, prévues pour les instruments non liquides ou pour les ordres de grande taille.

Le marché des solutions sur-mesure aux institutionnels atteindra 3.000 milliards de dollars en 2020

Le marché des solutions d’investissements personnalisées à destination des clients institutionnels aux Etats-Unis devrait progresser de plus de 1.000 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années, selon une étude réalisée par le cabinet Cerulli Associates («Institutional Custom Solutions 2015: The Drive Towards Objectives-Based Solutions»). «Les encours des solutions d’investissements sur-mesure ont plus que doublé depuis 2010 et leur croissance devrait encore être significative, avec des encours approchant le seuil des 3.000 milliards de dollars d’ici 2020», indique Alexi Maravel, directeur associé chez Cerulli.Cette étude tente d’expliquer comment et pourquoi les gestionnaires d’actifs, les consultants en investissements ou encore les compagnies d’assurance dépensent des millions de dollars pour se doter de ressources nécessaires afin de fournir des stratégies d’investissements qui soient davantage adaptées aux besoins spécifiques des institutionnels. «Ces solutions personnalisées ont le potentiel pour remettre totalement en cause certaines pratiques de gérants d’actifs ou de consultants vieilles de plusieurs décennies jusqu’ici utilisées pour répondre aux objectifs d’investissements des institutionnels, estime Alexi Maravel. Il n’est pas surprenant que de sociétés supervisant des actifs de solutions sur-mesure soient aussi optimistes quant à l’avenir.» De fait, les personnes interrogées par Cerulli dans le cadre de cette étude ont fait état d’une croissance de plus de 58% des encours de leurs solutions d’investissement personnalisées au cours de l’année écoulée. «Au cours de la même période, ils ont remporté en moyenne 13,4 mandats axés sur des solutions d’investissements sur-mesure au cours», souligne Alexi Maravel.

Les sociétés de gestion doivent s’adapter davantage aux spécificités locales des marchés asiatiques

Les sociétés de gestion d’actifs doivent impérativement prendre conscience des fortes différences existantes dans les quatre principaux marchés asiatiques – à savoir Singapour, Hong-Kong, Taïwan et la Corée du Sud – avant d’y lancer de nouveaux produits et services. Tel est le constat d’une étude réalisée par BNY Mellon en partenariat avec la société de conseil Oxford Metrica («Optimizing Sales In Asia»). Cette étude met en exergue les différences et les similarités qui existent dans ces quatre marchés clés en Asie, des points qui s’appliquent notamment aux canaux de distribution et à tout autre aspect qui façonnent ces marchés. Ainsi, à titre d’exemple, l’étude souligne la préférence des investisseurs particuliers à Hong Kong pour les investissements dans des fonds «low-cost» complexes leur permettant ainsi de répondre à tous leurs besoins et objectifs, alors que ces mêmes investisseurs particuliers à Taïwan comptent davantage sur des gérants spécialisés dans différentes catégories d’actifs ou de fonds. Autre point saillant de l’étude: l’importance accordée à la performance par les investisseurs à Singapour et à Taïwan alors qu’à Hong-Kong les investisseurs privilégient la sécurité de l’investissement à travers des sociétés et des marques réputées. «Le succès commercial dans ces principaux marchés asiatiques transfrontières exige une compréhension approfondie de différents facteurs qui en disent long sur la demande des clients particuliers et institutionnels, avance Daron Pearce, responsable mondial en charge des institutions financières chez BNY Mellon Asset Servicing. Comme on pourrait s’y attendre, les investisseurs particuliers sont généralement plus sensibles aux prix que les investisseurs institutionnels. Cependant, l’interaction entre le prix, la gamme de produit et la performance représente un équilibre subtil à travers tous les marchés analysés et les promoteurs de fonds doivent donc accorder une attention toute particulière à ces marchés pris individuellement.» L’étude souligne ainsi que la sensibilité au prix est loin d’être universelle. Ainsi, si les investisseurs particuliers à Singapour, Hong Kong ou en Corée du Sud sont particulièrement sensibles à la tarification des produits, cette sensibilité est quasiment inexistante à Taïwan où le marché «retail» affichent en moyenne des prix plus élevés qu’à Singapour ou Hong Kong. De même, les investisseurs institutionnels sud-coréens sont ceux qui apprécient le plus les fonds à bas prix parmi les quatre marchés analysés.Enfin, la sensibilité à la performance s’avère également très différente d’un pays à l’autre. Ainsi, pour les investisseurs institutionnels et particuliers de Singapour et de Taïwan (et dans une moindre mesure ceux de Corée du Sud), la performance relative d’un fonds par rapport à son indice de référence constitue un élément important dans leur décision d’achat. A l’inverse, à Hong Kong, la sécurité et la réputation d’une marque a plus d’importance pour les investisseurs que le fait que le fonds surperforme son indice sur le long terme.

