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Toute l'actualité Economies & Marchés

avril 2016

Investissement

Ardian cède sa participation majoritaire dans Novacap

La société de capital-investissement Ardian a annoncé, ce 11 avril, la signature d’un accord avec Eurazeo et Mérieux Développement en vue de la cession de sa participation majoritaire dans Novacap, le groupe international de chimie de spécialité basé à Lyon. Ardian conserve toutefois une participation minoritaire, « réaffirmant ainsi sa confiance dans l’équipe de management présidée par Pierre Luzeau », précise la société dans un communiqué. « Depuis mars 2011, Novacap a fortement accéléré son développement et son internationalisation sous l’impulsion d’Ardian », ajoute l’ex-Axa Private Equity. De fait, Novacap a réalisé six opérations de croissance externe, dont deux en Chine et une en Allemagne, pour un montant cumulé d’acquisitions d’environ 240 millions d’euros. En outre, Novacap a accru son programme d’investissement organique dans son outil de production en déployant près de 85 millions d’euros au cours des trois dernières années. « Grâce à cette transformation, Novacap est aujourd’hui majoritairement présent à l’international avec notamment une forte présence en Asie (représentant la moitié des effectifs) contre une activité principalement basée en France lors de la prise de participation majoritaire d’Ardian », selon un communiqué.L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, reste soumise à l’approbation des autorités réglementaires.
Investissement
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Newton IM s'engage dans la lutte contre le changement climatique

Des responsables économiques, des investisseurs et des responsables politiques ont affirmé le 11 avril à Londres leur volonté de s’engager dans la lutte contre le changement climatique et contre les discriminations liées au sexe. Une nouvelle initiative originale, baptisée « Two Degrees of Change », sous la houlette notamment de Helena Morrissey, CEO de Newton Investment Management, et de Christiana Figueres, la Secrétaire exécutive de la Convention-cadre des nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC) qui a piloté en décembre dernier les négociations à Paris sur le changement climatique (COP21). La manifestation s’est notamment concentrée sur les moyens que pourraient mettre en oeuvre les acteurs de l’investissement pour traiter notamment les risques financiers associés au changement climatique. «En tant qu’industrie, nous étions concernés mais nous nous très peu engagés pour lutter contre la crise financière. Nous ne devons pas faire la même erreur sur le changement climatique», a notamment déclaré Helena Morrissey, citée dans un communiqué. Dans le sillage de la conférence, un plan d’action sera mis en place, qui vise à tirer parti de la proportion croissante de femmes dans les conseils d’administration et de leur présence «significative» dans les équipes d’investissement ESG pour mettre en avant des initiatives pour favoriser la transition climatique. Trois thèmes ont été sélectionnés : les femmes comme agents du changement, les investisseurs comme agents du changement et la nouvelle génération des «millenials» comme agents du changement.
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Les hedge funds investis en Chine perdent 7,4% au premier trimestre

Les hedge funds investis en Chine ont perdu en moyenne 7,4% au premier trimestre 2016 en raison des turbulences traversées par l'économie et les marchés chinois, selon des données d’eVestment, rapporte l’agence Reuters. Les hedge funds ont ainsi perdu en un trimestre ce qu’ils avaient gagné sur l’ensemble de l’année écoulée. Les hedge funds ont enregistré l’an dernier une performance de 7,5%.Les statistiques d’eVestment indiquent aussi que les hedge funds investis sur le Brésil et la Russie ont dégagé au premier trimestre des performances de respectivement 16,9% et 18%.
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Le marché des introductions en Bourse marque une pause début 2016

Le montant total des fonds levés par introduction dans le monde, qui s'élève à 12,5 milliards d’euros, a chuté de près de 65 % par rapport à la même période en 2015, ce qui en fait le démarrage le plus lent depuis le premier trimestre 2009 (1,5 milliard d’euros, 69 introductions), selon le dernier IPO Watch publié par PwC. Les marchés boursiers et obligataires ont en effet dû affronter des vents contraires en raison de la faiblesse historique des prix du pétrole, du ralentissement de l'économie chinoise et des incertitudes persistantes autour des taux d’intérêt américains."Ce trimestre a été difficile pour l’activité des IPO mais, pour autant, cela ne veut pas dire que les perspectives sont mauvaises pour fin 2016 et début 2017. Nous pensons que les candidats du secteur financier, les privatisations sur le continent européen et les scissions stratégiques contribueront largement à la levée de fonds annuelle», explique Philippe Kubisa, associé chez PwC, spécialiste des marchés de capitaux. «Toutefois, poursuit le spécialiste, la fenêtre propice aux IPO commence à se refermer à mesure que nous nous rapprochons du référendum sur la sortie du Royaume-Uni de l’UE et de la traditionnelle pause estivale, et nous nous attendons donc à une période de volatilité accrue car les acteurs du marché seront réticents à valoriser les introductions en bourse. Ainsi, nous anticipons qu’il est peu probable que nous atteignons la barre des 10 milliards d’euros avant l’été. Cette situation marque donc un retour aux niveaux observés au premier semestre 2013, avant le boom que nous avons connu ces deux dernières années ». En Europe, l’activité des introductions a chuté au premier trimestre 2016 pour s'établir aux niveaux observés début 2013. À peine 50 opérations ont été enregistrées sur la période, pour une levée de fonds atteignant 3,5 milliards d’euros. Seules trois places boursières (Londres, OMX et Deutsche Börse) ont accueilli des IPO d’un montant supérieur à 50 millions d’euros, contre neuf au 1er trimestre 2015. L’Europe attend toujours sa première introduction en bourse supérieure à 1 milliard d’euros de l’année, alors que l’an passé avait été dominé par 14 «mega deals».
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Les antibiotiques « systémiques » inquiètent les investisseurs

Plusieurs investisseurs gérant 1.000 milliards de dollars d’encours ont appelé les principaux groupes alimentaires à cesser d’utiliser de manière excessive les antibiotiques dans leur chaîne d’approvisionnement pour la viande, craignant qu’une « surutilisation systémique » de ces médicaments ait des effets dommageables pour la santé des hommes et pour les rendements financiers. Les fast foods McDonald’s, Domino’s Pizza, la chaîne de pubs anglais JD Wethersppon, et sept autres restaurateurs mondiaux ont été contactés par la coalition de 54 sociétés de gestion et fonds de pension. Ce groupement inclut notamment Aviva Investors, Natixis Asset Management et Coller Capital, note le FTfm. L’utilisation d’antibiotiques dans le bétail cause des résistances au sein des hommes, s’inquiètent ces investisseurs, après l’avertissement de l’Organisation mondiale de la santé (OMS).
Investissement
Investissement

Les ETF/ETP franchissent à nouveau la barre des 3.000 milliards de dollars

Les actifs investis dans les ETF/ETP au niveau mondial ont franchi pour la seconde fois la barre des 3.000 milliards de dollars à la fin du premier trimestre 2016, selon des statistiques communiquées par ETFGI. Les ETF/ETP avaient pour la première fois franchi cette barre symbolique en mai 2015. Au mois de mars, les ETF/ETP ont enregistré une collecte nette de 45,30 milliards de dollars. Les véhicules dédiés aux actions ont engrangé la plus forte part de cette collecte, avec un montant de 26,30 milliards de dollars, devant les ETF/ETP investis dans l’obligataire (14,80 milliards de dollars) et ceux investis dans les matières premières (2,42 milliards de dollars).Les poids lourds du secteur continuent de dominer le marché. iShares a attiré au mois de mars une collecte nette de près de 21 milliards de dollars, loin devant Vanguard qui a engrangé 9,74 milliards de dollars et SPDR ETF (6,25 milliards de dollars). Depuis le début de l’année, iShares arrive en tête des souscriptions, avec un montant de 24,54 milliards de dollars, devant Vanguard (17,82 milliards de dollars) et SPDR ETF (8,78 milliards de dollars).
Investissement
Immobilier