Résultats plus mitigés en juin pour les indices ERI Scientific Beta par rapport aux capipondérés

Scientific Beta, en partenariat avec Edhec Risk, a communiqué vendredi 17 juillet, les résultats pour le mois de juin de ses différents indices «smart beta». Le SciBeta Developed Low Dividend Yield Diversified Multi-Strategy index a été le plus performant dans l’univers des pays développés. Il affiche un rendement relatif de 0,40 % supérieur à celui de l’indice large capi-pondéré. En revanche, le SciBeta Developed High Dividend Yield Diversified Multi-Strategy index a enregistré le rendement relatif le plus faible (- 0,43,%). Au total, neuf des seize indices de facteurs intelligents affichent des rendements relatifs positifs par rapport à l’indice « large-cap » pondéré par la capitalisation. Par ailleurs, la performance des indices de facteurs intelligents exposés aux facteurs de risques connus pour être bien rémunérés sur long terme est restée forte. En annualisé, elle excède celle des indices capipondérés entre 0,95 % et 3,06 % depuis l’origine.

Les OPC non monétaires collectent 7,2 milliards d’euros en mai

Les OPC non monétaires ont enregistré une collecte nette de 7,2 milliards d’euros au cours du mois de mai, signant ainsi un sixième mois consécutif de souscriptions nettes positives. Mieux, jamais depuis mars 2010, la collecte des OPC non monétaires n’avait atteint un tel niveau, selon des données publiées le 17 juillet par la Banque de France. Dans le détail, les fonds mixtes se sont taillés la part du lion, avec 7,4 milliards d’euros de flux nets entrants en mai tandis que les fonds actions ont engrangé 900 millions d’euros de souscriptions nettes. A l’inverse, la collecte nette a été nulle sur les fonds obligataires tandis que les «autres» fonds ont subi une décollecte de 1 milliard d’euros. Depuis le début de l’année, la collecte nette des OPC non monétaires s’élève à 15,1 milliards d’euros, dont 18,4 milliards d’euros pour les fonds mixtes. Grâce à ces bonnes performances, les actifs sous gestion des OPC non monétaires atteignent 1.115 milliards d’euros à la fin du mai, indique la Banque de France.Les OPC monétaires n’ont pas connu la même trajectoire. Après une forte collecte en avril (+18,3 milliards d’euros), ils ont en effet enregistré des désinvestissements nets de 6,8 milliards d’euros au cours du mois de mai. Pour autant, sur 12 mois glissants, les flux cumulés restent positifs et s’établissent à 3,3 milliards d’euros. A la fin du mois de mai, les encours des OPC monétaires s’élèvent à 292,1 milliards d’euros.

Partners Group cède Universal Services of America

La société d’investissement Partners Group a vendu la société Universal Services of America à une filiale de la firme de capital-investissement Warburg Pincus. La transaction, dont le montant n’a pas été dévoilé, devrait être finalisée dans les prochaines semaines. Universal Services of America est une entreprise américaine spécialisée dans les services dans le secteur de la sécurité, allant du personnel assurant la garde aux technologies de pointe dans cette activité. Entré au capital de la société en 2013, Partners Group a travaillé en étroite collaboration avec l’équipe dirigeante d’Universal afin de réaliser une vingtaine d’acquisitions au cours de deux dernières années. A l’issue de l’opération, Partners Group conservera une participation minoritaire au capital de l’entreprise.