Bouygues va réaliser la tour Alto à la Défense pour 200 millions d’euros

Bouygues a annoncé que sa filiale Bouygues Construction avait signé avec le fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) un contrat de promotion immobilière pour la réalisation de la tour Alto à la Défense. Haute de 150 mètres, celle-ci proposera 38 étages de bureaux haut de gamme sur une surface totale de 51.000 m². Le contrat porte sur un montant « d’environ 200 millions d’euros ». L’avant-projet détaillé sera réalisé courant 2016 pour un démarrage du chantier prévu en septembre et une livraison qui interviendrait au 1er trimestre 2020.
Immobilier
Matières premières

Shell envisage de céder des actifs en mer du Nord

Royal Dutch Shell pourrait vendre des actifs en mer du Nord pour améliorer la qualité de son portefeuille, a déclaré ce matin le directeur général de la compagnie pétrolière. « La mer du Nord va être pour nous une zone sur laquelle nous allons devoir nous pencher », a dit Ben van Beurden à la presse. Royal Dutch Shell vient de racheter BG et les actifs de cette dernière en mer du Nord sont plus récents, offrent une plus longue durée d’exploitation et sont de meilleure qualité, a-t-il ajouté.
Matières premières

Accel lève 500 millions de dollars en Europe

Le fonds de capital risque Accel Partners a levé en quelques semaines 500 millions de dollars en Europe pour investir dans des start-up européennes et israéliennes. Investi en France dans BlaBlaCar et Showroomprivé, le fonds est connu pour avoir été l’un des premiers à miser sur Facebook. Il prend généralement des tickets dans tours de série B, entre 5 et 10 millions de dollars, et de série C, entre 15 à 20 millions.
Jody KOCHANSKY
Economie

La France réduit son déficit des paiements

Le déficit des transactions courantes de la France s’est nettement réduit en 2015, à 0,2% du produit intérieur brut (PIB), contre 0,9% du PIB en 2014, a annoncé mardi la Banque de France. Il a profité notamment de la réduction de la facture énergétique pour s'établir à 4,3 milliards d’euros, contre 19,7 milliards d’euros en 2014.
Economie
Paul BUREAU
Pays émergents

Le parlement brésilien fait un premier pas vers la destitution de Dilma Rousseff

Une commission de la Chambre des députés du Parlement brésilien s’est prononcée hier en faveur de la destitution de la présidente Dilma Rousseff à 38 voix contre 27. Ce vote doit désormais être entériné dimanche par une majorité des deux tiers des députés. Si 342 des 513 députés approuvent la recommandation de la commission, Dilma Rousseff, accusée d’avoir utilisé des subterfuges comptables pour maquiller les comptes publics en année électorale, sera jugée devant le Sénat. Si le Sénat décide de la renvoyer devant la justice, la présidente sera immédiatement suspendue pour six mois, le temps que le Sénat décide de son sort et remplacée par le vice-président Michel Temer.
Pays émergents
William FINNEGAN
Economie

L’inflation britannique se redresse

L’inflation britannique a progressé de 0,2 point le mois dernier pour atteindre 0,5% sous l’effet d’une envolée du prix des billets d’avion ont bondi de 22,9% sur un mois. Il s’agit ainsi de son niveau le plus élevé depuis le mois de décembre 2014, alors que le consensus Reuters tablait sur une hausse plus limitée à 0,4%. A 1,5%, le niveau de l’inflation sous-jacente n’est plus qu'à 0,5 point de l’objectif de la Banque d’Angleterre (BoE). En outre, la dépréciation de la livre de 11% depuis mi-novembre face à l’incertitude sur l’issue du référendum concernant le maintien du Royaume-Uni au sein de l’Union européenne, pourrait accentuer les pressions à la hausse sur le prix des importations dans les prochains mois.
Economie

RMBS : Goldman Sachs trouve un accord à 5 milliards de dollars

Goldman Sachs va verser 5,1 milliards de dollars afin de mettre un terme à des accusations selon lesquelles la banque américaine a fait preuve de légèreté lors de l’examen de titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (RMBS) qu’elle a ensuite revendus à des investisseurs. L'établissement réglera une pénalité civile de 2,39 milliards de dollars, versera 875 millions de dollars en numéraire et dédommagera les consommateurs à hauteur de 1,8 milliard de dollars, selon un communiqué du département de la Justice. Cet accord solde également des poursuites engagées par d’autres autorités. Goldman Sachs a déjà provisionné la majeure partie de ces charges. Le groupe a ainsi mis de côté 1,95 milliard de dollars au quatrième trimestre pour des dépenses et frais juridiques et 4,01 milliards de dollars sur l’ensemble de 2015.

Ardian signe l’accord de cession de sa part majoritaire dans Novacap

Ardian a signé son accord avec Eurazeo et Mérieux Développement en vue de la cession de sa participation majoritaire dans Novacap, le groupe international de chimie de spécialité basé à Lyon. La société d’investissement conserve une participation minoritaire, «réaffirmant ainsi sa confiance dans l’équipe de management présidée par Pierre Luzeau», selon un communiqué.

La CDC monte sa foncière dédiée au tourisme

Annoncé en octobre 2015, France Développement Tourisme, sorte de package lancé par la Caisse des dépôts et consignations (CDC) pour soutenir le tourisme en France, franchit un pas. A partir du deuxième trimestre, les institutionnels pourront exposer une partie de leurs actifs dans la Foncière Développement Tourisme. Foncière gérée par la Foncière des Régions (FdR) et abondée à hauteur de 100 millions d’euros (à parts égales entre la CDC et la FdR), elle est calibrée pour investir dans des murs d’hôtels, des résidences touristiques et des centres de vacances. L’ambition de collecte est fixée à 500 millions d’euros.

Volkswagen espère revenir sur le marché de la dette en mai

Volkswagen espère revenir en mai sur le marché obligataire, a rapporté lundi Reuters de plusieurs sources proches du dossier. Un retour qui permettrait au constructeur automobile allemand de lever plusieurs milliards d’euros pour remplacer un coûteux prêt bancaire de 20 milliards d’euros dont il dépend depuis l'éclatement du scandale de la fraude aux tests anti-pollution. Le constructeur espère que la publication de ses résultats annuels, prévue le 28 avril, lui permettra de rassurer en partie les marchés.

Wilbur Ross clôture son véhicule d’investissement britannique

Le financier américain Wilbur Ross a décidé de clôturer son véhicule d’investissement britannique, dédié à la reprise d’actifs bancaires, faute de résultats probants. NBNK, dont Wilbur Ross détient 29,9% du capital depuis 2013, a indiqué que «les négociations avec des cibles potentielles n’ont pas débouché sur une proposition d’acquisition susceptible d'être soumise à l’approbation des actionnaires». En conséquence, le véhicule sera démantelé et les fonds seront rendus aux actionnaires.

Ardian signe l’accord de cession de sa part majoritaire dans Novacap

Ardian a signé son accord avec Eurazeo et Mérieux Développement en vue de la cession de sa participation majoritaire dans Novacap, le groupe international de chimie de spécialité basé à Lyon. La société d’investissement conserve une participation minoritaire, «réaffirmant ainsi sa confiance dans l’équipe de management présidée par Pierre Luzeau», selon un communiqué. Depuis mars 2011 et l’arrivée d’Ardian au capital, Novacap a réalisé six opérations de croissance externe, dont deux en Chine et une en Allemagne, pour un montant cumulé d’acquisitions d’environ 240 millions d’euros.