Les fonds norvégiens collectent 3,38 milliards d’euros au premier semestre

L’industrie norvégienne de la gestion d’actifs a enregistré une collecte nette de 30,1 milliards de couronnes norvégiennes (soit 3,38 milliards d’euros) au premier semestre 2015, portant ainsi les encours du marché à 901 milliards de couronnes norvégiennes (101,5 milliards d’euros), selon des données publiées par VFF, l’association norvégienne des fonds et de la gestion d’actifs.Les investisseurs particuliers ont investi 8,6 milliards de couronnes norvégiennes depuis le début de l’année, dont 7,8 milliards dans des fonds actions et équilibrés (1,7 milliard pour les fonds actions et 6 milliards pour les fonds équilibrés). Au 30 juin 2015, les encours auprès des investisseurs particuliers s’élèvent à 171 milliards de couronnes norvégiennes.Par ailleurs, la collecte nette a atteint 32,2 milliards de couronnes norvégiennes auprès des investisseurs institutionnels depuis le début de l’année, dont 20 milliards pour les fonds obligataires, 6,7 milliards pour les fonds équilibrés et 2,1 milliards pour les fonds actions. Au 30 juin, les encours gérés pour le compte des institutionnels atteignent 533 milliards de couronnes norvégiennes.Seul ombre au tableau: depuis le début de l’année, les investisseurs étrangers ont retiré près de 13 milliards de couronnes norvégiennes (5,1 milliards d’euros). Résultat: les encours sur ce segment de clientèle s’établissent à 100 milliards de couronnes norvégiennes au 30 juin 2015 contre 107 milliards fin 2014.

Alix Partners renégocie une dette LBO de 1,1 milliard de dollars

CVC Capital Partners veut refinancer la dette de la société de conseil, en servant au passage un dividende de 125 millions de dollars.

Les fonds de dette privée connaissent un trou d'air

Les remous provoqués par la crise grecque et les problèmes de liquidités sur les marchés affectent l’activité des fonds de prêts, selon Preqin.

«Toutes les initiatives sont bonnes pour la liquidité»

Christophe Roupie, responsable global du trading chez Axa IM, sur le départ, encourage les acteurs du marché à soutenir les plates-formes obligataires.

Carlyle engage la cession des hôtels B&B

Le fonds américain se saisit du dossier B&B. Carlyle a mandaté Morgan Stanley en vue d’une cession ou d’une introduction en Bourse, a rapporté vendredi le quotidien Les Echos. Carlyle en attendrait environ 1 milliard d’euros, un montant qui représenterait 14 fois l’Ebitda du groupe. Le spécialiste de l’hôtellerie économique avait été racheté par Carlyle à Eurazeo en septembre 2010 pour une valeur d’entreprise d’environ 480 millions d’euros.

Cinven prépare l'entrée en Bourse de CeramTec

Le fonds de capital-investissement prépare une introduction en Bourse de CeramTec, qui pourrait valoriser la société allemande de céramiques industrielles plus de 2 milliards d’euros, selon trois sources proches du dossier citées par Reuters. La cotation pourrait se faire en Allemagne ou aux Etats-Unis dès la fin de 2015 ou en 2016. Cinven a racheté CeramTec au groupe chimique américain Rockwood en 2013 pour 1,5 milliard d’euros.

Thomas Bravo s'intéresse de près à NCR

Le fonds basé à Chicago et San Francisco s’emploie à constituer un consortium pour préparer une offre sur NCR, proposition susceptible de valoriser le fabricant de distributeurs de billets et de caisses enregistreuses à 9 milliards de dollars environ (8,3 milliards d’euros), passif inclus, selon Reuters. Il faudrait que la société d’investissement lève plus de 2 milliards de dollars pour financer son offre.