La CDC monte sa foncière dédiée au tourisme

Annoncé en octobre 2015, France Développement Tourisme, sorte de package lancé par la Caisse des dépôts et consignations (CDC) pour soutenir le tourisme en France, franchit un pas. A partir du deuxième trimestre, les institutionnels pourront exposer une partie de leurs actifs dans la Foncière Développement Tourisme. Foncière gérée par la Foncière des Régions et abondée à hauteur de 100 millions d’euros (à parts égales entre la CDC et la FdR), elle est calibrée pour investir dans des murs d’hôtels, des résidences touristiques et des centres de vacances. Cette foncière interviendra dans le cadre d’opérations de développement mais aussi de rénovation lourde. L’ambition de collecte est fixée à 500 millions d’euros.

Volkswagen espère revenir sur le marché de la dette en mai

Volkswagen espère revenir en mai sur le marché obligataire, rapporte lundi Reuters de plusieurs sources proches du dossier. Un retour qui permettrait au constructeur automobile allemand de lever plusieurs milliards d’euros pour remplacer un coûteux prêt bancaire de 20 milliards d’euros dont il dépend depuis l'éclatement du scandale de la fraude aux tests anti-pollution. Le constructeur espère que la publication de ses résultats annuels, prévue le 28 avril, lui permettra de rassurer en partie les marchés.

Octopus Ventures lève un fonds pour les start-up européennes

Le fonds de capital risque britannique Octopus Ventures a annoncé lundi la clôture d’un véhicule de 100 millions de livres (125 millions d’euros) destiné à investir dans des start-up européennes. Cette levée porte à plus de 400 millions de livres les encours gérés par Octopus Ventures, qui fait partie d’un groupe de gestion d’actifs affichant au total 5,5 milliards d’encours. La firme espère miser 75 millions cette année dans des start-up en phase d’amorçage (early stage).
Investissement

AllianzGI adopte un profil plus prudent sur les actions européennes

Mathieu Pivovard est responsable gestion diversifiée et allocation tactique chez AllianzGI. Dans L’Agefi, il explique pourquoi il n’est pas plus agressif sur les actions européennes, après leur récente baisse. «Nous avons adopté un profil plus prudent depuis la fin de l’an dernier, revenant, sur les actifs risqués, à des allocations plus proches des allocations de référence. Les incertitudes qui ont pesé sur les marchés boursiers en début d’année ne semblent pas encore levées», souligne-t-il. Il cite notamment la politique monétaire de la Fed qui reste «confuse» et celle de la Banque centrale européenne qui «n’est pas encore convaincante"; les valorisations des marchés d’actions américains encore élevées; les prix des matières premières bas et volatils ou encore la situation économique de certains pays émergents.
Investissement
Marchés actions

Les encours des fonds espagnols reculent de 1,7% au premier trimestre 2016

Début d’année compliqué pour le secteur de la gestion d’actifs en Espagne. Au cours du premier trimestre 2016, les encours des fonds communs de placement espagnols ont en effet accusé un repli de 1,67%, selon des données publiées par le cabinet VDOS. Ainsi, à fin mars 2016, les actifs sous gestion ressortent à 219,38 milliards d’euros contre 223,16 milliards à fin 2015. Au cours des trois premiers mois de l’année, le secteur a subi une décollecte nette 464,7 millions d’euros tandis que la performance des fonds a terminé dans le rouge à -3,77 milliards d’euros. A l’issue de ce premier trimestre, la palme de la plus forte collecte nette revient à Santander qui a engrangé 495,4 millions d’euros de souscriptions nettes. La banque espagnole devance Kutxabank (384,3 millions d’euros de collecte nette), Bankia (266,5 millions d’euros), Valira Asset Management (199,8 millions d’euros) et, enfin, Banco Sabadell (170,5 millions d’euros).A l’inverse, CaixaBank a subi la plus forte décollecte nette du secteur avec 725,7 millions d’euros de sorties nettes. Suivent BBVA (-663,2 millions d’euros), Allianz (-254,5 millions d’euros), Mutua Madrileña (-242,2 millions d’euros) et, enfin, UBS (-130 millions d’euros).
Marchés actions
Investissement

Les professionnels de l'investissement sceptiques sur une sortie du Royaume-Uni de l'UE

Moins d’un cinquième des investisseurs professionnels pensent que le Royaume-Uni sortie de l’Union européenne en 2016, contre plus de la moitié des investisseurs particuliers, selon les résultats des question d’actualité du dernier baromètre d’Ossiam évaluant la confiance des investisseurs français, institutionnels et particuliers. Plus des deux tiers des investisseurs estiment qu’en cas de Brexit, l’attractivité de la place de Paris sera renforcée.Par ailleurs, les investisseurs professionnels n’anticipent pas de crise bancaire en 2016. Les investisseurs particuliers sont plus partagés, 44% d’entre eux anticipant une nouvelle crise en 2016.
Investissement
Investissement

Aviva France investit 10 millions supplémentaires dans l'économie sociale et environnementale

Aviva France a annoncé le renforcement de son investissement dans l'économie sociale et environnementale pour un montant de 10 millions d’euros. Ce nouvel engagement s’inscrit dans la continuité des investissements réalisés par le biais du fonds Aviva Impact Investing France, lancé en 2014 à l’initiative d’Aviva France et avec le soutien du Comptoir de l’Innovation.Aviva Impact Investing France est un fonds de capital-développement, entièrement financé par Aviva France et doté de 20 millions d’euros. Ce fonds vise à soutenir des entreprises françaises sociales en décollage, dont le business model a fait ses preuves et qui souhaitent changer d’échelle par le renforcement de leurs fonds propres, dans un horizon de placement de 5 à 7 ans. Au cours des deux dernières années, le fonds a financé près d’une vingtaine d’entreprises françaises sociales dont Phénix, Castalie, Centimeo, Moulinot, Ubcycle et VAE les 2 Rives."En créant Aviva Impact Investing France en 2014, nous avons été le premier investisseur privé à lancer un fonds d’investissement dédié au financement de l’innovation sociale et environnementale. En 2015, nous sommes allés plus loin en lançant la Fabrique Aviva, une initiative de mécénat grand public dotée de 1 million d’euros pour donner un coup de pouce au démarrage de projets à impact local à travers la France. Deux initiatives complémentaires qui nous ont permis de soutenir beaucoup d’entrepreneurs innovants et qui illustrent le très fort dynamisme de cette nouvelle économie sociale et environnementale. En lançant un nouveau partenariat avec 1001Pact, nous souhaitons pouvoir soutenir les particuliers et les professionnels désireux de donner du sens à leur épargne en investissant dans des entreprises en croissance à vocation sociale, sociétale ou environnementale. Nous sommes convaincus du potentiel de rendements vertueux qu’offre l’économie réelle pour tous les investisseurs», commente Nicolas Schimel, directeur général d’Aviva France, cité dans un communiqué.
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Le patron de BlackRock met en garde contre les taux négatifs

Les taux négatifs risquent d’affecter les dépenses de consommation et de miner la croissance économique qu’ils sont censés encourager, a prévenu Larry Fink, le directeur général de BlackRock, rapporte le Financial Times. Selon lui, on ne prête pas suffisamment d’attention aux effets des taux négatifs sur les habitudes d’épargne. Ses propos interviennent alors que le Fonds monétaire international estime que la politique de taux négatifs a ses limites.
Investissement
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Pour Candriam, la BCE est confrontée à la limite de son pouvoir d'action

Selon Nicolas Forest, directeur de la gestion obligataire chez Candriam, «les dernières actions de la Banque centrale européenne laissent le goût amer des lendemains de fête». Il souligne dans L’Agefi que malgré les cadeaux surprises, la baisse de l’euro marque le pas et les actifs risqués européens peinent à surperformer leurs homologues américains. «Tout comme la Banque du Japon, la BCE est donc confrontée à la limite de son pouvoir d’action. Avec des taux négatifs et un programme d’achat d’actifs difficile à mettre en oeuvre, les bonnes surprises sont désormais derrière nous», analyse Nicolas Forest, pour qui la guerre des devises va donc progressivement s’arrêter faute de munitions.
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